Pasar obligasi Jepang baru saja memberikan peringatan kepada ekonomi global. Hasil obligasi pemerintah 40 tahun negara itu melonjak menjadi 3,445% pada hari Senin, tertinggi dalam dua dekade.
Lonjakan ini mengikuti gelombang ketidakstabilan yang dipicu oleh penurunan peringkat kredit Amerika Serikat oleh Moody's pada hari Jumat, yang menurunkannya dari Aaa ke Aa1 karena meningkatnya defisit fiskal dan apa yang disebut agensi tersebut sebagai "kurangnya tindakan kebijakan yang efektif."
Dampak dari keputusan itu segera terasa karena imbal hasil obligasi 10 tahun Jepang juga naik menjadi 1,47%. Investor di dalam Jepang juga tidak mendapatkan kabar baik.
Angka ekonomi yang dirilis pada hari yang sama menunjukkan bahwa ekonomi Jepang menyusut pada Q1 tahun 2025, jatuh lebih cepat dari yang diperkirakan oleh para analis dan secara resmi mencatat kontraksi pertama negara itu dalam setahun.
Kontraksi itu terjadi saat Jepang sudah berjuang untuk menstabilkan pemulihannya. Pada saat yang sama, Bank of Japan terdesak, karena imbal hasil obligasi naik dan inflasi enggan mereda.
Hasil yang meningkat menekan Bank of Japan untuk bertindak
Shinichi Uchida, wakil gubernur Bank of Japan, mengatakan kepada parlemen Jepang bahwa bank sentral akan menaikkan suku bunga lagi jika ekonomi mulai pulih dari guncangan yang disebabkan oleh tarif baru AS di bawah pemerintahan Presiden Donald Trump.
Uchida juga mengatakan inflasi masih berkisar di sekitar target 2% BOJ, tetapi memperingatkan bahwa prospeknya tetap tidak stabil. "Ada ketidakpastian yang sangat tinggi mengenai prospek kebijakan perdagangan masing-masing negara dan dampaknya," katanya, sambil menunjukkan bahwa rebound inflasi bisa mendorong kenaikan suku bunga lebih lanjut.
Dia juga menunjukkan bahwa biaya impor yang meningkat, terutama untuk makanan seperti nasi, menjadi beban yang semakin besar bagi rumah tangga Jepang. "Kami menyadari bahwa kenaikan harga seperti itu berdampak negatif pada mata pencaharian dan konsumsi masyarakat," kata Uchida kepada para legislator.
Situasi utang Jepang tidak membantu. Rasio utang terhadap PDB negara tersebut melebihi 250%, tertinggi di antara ekonomi besar mana pun. Ketika imbal hasil naik setinggi ini, utang nasional menjadi semakin sulit dikelola karena pemerintah harus membayar lebih untuk meminjam, dan biaya untuk melayani utang yang ada terus melonjak.
Itu bukan hanya masalah Jepang, ini adalah ancaman global. Pasar obligasi Jepang adalah salah satu yang terbesar di bumi, dan setiap tanda stres di sana dapat menyebabkan getaran keuangan di seluruh dunia.
Jika investor menarik diri dari obligasi Jepang, pasar lain dapat terkena dampak dengan meningkatnya biaya pinjaman. Itu termasuk negara-negara maju serta pasar berkembang yang rentan yang bergantung pada aliran modal yang stabil. Di sisi lain, jika imbal hasil terus meningkat dan investor asing berbondong-bondong masuk ke aset Jepang, yen bisa menguat dengan cepat.
Situasi pasar obligasi juga mempengaruhi dana pensiun Jepang, yang sangat berinvestasi pada obligasi dengan imbal hasil rendah. Itu adalah berita buruk bagi populasi lanjut usia Jepang, dan lebih buruk lagi untuk pengeluaran konsumen, yang kemungkinan akan turun jika pendapatan pensiunan terdampak.
Sementara itu, bank-bank Jepang yang memegang obligasi jangka panjang melihat neraca mereka memburuk, yang merupakan jenis guncangan yang akan memukul keras perbankan internasional dan mengganggu banyak institusi keuangan.
Dengan imbal hasil Jepang dan AS kini meningkat, investor sudah menarik modal dari ekonomi berkembang, mengejar imbal hasil yang lebih tinggi di tempat yang lebih aman. Hal itu membuat negara-negara di Asia, Afrika, dan Amerika Latin semakin rentan terhadap krisis mata uang, gagal bayar utang, dan kekurangan pembiayaan.
KEY Difference Wire membantu merek kripto menembus dan mendominasi berita dengan cepat
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Imbal hasil obligasi 40 tahun Jepang mencapai level tertinggi dalam 20 tahun. Seluruh dunia seharusnya sangat khawatir.
Pasar obligasi Jepang baru saja memberikan peringatan kepada ekonomi global. Hasil obligasi pemerintah 40 tahun negara itu melonjak menjadi 3,445% pada hari Senin, tertinggi dalam dua dekade.
Lonjakan ini mengikuti gelombang ketidakstabilan yang dipicu oleh penurunan peringkat kredit Amerika Serikat oleh Moody's pada hari Jumat, yang menurunkannya dari Aaa ke Aa1 karena meningkatnya defisit fiskal dan apa yang disebut agensi tersebut sebagai "kurangnya tindakan kebijakan yang efektif."
Dampak dari keputusan itu segera terasa karena imbal hasil obligasi 10 tahun Jepang juga naik menjadi 1,47%. Investor di dalam Jepang juga tidak mendapatkan kabar baik.
Angka ekonomi yang dirilis pada hari yang sama menunjukkan bahwa ekonomi Jepang menyusut pada Q1 tahun 2025, jatuh lebih cepat dari yang diperkirakan oleh para analis dan secara resmi mencatat kontraksi pertama negara itu dalam setahun.
Kontraksi itu terjadi saat Jepang sudah berjuang untuk menstabilkan pemulihannya. Pada saat yang sama, Bank of Japan terdesak, karena imbal hasil obligasi naik dan inflasi enggan mereda.
Hasil yang meningkat menekan Bank of Japan untuk bertindak
Shinichi Uchida, wakil gubernur Bank of Japan, mengatakan kepada parlemen Jepang bahwa bank sentral akan menaikkan suku bunga lagi jika ekonomi mulai pulih dari guncangan yang disebabkan oleh tarif baru AS di bawah pemerintahan Presiden Donald Trump.
Uchida juga mengatakan inflasi masih berkisar di sekitar target 2% BOJ, tetapi memperingatkan bahwa prospeknya tetap tidak stabil. "Ada ketidakpastian yang sangat tinggi mengenai prospek kebijakan perdagangan masing-masing negara dan dampaknya," katanya, sambil menunjukkan bahwa rebound inflasi bisa mendorong kenaikan suku bunga lebih lanjut.
Dia juga menunjukkan bahwa biaya impor yang meningkat, terutama untuk makanan seperti nasi, menjadi beban yang semakin besar bagi rumah tangga Jepang. "Kami menyadari bahwa kenaikan harga seperti itu berdampak negatif pada mata pencaharian dan konsumsi masyarakat," kata Uchida kepada para legislator.
Situasi utang Jepang tidak membantu. Rasio utang terhadap PDB negara tersebut melebihi 250%, tertinggi di antara ekonomi besar mana pun. Ketika imbal hasil naik setinggi ini, utang nasional menjadi semakin sulit dikelola karena pemerintah harus membayar lebih untuk meminjam, dan biaya untuk melayani utang yang ada terus melonjak.
Itu bukan hanya masalah Jepang, ini adalah ancaman global. Pasar obligasi Jepang adalah salah satu yang terbesar di bumi, dan setiap tanda stres di sana dapat menyebabkan getaran keuangan di seluruh dunia.
Jika investor menarik diri dari obligasi Jepang, pasar lain dapat terkena dampak dengan meningkatnya biaya pinjaman. Itu termasuk negara-negara maju serta pasar berkembang yang rentan yang bergantung pada aliran modal yang stabil. Di sisi lain, jika imbal hasil terus meningkat dan investor asing berbondong-bondong masuk ke aset Jepang, yen bisa menguat dengan cepat.
Situasi pasar obligasi juga mempengaruhi dana pensiun Jepang, yang sangat berinvestasi pada obligasi dengan imbal hasil rendah. Itu adalah berita buruk bagi populasi lanjut usia Jepang, dan lebih buruk lagi untuk pengeluaran konsumen, yang kemungkinan akan turun jika pendapatan pensiunan terdampak.
Sementara itu, bank-bank Jepang yang memegang obligasi jangka panjang melihat neraca mereka memburuk, yang merupakan jenis guncangan yang akan memukul keras perbankan internasional dan mengganggu banyak institusi keuangan.
Dengan imbal hasil Jepang dan AS kini meningkat, investor sudah menarik modal dari ekonomi berkembang, mengejar imbal hasil yang lebih tinggi di tempat yang lebih aman. Hal itu membuat negara-negara di Asia, Afrika, dan Amerika Latin semakin rentan terhadap krisis mata uang, gagal bayar utang, dan kekurangan pembiayaan.
KEY Difference Wire membantu merek kripto menembus dan mendominasi berita dengan cepat