تحليل التغيرات في نمط التجارة العالمية وتأثيرها على الاقتصاد
أثرت التعديلات الأخيرة في سياسة الرسوم الجمركية الأمريكية على إعادة تشكيل التجارة العالمية وسلاسل التوريد، مما أدى إلى تأثيرات متعددة على أسعار السلع والتسوق والتوظيف في الولايات المتحدة. في الوقت نفسه، بدأت معظم البنوك المركزية العالمية في خفض أسعار الفائدة، ومن المحتمل أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة في سبتمبر. ستركز الأسواق هذا الأسبوع على تصاريح البناء الأمريكية، وبيانات PMI، ومحضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي، فضلاً عن ندوة بلوكتشين في ولاية وايومنغ وغيرها من الأحداث المهمة، حيث ستؤثر هذه العوامل مجتمعة على الاتجاهات الاقتصادية الكلية وأداء أصول البلوكتشين.
1. التعديل في التجارة العالمية وسلاسل الإمداد
ارتفعت معدلات التعريفات الجمركية في الولايات المتحدة بشكل كبير من 2.4% في بداية العام إلى حوالي 17.5%، مما أدى مباشرة إلى تغيير في نمط التجارة العالمية. في النصف الأول من عام 2025، بسبب توقعات التعريفات الجمركية، شهدت الولايات المتحدة ظاهرة سحب البضائع مسبقًا، حيث بلغ حجم الواردات من السلع في مارس 342.75 مليار دولار، ولكن بحلول يونيو تراجعت إلى 264.15 مليار دولار، مما يدل على تلاشي تأثير سحب البضائع بشكل واضح.
وفقًا لبيانات مؤتمر الأمم المتحدة للتجارة والتنمية، تراجع معدل النمو الفصلي للتجارة العالمية للسلع في الربع الثالث إلى 0.73%، مقارنة بـ 1.47% في الربع الثاني. وعلى الرغم من أنه لم يدخل مرحلة الركود بعد، إلا أن زخم النمو قد انخفض بشكل ملحوظ. من حيث العلاقات التجارية، شهدت التجارة بين الولايات المتحدة وشركائها التجاريين الرئيسيين مثل الصين والاتحاد الأوروبي وكندا انكماشًا، حيث تحول بعض سلاسل الإمداد إلى منطقة جنوب شرق آسيا لتجنب الرسوم الجمركية. ومع ذلك، فإن تكلفة إعادة تشكيل سلاسل الإمداد مرتفعة، وقد تؤدي إلى تفاقم الاختناقات اللوجستية على المدى القصير، بينما قد تدفع على المدى المتوسط والطويل التجارة العالمية نحو مزيد من الإقليمية.
يوصى بمراقبة مؤشر الطلبات الجديدة للاحتياطي الفيدرالي المحلي في الولايات المتحدة بشكل مستمر لتقييم التغيرات في ديناميكية التجارة العالمية في الوقت الحقيقي.
!
٢. الصدمات التي تعرضت لها الاقتصاد الأمريكي
تأثير الرسوم الجمركية على أسعار السلع في الولايات المتحدة بدأ يظهر تدريجياً، حيث ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) السنوي من 2.3% إلى 2.7%، وبلغ مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي 3.1%، مدفوعاً بشكل رئيسي بزيادة أسعار السلع الأساسية. ومع ذلك، فإن مؤشر أسعار السلع بالتجزئة اليومي يظهر أن أسعار السلع المستوردة ارتفعت بنسبة حوالي 1% فقط، بينما ظلت أسعار السلع المحلية ثابتة بشكل أساسي، مما يشير إلى أن ضغوط التضخم لم تخرج عن السيطرة مؤقتاً. يُعتقد أن تجار التجزئة ربما امتصوا تكاليف الرسوم الجمركية من خلال تقليص هوامش الربح أو تحسين سلسلة الإمداد.
فيما يتعلق بالاستهلاك، وبسبب تراجع تأثير سحب البضائع، فإن استهلاك السلع يتجه نحو الضعف، وسرعة نمو استهلاك الخدمات انخفضت على أساس سنوي إلى أقل من 2%. وهذا مرتبط مباشرة ببطء سوق العمل - حيث زاد متوسط عدد الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة خلال الأشهر الثلاثة الماضية بمقدار 35,000 وظيفة فقط، وهو أقل بكثير من 168,000 وظيفة متوقعة لعام 2024. ومع ذلك، لم يظهر مؤشر مبيعات التجزئة أي انخفاض اتجاهي، مما يشير إلى أن استهلاك السلع لا يزال لديه بعض المرونة. عدد الذين يتقدمون بطلبات للحصول على إعانات البطالة يتقلب ضمن نطاق معين، ونسبة الذين فقدوا وظائفهم مستقرة حول 47%، ولم يظهر سوق العمل أي اختلال خطير حتى الآن.
يوصى بالتركيز على مؤشر مبيعات التجزئة وعدد طلبات إعانات البطالة الأولية لتحديد اتجاهات الاستهلاك والتوظيف في المستقبل.
!
ثلاثة، تحول السياسة النقدية العالمية
على الرغم من أن الرسوم الجمركية تسببت في صدمة معينة للاقتصاد، فإن الطلب على الذكاء الاصطناعي والانخفاض العالمي في أسعار الفائدة من قبل البنوك المركزية قدم دعماً للاقتصاد. حالياً، دخل حوالي 80% من البنوك المركزية العالمية في دورة تخفيض أسعار الفائدة، حيث انخفض معدل الفائدة العالمي المرجح إلى 4.8%، وهو أدنى مستوى له منذ يناير 2023.
توقع السوق سياسات الاحتياطي الفيدرالي بوضوح، حيث تتجاوز احتمالية خفض أسعار الفائدة في سبتمبر 90%، ومن المتوقع خفضها 3 مرات في عام 2025 ومرتين في عام 2026. وهذا يعني أن بيئة السيولة الميسرة من المتوقع أن تتعزز بشكل أكبر.
!
أربعة، البيانات الاقتصادية والأحداث الهامة لهذا الأسبوع
البيانات الاقتصادية الأساسية (قد تؤثر على اتجاهات أصول blockchain)
17 يوليو: مبيعات التجزئة الأمريكية لشهر يونيو
18 يوليو: تصاريح البناء في الولايات المتحدة لشهر يونيو، بدء بناء المساكن
20 يوليو: مؤشر التصنيع في فيلادلفيا الفيدرالية الأمريكية لشهر يوليو
21 يوليو: القيمة الأولية لمؤشر مديري المشتريات الصناعي في الولايات المتحدة لشهر يوليو
!
الأحداث الكلية الرئيسية
17 يوليو: خطاب رئيسة البنك المركزي الأوروبي لاغارد
19 يوليو: الاحتياطي الفيدرالي يعلن عن كتاب البني حول الحالة الاقتصادية، محضر اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية
20-21 يوليو: ندوة blockchain في ولاية وايومنغ
!
بناءً على ما سبق، فإن الاقتصاد العالمي يتأثر حالياً بشكل رئيسي بتعديل الرسوم الجمركية الأمريكية وتخفيض أسعار الفائدة العالمية. أدت زيادة الرسوم الجمركية الأمريكية إلى تسريع التجارة قبل الموعد المحدد، مما أدى إلى تباطؤ نمو التجارة العالمية وتحويل سلاسل الإمداد إلى جنوب شرق آسيا، مما قد يؤدي على المدى الطويل إلى إقليمية التجارة. على الرغم من أن الأسعار في الولايات المتحدة قد ارتفعت بسبب الرسوم الجمركية، إلا أنها لا تزال تحت السيطرة بشكل عام، وقد ظهرت ضغوط على الاستهلاك والتوظيف ولكنها لم تصل بعد إلى حالة عدم التوازن.
في الوقت نفسه، بدأت معظم البنوك المركزية في العالم بخفض أسعار الفائدة، ومن المرجح أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في سبتمبر لدعم الاقتصاد. يجب أن نركز هذا الأسبوع على بيانات الولايات المتحدة الأساسية مثل تصاريح البناء ومؤشر مديري المشتريات (PMI) بالإضافة إلى محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي وندوة blockchain في وايومنغ، حيث ستؤثر هذه العوامل بشكل مباشر على اتجاهات السوق مثل الأصول المعتمدة على blockchain.
!
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 8
أعجبني
8
6
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
GamefiHarvester
· 08-20 04:14
سام العم حقاً هو من يخرج المحفظة في العالم كله
شاهد النسخة الأصليةرد0
GmGmNoGn
· 08-18 04:51
الاحتياطي الفيدرالي (FED) مرة أخرى يرسم لمستثمر التجزئة BTC
شاهد النسخة الأصليةرد0
OldLeekMaster
· 08-17 04:43
وفقًا لهذا الاتجاه، يجب أن أبدأ في تخزين بعض العملات.
شاهد النسخة الأصليةرد0
JustAnotherWallet
· 08-17 04:41
الاحتياطي الفيدرالي (FED) مرة أخرى مضطر للركوع، وليمة مستثمر التجزئة
شاهد النسخة الأصليةرد0
GateUser-00be86fc
· 08-17 04:40
سوق العقارات قد انهار بهذه الطريقة وما زالوا لا يسرعون في خفض أسعار الفائدة
إعادة تشكيل نمط التجارة وتخفيض الفائدة العالمي، احتمال تخفيض الاحتياطي الفيدرالي (FED) في سبتمبر يتجاوز 90%
تحليل التغيرات في نمط التجارة العالمية وتأثيرها على الاقتصاد
أثرت التعديلات الأخيرة في سياسة الرسوم الجمركية الأمريكية على إعادة تشكيل التجارة العالمية وسلاسل التوريد، مما أدى إلى تأثيرات متعددة على أسعار السلع والتسوق والتوظيف في الولايات المتحدة. في الوقت نفسه، بدأت معظم البنوك المركزية العالمية في خفض أسعار الفائدة، ومن المحتمل أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة في سبتمبر. ستركز الأسواق هذا الأسبوع على تصاريح البناء الأمريكية، وبيانات PMI، ومحضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي، فضلاً عن ندوة بلوكتشين في ولاية وايومنغ وغيرها من الأحداث المهمة، حيث ستؤثر هذه العوامل مجتمعة على الاتجاهات الاقتصادية الكلية وأداء أصول البلوكتشين.
1. التعديل في التجارة العالمية وسلاسل الإمداد
ارتفعت معدلات التعريفات الجمركية في الولايات المتحدة بشكل كبير من 2.4% في بداية العام إلى حوالي 17.5%، مما أدى مباشرة إلى تغيير في نمط التجارة العالمية. في النصف الأول من عام 2025، بسبب توقعات التعريفات الجمركية، شهدت الولايات المتحدة ظاهرة سحب البضائع مسبقًا، حيث بلغ حجم الواردات من السلع في مارس 342.75 مليار دولار، ولكن بحلول يونيو تراجعت إلى 264.15 مليار دولار، مما يدل على تلاشي تأثير سحب البضائع بشكل واضح.
وفقًا لبيانات مؤتمر الأمم المتحدة للتجارة والتنمية، تراجع معدل النمو الفصلي للتجارة العالمية للسلع في الربع الثالث إلى 0.73%، مقارنة بـ 1.47% في الربع الثاني. وعلى الرغم من أنه لم يدخل مرحلة الركود بعد، إلا أن زخم النمو قد انخفض بشكل ملحوظ. من حيث العلاقات التجارية، شهدت التجارة بين الولايات المتحدة وشركائها التجاريين الرئيسيين مثل الصين والاتحاد الأوروبي وكندا انكماشًا، حيث تحول بعض سلاسل الإمداد إلى منطقة جنوب شرق آسيا لتجنب الرسوم الجمركية. ومع ذلك، فإن تكلفة إعادة تشكيل سلاسل الإمداد مرتفعة، وقد تؤدي إلى تفاقم الاختناقات اللوجستية على المدى القصير، بينما قد تدفع على المدى المتوسط والطويل التجارة العالمية نحو مزيد من الإقليمية.
يوصى بمراقبة مؤشر الطلبات الجديدة للاحتياطي الفيدرالي المحلي في الولايات المتحدة بشكل مستمر لتقييم التغيرات في ديناميكية التجارة العالمية في الوقت الحقيقي.
!
٢. الصدمات التي تعرضت لها الاقتصاد الأمريكي
تأثير الرسوم الجمركية على أسعار السلع في الولايات المتحدة بدأ يظهر تدريجياً، حيث ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) السنوي من 2.3% إلى 2.7%، وبلغ مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي 3.1%، مدفوعاً بشكل رئيسي بزيادة أسعار السلع الأساسية. ومع ذلك، فإن مؤشر أسعار السلع بالتجزئة اليومي يظهر أن أسعار السلع المستوردة ارتفعت بنسبة حوالي 1% فقط، بينما ظلت أسعار السلع المحلية ثابتة بشكل أساسي، مما يشير إلى أن ضغوط التضخم لم تخرج عن السيطرة مؤقتاً. يُعتقد أن تجار التجزئة ربما امتصوا تكاليف الرسوم الجمركية من خلال تقليص هوامش الربح أو تحسين سلسلة الإمداد.
فيما يتعلق بالاستهلاك، وبسبب تراجع تأثير سحب البضائع، فإن استهلاك السلع يتجه نحو الضعف، وسرعة نمو استهلاك الخدمات انخفضت على أساس سنوي إلى أقل من 2%. وهذا مرتبط مباشرة ببطء سوق العمل - حيث زاد متوسط عدد الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة خلال الأشهر الثلاثة الماضية بمقدار 35,000 وظيفة فقط، وهو أقل بكثير من 168,000 وظيفة متوقعة لعام 2024. ومع ذلك، لم يظهر مؤشر مبيعات التجزئة أي انخفاض اتجاهي، مما يشير إلى أن استهلاك السلع لا يزال لديه بعض المرونة. عدد الذين يتقدمون بطلبات للحصول على إعانات البطالة يتقلب ضمن نطاق معين، ونسبة الذين فقدوا وظائفهم مستقرة حول 47%، ولم يظهر سوق العمل أي اختلال خطير حتى الآن.
يوصى بالتركيز على مؤشر مبيعات التجزئة وعدد طلبات إعانات البطالة الأولية لتحديد اتجاهات الاستهلاك والتوظيف في المستقبل.
!
ثلاثة، تحول السياسة النقدية العالمية
على الرغم من أن الرسوم الجمركية تسببت في صدمة معينة للاقتصاد، فإن الطلب على الذكاء الاصطناعي والانخفاض العالمي في أسعار الفائدة من قبل البنوك المركزية قدم دعماً للاقتصاد. حالياً، دخل حوالي 80% من البنوك المركزية العالمية في دورة تخفيض أسعار الفائدة، حيث انخفض معدل الفائدة العالمي المرجح إلى 4.8%، وهو أدنى مستوى له منذ يناير 2023.
توقع السوق سياسات الاحتياطي الفيدرالي بوضوح، حيث تتجاوز احتمالية خفض أسعار الفائدة في سبتمبر 90%، ومن المتوقع خفضها 3 مرات في عام 2025 ومرتين في عام 2026. وهذا يعني أن بيئة السيولة الميسرة من المتوقع أن تتعزز بشكل أكبر.
!
أربعة، البيانات الاقتصادية والأحداث الهامة لهذا الأسبوع
البيانات الاقتصادية الأساسية (قد تؤثر على اتجاهات أصول blockchain)
!
الأحداث الكلية الرئيسية
!
بناءً على ما سبق، فإن الاقتصاد العالمي يتأثر حالياً بشكل رئيسي بتعديل الرسوم الجمركية الأمريكية وتخفيض أسعار الفائدة العالمية. أدت زيادة الرسوم الجمركية الأمريكية إلى تسريع التجارة قبل الموعد المحدد، مما أدى إلى تباطؤ نمو التجارة العالمية وتحويل سلاسل الإمداد إلى جنوب شرق آسيا، مما قد يؤدي على المدى الطويل إلى إقليمية التجارة. على الرغم من أن الأسعار في الولايات المتحدة قد ارتفعت بسبب الرسوم الجمركية، إلا أنها لا تزال تحت السيطرة بشكل عام، وقد ظهرت ضغوط على الاستهلاك والتوظيف ولكنها لم تصل بعد إلى حالة عدم التوازن.
في الوقت نفسه، بدأت معظم البنوك المركزية في العالم بخفض أسعار الفائدة، ومن المرجح أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في سبتمبر لدعم الاقتصاد. يجب أن نركز هذا الأسبوع على بيانات الولايات المتحدة الأساسية مثل تصاريح البناء ومؤشر مديري المشتريات (PMI) بالإضافة إلى محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي وندوة blockchain في وايومنغ، حيث ستؤثر هذه العوامل بشكل مباشر على اتجاهات السوق مثل الأصول المعتمدة على blockchain.
!