حتى 18 أغسطس 2025، تظهر بيانات Gate أن سعر Pi Coin (PI) يتأرجح حول 0.38 دولار، بانخفاض أكثر من 87% عن أعلى نقطة تاريخية بلغت 3 دولارات في فبراير. في الأسبوع الماضي، بلغ الانخفاض 14.20%، وتقلصت القيمة السوقية إلى مستوى 3 مليارات دولار، بينما انخفض حجم التداول اليومي بشكل حاد بنسبة 46% إلى مستوى 35 مليون دولار.
هذا الانهيار لم يكن عرضيًا، بل كان نتيجة لتفجر ضغوط هيكلية متعددة.
!
##تسونامي فتح الرمز، ضغوط العرض تسحق السوق
في الأيام الثلاثين القادمة، سيتم فتح أكثر من 167 مليون رمز PI وسيدخل السوق، مما يمثل 2.1% من إجمالي العرض المتداول الحالي. في 16 أغسطس فقط، تم فتح 10 ملايين رمز في يوم واحد.
تظهر البيانات التاريخية قوة تدمير هذه الآلية: حدث مشابه في يوليو أدى مباشرة إلى هبوط السعر بنسبة 34% في يوم واحد. وقد بلغ حجم الإطلاق هذا الشهر 2.4 مرة من الحجم اليومي، وقوة استيعاب السوق تقترب من الانهيار.
بيانات مخزون البورصة تثير الإنذار: تجاوز مخزون PI في منصة التداول 4.09 مليون قطعة، محققاً ذروة تاريخية. كمية ضخمة من "طلبات البيع المسبقة" تتدلى فوق الرأس، وضغط الهبوط على الأسعار يزداد باستمرار.
بيع داخلي يثير أزمة ثقة
في بداية أغسطس، اجتاحت سوقًا عاصفة من عمليات البيع من قبل المطلعين. تم بيع 12 مليون وحدة من PI بشكل مركزي من قبل الأطراف المرتبطة بالمشروع، مما أدى إلى انهيار السعر من 1.60 دولار إلى 0.44 دولار، مع انخفاض يومي يزيد عن 50%.
الغضب في المجتمع يتجه نحو الفريق الأساسي - الدكتور نيكولاس كوكاليس والدكتور فان تشينغ داو حافظا على الصمت ولم يقدما تفسيرًا بشأن سلوك البيع ومصدر الأموال. مستخدمو Gate يتهمونهم بـ "الجشع"، مشككين في دوافع الفريق لتسييل الأموال.
ما زاد الطين بلة هو أن المراقبة على السلسلة اكتشفت أن المؤسسة قامت ببيع 2.53 مليون PI في يوم واحد، بالإضافة إلى إشاعة "نقل 80 مليار دولار من الرموز الداخلية" التي تطورت، مما دمر تمامًا أساس الثقة في السوق.
عوائق تقنية وفخ السيولة
بعد مرور ستة أشهر على إطلاق الشبكة الرئيسية، لا تزال شبكة Pi تعاني من مشكلات تقنية. معدل فشل المعاملات في الشبكة مرتفع لفترة طويلة بأكثر من 50%، وتأخر تقدم نقل الشبكة الرئيسية، مما أدى إلى احتجاز ملايين المستخدمين في شبكة مغلقة بسبب عدم اكتمال KYC.
الأمر الأكثر فتكًا هو أزمة السيولة: لم يتم إدراج PI بعد في Gate أو في البورصات الرئيسية مثل Binance و Coinbase، حيث تعتمد عمق التداول على Gate وعدد قليل من DEX. على الرغم من أن 86% من مستخدمي Binance صوتوا لدعم إدراج PI (شارك 295,000 شخص)، إلا أن عدم كشف الفريق عن نموذج الاقتصاد الرمزي الكامل ووجود شكوك حول الامتثال أدى إلى تجميد الإدراج.
انقسام السيولة جعل PI تتحول إلى "جنة التلاعب بالأسعار". الحوت الغامض (GAS…ODM) يواصل تجميع 350 مليون PI ليصبح سادس أكبر عنوان، استراتيجيته لجمع الأسهم بتكلفة منخفضة تشكل تناقضًا قاسيًا مع بيع المستثمرين الأفراد.
انهيار المشاعر السوقية وانقسام المجتمع
تظهر اتجاهات Google أن اهتمام البحث عن "شبكة Pi" قد تراجع بشكل ملحوظ مقارنة بكلمة "العملات البديلة". ويشكل هذا تباينًا حادًا مع حماس الرأي العام في البداية، مما يدل على استمرار تراجع اهتمام المستثمرين الأفراد.
تؤكد بيانات السلسلة تدهور المشاعر: يقترب مؤشر OBV (حجم التداول المتوازن) من أدنى مستوى له منذ عدة أشهر، مما يعكس جفاف تدفق الأموال. عندما ترتفع البيتكوين والإيثريوم بسبب المشاعر المتفائلة في السوق، يظهر PI علاقة سلبية، حيث ينخفض عكس الاتجاه.
انقسم المجتمع إلى معسكرين كبيرين: يلتزم المعسكر الثابت بتأمين 3.3 مليون PI للحصول على العائدات؛ بينما ينتقد المعسكر المغادر "GCV (قيمة الإجماع العالمية) السرد الوهمي" - حيث يروج بعض الأعضاء لتقييم غير معقول وهو 1 PI = 289,027 يورو، مما أدى إلى انهيار السعر دون أي دعم.
ما يستحق القلق أكثر هو اتجاه تحويل PI إلى ميم: حيث ارتفعت علاقة سعره مع DOGE و SHIB و BONK إلى 0.76 - 0.89، ليصبح أداة مضاربة عالية التقلب بدلاً من كونها رمزًا وظيفيًا.
##الرؤية المستقبلية
يجب أن تتجاوز انتعاش الأسعار ثلاث عتبات: تخفيف الضغط الناتج عن فتح قفل الرموز (ستواجه اختبارًا جديدًا في سبتمبر)، التغلب على العقبات التقنية وإكمال فتح الشبكة الرئيسية بالكامل، والحصول على إدراج في بورصات رائدة مثل Binance لتحسين السيولة.
إذا تم كسر الثلاثة مستويات، فإن التوقع الحيادي لـ PI قد يعود إلى 3.78 دولار (مقارنةً بالقيمة السوقية لعملة دوجكوين)؛ وإذا استمرت الهزائم، فقد يصعب الحفاظ على النقطة التاريخية 0.30 دولار.
تجمع الحيتان الكبيرة الرقائق في الظل، بينما يقوم المستثمرون الأفراد بقطع خسائرهم في اليأس - هذه الأزمة من انهيار الثقة والقيمة هي بالضبط الألم الذي يجب أن يمر به مشروع Pi Network من الرواية المثالية إلى الواقع القاسي.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
لماذا انخفضت عملة PI بشكل كبير؟ إعادة بناء القيمة في ظل فتح العملات وأزمة الثقة ومشكلات السيولة
حتى 18 أغسطس 2025، تظهر بيانات Gate أن سعر Pi Coin (PI) يتأرجح حول 0.38 دولار، بانخفاض أكثر من 87% عن أعلى نقطة تاريخية بلغت 3 دولارات في فبراير. في الأسبوع الماضي، بلغ الانخفاض 14.20%، وتقلصت القيمة السوقية إلى مستوى 3 مليارات دولار، بينما انخفض حجم التداول اليومي بشكل حاد بنسبة 46% إلى مستوى 35 مليون دولار.
هذا الانهيار لم يكن عرضيًا، بل كان نتيجة لتفجر ضغوط هيكلية متعددة.
!
##تسونامي فتح الرمز، ضغوط العرض تسحق السوق
في الأيام الثلاثين القادمة، سيتم فتح أكثر من 167 مليون رمز PI وسيدخل السوق، مما يمثل 2.1% من إجمالي العرض المتداول الحالي. في 16 أغسطس فقط، تم فتح 10 ملايين رمز في يوم واحد.
تظهر البيانات التاريخية قوة تدمير هذه الآلية: حدث مشابه في يوليو أدى مباشرة إلى هبوط السعر بنسبة 34% في يوم واحد. وقد بلغ حجم الإطلاق هذا الشهر 2.4 مرة من الحجم اليومي، وقوة استيعاب السوق تقترب من الانهيار.
بيانات مخزون البورصة تثير الإنذار: تجاوز مخزون PI في منصة التداول 4.09 مليون قطعة، محققاً ذروة تاريخية. كمية ضخمة من "طلبات البيع المسبقة" تتدلى فوق الرأس، وضغط الهبوط على الأسعار يزداد باستمرار.
بيع داخلي يثير أزمة ثقة
في بداية أغسطس، اجتاحت سوقًا عاصفة من عمليات البيع من قبل المطلعين. تم بيع 12 مليون وحدة من PI بشكل مركزي من قبل الأطراف المرتبطة بالمشروع، مما أدى إلى انهيار السعر من 1.60 دولار إلى 0.44 دولار، مع انخفاض يومي يزيد عن 50%.
الغضب في المجتمع يتجه نحو الفريق الأساسي - الدكتور نيكولاس كوكاليس والدكتور فان تشينغ داو حافظا على الصمت ولم يقدما تفسيرًا بشأن سلوك البيع ومصدر الأموال. مستخدمو Gate يتهمونهم بـ "الجشع"، مشككين في دوافع الفريق لتسييل الأموال.
ما زاد الطين بلة هو أن المراقبة على السلسلة اكتشفت أن المؤسسة قامت ببيع 2.53 مليون PI في يوم واحد، بالإضافة إلى إشاعة "نقل 80 مليار دولار من الرموز الداخلية" التي تطورت، مما دمر تمامًا أساس الثقة في السوق.
عوائق تقنية وفخ السيولة
بعد مرور ستة أشهر على إطلاق الشبكة الرئيسية، لا تزال شبكة Pi تعاني من مشكلات تقنية. معدل فشل المعاملات في الشبكة مرتفع لفترة طويلة بأكثر من 50%، وتأخر تقدم نقل الشبكة الرئيسية، مما أدى إلى احتجاز ملايين المستخدمين في شبكة مغلقة بسبب عدم اكتمال KYC.
الأمر الأكثر فتكًا هو أزمة السيولة: لم يتم إدراج PI بعد في Gate أو في البورصات الرئيسية مثل Binance و Coinbase، حيث تعتمد عمق التداول على Gate وعدد قليل من DEX. على الرغم من أن 86% من مستخدمي Binance صوتوا لدعم إدراج PI (شارك 295,000 شخص)، إلا أن عدم كشف الفريق عن نموذج الاقتصاد الرمزي الكامل ووجود شكوك حول الامتثال أدى إلى تجميد الإدراج.
انقسام السيولة جعل PI تتحول إلى "جنة التلاعب بالأسعار". الحوت الغامض (GAS…ODM) يواصل تجميع 350 مليون PI ليصبح سادس أكبر عنوان، استراتيجيته لجمع الأسهم بتكلفة منخفضة تشكل تناقضًا قاسيًا مع بيع المستثمرين الأفراد.
انهيار المشاعر السوقية وانقسام المجتمع
تظهر اتجاهات Google أن اهتمام البحث عن "شبكة Pi" قد تراجع بشكل ملحوظ مقارنة بكلمة "العملات البديلة". ويشكل هذا تباينًا حادًا مع حماس الرأي العام في البداية، مما يدل على استمرار تراجع اهتمام المستثمرين الأفراد.
تؤكد بيانات السلسلة تدهور المشاعر: يقترب مؤشر OBV (حجم التداول المتوازن) من أدنى مستوى له منذ عدة أشهر، مما يعكس جفاف تدفق الأموال. عندما ترتفع البيتكوين والإيثريوم بسبب المشاعر المتفائلة في السوق، يظهر PI علاقة سلبية، حيث ينخفض عكس الاتجاه.
انقسم المجتمع إلى معسكرين كبيرين: يلتزم المعسكر الثابت بتأمين 3.3 مليون PI للحصول على العائدات؛ بينما ينتقد المعسكر المغادر "GCV (قيمة الإجماع العالمية) السرد الوهمي" - حيث يروج بعض الأعضاء لتقييم غير معقول وهو 1 PI = 289,027 يورو، مما أدى إلى انهيار السعر دون أي دعم.
ما يستحق القلق أكثر هو اتجاه تحويل PI إلى ميم: حيث ارتفعت علاقة سعره مع DOGE و SHIB و BONK إلى 0.76 - 0.89، ليصبح أداة مضاربة عالية التقلب بدلاً من كونها رمزًا وظيفيًا.
##الرؤية المستقبلية
يجب أن تتجاوز انتعاش الأسعار ثلاث عتبات: تخفيف الضغط الناتج عن فتح قفل الرموز (ستواجه اختبارًا جديدًا في سبتمبر)، التغلب على العقبات التقنية وإكمال فتح الشبكة الرئيسية بالكامل، والحصول على إدراج في بورصات رائدة مثل Binance لتحسين السيولة.
إذا تم كسر الثلاثة مستويات، فإن التوقع الحيادي لـ PI قد يعود إلى 3.78 دولار (مقارنةً بالقيمة السوقية لعملة دوجكوين)؛ وإذا استمرت الهزائم، فقد يصعب الحفاظ على النقطة التاريخية 0.30 دولار.
تجمع الحيتان الكبيرة الرقائق في الظل، بينما يقوم المستثمرون الأفراد بقطع خسائرهم في اليأس - هذه الأزمة من انهيار الثقة والقيمة هي بالضبط الألم الذي يجب أن يمر به مشروع Pi Network من الرواية المثالية إلى الواقع القاسي.