El reciente rally de Ethereum por encima de $2,600 no es el resultado de una fuerte convicción alcista, sino más bien de una ola de cobertura de posición en corto, según el CEO de CF Benchmarks, Sui Chung. El fuerte movimiento ascendente en el precio de ETH comenzó después de una venta masiva a principios de abril, sin embargo, los datos muestran entradas limitadas en los ETFs de ether al contado y un Futuros Premium moderado en CME. Esto indica que el movimiento no está respaldado por nuevos largos apalancados. A medida que los traders deshacen posiciones bajistas, la valoración de Ethereum recibe un impulso temporal, a pesar de la ausencia de una fuerte demanda institucional o acumulación significativa de ETFs.
La cobertura de posición en corto, no las apuestas alcistas, está impulsando el aumento de Ethereum
El último rally de precios de Ethereum está impulsado en gran medida por el cierre de posiciones bajistas. Sui Chung, CEO del proveedor de índices de criptomonedas CF Benchmarks, enfatizó que la cobertura de posiciones en corto, no nuevas posiciones largas, está impulsando la reciente fortaleza de ETH. Los traders están recomprando contratos de futuros para salir de posiciones cortas, empujando el precio de ETH hacia arriba. Sin embargo, la base de los futuros de ether de CME se mantiene plana, entre el 6% y el 10% anualmente, lo que indica una falta de especulación fuerte del lado largo. En condiciones alcistas típicas, una base en aumento sugeriría la entrada de largos apalancados al mercado. Aquí, la prima plana apoya la narrativa de un reposicionamiento estratégico en lugar de un renovado entusiasmo de los inversores.
El rally del precio de ETH ha sorprendido a muchos debido a la aparente falta de combustible alcista. Según los datos de Velo, a pesar de que ETH ha aumentado casi un 90% desde principios de abril, la base de futuros de CME no ha seguido la misma tendencia. En cambio, ha oscilado en un rango modesto. Los traders institucionales en CME no están persiguiendo agresivamente posiciones largas apalancadas. Este desapego de la actividad alcista de los derivados se alinea con entradas moderadas en los ETF de ether al contado listados en EE. UU. Estos indicadores pintan un cuadro de participantes del mercado reduciendo el riesgo en lugar de entrar con confianza, marcando el momento actual del precio de Ethereum como correctivo, no especulativo.
Las entradas de ETF Spot permanecen tibias a pesar del rally de Ethereum
A pesar del fuerte rendimiento de Ethereum, los ETF de ETH spot listados en EE. UU. no han experimentado flujos de inversión significativos. En las últimas cuatro semanas, solo ha habido diez días de flujos netos positivos, con un solo día superando la marca de los 100 millones de dólares. Esta actividad moderada sugiere que la demanda institucional sigue siendo limitada. Como resultado, el rally del precio de ETH carece del fuerte apoyo fundamental que generalmente proporcionan los inversores en ETF. Si bien la cobertura de posiciones en corto aumenta temporalmente la demanda, la sostenibilidad a largo plazo generalmente depende de flujos constantes y posiciones apalancadas, ambos actualmente ausentes en la estructura del mercado de Ethereum.
La falta de compromiso alcista en las señales de base de futuros apagados
La base de futuros de CME suele ser un indicador clave de la demanda especulativa. En el caso de Ethereum, esa base se ha mantenido inusualmente plana incluso cuando el repunte del precio de ETH se disparó. Esto sugiere que los traders profesionales no están iniciando nuevas operaciones alcistas en volumen. Chung señaló que en un repunte tradicional, uno esperaría que la base subiera a medida que los traders persiguen el impulso alcista del precio de Ethereum con apalancamiento. En cambio, es probable que las estrategias de arbitraje, como la venta de futuros de CME mientras se compran ETF al contado, mantengan la base comprimida. Aun así, las bajas entradas en productos al contado indican que esta actividad de arbitraje no está lo suficientemente extendida como para explicar la base plana por sí sola.
Qué sigue: Se necesitan nuevos largos para sostener el rally del precio de ETH
Las ganancias a corto plazo de Ethereum podrían desvanecerse a menos que nuevas posiciones alcistas entren en el mercado. Si bien la cobertura de posición en corto ha impulsado el rally del precio de ETH por encima de $2,600, mantener estos niveles requerirá una demanda real a través de influjos de ETF o compras de futuros apalancados. Sin un cambio en el comportamiento de los inversores, especialmente por parte de las instituciones, el potencial de subida podría estancarse. Dicho esto, el reciente rebote aún puede señalar un cambio de sentimiento. Por ahora, el enfoque permanece en si Ethereum puede convertir este rebote técnico en una tendencia alcista respaldada fundamentalmente en las próximas semanas.
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Corto Cierre Desata Rally de Precio de ETH a Medida que los Osos se Retiran, Dice CF Indicadores de referencia
El reciente rally de Ethereum por encima de $2,600 no es el resultado de una fuerte convicción alcista, sino más bien de una ola de cobertura de posición en corto, según el CEO de CF Benchmarks, Sui Chung. El fuerte movimiento ascendente en el precio de ETH comenzó después de una venta masiva a principios de abril, sin embargo, los datos muestran entradas limitadas en los ETFs de ether al contado y un Futuros Premium moderado en CME. Esto indica que el movimiento no está respaldado por nuevos largos apalancados. A medida que los traders deshacen posiciones bajistas, la valoración de Ethereum recibe un impulso temporal, a pesar de la ausencia de una fuerte demanda institucional o acumulación significativa de ETFs.
La cobertura de posición en corto, no las apuestas alcistas, está impulsando el aumento de Ethereum
El último rally de precios de Ethereum está impulsado en gran medida por el cierre de posiciones bajistas. Sui Chung, CEO del proveedor de índices de criptomonedas CF Benchmarks, enfatizó que la cobertura de posiciones en corto, no nuevas posiciones largas, está impulsando la reciente fortaleza de ETH. Los traders están recomprando contratos de futuros para salir de posiciones cortas, empujando el precio de ETH hacia arriba. Sin embargo, la base de los futuros de ether de CME se mantiene plana, entre el 6% y el 10% anualmente, lo que indica una falta de especulación fuerte del lado largo. En condiciones alcistas típicas, una base en aumento sugeriría la entrada de largos apalancados al mercado. Aquí, la prima plana apoya la narrativa de un reposicionamiento estratégico en lugar de un renovado entusiasmo de los inversores.
El rally del precio de ETH ha sorprendido a muchos debido a la aparente falta de combustible alcista. Según los datos de Velo, a pesar de que ETH ha aumentado casi un 90% desde principios de abril, la base de futuros de CME no ha seguido la misma tendencia. En cambio, ha oscilado en un rango modesto. Los traders institucionales en CME no están persiguiendo agresivamente posiciones largas apalancadas. Este desapego de la actividad alcista de los derivados se alinea con entradas moderadas en los ETF de ether al contado listados en EE. UU. Estos indicadores pintan un cuadro de participantes del mercado reduciendo el riesgo en lugar de entrar con confianza, marcando el momento actual del precio de Ethereum como correctivo, no especulativo.
Las entradas de ETF Spot permanecen tibias a pesar del rally de Ethereum
A pesar del fuerte rendimiento de Ethereum, los ETF de ETH spot listados en EE. UU. no han experimentado flujos de inversión significativos. En las últimas cuatro semanas, solo ha habido diez días de flujos netos positivos, con un solo día superando la marca de los 100 millones de dólares. Esta actividad moderada sugiere que la demanda institucional sigue siendo limitada. Como resultado, el rally del precio de ETH carece del fuerte apoyo fundamental que generalmente proporcionan los inversores en ETF. Si bien la cobertura de posiciones en corto aumenta temporalmente la demanda, la sostenibilidad a largo plazo generalmente depende de flujos constantes y posiciones apalancadas, ambos actualmente ausentes en la estructura del mercado de Ethereum.
La falta de compromiso alcista en las señales de base de futuros apagados
La base de futuros de CME suele ser un indicador clave de la demanda especulativa. En el caso de Ethereum, esa base se ha mantenido inusualmente plana incluso cuando el repunte del precio de ETH se disparó. Esto sugiere que los traders profesionales no están iniciando nuevas operaciones alcistas en volumen. Chung señaló que en un repunte tradicional, uno esperaría que la base subiera a medida que los traders persiguen el impulso alcista del precio de Ethereum con apalancamiento. En cambio, es probable que las estrategias de arbitraje, como la venta de futuros de CME mientras se compran ETF al contado, mantengan la base comprimida. Aun así, las bajas entradas en productos al contado indican que esta actividad de arbitraje no está lo suficientemente extendida como para explicar la base plana por sí sola.
Qué sigue: Se necesitan nuevos largos para sostener el rally del precio de ETH
Las ganancias a corto plazo de Ethereum podrían desvanecerse a menos que nuevas posiciones alcistas entren en el mercado. Si bien la cobertura de posición en corto ha impulsado el rally del precio de ETH por encima de $2,600, mantener estos niveles requerirá una demanda real a través de influjos de ETF o compras de futuros apalancados. Sin un cambio en el comportamiento de los inversores, especialmente por parte de las instituciones, el potencial de subida podría estancarse. Dicho esto, el reciente rebote aún puede señalar un cambio de sentimiento. Por ahora, el enfoque permanece en si Ethereum puede convertir este rebote técnico en una tendencia alcista respaldada fundamentalmente en las próximas semanas.