Harga Bitcoin telah meningkat secara stabil sejak bulan April, tetapi aliran dana di baliknya tidak tumbuh secara bersamaan. Para ahli memperingatkan bahwa situasi "perbedaan harga dan volume" ini dapat menimbulkan risiko bagi bull run. Analis Aset Kripto Murphy baru-baru ini melalui interpretasi data yang mendalam, mengungkapkan dinamika modal nyata di balik kemewahan pasar yang terlihat, mengingatkan investor untuk tidak mengabaikan potensi titik balik.
Sebuah pemisahan antara harga dan dana: Kekhawatiran modal di tengah bull run Bitcoin
Pada bulan Mei tahun ini, Bitcoin sempat menembus angka 104.000 dolar AS, yang merupakan titik tertinggi sejarah pada bulan Desember tahun lalu, yang memicu perdebatan di pasar. Namun, analis enkripsi Murphy dalam sebuah observasi pasar yang dipublikasikan di platform sosial X, menunjukkan fenomena yang patut diwaspadai: "Harga Bitcoin menunjukkan penyimpangan yang jelas dari aliran dana."
Metode untuk mengamati aliran modal pasar
Jika sebuah kompleks perumahan memiliki 10 unit rumah, dan pengembang menetapkan harga 1 juta per unit, maka total nilai pasar (Market Cap) kompleks tersebut adalah 10 juta. Setahun kemudian, seorang pemilik menjual rumahnya seharga 2 juta, meskipun 9 pemilik lainnya tidak menjual, pasar menetapkan harga berdasarkan harga transaksi terbaru, sehingga MC kompleks tersebut menjadi 20 juta. Meskipun meningkat 10 juta, sebenarnya tidak ada 10 juta dana yang masuk. … pic.twitter.com/CliKJzpH7G
— Murphy (@Murphychen888) 12 Mei 2025
Meskipun harga melonjak dengan cepat, namun dana yang benar-benar disuntikkan ke pasar jauh lebih sedikit dibandingkan sebelumnya, menunjukkan bahwa tingkat panas pasar mungkin lebih tinggi daripada daya dukung yang sebenarnya.
Menggunakan properti untuk memahami aliran modal: Mengungkap perbedaan antara kapitalisasi pasar dan uang nyata.
Untuk membantu pembaca memahami perbedaan antara aliran dana dan kapitalisasi pasar, Murphy menggunakan analogi properti: "Jika di sebuah komunitas terdapat 10 properti yang masing-masing dihargai 1 juta, maka total nilainya adalah 10 juta; jika salah satu unit terjual seharga 2 juta, meskipun nilai keseluruhan disesuaikan menjadi 20 juta, namun dana yang sebenarnya hanya mengalir sebesar 2 juta."
Fenomena "inflasi nilai tampak" ini, sama seperti pasar Bitcoin:
Harga BTC yang naik belum tentu sama dengan masuknya kapital nyata, hanya ketika BTC dijual, dana yang sebenarnya masuk ke pasar. Inilah inti dari "Realized Cap (Realized Cap)", dan ini lebih mampu mencerminkan suhu nyata pasar dibandingkan hanya melihat kapitalisasi pasar.
(Bitcoin memasuki "zona pisang"? Memahami lonjakan harga yang gila dan risiko yang tersembunyi di balik euforia pasar)
Tiga data kunci, menguasai kebenaran pergerakan dana
Murphy menunjukkan bahwa mengamati aliran modal pasar dapat memfokuskan pada tiga indikator utama:
Perubahan kapitalisasi pasar stablecoin: dapat mengamati tren aliran dana dari luar, tetapi tidak sama dengan semua yang diubah menjadi daya beli.
Perubahan posisi bersih stablecoin di bursa: mencerminkan apakah investor benar-benar memasukkan dana ke pasar, seperti membeli koin atau menambah margin.
Perubahan nilai pasar yang telah direalisasikan dari Bitcoin dan Ethereum: paling langsung mencerminkan keadaan aliran dana aktual ke aset mainstream.
Poin ketiga sangat penting, jika dalam 30 hari nilai pasar yang telah direalisasikan dari Bitcoin dan Ethereum hanya meningkat beberapa miliar dolar, tetapi diiringi dengan lonjakan harga yang besar, maka ini menunjukkan bahwa dukungan dana jelas tidak cukup.
Grafik Mengungkap Kebenaran: Data Sejarah Membuktikan Risiko Penyimpangan Sedang Terakumulasi
Murphy lebih lanjut membandingkan kinerja dana pada beberapa lonjakan besar Bitcoin sebelumnya dengan tiga set data:
Perubahan nilai pasar stablecoin: Pada Desember 2024, Bitcoin melambung ke 100.000 dolar, dalam 30 hari nilai pasar stablecoin meningkat 20,7 miliar dolar; Pada Mei 2025, harga melonjak ke 104.000 dolar, tetapi hanya meningkat 6,7 miliar dolar, jelas kurang kuat.
Arus masuk bersih stablecoin di bursa: Pada bulan Desember 2024, arus masuk mencapai 15,5 miliar USD, tetapi pada bulan Mei 2025 hanya tersisa 2 miliar USD, menunjukkan penurunan partisipasi pasar.
Kenaikan kapitalisasi pasar yang telah terwujud: Pada Desember 2024, telah meningkat menjadi 109,5 miliar dolar AS, sementara pada Mei 2025 hanya meningkat 24,2 miliar dolar AS, selisih yang signifikan.
Data menunjukkan bahwa saat ini Bitcoin meski berada di puncak sejarah, tetapi dukungan dana di belakangnya jauh lebih sedikit dibanding sebelumnya, membentuk fenomena klasik "harga tinggi volume rendah", perlu diperhatikan adanya penyesuaian tajam saat terjadi pelonggaran kepemilikan.
Analisis Prospek Pasar: Melihat Sinyal Kelelahan dalam Bull Run dengan Rasional
Mengenai tren di masa depan, Murphy memiliki pandangan optimis yang hati-hati. Ia mencatat bahwa meskipun pasar belum mencapai puncaknya, dengan kenaikan harga, biaya pergantian meningkat, ditambah dengan melambatnya aliran dana, tekanan di masa mendatang pasti akan meningkat:
Ketika aliran dana tidak dapat mengikuti kenaikan harga, pasar mungkin sulit untuk mempertahankan posisi tinggi, dan risiko untuk mengambil keuntungan atau penyesuaian juga akan meningkat.
Dia menyarankan agar investor terus memantau data aliran modal, untuk menghindari masuk ke pasar karena emosi yang berlebihan.
bull run lebih tidak boleh kehilangan arah, aliran dana adalah termometer pasar
Artikel ini oleh Murphy mendapatkan perhatian luas di pasar, di mana ia dengan logika yang jelas dan grafik mendukung, menunjukkan bahwa dinamika dana di balik harga adalah kunci untuk mengamati apakah bull run itu sehat. Ketika "nilai" dan "aliran dana" Bitcoin menunjukkan ketidaksesuaian, itu adalah saatnya bagi investor untuk meningkatkan kewaspadaan.
Dalam pasar Aset Kripto yang sangat fluktuatif, hanya dengan menjaga rasionalitas dan berorientasi pada data, kita dapat benar-benar berdiri di tempat yang tidak terkalahkan.
Artikel ini harga Bitcoin melonjak menyimpan kekhawatiran, analis: tiga indikator melemah mengungkapkan aliran dana masuk tidak mencukupi paling awal muncul di Berita Blockchain ABMedia.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Harga Bitcoin melonjak namun menyimpan kekhawatiran, analis: Tiga indikator melemah menunjukkan aliran dana tidak cukup.
Harga Bitcoin telah meningkat secara stabil sejak bulan April, tetapi aliran dana di baliknya tidak tumbuh secara bersamaan. Para ahli memperingatkan bahwa situasi "perbedaan harga dan volume" ini dapat menimbulkan risiko bagi bull run. Analis Aset Kripto Murphy baru-baru ini melalui interpretasi data yang mendalam, mengungkapkan dinamika modal nyata di balik kemewahan pasar yang terlihat, mengingatkan investor untuk tidak mengabaikan potensi titik balik.
Sebuah pemisahan antara harga dan dana: Kekhawatiran modal di tengah bull run Bitcoin
Pada bulan Mei tahun ini, Bitcoin sempat menembus angka 104.000 dolar AS, yang merupakan titik tertinggi sejarah pada bulan Desember tahun lalu, yang memicu perdebatan di pasar. Namun, analis enkripsi Murphy dalam sebuah observasi pasar yang dipublikasikan di platform sosial X, menunjukkan fenomena yang patut diwaspadai: "Harga Bitcoin menunjukkan penyimpangan yang jelas dari aliran dana."
Metode untuk mengamati aliran modal pasar
Jika sebuah kompleks perumahan memiliki 10 unit rumah, dan pengembang menetapkan harga 1 juta per unit, maka total nilai pasar (Market Cap) kompleks tersebut adalah 10 juta. Setahun kemudian, seorang pemilik menjual rumahnya seharga 2 juta, meskipun 9 pemilik lainnya tidak menjual, pasar menetapkan harga berdasarkan harga transaksi terbaru, sehingga MC kompleks tersebut menjadi 20 juta. Meskipun meningkat 10 juta, sebenarnya tidak ada 10 juta dana yang masuk. … pic.twitter.com/CliKJzpH7G
— Murphy (@Murphychen888) 12 Mei 2025
Meskipun harga melonjak dengan cepat, namun dana yang benar-benar disuntikkan ke pasar jauh lebih sedikit dibandingkan sebelumnya, menunjukkan bahwa tingkat panas pasar mungkin lebih tinggi daripada daya dukung yang sebenarnya.
Menggunakan properti untuk memahami aliran modal: Mengungkap perbedaan antara kapitalisasi pasar dan uang nyata.
Untuk membantu pembaca memahami perbedaan antara aliran dana dan kapitalisasi pasar, Murphy menggunakan analogi properti: "Jika di sebuah komunitas terdapat 10 properti yang masing-masing dihargai 1 juta, maka total nilainya adalah 10 juta; jika salah satu unit terjual seharga 2 juta, meskipun nilai keseluruhan disesuaikan menjadi 20 juta, namun dana yang sebenarnya hanya mengalir sebesar 2 juta."
Fenomena "inflasi nilai tampak" ini, sama seperti pasar Bitcoin:
Harga BTC yang naik belum tentu sama dengan masuknya kapital nyata, hanya ketika BTC dijual, dana yang sebenarnya masuk ke pasar. Inilah inti dari "Realized Cap (Realized Cap)", dan ini lebih mampu mencerminkan suhu nyata pasar dibandingkan hanya melihat kapitalisasi pasar.
(Bitcoin memasuki "zona pisang"? Memahami lonjakan harga yang gila dan risiko yang tersembunyi di balik euforia pasar)
Tiga data kunci, menguasai kebenaran pergerakan dana
Murphy menunjukkan bahwa mengamati aliran modal pasar dapat memfokuskan pada tiga indikator utama:
Perubahan kapitalisasi pasar stablecoin: dapat mengamati tren aliran dana dari luar, tetapi tidak sama dengan semua yang diubah menjadi daya beli.
Perubahan posisi bersih stablecoin di bursa: mencerminkan apakah investor benar-benar memasukkan dana ke pasar, seperti membeli koin atau menambah margin.
Perubahan nilai pasar yang telah direalisasikan dari Bitcoin dan Ethereum: paling langsung mencerminkan keadaan aliran dana aktual ke aset mainstream.
Poin ketiga sangat penting, jika dalam 30 hari nilai pasar yang telah direalisasikan dari Bitcoin dan Ethereum hanya meningkat beberapa miliar dolar, tetapi diiringi dengan lonjakan harga yang besar, maka ini menunjukkan bahwa dukungan dana jelas tidak cukup.
Grafik Mengungkap Kebenaran: Data Sejarah Membuktikan Risiko Penyimpangan Sedang Terakumulasi
Murphy lebih lanjut membandingkan kinerja dana pada beberapa lonjakan besar Bitcoin sebelumnya dengan tiga set data:
Perubahan nilai pasar stablecoin: Pada Desember 2024, Bitcoin melambung ke 100.000 dolar, dalam 30 hari nilai pasar stablecoin meningkat 20,7 miliar dolar; Pada Mei 2025, harga melonjak ke 104.000 dolar, tetapi hanya meningkat 6,7 miliar dolar, jelas kurang kuat.
Arus masuk bersih stablecoin di bursa: Pada bulan Desember 2024, arus masuk mencapai 15,5 miliar USD, tetapi pada bulan Mei 2025 hanya tersisa 2 miliar USD, menunjukkan penurunan partisipasi pasar.
Kenaikan kapitalisasi pasar yang telah terwujud: Pada Desember 2024, telah meningkat menjadi 109,5 miliar dolar AS, sementara pada Mei 2025 hanya meningkat 24,2 miliar dolar AS, selisih yang signifikan.
Data menunjukkan bahwa saat ini Bitcoin meski berada di puncak sejarah, tetapi dukungan dana di belakangnya jauh lebih sedikit dibanding sebelumnya, membentuk fenomena klasik "harga tinggi volume rendah", perlu diperhatikan adanya penyesuaian tajam saat terjadi pelonggaran kepemilikan.
Analisis Prospek Pasar: Melihat Sinyal Kelelahan dalam Bull Run dengan Rasional
Mengenai tren di masa depan, Murphy memiliki pandangan optimis yang hati-hati. Ia mencatat bahwa meskipun pasar belum mencapai puncaknya, dengan kenaikan harga, biaya pergantian meningkat, ditambah dengan melambatnya aliran dana, tekanan di masa mendatang pasti akan meningkat:
Ketika aliran dana tidak dapat mengikuti kenaikan harga, pasar mungkin sulit untuk mempertahankan posisi tinggi, dan risiko untuk mengambil keuntungan atau penyesuaian juga akan meningkat.
Dia menyarankan agar investor terus memantau data aliran modal, untuk menghindari masuk ke pasar karena emosi yang berlebihan.
bull run lebih tidak boleh kehilangan arah, aliran dana adalah termometer pasar
Artikel ini oleh Murphy mendapatkan perhatian luas di pasar, di mana ia dengan logika yang jelas dan grafik mendukung, menunjukkan bahwa dinamika dana di balik harga adalah kunci untuk mengamati apakah bull run itu sehat. Ketika "nilai" dan "aliran dana" Bitcoin menunjukkan ketidaksesuaian, itu adalah saatnya bagi investor untuk meningkatkan kewaspadaan.
Dalam pasar Aset Kripto yang sangat fluktuatif, hanya dengan menjaga rasionalitas dan berorientasi pada data, kita dapat benar-benar berdiri di tempat yang tidak terkalahkan.
Artikel ini harga Bitcoin melonjak menyimpan kekhawatiran, analis: tiga indikator melemah mengungkapkan aliran dana masuk tidak mencukupi paling awal muncul di Berita Blockchain ABMedia.