Hier, le géant de la gestion d'actifs mondial BlackRock a lancé une bombe : il prévoit de mettre en chaîne son fonds de marché monétaire pouvant atteindre 150 milliards de dollars via des « DLT Shares » (actions basées sur la technologie de registre distribué), utilisant la technologie blockchain pour enregistrer la propriété. Cette annonce a été comme un rocher jeté dans un lac tranquille, suscitant des ondulations entre la finance traditionnelle (TradFi) et le Web3. BlackRock gère 11,6 trillions de dollars d'actifs, et son PDG Larry Fink a déclaré avec emphase : « La tokenisation est l'avenir de la finance. » Aujourd'hui, ce géant de Wall Street agit pour tenir sa promesse, en propulsant d'énormes actifs de la finance traditionnelle sur la scène blockchain. Des blockchains publiques comme Solana et Ethereum se préparent à accueillir les dividendes de cette transformation. Quelle révolution cela représente-t-il ? Comment va-t-elle redéfinir l'avenir des actifs de 150 milliards de dollars ?
Les points de douleur de la finance traditionnelle : pourquoi avons-nous besoin de la blockchain ?
Les fonds du marché monétaire sont la pierre angulaire de la finance traditionnelle, connus pour leur faible risque et leur haute liquidité. Cependant, leur mécanisme de fonctionnement ressemble à celui d'une vieille locomotive à vapeur : fiable, mais peu efficace. Les rachats et les transferts nécessitent de passer par de nombreux intermédiaires, les horaires de transaction sont limités aux jours ouvrables, et le système d'enregistrement est complexe et peu transparent. Les investisseurs veulent liquider rapidement ? Désolé, veuillez patienter pour le règlement T+1. Vous souhaitez consulter vos positions en temps réel ? Cela dépend d'un processus de rapprochement long.
L'émergence de la technologie blockchain est comme un antidote. Les DLT Shares de BlackRock utilisent la technologie de registre distribué (DLT) pour enregistrer la propriété des fonds sur la blockchain, permettant un règlement des transactions presque en temps réel, un accès aux actifs 24/7 et des enregistrements transparents et immuables. Cela améliore non seulement l'efficacité, mais apporte également aux investisseurs une commodité sans précédent. Carlos Domingo, PDG de Securitize, partenaire blockchain de BlackRock, a déclaré : « Les actifs sur la chaîne résolvent le problème d'inefficacité des marchés traditionnels, offrant aux institutions et aux particuliers un accès 24/7. » Imaginez, dans le futur, les investisseurs pourraient peut-être racheter des fonds via leur téléphone à deux heures du matin, sans avoir à attendre l'ouverture de la banque. C'est la promesse disruptive de la blockchain pour la finance traditionnelle.
Le parcours Web3 de BlackRock : de BUIDL à DLT Shares
BlackRock n'est pas un novice dans le domaine de la blockchain. Dès 2023, son fonds BUIDL (BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund) a été lancé avec succès sur Ethereum, se concentrant sur les actifs de dette publique américaine tokenisés. En mars 2025, la taille des actifs de BUIDL avait atteint 1,7 milliard de dollars et le fonds prévoyait de dépasser 2 milliards de dollars début avril. Plus remarquable encore, ce fonds s'est étendu à sept blockchains, dont Solana, Polygon, Aptos, Arbitrum, Optimism et Avalanche, montrant l'ambition stratégique multichaînes de BlackRock.
Aujourd'hui, DLT Shares élève cette vision à de nouveaux sommets. Si un fonds monétaire de 1500 milliards de dollars réussit à être mis en chaîne, cela marquera une étape importante dans la fusion de la finance traditionnelle et du Web3. Selon l'analyste ETF de Bloomberg, Henry Jim, DLT Shares, distribué par la Banque de New York Mellon (BNY Mellon), pourrait ouvrir la voie à l'avenir des monnaies numériques ou des produits dérivés en chaîne. Ce n'est pas seulement une mise à niveau technologique, mais une expérience de redéfinition des méthodes de négociation, de détention et de liquidité des actifs. Comme le dit le débat animé sur la plateforme X : « BlackRock ne teste pas la blockchain, mais redéfinit les règles du jeu ! »
La demande de "DLT Shares" (actions de technologie de registre distribué) soumise par BlackRock vise à numériser son fonds de marché monétaire d'une taille de 1500 milliards de dollars grâce à la technologie blockchain, en utilisant la technologie de registre distribué (Distributed Ledger Technology, DLT) pour enregistrer la propriété. Cela marque non seulement une profonde intégration de la finance traditionnelle (TradFi) avec la technologie blockchain, mais révèle également la stratégie de BlackRock dans la vague de numérisation financière mondiale.
Qu'est-ce que DLT Shares ?
DLT Shares est une nouvelle catégorie d'actions numériques conçue par BlackRock pour son fonds de marché monétaire, reposant sur la technologie blockchain pour enregistrer les informations sur les détenteurs et la propriété. Ses caractéristiques principales incluent :
Enregistrement de la blockchain : grâce à la technologie des registres distribués, DLT Shares stocke les informations de propriété des parts de fonds sur la blockchain, garantissant des enregistrements transparents, immuables et traçables en temps réel.
Transactions efficaces : par rapport à la liquidation T+1 des fonds traditionnels, les DLT Shares prennent en charge des rachats et des transferts presque en temps réel, avec des heures de négociation pouvant s'étendre à 24/7, brisant ainsi les limites d'heures d'opération de la finance traditionnelle.
Distribution conforme : DLT Shares sont vendues uniquement par Bank of New York Mellon (BNY Mellon), mettant l'accent sur la conformité et la confiance institutionnelle, BNY Mellon agissant en tant que dépositaire et distributeur, garantissant une intégration fluide avec le système financier traditionnel.
Scalabilité potentielle : Henry Jim, analyste ETF chez Bloomberg, a souligné que DLT Shares pourrait être préparé pour l'application future des monnaies numériques ou de la monnaie numérique, suggérant que ses fonctionnalités pourraient dépasser de simples enregistrements de propriété, impliquant des paiements en chaîne ou le développement de dérivés.
En résumé, DLT Shares est le fait de « mettre sur la chaîne » les parts des fonds du marché monétaire traditionnel, en utilisant la technologie blockchain pour améliorer l'efficacité, la transparence et l'accessibilité, tout en conservant le cadre de conformité de la finance traditionnelle.
La signification de DLT Shares
Le lancement de DLT Shares n'est pas seulement une innovation technologique de BlackRock, mais a également une signification profonde pour la finance traditionnelle et l'écosystème Web3 :
Une avancée en matière d'efficacité et de transparence : le processus de transaction des fonds du marché monétaire traditionnels implique de nombreux intermédiaires, avec des cycles de règlement longs et des coûts élevés. DLT Shares utilise les caractéristiques décentralisées de la blockchain pour simplifier le processus et réaliser un règlement instantané. Selon Carlos Domingo, PDG de Securitize, les actifs en chaîne peuvent « résoudre les problèmes d'inefficacité des marchés traditionnels », offrant aux investisseurs un accès pratique 24 heures sur 24.
Transformation numérique de la finance traditionnelle : BlackRock gère 11,6 billions de dollars d'actifs, et la mise en chaîne de son fonds de 150 milliards de dollars marque l'adhésion complète de la finance traditionnelle à la blockchain. Cela pourrait inciter d'autres géants de la gestion d'actifs (comme Vanguard, State Street) à accélérer leur déploiement sur la blockchain, favorisant un changement de paradigme dans l'industrie.
Renforcement de l'écosystème Web3 : DLT Shares pourrait être déployé sur des blockchains publiques comme Solana, Ethereum, ce qui augmenterait le volume des transactions et la demande de tokens de ces blockchains. Les discussions animées au sein de la communauté sur la plateforme X montrent que Solana est perçue comme prometteuse en raison de son haut débit (plus de 4000 TPS) et de ses faibles coûts, tandis qu'Ethereum maintient sa position de leader avec une part de marché de 72 % sur le marché des obligations tokenisées.
La stratégie prospective des monnaies numériques : L'analyse de Henry Jim indique que DLT Shares pourrait être préparé pour les monnaies numériques ou les espèces numériques. Cela signifie que BlackRock pourrait explorer l'intégration avec des stablecoins (comme l'USDC) ou des monnaies numériques de banque centrale (CBDC), ouvrant la voie aux paiements en chaîne et aux dérivés financiers.
Les ambitions stratégiques de BlackRock
Derrière le lancement des DLT Shares par BlackRock se cachent des intentions stratégiques à plusieurs niveaux :
Saisir l'opportunité de la finance en chaîne : BlackRock a investi dans le domaine de la blockchain depuis de nombreuses années, son fonds BUIDL (BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund) a atteint une taille d'actifs de 1,7 milliard de dollars depuis son lancement sur Ethereum en 2023, et sera étendu en mars 2025 à Solana et à six autres blockchains, avec des prévisions de dépasser 2 milliards de dollars début avril. Les DLT Shares élargissent encore cette portée, consolidant la position de leader de BlackRock dans le domaine de la finance tokenisée.
Attirer des fonds institutionnels : Grâce à une blockchain hautement conforme (comme celle en collaboration avec Securitize) et un dépositaire de confiance (BNY Mellon), DLT Shares a abaissé le seuil d'entrée pour les investisseurs institutionnels. Le post X reflète les attentes de la communauté concernant le "flux de fonds institutionnels", estimant que cela fera monter les prix des actifs comme SOL et ETH.
Explorer l’écosystème multi-chaînes : La stratégie multi-chaînes de BlackRock (support de Solana, Ethereum, Polygon, etc.) montre qu’elle n’est pas prête à miser sur une seule blockchain, mais plutôt à décentraliser son risque technique et à atteindre une base d’utilisateurs plus large. Cela pourrait conduire au développement de l’interopérabilité entre les chaînes publiques, comme les ponts inter-chaînes ou l’élaboration de normes unifiées.
Ouvrir la voie aux monnaies numériques : les caractéristiques de la chaîne de DLT Shares lui confèrent un potentiel d'intégration avec les monnaies numériques. BlackRock pourrait en profiter pour tester l'application de la blockchain dans des scénarios tels que les paiements et le règlement, accumulant ainsi de l'expérience pour de futures collaborations avec les CBDC ou les stablecoins. CNBC rapporte que le PDG de BlackRock, Larry Fink, estime que la tokenisation "transformera radicalement la propriété financière", et DLT Shares est la matérialisation de cette vision.
Réduction des coûts opérationnels : La technologie blockchain peut réduire les intermédiaires et les coûts de vote par procuration. Fink a déclaré lors du forum de Davos que la tokenisation permet à « chaque propriétaire de recevoir directement une notification de vote », allégeant ainsi le fardeau opérationnel de BlackRock dans les controverses ESG.
Solana et Ethereum : l'arène on-chain de la finance traditionnelle
La stratégie multichaîne de BlackRock met Solana et Ethereum au cœur de cette révolution. La concurrence entre les deux est à la fois une lutte technique et un reflet de l'avenir de l'écosystème Web3.
Solana : le roi de la vitesse et du coût
Solana se distingue par ses performances impressionnantes. Avec une capacité de traitement de plus de 4000 transactions par seconde (TPS) et des frais de transaction aussi bas que quelques centimes, Solana est devenu un « incontournable » aux yeux des institutions. En mars 2025, le fonds BUIDL s'est étendu à Solana, entraînant une hausse significative du prix de SOL. Selon CoinDesk, la présidente de la Fondation Solana, Lily Liu, a déclaré : « La vitesse, le faible coût et la communauté de développeurs active de Solana en font une plateforme idéale pour les actifs tokenisés. » Encore plus enthousiasmant, l'écosystème DeFi de Solana avait déjà dépassé le volume de transactions d'Ethereum au début de 2025, montrant son potentiel dans le domaine de la finance en chaîne.
L'enthousiasme de la communauté sur la plateforme X est à son comble, de nombreux utilisateurs pensent que le faible coût et la haute efficacité de Solana attireront davantage d'institutions financières traditionnelles. Certains posts osent prédire : « Si BlackRock lance un ETF Solana, le prix de SOL va s'envoler ! » En effet, en avril 2025, des initiés de BlackRock ont laissé entendre qu'un ETF pour Solana et XRP pourrait être lancé, alimentant davantage les attentes du marché.
Ethereum : le maître de la sécurité et de l'écosystème
Bien que Solana soit en forte croissance, Ethereum reste confortablement assis sur le trône des actifs tokenisés. Selon les données de RWA.xyz, en mars 2025, la taille du marché des obligations d'État américaines tokenisées atteindra 5 milliards de dollars, dont 72 % (3,6 milliards de dollars) fonctionneront sur Ethereum. 93 % des actifs du fonds BUIDL sont toujours hébergés sur Ethereum, soulignant son caractère irremplaçable en termes de sécurité et de liquidité. De plus, les solutions Layer 2 d'Ethereum (comme Arbitrum et Optimism) ont considérablement amélioré son évolutivité, lui permettant de rester en tête dans la tokenisation des actifs de grande valeur.
Cependant, Ethereum n'est pas sans préoccupations. Sur la plateforme X, certains utilisateurs mettent en garde contre la concentration des validateurs d'Ethereum qui pourrait entraîner des risques de centralisation, ce qui est particulièrement sensible dans un contexte où les institutions se préoccupent fortement de la conformité. Néanmoins, l'écosystème mature d'Ethereum et sa vaste communauté de développeurs restent ses principaux atouts. Fortune Crypto souligne : « La robustesse d'Ethereum et le soutien des développeurs en font toujours le choix privilégié pour la tokenisation d'actifs de grande valeur. »
L'avenir de la concurrence
La compétition entre Solana et Ethereum ressemble à un jeu de vitesse et de robustesse. Le faible coût et le haut débit de Solana le rendent plus attrayant pour le trading institutionnel, tandis que la profondeur de l'écosystème d'Ethereum et l'expansion Layer 2 consolident sa position de leader. Si les DLT Shares de BlackRock sont déployées sur l'une des deux chaînes ou soutiennent les deux simultanément, cela ne manquera pas d'augmenter la demande pour SOL et ETH. Plus intéressant encore, cette compétition pourrait susciter un besoin d'interopérabilité entre les blockchains, comme le développement de ponts inter-chaînes ou de normes unifiées, injectant une nouvelle vitalité dans l'écosystème Web3.
La vague de tokenisation RWA : l'âge d'or du Web3
Les actions DLT de BlackRock ne représentent pas seulement un symbole de sa transformation, mais aussi un catalyseur de la vague de tokenisation des RWA. Selon les données de RWA.xyz, le marché des obligations d'État américaines tokenisées a crû de près de 6 fois au cours de l'année passée, passant de 800 millions de dollars à 5 milliards de dollars, et l'ensemble du marché des RWA (incluant l'immobilier, les obligations, etc.) approche les 20 milliards de dollars. Le fonds BUIDL de BlackRock domine le marché avec une part de 41,1%, suivi de près par le OnChain U.S. Government Money Fund de Franklin Templeton (avec des actifs de plus de 671 millions de dollars) et le fonds de tokenisation Ethereum de Fidelity Investments (prévu pour entrer en vigueur en mai 2025).
Cette vague va bien au-delà de la dette nationale. Le succès de BlackRock pourrait inspirer des actifs plus traditionnels à être on-chain, tels que les actions, l’immobilier et même l’art. Imaginez un futur investisseur qui pourrait être en mesure d’acheter un appartement à Manhattan grâce à la blockchain ou de détenir une part tokenisée des peintures de Picasso. Les protocoles DeFi tels que Aave et Curve ont commencé à explorer l’intégration avec les actifs tokenisés, tandis que les stablecoins tels que l’USDC pourraient devenir un pont pour les paiements on-chain. La discussion sur la plateforme X est houleuse, et certaines personnes se plaignent : « RWA est l’application phare du Web3 ! » Mais certains s’inquiètent : « L’afflux d’institutions financières traditionnelles va-t-il faire perdre au Web3 son âme décentralisée ? »
Les opportunités et les défis de 2025
Envisageant l'année 2025, la révolution blockchain de BlackRock ouvre d'infinies possibilités pour le Web3. La croissance rapide du marché des actifs réels (RWA) attirera davantage d'institutions, Goldman Sachs et JP Morgan explorant déjà des obligations et des produits de crédit tokenisés. Sur le plan politique, le plan "réserve stratégique en crypto" annoncé par Trump en mars 2025 (couvrant Bitcoin, Ethereum et Solana) offre un environnement plus favorable aux applications blockchain, ce qui pourrait encore stimuler la tokenisation des RWA.
Cependant, les défis ne doivent pas non plus être ignorés :
Incertitude réglementaire : l'examen des actifs en chaîne par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis pourrait s'intensifier, en particulier en ce qui concerne les produits impliquant des chaînes autorisées ou semi-centralisées. La stratégie de conformité de BlackRock avec Securitize a certes gagné sa confiance, mais un resserrement de la réglementation pourrait ralentir le secteur.
Risques techniques : Le réseau Solana a connu des problèmes de stabilité par le passé. Bien que des améliorations significatives aient été apportées d'ici 2025, les institutions doivent encore vérifier sa fiabilité. La Layer 2 d'Ethereum a amélioré les performances, mais sa complexité pourrait augmenter les coûts de développement.
Divisions dans la communauté : La communauté Web3 a des attitudes polarisées envers l'entrée des institutions financières traditionnelles. Sur la plateforme X, certains accueillent les fonds et le soutien technologique de BlackRock, estimant que cela fera augmenter la valeur des actifs sur la chaîne ; mais d'autres craignent que les exigences de conformité des institutions ne conduisent Web3 à une centralisation.
Conclusion : L'aube d'un avenir sur la blockchain
Le plan en chaîne de 1500 milliards de dollars de BlackRock n'est pas seulement un essai technologique, mais une véritable transformation des paradigmes financiers. Il combine l'énorme échelle des finances traditionnelles avec le potentiel d'innovation de la blockchain, ouvrant un tout nouveau chapitre pour le Web3. La vitesse de Solana et la robustesse d'Ethereum brilleront dans cette révolution, tandis que la vague de tokenisation des RWA redéfinira notre perception des actifs. De Wall Street à la blockchain, BlackRock mène un voyage qui traverse deux mondes.
En 2025, l'avenir de la chaîne arrive à toute vitesse. Es-tu prêt à monter à bord ?
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Révolution off-chain de la TradFi : Comment BlackRock redéfinit l'avenir des actifs de 150 milliards de dollars
Rédigé par : Oliver, Mars Finance
Hier, le géant de la gestion d'actifs mondial BlackRock a lancé une bombe : il prévoit de mettre en chaîne son fonds de marché monétaire pouvant atteindre 150 milliards de dollars via des « DLT Shares » (actions basées sur la technologie de registre distribué), utilisant la technologie blockchain pour enregistrer la propriété. Cette annonce a été comme un rocher jeté dans un lac tranquille, suscitant des ondulations entre la finance traditionnelle (TradFi) et le Web3. BlackRock gère 11,6 trillions de dollars d'actifs, et son PDG Larry Fink a déclaré avec emphase : « La tokenisation est l'avenir de la finance. » Aujourd'hui, ce géant de Wall Street agit pour tenir sa promesse, en propulsant d'énormes actifs de la finance traditionnelle sur la scène blockchain. Des blockchains publiques comme Solana et Ethereum se préparent à accueillir les dividendes de cette transformation. Quelle révolution cela représente-t-il ? Comment va-t-elle redéfinir l'avenir des actifs de 150 milliards de dollars ?
Les points de douleur de la finance traditionnelle : pourquoi avons-nous besoin de la blockchain ?
Les fonds du marché monétaire sont la pierre angulaire de la finance traditionnelle, connus pour leur faible risque et leur haute liquidité. Cependant, leur mécanisme de fonctionnement ressemble à celui d'une vieille locomotive à vapeur : fiable, mais peu efficace. Les rachats et les transferts nécessitent de passer par de nombreux intermédiaires, les horaires de transaction sont limités aux jours ouvrables, et le système d'enregistrement est complexe et peu transparent. Les investisseurs veulent liquider rapidement ? Désolé, veuillez patienter pour le règlement T+1. Vous souhaitez consulter vos positions en temps réel ? Cela dépend d'un processus de rapprochement long.
L'émergence de la technologie blockchain est comme un antidote. Les DLT Shares de BlackRock utilisent la technologie de registre distribué (DLT) pour enregistrer la propriété des fonds sur la blockchain, permettant un règlement des transactions presque en temps réel, un accès aux actifs 24/7 et des enregistrements transparents et immuables. Cela améliore non seulement l'efficacité, mais apporte également aux investisseurs une commodité sans précédent. Carlos Domingo, PDG de Securitize, partenaire blockchain de BlackRock, a déclaré : « Les actifs sur la chaîne résolvent le problème d'inefficacité des marchés traditionnels, offrant aux institutions et aux particuliers un accès 24/7. » Imaginez, dans le futur, les investisseurs pourraient peut-être racheter des fonds via leur téléphone à deux heures du matin, sans avoir à attendre l'ouverture de la banque. C'est la promesse disruptive de la blockchain pour la finance traditionnelle.
Le parcours Web3 de BlackRock : de BUIDL à DLT Shares
BlackRock n'est pas un novice dans le domaine de la blockchain. Dès 2023, son fonds BUIDL (BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund) a été lancé avec succès sur Ethereum, se concentrant sur les actifs de dette publique américaine tokenisés. En mars 2025, la taille des actifs de BUIDL avait atteint 1,7 milliard de dollars et le fonds prévoyait de dépasser 2 milliards de dollars début avril. Plus remarquable encore, ce fonds s'est étendu à sept blockchains, dont Solana, Polygon, Aptos, Arbitrum, Optimism et Avalanche, montrant l'ambition stratégique multichaînes de BlackRock.
Aujourd'hui, DLT Shares élève cette vision à de nouveaux sommets. Si un fonds monétaire de 1500 milliards de dollars réussit à être mis en chaîne, cela marquera une étape importante dans la fusion de la finance traditionnelle et du Web3. Selon l'analyste ETF de Bloomberg, Henry Jim, DLT Shares, distribué par la Banque de New York Mellon (BNY Mellon), pourrait ouvrir la voie à l'avenir des monnaies numériques ou des produits dérivés en chaîne. Ce n'est pas seulement une mise à niveau technologique, mais une expérience de redéfinition des méthodes de négociation, de détention et de liquidité des actifs. Comme le dit le débat animé sur la plateforme X : « BlackRock ne teste pas la blockchain, mais redéfinit les règles du jeu ! »
La demande de "DLT Shares" (actions de technologie de registre distribué) soumise par BlackRock vise à numériser son fonds de marché monétaire d'une taille de 1500 milliards de dollars grâce à la technologie blockchain, en utilisant la technologie de registre distribué (Distributed Ledger Technology, DLT) pour enregistrer la propriété. Cela marque non seulement une profonde intégration de la finance traditionnelle (TradFi) avec la technologie blockchain, mais révèle également la stratégie de BlackRock dans la vague de numérisation financière mondiale.
DLT Shares est une nouvelle catégorie d'actions numériques conçue par BlackRock pour son fonds de marché monétaire, reposant sur la technologie blockchain pour enregistrer les informations sur les détenteurs et la propriété. Ses caractéristiques principales incluent :
Enregistrement de la blockchain : grâce à la technologie des registres distribués, DLT Shares stocke les informations de propriété des parts de fonds sur la blockchain, garantissant des enregistrements transparents, immuables et traçables en temps réel.
Transactions efficaces : par rapport à la liquidation T+1 des fonds traditionnels, les DLT Shares prennent en charge des rachats et des transferts presque en temps réel, avec des heures de négociation pouvant s'étendre à 24/7, brisant ainsi les limites d'heures d'opération de la finance traditionnelle.
Distribution conforme : DLT Shares sont vendues uniquement par Bank of New York Mellon (BNY Mellon), mettant l'accent sur la conformité et la confiance institutionnelle, BNY Mellon agissant en tant que dépositaire et distributeur, garantissant une intégration fluide avec le système financier traditionnel.
Scalabilité potentielle : Henry Jim, analyste ETF chez Bloomberg, a souligné que DLT Shares pourrait être préparé pour l'application future des monnaies numériques ou de la monnaie numérique, suggérant que ses fonctionnalités pourraient dépasser de simples enregistrements de propriété, impliquant des paiements en chaîne ou le développement de dérivés.
En résumé, DLT Shares est le fait de « mettre sur la chaîne » les parts des fonds du marché monétaire traditionnel, en utilisant la technologie blockchain pour améliorer l'efficacité, la transparence et l'accessibilité, tout en conservant le cadre de conformité de la finance traditionnelle.
Le lancement de DLT Shares n'est pas seulement une innovation technologique de BlackRock, mais a également une signification profonde pour la finance traditionnelle et l'écosystème Web3 :
Une avancée en matière d'efficacité et de transparence : le processus de transaction des fonds du marché monétaire traditionnels implique de nombreux intermédiaires, avec des cycles de règlement longs et des coûts élevés. DLT Shares utilise les caractéristiques décentralisées de la blockchain pour simplifier le processus et réaliser un règlement instantané. Selon Carlos Domingo, PDG de Securitize, les actifs en chaîne peuvent « résoudre les problèmes d'inefficacité des marchés traditionnels », offrant aux investisseurs un accès pratique 24 heures sur 24.
Transformation numérique de la finance traditionnelle : BlackRock gère 11,6 billions de dollars d'actifs, et la mise en chaîne de son fonds de 150 milliards de dollars marque l'adhésion complète de la finance traditionnelle à la blockchain. Cela pourrait inciter d'autres géants de la gestion d'actifs (comme Vanguard, State Street) à accélérer leur déploiement sur la blockchain, favorisant un changement de paradigme dans l'industrie.
Renforcement de l'écosystème Web3 : DLT Shares pourrait être déployé sur des blockchains publiques comme Solana, Ethereum, ce qui augmenterait le volume des transactions et la demande de tokens de ces blockchains. Les discussions animées au sein de la communauté sur la plateforme X montrent que Solana est perçue comme prometteuse en raison de son haut débit (plus de 4000 TPS) et de ses faibles coûts, tandis qu'Ethereum maintient sa position de leader avec une part de marché de 72 % sur le marché des obligations tokenisées.
La stratégie prospective des monnaies numériques : L'analyse de Henry Jim indique que DLT Shares pourrait être préparé pour les monnaies numériques ou les espèces numériques. Cela signifie que BlackRock pourrait explorer l'intégration avec des stablecoins (comme l'USDC) ou des monnaies numériques de banque centrale (CBDC), ouvrant la voie aux paiements en chaîne et aux dérivés financiers.
Derrière le lancement des DLT Shares par BlackRock se cachent des intentions stratégiques à plusieurs niveaux :
Saisir l'opportunité de la finance en chaîne : BlackRock a investi dans le domaine de la blockchain depuis de nombreuses années, son fonds BUIDL (BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund) a atteint une taille d'actifs de 1,7 milliard de dollars depuis son lancement sur Ethereum en 2023, et sera étendu en mars 2025 à Solana et à six autres blockchains, avec des prévisions de dépasser 2 milliards de dollars début avril. Les DLT Shares élargissent encore cette portée, consolidant la position de leader de BlackRock dans le domaine de la finance tokenisée.
Attirer des fonds institutionnels : Grâce à une blockchain hautement conforme (comme celle en collaboration avec Securitize) et un dépositaire de confiance (BNY Mellon), DLT Shares a abaissé le seuil d'entrée pour les investisseurs institutionnels. Le post X reflète les attentes de la communauté concernant le "flux de fonds institutionnels", estimant que cela fera monter les prix des actifs comme SOL et ETH.
Explorer l’écosystème multi-chaînes : La stratégie multi-chaînes de BlackRock (support de Solana, Ethereum, Polygon, etc.) montre qu’elle n’est pas prête à miser sur une seule blockchain, mais plutôt à décentraliser son risque technique et à atteindre une base d’utilisateurs plus large. Cela pourrait conduire au développement de l’interopérabilité entre les chaînes publiques, comme les ponts inter-chaînes ou l’élaboration de normes unifiées.
Ouvrir la voie aux monnaies numériques : les caractéristiques de la chaîne de DLT Shares lui confèrent un potentiel d'intégration avec les monnaies numériques. BlackRock pourrait en profiter pour tester l'application de la blockchain dans des scénarios tels que les paiements et le règlement, accumulant ainsi de l'expérience pour de futures collaborations avec les CBDC ou les stablecoins. CNBC rapporte que le PDG de BlackRock, Larry Fink, estime que la tokenisation "transformera radicalement la propriété financière", et DLT Shares est la matérialisation de cette vision.
Réduction des coûts opérationnels : La technologie blockchain peut réduire les intermédiaires et les coûts de vote par procuration. Fink a déclaré lors du forum de Davos que la tokenisation permet à « chaque propriétaire de recevoir directement une notification de vote », allégeant ainsi le fardeau opérationnel de BlackRock dans les controverses ESG.
Solana et Ethereum : l'arène on-chain de la finance traditionnelle
La stratégie multichaîne de BlackRock met Solana et Ethereum au cœur de cette révolution. La concurrence entre les deux est à la fois une lutte technique et un reflet de l'avenir de l'écosystème Web3.
Solana : le roi de la vitesse et du coût
Solana se distingue par ses performances impressionnantes. Avec une capacité de traitement de plus de 4000 transactions par seconde (TPS) et des frais de transaction aussi bas que quelques centimes, Solana est devenu un « incontournable » aux yeux des institutions. En mars 2025, le fonds BUIDL s'est étendu à Solana, entraînant une hausse significative du prix de SOL. Selon CoinDesk, la présidente de la Fondation Solana, Lily Liu, a déclaré : « La vitesse, le faible coût et la communauté de développeurs active de Solana en font une plateforme idéale pour les actifs tokenisés. » Encore plus enthousiasmant, l'écosystème DeFi de Solana avait déjà dépassé le volume de transactions d'Ethereum au début de 2025, montrant son potentiel dans le domaine de la finance en chaîne.
L'enthousiasme de la communauté sur la plateforme X est à son comble, de nombreux utilisateurs pensent que le faible coût et la haute efficacité de Solana attireront davantage d'institutions financières traditionnelles. Certains posts osent prédire : « Si BlackRock lance un ETF Solana, le prix de SOL va s'envoler ! » En effet, en avril 2025, des initiés de BlackRock ont laissé entendre qu'un ETF pour Solana et XRP pourrait être lancé, alimentant davantage les attentes du marché.
Ethereum : le maître de la sécurité et de l'écosystème
Bien que Solana soit en forte croissance, Ethereum reste confortablement assis sur le trône des actifs tokenisés. Selon les données de RWA.xyz, en mars 2025, la taille du marché des obligations d'État américaines tokenisées atteindra 5 milliards de dollars, dont 72 % (3,6 milliards de dollars) fonctionneront sur Ethereum. 93 % des actifs du fonds BUIDL sont toujours hébergés sur Ethereum, soulignant son caractère irremplaçable en termes de sécurité et de liquidité. De plus, les solutions Layer 2 d'Ethereum (comme Arbitrum et Optimism) ont considérablement amélioré son évolutivité, lui permettant de rester en tête dans la tokenisation des actifs de grande valeur.
Cependant, Ethereum n'est pas sans préoccupations. Sur la plateforme X, certains utilisateurs mettent en garde contre la concentration des validateurs d'Ethereum qui pourrait entraîner des risques de centralisation, ce qui est particulièrement sensible dans un contexte où les institutions se préoccupent fortement de la conformité. Néanmoins, l'écosystème mature d'Ethereum et sa vaste communauté de développeurs restent ses principaux atouts. Fortune Crypto souligne : « La robustesse d'Ethereum et le soutien des développeurs en font toujours le choix privilégié pour la tokenisation d'actifs de grande valeur. »
L'avenir de la concurrence
La compétition entre Solana et Ethereum ressemble à un jeu de vitesse et de robustesse. Le faible coût et le haut débit de Solana le rendent plus attrayant pour le trading institutionnel, tandis que la profondeur de l'écosystème d'Ethereum et l'expansion Layer 2 consolident sa position de leader. Si les DLT Shares de BlackRock sont déployées sur l'une des deux chaînes ou soutiennent les deux simultanément, cela ne manquera pas d'augmenter la demande pour SOL et ETH. Plus intéressant encore, cette compétition pourrait susciter un besoin d'interopérabilité entre les blockchains, comme le développement de ponts inter-chaînes ou de normes unifiées, injectant une nouvelle vitalité dans l'écosystème Web3.
La vague de tokenisation RWA : l'âge d'or du Web3
Les actions DLT de BlackRock ne représentent pas seulement un symbole de sa transformation, mais aussi un catalyseur de la vague de tokenisation des RWA. Selon les données de RWA.xyz, le marché des obligations d'État américaines tokenisées a crû de près de 6 fois au cours de l'année passée, passant de 800 millions de dollars à 5 milliards de dollars, et l'ensemble du marché des RWA (incluant l'immobilier, les obligations, etc.) approche les 20 milliards de dollars. Le fonds BUIDL de BlackRock domine le marché avec une part de 41,1%, suivi de près par le OnChain U.S. Government Money Fund de Franklin Templeton (avec des actifs de plus de 671 millions de dollars) et le fonds de tokenisation Ethereum de Fidelity Investments (prévu pour entrer en vigueur en mai 2025).
Cette vague va bien au-delà de la dette nationale. Le succès de BlackRock pourrait inspirer des actifs plus traditionnels à être on-chain, tels que les actions, l’immobilier et même l’art. Imaginez un futur investisseur qui pourrait être en mesure d’acheter un appartement à Manhattan grâce à la blockchain ou de détenir une part tokenisée des peintures de Picasso. Les protocoles DeFi tels que Aave et Curve ont commencé à explorer l’intégration avec les actifs tokenisés, tandis que les stablecoins tels que l’USDC pourraient devenir un pont pour les paiements on-chain. La discussion sur la plateforme X est houleuse, et certaines personnes se plaignent : « RWA est l’application phare du Web3 ! » Mais certains s’inquiètent : « L’afflux d’institutions financières traditionnelles va-t-il faire perdre au Web3 son âme décentralisée ? »
Les opportunités et les défis de 2025
Envisageant l'année 2025, la révolution blockchain de BlackRock ouvre d'infinies possibilités pour le Web3. La croissance rapide du marché des actifs réels (RWA) attirera davantage d'institutions, Goldman Sachs et JP Morgan explorant déjà des obligations et des produits de crédit tokenisés. Sur le plan politique, le plan "réserve stratégique en crypto" annoncé par Trump en mars 2025 (couvrant Bitcoin, Ethereum et Solana) offre un environnement plus favorable aux applications blockchain, ce qui pourrait encore stimuler la tokenisation des RWA.
Cependant, les défis ne doivent pas non plus être ignorés :
Incertitude réglementaire : l'examen des actifs en chaîne par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis pourrait s'intensifier, en particulier en ce qui concerne les produits impliquant des chaînes autorisées ou semi-centralisées. La stratégie de conformité de BlackRock avec Securitize a certes gagné sa confiance, mais un resserrement de la réglementation pourrait ralentir le secteur.
Risques techniques : Le réseau Solana a connu des problèmes de stabilité par le passé. Bien que des améliorations significatives aient été apportées d'ici 2025, les institutions doivent encore vérifier sa fiabilité. La Layer 2 d'Ethereum a amélioré les performances, mais sa complexité pourrait augmenter les coûts de développement.
Divisions dans la communauté : La communauté Web3 a des attitudes polarisées envers l'entrée des institutions financières traditionnelles. Sur la plateforme X, certains accueillent les fonds et le soutien technologique de BlackRock, estimant que cela fera augmenter la valeur des actifs sur la chaîne ; mais d'autres craignent que les exigences de conformité des institutions ne conduisent Web3 à une centralisation.
Conclusion : L'aube d'un avenir sur la blockchain
Le plan en chaîne de 1500 milliards de dollars de BlackRock n'est pas seulement un essai technologique, mais une véritable transformation des paradigmes financiers. Il combine l'énorme échelle des finances traditionnelles avec le potentiel d'innovation de la blockchain, ouvrant un tout nouveau chapitre pour le Web3. La vitesse de Solana et la robustesse d'Ethereum brilleront dans cette révolution, tandis que la vague de tokenisation des RWA redéfinira notre perception des actifs. De Wall Street à la blockchain, BlackRock mène un voyage qui traverse deux mondes.
En 2025, l'avenir de la chaîne arrive à toute vitesse. Es-tu prêt à monter à bord ?