La burbuja y la realidad del ecosistema de Solana: la manipulación se convierte en la dominante del mercado

Recientemente, ha habido algunos cambios interesantes en el ecosistema de Solana. En el pasado, algunos tokens sin sentido podían ver su capitalización de mercado multiplicarse varias veces debido a una foto de una celebridad. Hoy en día, el mercado se está volviendo gradualmente más racional y comienza a ver el "enlace alcista" como la principal forma de impulsar el aumento de precios. Esta transformación refleja una interesante transición en el ambiente especulativo del mercado de criptomonedas.

Actualmente, los tokens que pueden lograr un crecimiento de valor se dividen principalmente en dos categorías: una categoría son los tokens manipulados artificialmente por diversos medios, incluidos los tokens agrupados, los tokens distribuidos en promociones iniciales, y los tokens controlados por operaciones internas; la otra categoría son los tokens que pueden generar ingresos reales. Este fenómeno revela una dura realidad: o se acepta la manipulación del mercado, o se regresa a un sistema tradicional de evaluación de valores.

Cuando la manipulación se convierte en un indicador importante para juzgar la tendencia de precios de los tokens, podemos inferir que el ciclo actual en la cadena está cerca de su fin. A primera vista, el ecosistema parece más saludable de lo que realmente es, pero en realidad, algunos participantes están utilizando métodos de manipulación para aumentar artificialmente el precio de ciertos tokens.

Este fenómeno no es nada nuevo, ya que en la historia han ocurrido casos similares. Por ejemplo, en el evento de futuros de materias primas de 1985 a 1996, un solo operador intentó mantener una apariencia de prosperidad al establecer ilegalmente enormes posiciones largas, ocultando la continua deterioración de la situación real del mercado.

El capitalismo a corto plazo se asemeja más a una máquina de votación, impulsando el mercado a través de emociones y especulación; pero a largo plazo, es una máquina de pesaje que finalmente hará que la verdad salga a la luz.

Actualmente existe un "agujero de manipulación" en la cadena de Solana, que oculta la verdadera salud del mercado. Al observar las intenciones de control de la liquidez por parte de los grupos de negociación internos y los proyectos, así como el comportamiento de los comerciantes que utilizan la manipulación como ventaja competitiva, podemos vislumbrar las sombras que se ocultan bajo la aparente prosperidad.

Sin embargo, este patrón de manipulación eventualmente colapsará. Al igual que en casos históricos, a medida que las posiciones sean liquidadas, el precio caerá rápidamente. La "brecha de manipulación" de Solana también se desmoronará de manera similar, y la verdadera condición del mercado finalmente se revelará. La historia ha demostrado una y otra vez que la verdad del capitalismo no puede ser encubierta para siempre.

La actividad y prosperidad superficial del ecosistema de Solana en realidad es un juego constituido por tokens agrupados y manipulación de la liquidez, dominado por personas internas. Aquí, el comportamiento manipulador no solo no se oculta, sino que se convierte en una ventaja competitiva. Sin embargo, como muestran los casos históricos, esta brecha inevitablemente se dirigirá hacia el colapso.

El ecosistema de Solana solo puede mantenerse con un flujo de liquidez lento y estable. Cuando ciertos proyectos importantes deciden no realizar a gran escala airdrops, la prosperidad de todo el ecosistema comienza a debilitarse. Lo que vemos actualmente es solo el eco de un pasado próspero. La "brecha de manipulación" eventualmente colapsará, y podría ser muy brutal.

¿Por qué es así? Porque ya estamos al final de este ciclo. Si combinamos el deterioro del entorno macroeconómico con la vulnerabilidad de la economía en cadena apoyada artificialmente, es muy probable que esto conduzca a una gran retirada de capital.

En Memecoin, el único objetivo de los manipuladores es convertir su inversión en efectivo y salir. Este tipo de tokens no tienen flujos de efectivo futuros, no tienen un uso real y no tienen una base de confianza. Solo los insiders intentan apoderarse del valor en el último momento. Por eso, Memecoin es tan peligroso en el ciclo actual. Cuando la gente en general cree que un activo no tiene valor, la única consenso es vender. Esto significa que el objetivo de los insiders se vuelve claro: hacer efectivo tanto como sea posible antes de que termine.

Cuando la brecha de manipulación desaparezca, la verdadera lógica del capitalismo dominará.

Creer que las criptomonedas siempre son un gran casino, y pensar que los Memecoins son siempre la mejor opción solo por experiencias negativas con tokens utilitarios, es una perspectiva demasiado simplista. Como traders, tendemos a creer que cualquier opción que pueda generar el mayor rendimiento es la correcta. Los Memecoins crean un buen entorno para maximizar ganancias (especialmente al final del ciclo), porque puedes "manipular" sin violar las reglas regulatorias y sin asumir responsabilidades. Pero creo que este es solo el estado natural al final del ciclo, y no una nueva normalidad permanente.

En el futuro, podríamos ver al mercado volver a centrarse en los tokens de utilidad. El mercado de capitales de internet no es un mal concepto, pero podría estar desplegado en la blockchain equivocada. Aunque podríamos romper el ciclo de la falta de interés en los tokens de utilidad, no podemos cambiar el comportamiento adictivo de los humanos. En cuanto a la cultura de Solana, creo que podría autodestruirse hasta cierto punto.

Es importante aclarar que no estoy sugiriendo que los traders deberían hacer cortos en activos "manipulados". Por el contrario, si se va a tomar acción, se debería considerar más bien hacer largos. En este mercado, mantener una superioridad moral puede ponerte en una posición desfavorable. El verdadero desafío radica en que no solo esta industria, sino todo el mundo está lleno de fraudes.

Muchos comerciantes, al conocer la verdadera identidad de los creadores de mercado, los intercambios y los comerciantes anónimos, así como la verdad sobre el flujo de información privilegiada, a menudo pueden experimentar una angustia moral. Yo mismo he pasado por una confusión similar. Pero al final, abrazar la realidad y entender la naturaleza del mercado puede hacer que comprendas cómo funciona el mercado mejor que nunca.

Entonces, si no se planea cubrir el riesgo mediante una venta en corto, ¿cuáles son las otras opciones?

Personalmente, elegí reducir significativamente mi exposición al riesgo en agosto. Otra opción es enfocarse en otros proyectos de blockchain que están teniendo un buen desempeño pero que tienen menos atención. Por ejemplo, la inyección de liquidez en ciertas plataformas emergentes no se puede ignorar. Recientemente, transferí algunos fondos a estas plataformas emergentes y aumenté mi exposición al riesgo allí, en lugar de seguir invirtiendo en el ecosistema de Solana.