سوق السندات في اليابان أطلق للتو تحذيرًا للاقتصاد العالمي. بلغت عائدات سندات الحكومة لمدة 40 عامًا في البلاد 3.445% يوم الاثنين، وهو أعلى مستوى لها منذ عقدين.
تبع هذه الطفرة موجة من عدم الاستقرار أثارتها وكالة موديز بتخفيض تصنيف الائتمان للولايات المتحدة يوم الجمعة، حيث خفضته من Aaa إلى Aa1 بسبب ارتفاع العجز المالي وما أسمته الوكالة "نقص في الإجراءات السياسية الفعالة".
كانت آثار ذلك القرار فورية حيث ارتفع عائد السندات اليابانية لأجل 10 سنوات أيضًا إلى 1.47%. لم يحصل المستثمرون داخل اليابان على أي أخبار جيدة أيضًا.
أظهرت الأرقام الاقتصادية التي صدرت في نفس اليوم أن اقتصاد اليابان انكمش في الربع الأول من عام 2025، حيث انخفض بشكل أسرع مما توقعه المحللون وسجل رسميًا انكماش البلاد الأول خلال عام.
جاء هذا الانكماش في الوقت الذي كانت فيه اليابان تكافح بالفعل لتحقيق الاستقرار في تعافيها. في الوقت نفسه، يتم دفع بنك اليابان إلى الزاوية، حيث ترتفع عوائد السندات وتواصل التضخم عدم الهدوء.
ارتفاع العوائد يضغط على بنك اليابان للتحرك
قال شينيتشي أوشيدا، نائب محافظ بنك اليابان، للبرلمان الياباني إن البنك المركزي سيرفع أسعار الفائدة مرة أخرى إذا بدأت الاقتصاد في التعافي من الصدمة الناتجة عن التعريفات الأمريكية الجديدة في ظل إدارة الرئيس دونالد ترامب.
قال أوشيدا أيضًا إن التضخم لا يزال يتحرك حول هدف بنك اليابان البالغ 2%، لكنه حذر من أن التوقعات لا تزال غير مستقرة. "هناك عدم يقين شديد بشأن التوقعات لسياسة التجارة في كل دولة وما يترتب عليها،" قال، مشيرًا إلى أن انتعاش التضخم قد يؤدي إلى مزيد من رفع أسعار الفائدة.
وأشار أيضًا إلى ارتفاع تكاليف الواردات، خاصة للمواد الغذائية مثل الأرز، باعتبارها عبئًا متزايدًا على الأسر اليابانية. "نحن ندرك أن مثل هذه الزيادات في الأسعار لها تأثير سلبي على معيشة الناس واستهلاكهم"، قال أوتشيدا للنواب.
إن وضع ديون اليابان لا يساعد. نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي في البلاد تتجاوز 250%، وهو أعلى معدل لأي اقتصاد رئيسي. عندما ترتفع العوائد إلى هذا المستوى، يصبح من الصعب إدارة الدين الوطني، حيث يتعين على الحكومة دفع المزيد للاستدانة، وتستمر تكلفة خدمة الدين الحالي في الارتفاع.
هذه ليست مشكلة اليابان فقط، إنها تهديد عالمي. سوق السندات في اليابان هو واحد من أكبر الأسواق في العالم، وأي علامات على الضغط هناك يمكن أن تسبب اهتزازات مالية في جميع أنحاء العالم.
إذا انسحب المستثمرون من السندات اليابانية، فقد تتأثر الأسواق الأخرى بارتفاع تكاليف الاقتراض. وهذا يشمل كل من الدول المتقدمة والأسواق الناشئة الهشة التي تعتمد على تدفقات رأس المال المستمرة. من ناحية أخرى، إذا استمرت العوائد في الارتفاع وازدادت الاستثمارات الأجنبية في الأصول اليابانية، فقد يقوى الين بسرعة.
إن وضع سوق السندات يؤثر أيضًا على صناديق التقاعد في اليابان، التي تستثمر بكثافة في السندات ذات العائد المنخفض. هذه أخبار سيئة للسكان المسنين في اليابان، والأسوأ هو أن إنفاق المستهلكين من المرجح أن ينخفض إذا تأثر دخل المتقاعدين.
في هذه الأثناء، تشهد البنوك اليابانية التي تحتفظ بسندات طويلة الأجل تدهورًا في ميزانياتها العمومية، وهو بالضبط نوع الصدمة الذي سيؤثر بشدة على البنوك الدولية وي destabilize العديد من المؤسسات المالية.
مع ارتفاع العوائد اليابانية والأمريكية الآن، بدأ المستثمرون في سحب رؤوس أموالهم من الاقتصادات النامية، بحثًا عن عوائد أعلى في أماكن أكثر أمانًا. وهذا يجعل البلدان في آسيا وأفريقيا وأمريكا اللاتينية أكثر عرضة لحدوث انهيارات في العملات، وعجز في القروض، ونقص في التمويل.
KEY Difference Wire يساعد العلامات التجارية للعملات المشفرة على التميز والسيطرة على العناوين بسرعة
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
عائد سندات اليابان لمدة 40 عامًا يصل إلى أعلى مستوى له منذ 20 عامًا. يجب أن يشعر العالم بأسره بالقلق الشديد
سوق السندات في اليابان أطلق للتو تحذيرًا للاقتصاد العالمي. بلغت عائدات سندات الحكومة لمدة 40 عامًا في البلاد 3.445% يوم الاثنين، وهو أعلى مستوى لها منذ عقدين.
تبع هذه الطفرة موجة من عدم الاستقرار أثارتها وكالة موديز بتخفيض تصنيف الائتمان للولايات المتحدة يوم الجمعة، حيث خفضته من Aaa إلى Aa1 بسبب ارتفاع العجز المالي وما أسمته الوكالة "نقص في الإجراءات السياسية الفعالة".
كانت آثار ذلك القرار فورية حيث ارتفع عائد السندات اليابانية لأجل 10 سنوات أيضًا إلى 1.47%. لم يحصل المستثمرون داخل اليابان على أي أخبار جيدة أيضًا.
أظهرت الأرقام الاقتصادية التي صدرت في نفس اليوم أن اقتصاد اليابان انكمش في الربع الأول من عام 2025، حيث انخفض بشكل أسرع مما توقعه المحللون وسجل رسميًا انكماش البلاد الأول خلال عام.
جاء هذا الانكماش في الوقت الذي كانت فيه اليابان تكافح بالفعل لتحقيق الاستقرار في تعافيها. في الوقت نفسه، يتم دفع بنك اليابان إلى الزاوية، حيث ترتفع عوائد السندات وتواصل التضخم عدم الهدوء.
ارتفاع العوائد يضغط على بنك اليابان للتحرك
قال شينيتشي أوشيدا، نائب محافظ بنك اليابان، للبرلمان الياباني إن البنك المركزي سيرفع أسعار الفائدة مرة أخرى إذا بدأت الاقتصاد في التعافي من الصدمة الناتجة عن التعريفات الأمريكية الجديدة في ظل إدارة الرئيس دونالد ترامب.
قال أوشيدا أيضًا إن التضخم لا يزال يتحرك حول هدف بنك اليابان البالغ 2%، لكنه حذر من أن التوقعات لا تزال غير مستقرة. "هناك عدم يقين شديد بشأن التوقعات لسياسة التجارة في كل دولة وما يترتب عليها،" قال، مشيرًا إلى أن انتعاش التضخم قد يؤدي إلى مزيد من رفع أسعار الفائدة.
وأشار أيضًا إلى ارتفاع تكاليف الواردات، خاصة للمواد الغذائية مثل الأرز، باعتبارها عبئًا متزايدًا على الأسر اليابانية. "نحن ندرك أن مثل هذه الزيادات في الأسعار لها تأثير سلبي على معيشة الناس واستهلاكهم"، قال أوتشيدا للنواب.
إن وضع ديون اليابان لا يساعد. نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي في البلاد تتجاوز 250%، وهو أعلى معدل لأي اقتصاد رئيسي. عندما ترتفع العوائد إلى هذا المستوى، يصبح من الصعب إدارة الدين الوطني، حيث يتعين على الحكومة دفع المزيد للاستدانة، وتستمر تكلفة خدمة الدين الحالي في الارتفاع.
هذه ليست مشكلة اليابان فقط، إنها تهديد عالمي. سوق السندات في اليابان هو واحد من أكبر الأسواق في العالم، وأي علامات على الضغط هناك يمكن أن تسبب اهتزازات مالية في جميع أنحاء العالم.
إذا انسحب المستثمرون من السندات اليابانية، فقد تتأثر الأسواق الأخرى بارتفاع تكاليف الاقتراض. وهذا يشمل كل من الدول المتقدمة والأسواق الناشئة الهشة التي تعتمد على تدفقات رأس المال المستمرة. من ناحية أخرى، إذا استمرت العوائد في الارتفاع وازدادت الاستثمارات الأجنبية في الأصول اليابانية، فقد يقوى الين بسرعة.
إن وضع سوق السندات يؤثر أيضًا على صناديق التقاعد في اليابان، التي تستثمر بكثافة في السندات ذات العائد المنخفض. هذه أخبار سيئة للسكان المسنين في اليابان، والأسوأ هو أن إنفاق المستهلكين من المرجح أن ينخفض إذا تأثر دخل المتقاعدين.
في هذه الأثناء، تشهد البنوك اليابانية التي تحتفظ بسندات طويلة الأجل تدهورًا في ميزانياتها العمومية، وهو بالضبط نوع الصدمة الذي سيؤثر بشدة على البنوك الدولية وي destabilize العديد من المؤسسات المالية.
مع ارتفاع العوائد اليابانية والأمريكية الآن، بدأ المستثمرون في سحب رؤوس أموالهم من الاقتصادات النامية، بحثًا عن عوائد أعلى في أماكن أكثر أمانًا. وهذا يجعل البلدان في آسيا وأفريقيا وأمريكا اللاتينية أكثر عرضة لحدوث انهيارات في العملات، وعجز في القروض، ونقص في التمويل.
KEY Difference Wire يساعد العلامات التجارية للعملات المشفرة على التميز والسيطرة على العناوين بسرعة