¿100,000 dólares es solo el comienzo? Tenencias de Mineros alcanzan un nuevo mínimo cíclico + Exención de aranceles entre China y EE. UU., Bitcoin entra en modo de locura.
El mercado global se encuentra en un doble nodo del ciclo de Halving de Bitcoin y el reajuste de relaciones comerciales, la reconfiguración de la Liquidez podría impulsar la revalorización de los activos.
Escrito por: Lawrence, Mars Finance
Parte Uno: La presión de venta de los mineros de Bitcoin cae al nivel más bajo desde 2024—¿El mercado se prepara para alcanzar un nuevo máximo?
1. Cambio en el comportamiento de los mineros: de vender a mantener
Según los últimos datos de la plataforma de análisis de criptomonedas Alphractal, el indicador de presión de venta de los mineros de Bitcoin (que mide la relación entre el volumen de salida de los mineros en 30 días y el volumen de reservas) ha caído por debajo del límite inferior, alcanzando el nivel más bajo desde 2024. Este fenómeno indica que los mineros están pasando de un patrón anterior de «venta para cubrir costos operativos» a una acumulación estratégica.
Esto contrasta claramente con la difícil situación en la que los ingresos de los mineros se reducen a la mitad después de la Halving de 2024 (cuando la cantidad diaria que venden los mineros aumentó de 900 monedas a 1200 monedas), pero los cambios en el entorno del mercado actual han llevado a los mineros a ajustar sus estrategias:
Expectativas de ganancias impulsan la acumulación: A medida que el precio de Bitcoin recientemente superó los 100,000 dólares y se acerca a su máximo histórico, los mineros tienden a mantener Bitcoin para esperar mayores rendimientos, en lugar de liquidar a corto plazo.
Optimización estructural de la industria: El desarrollo a gran escala de la minería liderado por empresas que cotizan en bolsa (como Bitfarms, CleanSpark) ha reducido el riesgo de salida de mineros ineficientes, y el aumento de la concentración en la industria ha aliviado la presión de venta.
Experiencia histórica como referencia: En ciclos anteriores, el apalancamiento excesivo de los mineros y la retención a largo plazo llevaron a crisis de liquidez (como en el mercado bajista de 2018), ahora se presta más atención a la estabilidad financiera a corto plazo.
2. La resiliencia del mercado revelada por los datos en cadena
El indicador de presión de venta de mineros de Alphractal muestra que la estructura del mercado actual es completamente diferente de la "venta masiva por pánico" a principios de 2024:
Dominio de los tenedores a largo plazo: Actualmente, más del 80% de los Bitcoins que se mantienen durante más de 6 meses, muy por debajo del dominio de los tenedores a corto plazo en la parte superior del ciclo histórico, lo que proporciona un soporte estable para el precio.
Reservas de intercambio en mínimo histórico: La cantidad de reservas de Bitcoin en los intercambios sigue disminuyendo, lo que indica que el mercado se encuentra en un "período de acumulación rápida", con la presión de venta dispersada por transacciones extrabursátiles o posiciones institucionales.
Riesgo del mercado de derivados: A pesar de que el mercado al contado es estable, existe una gran cantidad de posiciones largas de alto apalancamiento en el rango de 100,000 a 110,000 dólares; si hay fluctuaciones de precios, podría desencadenar una ola de liquidaciones de miles de millones de dólares.
3. Tendencias de precios y expectativas futuras
Hasta el 12 de mayo de 2025, el precio de Bitcoin es de 104,250 dólares, con un aumento del 1% en las últimas 24 horas y un incremento acumulado de más del 30% en el último mes. El punto de divergencia en el mercado sobre la tendencia futura radica en:
Señales técnicas: RSI (75) indica sobrecompra, pero el MACD sigue en ascenso; si se pierde el nivel de soporte clave de 10,000 dólares, podría desencadenar ventas por parte de los tenedores a corto plazo.
Impacto de variables macroeconómicas: La expectativa de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal (si se reducen más de 100 puntos básicos en 2025) podría proporcionar una oportunidad de "doble golpe de Davis" para Bitcoin, pero el riesgo de estanflación podría debilitar su atributo de refugio.
Comportamiento dinámico de los mineros: si el precio supera los 110,000 dólares, la presión de venta de los mineros podría aumentar, pero el actual bajo nivel de venta sugiere que el mercado podría entrar en un "período de aumento tranquilo".
Segunda parte: Dudas del mercado detrás de los "progresos sustanciales" en el acuerdo comercial entre China y EE. UU.
1. Declaración de la Casa Blanca y contorno del acuerdo
El 11 de mayo, el Secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Basset, y el Representante de Comercio, Jamison Greer, anunciaron conjuntamente que las conversaciones comerciales entre EE. UU. y China han logrado un "progreso sustancial", alcanzando un consenso de principios en los siguientes campos:
Acceso al mercado: China se compromete a ampliar las importaciones de productos agrícolas de EE. UU., se extiende la exención de aranceles para algunos productos tecnológicos de EE. UU.
Protección de la propiedad intelectual: establecer un mecanismo de colaboración en la aplicación de la ley transfronteriza para reducir las barreras a la transferencia de tecnología.
Mecanismo de resolución de disputas: establecer una plataforma de consulta permanente para prevenir la escalada de fricciones comerciales.
2. Reacción del mercado y preocupaciones
A pesar de que el oficial envió señales positivas, la falta de detalles sobre el acuerdo ha llevado a los inversores a ser cautelosamente optimistas:
Incertidumbre residual: La reversibilidad de las políticas del gobierno de Trump (como la "excención temporal" de impuestos electrónicos en 2024) debilita la confianza del mercado, y los activos de riesgo siguen bajo presión antes de que se concrete el acuerdo.
Las contradicciones estructurales no resueltas: Las políticas competitivas entre China y Estados Unidos en campos como los semiconductores y la inteligencia artificial (como "guerra comercial 2.0") podrían continuar a través de medios no arancelarios.
Impacto de la liquidez diferenciada: si el protocolo impulsa la caída del índice del dólar (DXY), Bitcoin podría beneficiarse de la reactivación de la narrativa de «anti-fiat»; pero si las negociaciones se rompen y se genera una demanda de refugio, el oro podría desviar fondos.
3. Efectos en cadena de la economía global
Las posibles consecuencias sistémicas de la relajación del comercio entre China y Estados Unidos incluyen:
Reestructuración de la cadena de suministro: el protocolo puede acelerar la tendencia de "nearshoring", mejorando la posición de México y los centros manufactureros del sudeste asiático, aumentando la demanda de pagos transfronterizos en criptomonedas.
Expectativas de alivio de la inflación: La reducción de aranceles se espera que disminuya la presión del CPI en EE. UU., proporcionando espacio para que la Reserva Federal baje las tasas de interés, lo que indirectamente beneficia los activos de riesgo.
Transferencia de riesgos geopolíticos: Si se fortalece la cooperación entre China y Estados Unidos, los conflictos de Rusia y Ucrania, así como la situación en Oriente Medio, podrían convertirse en nuevas fuentes de volatilidad en el mercado.
Parte Tres: Juego de mercado y estrategias de inversión bajo la interconexión de las dos líneas principales
1. Bitcoin y la resonancia de las políticas macroeconómicas
Sensibilidad y correlación de tasas de interés: La correlación entre Bitcoin y el índice Nasdaq (0.78) muestra que aún no se ha desvinculado del marco de activos de riesgo tradicionales. Si un acuerdo comercial entre China y Estados Unidos impulsa las acciones tecnológicas, Bitcoin podría beneficiarse simultáneamente.
Comportamiento de los mineros como indicador adelantado: los datos históricos muestran que, después de que la presión de venta de los mineros alcanza su punto más bajo, el Bitcoin suele entrar en un ciclo ascendente (como el mercado alcista posterior a la capitulación de los mineros en 2023), el actual bajo nivel de venta podría presagiar una tendencia similar.
2. Evaluación de riesgos y oportunidades
Riesgo de volatilidad a corto plazo: El apilamiento de apalancamiento en los derivados de Bitcoin y la falta de claridad en los detalles del acuerdo entre China y Estados Unidos podrían provocar fluctuaciones de precios, con un nivel de soporte de 10,000 dólares como punto de inflexión entre compradores y vendedores.
Narrativa a largo plazo fortalecida: la cantidad promedio de adquisición diaria de ETF de Bitcoin (800 monedas) sigue siendo superior a la producción de los mineros (450 monedas), el proceso de institucionalización está compensando parte del impacto en el mercado.
Conclusión: lógica de certeza en un mercado complejo
El mercado global de mayo de 2025 se encuentra en un doble nodo entre el "ciclo posterior a la Halving" de Bitcoin y el "reequilibrio de las relaciones comerciales entre China y Estados Unidos". La baja presión de venta de los mineros y el progreso de los acuerdos de la Casa Blanca parecen independientes, pero en realidad apuntan a un tema central: la revalorización de activos en un entorno de reconstrucción de liquidez. Ya sea que Bitcoin supere sus máximos anteriores o que se concrete el acuerdo entre China y Estados Unidos, el mercado finalmente validará una verdad: en la colisión entre el telón de acero macroeconómico y la narrativa cripto, solo los activos que combinan elasticidad y eficiencia podrán lograr una victoria a largo plazo.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
¿100,000 dólares es solo el comienzo? Tenencias de Mineros alcanzan un nuevo mínimo cíclico + Exención de aranceles entre China y EE. UU., Bitcoin entra en modo de locura.
Escrito por: Lawrence, Mars Finance
Parte Uno: La presión de venta de los mineros de Bitcoin cae al nivel más bajo desde 2024—¿El mercado se prepara para alcanzar un nuevo máximo?
1. Cambio en el comportamiento de los mineros: de vender a mantener
Según los últimos datos de la plataforma de análisis de criptomonedas Alphractal, el indicador de presión de venta de los mineros de Bitcoin (que mide la relación entre el volumen de salida de los mineros en 30 días y el volumen de reservas) ha caído por debajo del límite inferior, alcanzando el nivel más bajo desde 2024. Este fenómeno indica que los mineros están pasando de un patrón anterior de «venta para cubrir costos operativos» a una acumulación estratégica.
Esto contrasta claramente con la difícil situación en la que los ingresos de los mineros se reducen a la mitad después de la Halving de 2024 (cuando la cantidad diaria que venden los mineros aumentó de 900 monedas a 1200 monedas), pero los cambios en el entorno del mercado actual han llevado a los mineros a ajustar sus estrategias:
2. La resiliencia del mercado revelada por los datos en cadena
El indicador de presión de venta de mineros de Alphractal muestra que la estructura del mercado actual es completamente diferente de la "venta masiva por pánico" a principios de 2024:
3. Tendencias de precios y expectativas futuras
Hasta el 12 de mayo de 2025, el precio de Bitcoin es de 104,250 dólares, con un aumento del 1% en las últimas 24 horas y un incremento acumulado de más del 30% en el último mes. El punto de divergencia en el mercado sobre la tendencia futura radica en:
Segunda parte: Dudas del mercado detrás de los "progresos sustanciales" en el acuerdo comercial entre China y EE. UU.
1. Declaración de la Casa Blanca y contorno del acuerdo
El 11 de mayo, el Secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Basset, y el Representante de Comercio, Jamison Greer, anunciaron conjuntamente que las conversaciones comerciales entre EE. UU. y China han logrado un "progreso sustancial", alcanzando un consenso de principios en los siguientes campos:
2. Reacción del mercado y preocupaciones
A pesar de que el oficial envió señales positivas, la falta de detalles sobre el acuerdo ha llevado a los inversores a ser cautelosamente optimistas:
3. Efectos en cadena de la economía global
Las posibles consecuencias sistémicas de la relajación del comercio entre China y Estados Unidos incluyen:
Parte Tres: Juego de mercado y estrategias de inversión bajo la interconexión de las dos líneas principales
1. Bitcoin y la resonancia de las políticas macroeconómicas
2. Evaluación de riesgos y oportunidades
Conclusión: lógica de certeza en un mercado complejo
El mercado global de mayo de 2025 se encuentra en un doble nodo entre el "ciclo posterior a la Halving" de Bitcoin y el "reequilibrio de las relaciones comerciales entre China y Estados Unidos". La baja presión de venta de los mineros y el progreso de los acuerdos de la Casa Blanca parecen independientes, pero en realidad apuntan a un tema central: la revalorización de activos en un entorno de reconstrucción de liquidez. Ya sea que Bitcoin supere sus máximos anteriores o que se concrete el acuerdo entre China y Estados Unidos, el mercado finalmente validará una verdad: en la colisión entre el telón de acero macroeconómico y la narrativa cripto, solo los activos que combinan elasticidad y eficiencia podrán lograr una victoria a largo plazo.