CZ secara terbuka menyatakan di media sosial: "Tanggal 9 Juni akan diingat sebagai Hari DeFi." Setelah pencabutan "Aturan Pialang DeFi," regulasi kripto di AS sekali lagi memecahkan satu lapisan belenggu. Akibatnya, token DeFi yang sudah mapan seperti AAVE dan UNI telah memasuki tren naik yang kuat.

Pada tanggal 9 Juni, waktu AS, pidato "DeFi dan Semangat Amerika" oleh Ketua SEC yang baru, Paul Atkins, menandai perubahan mendasar dalam logika regulasi kripto di AS. Dipadukan dengan penyesuaian strategis dari Ethereum Foundation (EF) dan resonansi dana pasar, DeFi di rantai ETH sedang迎来前所未有的结构性机遇. Tiga kekuatan pendorong inti dari inovasi paradigma regulasi, masuknya modal institusional, dan terobosan teknologi telah bersama-sama membangun logika dasar untuk ledakan DeFi Summer 2.0.

1. Pelonggaran Regulasi: Katalis Kebijakan dari DeFi Summer 2.0

Atkins mengeluarkan tiga sinyal regulasi utama dalam pidatonya pada 9 Juni, sepenuhnya membalikkan nada "penegakan pertama" dari era Gensler.

Pertama, SEC akhirnya mengakui prinsip netralitas kode. Dalam pidatonya, Atkins menggunakan analogi bahwa "pengembang mobil otonom tidak boleh bertanggung jawab atas penyalahgunaan oleh pihak ketiga" untuk secara jelas mengalihkan tanggung jawab dari pengembang alat kepada pengguna, menghapus hambatan hukum untuk "inovasi tanpa izin" dari protokol DeFi. Kesimpulan ini langsung merespons kasus pengembang Tornado Cash yang muncul selama pemerintahan Demokrat sebelumnya, mengangkat belenggu kepatuhan pada pengembang. Dalam waktu 24 jam setelah pidato tersebut, token DeFi blue-chip seperti AAVE dan UNI melonjak lebih dari 13%, sementara token jejak privasi seperti AZTEC naik 9%, dengan pasar memvalidasi efek penilaian kembali nilai dari pelonggaran regulasi.

Kedua, ada kembalinya hak properti dan legalisasi Staking. Atkins menekankan bahwa "hak untuk mengelola properti pribadi secara mandiri" adalah nilai inti Amerika, jelas mendukung pengguna untuk berpartisipasi langsung dalam kegiatan keuangan on-chain melalui dompet pribadi. Pernyataan ini sepenuhnya mengakhiri tuduhan sekuritisasi era Gensler terhadap protokol staking likuid (LSD) seperti Lido dan Rocket Pool. Token jalur LSD terkemuka LDO melonjak 11% pada hari itu, sementara proyek re-staking seperti EigenLayer juga mengalami kenaikan bersamaan, mencerminkan rekonstruksi kepercayaan institusional dalam ekosistem Staking.

Ketiga, penerapan mekanisme sandbox inovasi. Mirip dengan DFSA di Dubai, SEC telah mengumumkan pendirian kerangka "pengecualian inovasi" yang memungkinkan baik entitas terdaftar maupun tidak terdaftar untuk dengan cepat meluncurkan produk on-chain di bawah kondisi kepatuhan. Mekanisme ini menyediakan lapangan uji yang disetujui secara resmi untuk RWA (Aset Dunia Nyata on-chain), mempercepat proses membawa aset off-chain senilai lebih dari satu triliun dolar ke on-chain.

2. Upaya Inti: Yayasan Ethereum mempromosikan "Defipunk"

Rencana 2030 Yayasan Ethereum dengan jelas menyatakan bahwa mereka akan mempromosikan pembentukan mekanisme evaluasi untuk "Defipunk" dan memfasilitasi transformasi terkait proyek DeFi.

Dalam rencana tersebut, Ethereum Foundation menganggap DeFi sebagai kendaraan inti untuk mewujudkan visi Ethereum tentang "tanpa izin dan tahan sensor". Ini secara jelas mempromosikan DeFi untuk menjadi "infrastruktur keuangan terbuka di era digital" melalui alokasi kas, dukungan teknis, dan penetapan standar. Di antara tujuan utamanya adalah memastikan bahwa pada tahun 2026, alokasi DeFi on-chain menyumbang lebih dari 30% dari kas (tidak termasuk kepemilikan ETH inti), dengan prioritas pada dukungan protokol yang fokus pada privasi dan sangat dapat dikomposisi.

Yayasan Ethereum (EF) mempromosikan pembentukan kerangka evaluasi "Defipunk" berdasarkan prinsip-prinsip cypherpunk, dengan fokus pada fitur-fitur inti seperti keamanan, keterbukaan, kedaulatan finansial, prioritas solusi teknologi, dan perlindungan privasi. Tujuannya adalah untuk mengembangkan ekosistem DeFi yang tahan sensor melalui penelitian, advokasi, dan alokasi pendanaan untuk mengatasi tantangan saat ini dalam ekosistem DeFi, seperti biaya Gas yang tinggi terkait dengan privasi dan gesekan pengalaman pengguna, serta untuk menyelesaikan kerentanan sistemik yang saat ini bergantung pada pintu belakang terpusat, mekanisme multi-tanda tangan, dan masalah lainnya.

Saat ini, TVL di rantai ETH telah rebound menjadi 66 miliar USD dibandingkan dengan titik terendah pada bulan Februari dan Maret, menunjukkan momentum ekspansi yang baik, dan diperkirakan akan melampaui puncak Desember 2024 dalam skala.

Baru-baru ini, TVL AAVE, yang telah berkinerja baik, "semakin tinggi," dengan TVL melebihi 26 miliar USD dan ETH yang dipertaruhkan melampaui 9,3 juta.

UNI, yang melonjak 30% dalam satu hari, juga menunjukkan kinerja kuat dalam data terbaru. TVL telah meningkat menjadi $5,152 miliar, diperkirakan akan melampaui rekor tertinggi dalam 24 tahun.

3. Keterpaduan Institusional: ETH tetap menjadi pilihan utama dalam konteks kepatuhan kripto.

Pada 11 Juni, menurut pemantauan oleh farside, terdapat aliran masuk bersih sebesar $26,3 juta dalam FETH kemarin, aliran masuk bersih sebesar $9,7 juta dalam Grayscale ETH, dan aliran masuk bersih sebesar $8,4 juta dalam ETHW. Pada saat yang sama, jumlah Ethereum yang dipertaruhkan mencapai rekor tertinggi sebesar 34,8 juta ETH, yang mencakup sekitar 28,15% dari pasokan yang beredar.

Pasar mengharapkan bahwa SEC akan segera menyetujui ETF Ethereum yang mendukung staking, karena REX Shares telah mengajukan aplikasi terkait. Sementara itu, BlackRock’s iShares Ethereum Trust belum mengalami arus keluar selama 23 hari perdagangan berturut-turut.

Baru-baru ini, Jack Yi, pendiri LD Capital, menegaskan kembali sikap bullishnya yang kuat terhadap Ethereum dan token-token ekosistemnya. Dia menyatakan bahwa dia saat ini memegang 100.000 opsi ETH posisi long dan percaya bahwa alasan untuk penilaian rendah ekosistem Ethereum termasuk: token ETH itu sendiri dinilai rendah, optimis tentang rebound tingkat pertukaran ETH/BTC selama pasar bullish; setelah pelonggaran kebijakan kripto, proyek-proyek dengan pendapatan nyata, pengguna, dan produk akan menjadi yang pertama mendapatkan manfaat dari aliran modal tradisional; dana Wall Street baru-baru ini mengalir ke Ethereum untuk akumulasi. Riset Tren LD Capital juga jelas bullish pada ETH, saat ini memegang 142.000 ETH, dengan keuntungan yang belum direalisasikan sebesar 42,35 juta dolar.

Laporan QCP percaya bahwa volatilitas implisit Ethereum telah meningkat, dengan volatilitas opsi at-the-money di depan naik menjadi sekitar 70%. Skew di pasar opsi juga jelas telah bergeser ke arah bullish, meningkat 5 hingga 6 poin persentase. Tingginya tingkat pendanaan untuk kontrak perpetual semakin memperkuat suasana bullish di pasar. Arus dana ke ETF menunjukkan bahwa minat institusional sedang kembali. Putaran rotasi modal ini mungkin menunjukkan bahwa narasi pasar sedang beralih dari "Bitcoin adalah emas digital" ke "Ethereum adalah lapisan infrastruktur untuk aset dunia nyata (RWA)."

Melihat ke depan, faktor-faktor makro yang menguntungkan memang sedang mengumpulkan momentum untuk Ethereum. Sejak pertumbuhan liar dan kekosongan regulasi dari musim DeFi pada tahun 2020, industri kripto telah sepenuhnya terbenam dalam konteks yang patuh. Dengan kemajuan Undang-Undang GENIUS di Senat AS, Circle meluncurkan IPO, dan stablecoin secara bertahap membuat kemajuan dalam regulasi, posisi inti Ethereum dalam tokenisasi dan infrastruktur penyelesaian mungkin akan menyambut potensi kenaikan tak terduga secara struktural. Dengan demikian, DeFi yang berbasis ETH akan melonjak sekali lagi.

Pernyataan:

1. Artikel ini dipublikasikan ulang dari [Foresight News] Hak cipta milik penulis asli [Bright, Foresight News] Jika ada keberatan terhadap cetakan ulang, silakan hubungi Tim Gate LearnTim akan memprosesnya secepat mungkin sesuai dengan prosedur yang relevan.
2. Peringatan: Pandangan dan pendapat yang diungkapkan dalam artikel ini adalah milik penulis dan tidak merupakan nasihat investasi.
3. Versi bahasa lain dari artikel ini diterjemahkan oleh tim Gate Learn, kecuali disebutkan lain.GerbangDalam keadaan ini, dilarang untuk menyalin, menyebarkan, atau menjiplak artikel terjemahan.