Kebangkitan Perlahan Pasar Opsi: Dari Zaman Batu ke Buku Pesanan
Pasar derivatif cryptocurrency menunjukkan pola yang sangat berbeda dari keuangan tradisional: volume perdagangan kontrak berkelanjutan sekitar 2 triliun dolar AS per bulan, 20 kali lipat dari opsi ( yang sekitar 100 miliar dolar AS per bulan ). Perbedaan ini berasal dari pasar cryptocurrency yang membangun ekosistemnya sendiri dari nol, bukan mengikuti model keuangan tradisional.
Lingkungan tanpa regulasi menciptakan ruang untuk inovasi. Munculnya kontrak berjangka permanen memungkinkan trader untuk melakukan transaksi tanpa harus memiliki aset dasar, dengan keuntungan seperti biaya rendah dan leverage tinggi. Sebaliknya, perdagangan opsi memerlukan pertimbangan terhadap beberapa variabel sekaligus, dengan kurva pembelajaran yang lebih curam.
Opsi on-chain telah mengalami tiga tahap perkembangan:
Zaman Batu: Pada tahun 2020, Opyn mempelopori demokratisasi penerbitan opsi, tetapi biaya Gas yang tinggi membuat model ini sulit untuk diteruskan.
Mode Kolam Likuiditas: Proyek seperti Hegic memperkenalkan kolam likuiditas mirip Uniswap, menyederhanakan pengalaman pengguna. Namun, saat pasar bergejolak, aturan penetapan harga yang sederhana menyebabkan kerugian besar.
Mode buku pesanan: Tim ekosistem Solana mencoba menyalin mode buku pesanan terbatas pusat Deribit di blockchain, tetapi menghadapi tantangan seperti kurangnya likuiditas.
Opsi likuiditas sedang berpindah dari AMM ke buku pesanan. Proyek seperti Derive membangun kembali bursa di sekitar buku pesanan, dilengkapi dengan mesin risiko marjin silang, menarik pembuat pasar profesional.
Tantangan utama yang dihadapi opsi on-chain adalah efisiensi modal yang rendah. Pembuat pasar profesional perlu mengoperasikan setiap sen dengan efisien, sementara banyak protokol mengharuskan untuk mengunci jaminan secara terpisah untuk setiap posisi, yang menurunkan partisipasi.
Di masa depan, pasar opsi mungkin berkembang melalui pendekatan "prioritas infrastruktur". Penyelesaian masalah "saluran" inti seperti manajemen jaminan yang terintegrasi, eksekusi tingkat atom, likuiditas yang dalam, dan penyelesaian instan akan membuka jalan bagi perkembangan pasar opsi.
Seiring dengan semakin matangnya infrastruktur kripto, yang benar-benar beroperasi secara komersial, likuiditas tingkat institusi diharapkan dapat dihadirkan melalui infrastruktur yang dapat diandalkan, mendukung sistem margin silang dan mekanisme lindung nilai yang dapat digabungkan, mendorong perkembangan lebih lanjut dari pasar Opsi.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
12 Suka
Hadiah
12
8
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
NoodlesOrTokens
· 07-26 02:44
Sepertinya ingin melakukan opsi.
Lihat AsliBalas0
LiquidityHunter
· 07-24 13:25
Cepat maju ke pembersihan market maker
Lihat AsliBalas0
SilentObserver
· 07-23 05:48
Kurva belajar terlalu tinggi, menyerah.
Lihat AsliBalas0
MidnightMEVeater
· 07-23 05:45
Sekali lagi, sepotong opsi katak kecil yang menunggu untuk dimasak.
Lihat AsliBalas0
AlgoAlchemist
· 07-23 05:34
Untuk menghasilkan uang, Anda harus melihat perpetual.
Evolusi pasar opsi enkripsi: dari zaman batu ke model buku pesanan
Kebangkitan Perlahan Pasar Opsi: Dari Zaman Batu ke Buku Pesanan
Pasar derivatif cryptocurrency menunjukkan pola yang sangat berbeda dari keuangan tradisional: volume perdagangan kontrak berkelanjutan sekitar 2 triliun dolar AS per bulan, 20 kali lipat dari opsi ( yang sekitar 100 miliar dolar AS per bulan ). Perbedaan ini berasal dari pasar cryptocurrency yang membangun ekosistemnya sendiri dari nol, bukan mengikuti model keuangan tradisional.
Lingkungan tanpa regulasi menciptakan ruang untuk inovasi. Munculnya kontrak berjangka permanen memungkinkan trader untuk melakukan transaksi tanpa harus memiliki aset dasar, dengan keuntungan seperti biaya rendah dan leverage tinggi. Sebaliknya, perdagangan opsi memerlukan pertimbangan terhadap beberapa variabel sekaligus, dengan kurva pembelajaran yang lebih curam.
Opsi on-chain telah mengalami tiga tahap perkembangan:
Opsi likuiditas sedang berpindah dari AMM ke buku pesanan. Proyek seperti Derive membangun kembali bursa di sekitar buku pesanan, dilengkapi dengan mesin risiko marjin silang, menarik pembuat pasar profesional.
Tantangan utama yang dihadapi opsi on-chain adalah efisiensi modal yang rendah. Pembuat pasar profesional perlu mengoperasikan setiap sen dengan efisien, sementara banyak protokol mengharuskan untuk mengunci jaminan secara terpisah untuk setiap posisi, yang menurunkan partisipasi.
Di masa depan, pasar opsi mungkin berkembang melalui pendekatan "prioritas infrastruktur". Penyelesaian masalah "saluran" inti seperti manajemen jaminan yang terintegrasi, eksekusi tingkat atom, likuiditas yang dalam, dan penyelesaian instan akan membuka jalan bagi perkembangan pasar opsi.
Seiring dengan semakin matangnya infrastruktur kripto, yang benar-benar beroperasi secara komersial, likuiditas tingkat institusi diharapkan dapat dihadirkan melalui infrastruktur yang dapat diandalkan, mendukung sistem margin silang dan mekanisme lindung nilai yang dapat digabungkan, mendorong perkembangan lebih lanjut dari pasar Opsi.