Mayer Multiple yang Direalisasikan: Akankah Ini Pecah atau Tidak?
Indikator bawah pada grafik — Realized Mayer Multiple — telah bergerak di bawah garis tren menurun selama bertahun-tahun. Setiap puncak siklus baru terus datang lebih rendah: 2013, 2017, 2021… dan sekarang 2025. Ini mencerminkan kematangan pasar: kapitalisasi telah tumbuh, volatilitas menurun, dan multiple “x” semakin sederhana, meskipun harga nominal dalam dolar mencapai rekor baru.
Bisakah garis ini dipatahkan? Ya. Tetapi itu akan memerlukan pemicu eksternal yang eksplosif: gelombang likuiditas yang tiba-tiba, FOMO institusional yang besar, atau peristiwa force majeure seperti beberapa negara besar mengadopsi Bitcoin sebagai bagian dari cadangan mereka. Secara historis, lonjakan seperti itu hanya terjadi selama fase mania, ketika bahkan investor berpengalaman pun mengabaikan kehati-hatian.
Jika terjadi breakout — kita bisa melihat skenario "supercycle", dengan harga yang melebihi harapan saat ini dan fase euforia yang lebih lama. Jika tidak — pasar kemungkinan akan terus mengikuti model siklus yang menyusut, di mana pertumbuhan dalam kelipatan lebih lemah, tetapi harga absolut masih melampaui puncak sebelumnya.
Kami sebelumnya telah membahas bagaimana perubahan tajam dalam kebijakan moneter dapat memicu dorongan terakhir siklus ini. Logika yang sama berlaku di sini, tetapi diungkapkan melalui metrik on-chain.
Apa yang layak ditonton? Reaksi indikator selama dorongan akhir. Jika indikator menembus di atas garis, itu akan menandakan bukan hanya puncak siklus, tetapi berpotensi perubahan dalam rezim pasar itu sendiri.
Apakah Anda ingin saya menjelaskan dua skenario — breakout vs. no breakout — dan bagaimana mereka mengubah pandangan untuk puncak siklus? Berikan reaksi, dan kita akan melakukan tindak lanjut.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Mayer Multiple yang Direalisasikan: Akankah Ini Pecah atau Tidak?
Indikator bawah pada grafik — Realized Mayer Multiple — telah bergerak di bawah garis tren menurun selama bertahun-tahun. Setiap puncak siklus baru terus datang lebih rendah: 2013, 2017, 2021… dan sekarang 2025. Ini mencerminkan kematangan pasar: kapitalisasi telah tumbuh, volatilitas menurun, dan multiple “x” semakin sederhana, meskipun harga nominal dalam dolar mencapai rekor baru.
Bisakah garis ini dipatahkan? Ya. Tetapi itu akan memerlukan pemicu eksternal yang eksplosif: gelombang likuiditas yang tiba-tiba, FOMO institusional yang besar, atau peristiwa force majeure seperti beberapa negara besar mengadopsi Bitcoin sebagai bagian dari cadangan mereka. Secara historis, lonjakan seperti itu hanya terjadi selama fase mania, ketika bahkan investor berpengalaman pun mengabaikan kehati-hatian.
Jika terjadi breakout — kita bisa melihat skenario "supercycle", dengan harga yang melebihi harapan saat ini dan fase euforia yang lebih lama. Jika tidak — pasar kemungkinan akan terus mengikuti model siklus yang menyusut, di mana pertumbuhan dalam kelipatan lebih lemah, tetapi harga absolut masih melampaui puncak sebelumnya.
Kami sebelumnya telah membahas bagaimana perubahan tajam dalam kebijakan moneter dapat memicu dorongan terakhir siklus ini. Logika yang sama berlaku di sini, tetapi diungkapkan melalui metrik on-chain.
Apa yang layak ditonton? Reaksi indikator selama dorongan akhir. Jika indikator menembus di atas garis, itu akan menandakan bukan hanya puncak siklus, tetapi berpotensi perubahan dalam rezim pasar itu sendiri.
Apakah Anda ingin saya menjelaskan dua skenario — breakout vs. no breakout — dan bagaimana mereka mengubah pandangan untuk puncak siklus? Berikan reaksi, dan kita akan melakukan tindak lanjut.