في الفترة الأخيرة، وصلت توقعات الأسواق المالية بشأن خفض الاحتياطي الفيدرالي (FED) للفائدة في سبتمبر إلى مستويات غير مسبوقة. العديد من الآراء تشير إلى أن احتمال خفض الفائدة قد تجاوز 90%. ومع ذلك، فإن هذا الحكم المتفق عليه تقريبًا قد يكون سوء فهم جماعي.

في الواقع، يقوم المستثمرون المؤسسيون في وول ستريت بهدوء بسحب توقعاتهم، بينما لا يزال المستثمرون الأفراد يتدفقون بكثافة. لقد بلغت هذه الفجوة مستويات تاريخية. والأهم من ذلك، أن البيانات الاقتصادية الأخيرة، بما في ذلك مؤشرات التضخم، وبيانات العمالة، وتأثير التعريفات المحتمل، لا تدعم الدعوات لخفض أسعار الفائدة.

سيقوم رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) باول بإلقاء خطاب يوم الجمعة في مؤتمر البنوك المركزية العالمي. من المحتمل أن تكون نيته الأساسية هي كسر توقعات السوق المبالغ فيها بشأن خفض أسعار الفائدة. إذا استمر المستثمرون في اتباع مشاعر السوق بشكل أعمى في هذا الوقت، فقد يتعرضون لخسائر فادحة.

إذن، لماذا السوق مهتمة جدًا بخفض أسعار الفائدة؟ وفقًا لبيانات أداة CME FedWatch، يتوقع المتداولون أن تصل احتمالية خفض أسعار الفائدة في سبتمبر إلى 92%، مما يدل على أن الجميع تقريبًا يعتقد أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) سيوفر تخفيضًا في الشهر المقبل. لكن التجارب التاريخية تخبرنا أن كلما كانت توقعات السوق متسقة أكثر، زادت احتمالية أن تكون خاطئة. غالبًا ما لا تتوافق إجراءات الاحتياطي الفيدرالي (FED) تمامًا مع توقعات السوق.

على سبيل المثال، في يونيو 2023، كانت السوق تعتقد عمومًا أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) سيقوم بخفض سعر الفائدة قريبًا، لكن باول أرسل إشارات متشددة. في يناير 2024، كانت السوق تراهن مرة أخرى على خفض سعر الفائدة في مارس، لكن الاحتياطي الفيدرالي (FED) لم يتخذ أي إجراء حتى يونيو. هذه المرة، من المحتمل أن تتكرر التاريخ مرة أخرى، لأن البيانات الاقتصادية الأخيرة لا تدعم قرار خفض سعر الفائدة.

بشكل عام، لا تدعم المؤشرات الاقتصادية الحالية شروط خفض أسعار الفائدة. يجب على المستثمرين التعامل بحذر مع التوقعات العامة للسوق، وتحليل البيانات الاقتصادية وإشارات الاحتياطي الفيدرالي بعناية لتجنب المخاطر الاستثمارية المحتملة.