Situasi terbaru "pertarungan" ETF enkripsi: 12 lembaga menggelontorkan 15,8 miliar dolar AS, BlackRock menyerap lebih dari 90 persen, banyak ETF tertinggal.
Seiring dengan harga Bitcoin dan Ethereum yang semakin meningkat, Wall Street sedang mempercepat penguasaan hak penetapan harga aset kripto melalui ETF kripto, menjadi indikator penting untuk memahami tren harga dan sentimen pasar. Laporan keuangan kuartal kedua yang baru saja ditutup menunjukkan bahwa masuknya dana institusi yang kuat mendorong ekspansi ukuran ETF kripto, sekaligus memperburuk diferensiasi dalam pola pasar, terutama produk di bawah BlackRock yang menjadi pilihan utama alokasi dana baru, sementara kinerja ETF institusi lainnya relatif lesu.
Aliran dana ETF spot menunjukkan perbedaan yang jelas, BlackRock menguasai aliran masuk yang besar
Pada kuartal kedua tahun ini, ETF spot Bitcoin dan Ethereum di Amerika Serikat menunjukkan kinerja yang kuat secara keseluruhan, tetapi aliran dana sangat terpusat, sementara ETF ekor panjang tampil relatif suram.
Menurut data SoSoValue, 12 ETF terkait mencatat arus masuk bersih sebesar 12,8 miliar dolar AS pada kuartal tersebut, dengan rata-rata arus masuk sekitar 4,267 miliar dolar AS per bulan, tetapi hampir seluruh arus masuk tersebut dikuasai oleh satu pihak.
IBIT BlackRock mengumpulkan $12.45 miliar dalam satu kuartal, hampir menguasai 96.8% dari total arus masuk pasar, sementara harga saham naik 23.1% selama periode yang sama. Sebagai perbandingan, kinerja institusi lain tampak suram, di mana Fidelity FBTC mencatat arus masuk bersih sekitar $490 juta, dengan kenaikan harga saham sekitar 23.15%; arus masuk mini BTC Grayscale melebihi $330 juta, dengan kenaikan harga saham mencapai 22.9%; Bitwise BITB mencatat arus masuk lebih dari $160 juta, dengan harga saham naik 23%; arus masuk net HODL VanEck kurang dari $150 juta, dengan kenaikan harga saham sekitar 23.1%; tujuh produk lainnya (seperti Grayscale GBTC, ARK Invest ARKB, dll.) umumnya mengalami arus keluar bersih.
ETFs spot Ethereum juga menunjukkan performa yang mengesankan. Data SoSoValue menunjukkan bahwa 9 ETF spot Ethereum telah mencatat total arus masuk bersih lebih dari 1,79 miliar dolar AS pada kuartal ini, dengan rata-rata arus masuk lebih dari 590 juta dolar AS per bulan.
Di antaranya, ETHA dari BlackRock masih menjadi penerima utama dana, dengan aliran masuk bersih hampir 1,45 miliar dolar AS, selama periode tersebut harga saham naik 11,5%; FETH dari Fidelity menarik aliran masuk bersih lebih dari 250 juta dolar AS, harga saham naik 34,6%; mini ETH dari Grayscale mencatat aliran masuk bersih lebih dari 160 juta dolar AS, harga saham juga mencapai kenaikan 34,7%; ETHW dari Bitwise mencatat aliran masuk bersih sekitar 33,27 juta dolar AS, selama periode tersebut harga saham naik 36,37%; ETHV dari VanEck mendapatkan aliran masuk dana sebesar 5,81 juta dolar AS, harga saham naik 34,76%; ETHE dari Grayscale mengalami aliran keluar bersih lebih dari 130 juta dolar AS, harga saham naik 34,26% dalam satu kuartal; EZET dari Franklin mendapatkan aliran masuk bersih sekitar 6,32 juta dolar AS, harga saham naik sekitar 34,61%; CETH dari 21Shares mencatat aliran masuk 8,14 juta dolar AS, harga saham naik 34,63%; QETH dari Invesco mencatat aliran masuk bersih 3,37 juta dolar AS, harga saham naik sekitar 33,6%.
Total posisi 12 perusahaan mencapai 15,8 miliar dolar AS, produk BlackRock menjadi pilihan utama.
PANews merangkum keadaan kepemilikan ETF spot Bitcoin/Ethereum dari 12 perusahaan terdaftar di Q2, di mana lembaga-lembaga ini secara umum meningkatkan alokasi ETF Bitcoin dan Ethereum pada kuartal ini, dengan total kepemilikan sekitar 15,8 miliar dolar AS, yang sekitar sepuluh persen dari total nilai pasar ETF Bitcoin, sambil memperkuat manajemen risiko dan optimalisasi hasil melalui opsi panggilan/put.
Di antara itu, dalam hal ETF spot Bitcoin, IBIT dan FBTC adalah target utama yang dilirik oleh lembaga-lembaga, di mana sebagian besar lembaga seperti Goldman Sachs, Jane Street, Haina International, Millennium Management, dan lainnya secara signifikan meningkatkan kepemilikan mereka; sementara ARKB mengalami peningkatan eksponensial dalam beberapa lembaga, seperti Haina International dan Schonfeld Strategic Advisors. Dalam hal ETF Ethereum, ETHA menjadi target pilihan di antara berbagai lembaga, di mana Goldman Sachs, Millennium Management, Capula Management, dan lainnya secara signifikan meningkatkan kepemilikan mereka pada kuartal kedua. Sementara itu, FETH juga diakumulasi oleh beberapa lembaga, tetapi skala dan peningkatannya relatif lebih kecil dibandingkan ETHA, dan sebagian besar ETF Ethereum lainnya "tertinggal".
Goldman Sachs: posisi spot melebihi 2,7 miliar dolar AS, peningkatan ETHA 283%
Hingga kuartal kedua tahun 2025, Goldman Sachs meningkatkan investasi mereka dalam ETF kripto, dengan ukuran posisi spot yang telah melebihi 2,7 miliar dolar AS, terutama dengan peningkatan yang paling signifikan pada produk terkait Ethereum. Secara spesifik, Goldman Sachs sedikit menambah posisi di IBIT pada kuartal ini, dengan ukuran posisi yang telah melebihi 1,568 miliar dolar AS, dan memegang opsi call dan put IBIT yang bernilai lebih dari 1,25 miliar dolar AS; pada saat yang sama, lembaga ini juga menambah posisi di FBTC, dengan nilai posisi yang melebihi 430 juta dolar AS, dan mengurangi opsi put yang sesuai.
Sementara itu, pada ETF spot Ethereum, Goldman Sachs secara signifikan meningkatkan posisi di ETHA, dengan jumlah saham yang dimiliki meningkat 283% secara kuartalan, nilai kepemilikan melebihi 4,74 juta dolar, dan menambah opsi panggilan senilai lebih dari 14,3 juta dolar; tidak hanya itu, mereka juga sedikit menambah sekitar 1,95 juta saham FETH, dengan nilai kepemilikan mencapai 246 juta dolar.
Brevan Howard: Ukuran posisi spot mendekati 2,3 miliar dolar AS, secara signifikan meningkatkan kepemilikan IBIT
Brevan Howard adalah salah satu hedge fund makro terbesar di dunia. Hingga Q2 2025, Brevan Howard memiliki lebih dari 3.750 saham BlackRock IBIT (senilai sekitar $2,296 juta), meningkat lebih dari 15,9 juta saham dari kuartal pertama, dengan persentase kenaikan mencapai 74%. Selain itu, Brevan Howard juga menambah opsi put IBIT senilai $400.000 pada kuartal ini untuk melindungi dari risiko potensial. Selain itu, lembaga ini juga menambah kepemilikan lebih dari 43.000 saham BlackRock ETHA pada kuartal kedua, dengan nilai sekitar $806.000.
Jane Street: Pihak utama meningkatkan kepemilikan IBIT dan ETHA, strategi ganda di pasar spot dan opsi
Pada kuartal kedua tahun 2025, perusahaan perdagangan kuantitatif terkenal di dunia, Jane Street, secara signifikan meningkatkan beberapa alokasi spot untuk ETF Bitcoin/Ethereum, dengan total ukuran posisi melebihi 2,2 miliar USD, dan memperkuat pengelolaan pendapatan dan risiko melalui perdagangan volatilitas dan hedging, tetapi ukuran posisi berfokus pada produk ETF di bawah BlackRock.
Dalam hal ETF spot Bitcoin, Jane Street memiliki 23,967,000 saham IBIT (senilai sekitar $1.467 miliar) pada kuartal ini, jumlah kepemilikan meningkat 268% dibandingkan Q1, dan secara signifikan memperbesar eksposur opsi panggilan dan put IBIT, dengan total nilai posisi opsi terkait naik menjadi $1.78 miliar; ARKB memiliki 11,430,000 saham (senilai sekitar $409 juta), meningkat 128% secara kuartalan, dan secara bersamaan memperluas secara signifikan opsi panggilan dan put ARKB; GBTC memiliki 1,020,000 saham (senilai sekitar $86.55 juta), meningkat 219% secara kuartalan, dan juga memiliki opsi panggilan dan put terkait senilai sekitar $24 juta; BITO memiliki nilai kepemilikan lebih dari $53.74 juta, saham meningkat 232% dibandingkan Q1; juga menambah 190,000 saham BITB, senilai sekitar $11.6 juta. Sebagai perbandingan, Jane Street melakukan pengurangan kecil pada kepemilikan mini BTC Grayscale dan secara signifikan mengurangi ukuran kepemilikan DEFI.
Dalam ETF spot Ethereum, nilai ETHA yang dimiliki Jane Street pada kuartal kedua melebihi 130 juta USD, meningkat lebih dari 3,78 juta saham dibandingkan kuartal pertama, dan menambah lebih dari 42 juta USD untuk opsi panggilan dan put terkait; ukuran posisi FETH mencapai 47,37 juta USD, meningkat 36% secara kuartalan. Selain itu, ukuran posisi ETHE, ETH, EZET, dan QETH masing-masing berada di kisaran beberapa juta USD, sementara ETHW dan CETH mengalami pengurangan besar-besaran bahkan penutupan posisi.
Haina International Group: Investasi besar-besaran di IBIT dan FBTC, secara besar-besaran membangun posisi di ETF Ethereum
Hingga kuartal kedua tahun 2025, nilai ETF spot Bitcoin/Ethereum yang dimiliki oleh Haina International Group mendekati 1,5 miliar dolar AS, dan meningkatkan pengelolaan ukuran opsi untuk mengelola risiko volatilitas.
Di antaranya, Haina International memiliki IBIT senilai lebih dari 680 juta USD, serta opsi panggilan senilai hingga 1,56 miliar USD dan opsi put senilai 750 juta USD; ukuran posisi FBTC melebihi 310 juta USD, sementara telah mengalokasikan hampir 950 juta USD untuk opsi panggilan dan opsi put; kepemilikan ARKB meningkat menjadi 357 juta USD, dengan jumlah saham meningkat 4565% secara kuartalan, menjadikannya sebagai aset dengan peningkatan posisi yang paling signifikan; jumlah saham BITB juga meningkat 1093% secara kuartalan, dengan nilai posisi sekitar 100 juta USD; dan juga memiliki GBTC dan BTC Grayscale senilai ribuan USD, serta BTCW dan HODL senilai jutaan USD.
Dalam ETF spot Ethereum, Haina International memiliki ETHA senilai 17,9 juta dolar AS dan menambah opsi panggilan dan opsi put senilai lebih dari 84 juta dolar AS; jumlah kepemilikan ETH Grayscale meningkat 588% dibandingkan kuartal sebelumnya, dengan ukuran posisi sekitar 23,27 juta dolar AS. Selain itu, lembaga tersebut juga memperluas dan menambah posisi spot dan opsi untuk produk seperti FETH, FETH, dan ETHW, yang total nilainya sebagian besar mencapai jutaan dolar.
Horizon Kinetics Asset Management: Bitcoin ETF sebagai konfigurasi inti, perubahan posisi tidak signifikan
Nilai posisi ETF kripto milik Horizon Kinetics Asset Management melebihi 1,43 miliar USD, dengan ETF Bitcoin sebagai alokasi utama. Pada kuartal kedua, Horizon Kinetics sedikit mengurangi kepemilikan GBTC, dengan total posisi masih di atas 1,23 miliar USD, dan memiliki 146 juta USD dalam Bitcoin Grayscale, jumlah saham tetap sama dengan kuartal sebelumnya; sementara itu, ukuran posisi IBIT diperluas menjadi 58,88 juta USD, dengan pertumbuhan jumlah saham sekitar 11% dari kuartal sebelumnya; posisi HODL dan FBTC tidak menunjukkan perubahan yang signifikan, dengan nilai aset mencapai ratusan ribu USD. Selain itu, lembaga tersebut juga memiliki sejumlah kecil ETHE dan ETH dari Grayscale.
Schonfeld Strategic Advisors: Total nilai posisi melebihi 11 miliar USD, secara signifikan meningkatkan kepemilikan ARKB
Perusahaan manajemen hedge fund multi-strategi Schonfeld Strategic Advisors terus meningkatkan kepemilikan mereka di dana terkait Bitcoin dan Ethereum pada kuartal kedua, dengan total nilai kepemilikan sekitar 1,12 miliar dolar.
Dalam hal ETF spot Bitcoin, Schonfeld Strategic Advisors memiliki FBTC senilai lebih dari 437 juta dolar, jumlah saham mengalami sedikit peningkatan dibandingkan kuartal sebelumnya; ukuran posisi IBIT meningkat menjadi sekitar 347 juta dolar, dan menambah opsi panggilan senilai 1,53 juta dolar; jumlah posisi ARKB melonjak 1228% dibandingkan kuartal sebelumnya, dengan nilai saham mendekati 120 juta dolar; nilai posisi BITB diperluas menjadi 113 juta dolar, serta memiliki sekitar 530 ribu dolar GBTC.
Sementara itu, lembaga tersebut menambah sekitar 1,68 juta saham ETHA pada kuartal ini, dengan nilai kepemilikan mencapai 84,45 juta dolar AS; membuka posisi baru dengan 500 ribu saham ETHW, senilai sekitar 9,03 juta dolar AS; jumlah kepemilikan FETH tetap tidak berubah dibandingkan kuartal sebelumnya, dengan nilai sekitar 4,04 juta dolar AS.
Avenir Group: Skala posisi IBIT melebihi 1 miliar dolar AS, menempati peringkat pertama di antara investor institusi Asia.
Avenir Group adalah kantor keluarga yang didirikan oleh Li Lin. Hingga kuartal kedua tahun ini, Avenir Group memiliki lebih dari 1,01 miliar USD dalam IBIT, dengan jumlah saham meningkat 12% secara kuartal, menduduki peringkat pertama di antara investor institusi di Asia, dan menambah opsi panggilan senilai sekitar 12,2 juta USD; ukuran posisi FBTC sekitar 5,51 juta USD.
Millennium Management: IBIT mengambil lebih dari setengah, meningkatkan alokasi ETF Ethereum
Hingga kuartal kedua 2025, perusahaan manajemen investasi alternatif global Millennium Management memiliki ETF kripto senilai lebih dari 9,4 miliar dolar, yang sebagian besar merupakan ETF spot Bitcoin.
Di antaranya, Millennium Management memiliki IBiT senilai lebih dari 488 juta USD, jumlah kepemilikan meningkat 22% dibandingkan Q1, dan juga memiliki opsi beli dan jual senilai lebih dari 28 juta USD; jumlah posisi FBTC tidak banyak berubah dibandingkan kuartal sebelumnya, dengan nilai aset mencapai 160 juta USD; BITB sedikit mengurangi posisi, dengan nilai kepemilikan mendekati 45,3 juta USD; ARKB memiliki nilai sekitar 38 juta USD, jumlah kepemilikan meningkat 207% secara kuartal; nilai kepemilikan Grayscale BTC dan GBTC masing-masing mendekati 30 juta USD dan 196 juta USD.
Dalam ETF spot Ethereum, Millennium Management menambah posisi lebih dari 5,8 juta saham ETHA di Q2, dengan nilai lebih dari 110 juta USD; jumlah saham Grayscale ETH juga meningkat sebesar 103% dibandingkan kuartal sebelumnya, dengan nilai kepemilikan mencapai 58,85 juta USD; FETH juga mendapatkan tambahan besar, dengan nilai kepemilikan sekitar 10,52 juta USD; posisi ETHW tetap tidak berubah dibandingkan kuartal sebelumnya, dengan nilai aset meningkat menjadi sekitar 2,6 juta USD.
Capula Management: Total posisi melebihi 800 juta dolar, IBIT mendominasi
Capula Management adalah salah satu perusahaan manajemen hedge fund terbesar di Eropa, yang memiliki ETF spot Bitcoin/Ethereum senilai lebih dari 868 juta USD pada kuartal kedua. Di antaranya, Capula Management memiliki lebih dari 9,48 juta saham IBIT (senilai sekitar 580 juta USD), meningkat 23% dibandingkan kuartal sebelumnya. Sementara itu, lembaga ini memiliki FBTC senilai sekitar 140 juta USD, tetapi mengalami penurunan besar sebesar 65% dibandingkan dengan posisi di kuartal pertama.
Dalam hal ETF spot Ethereum, Capula Management telah memperluas skala alokasi terkait pada kuartal ini, di mana kepemilikan ETHA melonjak 196% menjadi 5,35 juta saham, dengan nilai lebih dari 100 juta dolar; sedangkan kepemilikan FETH sedikit meningkat menjadi sekitar 45,21 juta dolar.
Modal Simetris: Hanya memegang IBIT lebih dari 680 juta dolar AS, sedikit menambah posisi di kuartal kedua.
Symmetry Investments adalah perusahaan hedge fund yang berkantor pusat di Hong Kong, yang fokus pada arbitrase pendapatan tetap dan strategi makro global. Pada kuartal kedua tahun 2025, kepemilikan Symmetry Investments di IBIT meningkat sekitar 4% dibandingkan kuartal sebelumnya, dengan jumlah saham lebih dari 11,23 juta, yang bernilai lebih dari 688 juta dolar.
Mubadala Investment: Mempertahankan posisi IBIT tidak berubah
Mubadala Investment adalah lembaga investasi kedaulatan dengan total aset yang dikelola lebih dari 330 miliar dolar AS. Dana tersebut memiliki lebih dari 8,72 juta saham IBIT di Q2, jumlah kepemilikan tetap sama dengan kuartal sebelumnya. Namun, karena harga saham IBIT meningkat, nilai kepemilikan tersebut meningkat menjadi sekitar 534 juta dolar AS.
Sculptor Capita: Total nilai posisi melampaui 500 juta dolar AS, secara signifikan meningkatkan posisi di IBIT
Perusahaan manajemen aset alternatif global Sculptor Capital memiliki lebih dari $500 juta dalam ETF spot Bitcoin pada Q2. Secara spesifik, lembaga ini secara signifikan meningkatkan kepemilikan IBIT, dengan jumlah saham meningkat 60% dibandingkan kuartal sebelumnya, dan nilai kepemilikan melebihi $270 juta. Selain itu, lembaga ini juga memiliki FBTC dan BITB masing-masing senilai lebih dari $200 juta dan $21,52 juta, dengan jumlah saham yang tidak berubah dibandingkan kuartal pertama.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Situasi terbaru "pertarungan" ETF enkripsi: 12 lembaga menggelontorkan 15,8 miliar dolar AS, BlackRock menyerap lebih dari 90 persen, banyak ETF tertinggal.
Penulis: Nancy, PANews
Seiring dengan harga Bitcoin dan Ethereum yang semakin meningkat, Wall Street sedang mempercepat penguasaan hak penetapan harga aset kripto melalui ETF kripto, menjadi indikator penting untuk memahami tren harga dan sentimen pasar. Laporan keuangan kuartal kedua yang baru saja ditutup menunjukkan bahwa masuknya dana institusi yang kuat mendorong ekspansi ukuran ETF kripto, sekaligus memperburuk diferensiasi dalam pola pasar, terutama produk di bawah BlackRock yang menjadi pilihan utama alokasi dana baru, sementara kinerja ETF institusi lainnya relatif lesu.
Aliran dana ETF spot menunjukkan perbedaan yang jelas, BlackRock menguasai aliran masuk yang besar
Pada kuartal kedua tahun ini, ETF spot Bitcoin dan Ethereum di Amerika Serikat menunjukkan kinerja yang kuat secara keseluruhan, tetapi aliran dana sangat terpusat, sementara ETF ekor panjang tampil relatif suram.
Menurut data SoSoValue, 12 ETF terkait mencatat arus masuk bersih sebesar 12,8 miliar dolar AS pada kuartal tersebut, dengan rata-rata arus masuk sekitar 4,267 miliar dolar AS per bulan, tetapi hampir seluruh arus masuk tersebut dikuasai oleh satu pihak.
IBIT BlackRock mengumpulkan $12.45 miliar dalam satu kuartal, hampir menguasai 96.8% dari total arus masuk pasar, sementara harga saham naik 23.1% selama periode yang sama. Sebagai perbandingan, kinerja institusi lain tampak suram, di mana Fidelity FBTC mencatat arus masuk bersih sekitar $490 juta, dengan kenaikan harga saham sekitar 23.15%; arus masuk mini BTC Grayscale melebihi $330 juta, dengan kenaikan harga saham mencapai 22.9%; Bitwise BITB mencatat arus masuk lebih dari $160 juta, dengan harga saham naik 23%; arus masuk net HODL VanEck kurang dari $150 juta, dengan kenaikan harga saham sekitar 23.1%; tujuh produk lainnya (seperti Grayscale GBTC, ARK Invest ARKB, dll.) umumnya mengalami arus keluar bersih.
ETFs spot Ethereum juga menunjukkan performa yang mengesankan. Data SoSoValue menunjukkan bahwa 9 ETF spot Ethereum telah mencatat total arus masuk bersih lebih dari 1,79 miliar dolar AS pada kuartal ini, dengan rata-rata arus masuk lebih dari 590 juta dolar AS per bulan.
Di antaranya, ETHA dari BlackRock masih menjadi penerima utama dana, dengan aliran masuk bersih hampir 1,45 miliar dolar AS, selama periode tersebut harga saham naik 11,5%; FETH dari Fidelity menarik aliran masuk bersih lebih dari 250 juta dolar AS, harga saham naik 34,6%; mini ETH dari Grayscale mencatat aliran masuk bersih lebih dari 160 juta dolar AS, harga saham juga mencapai kenaikan 34,7%; ETHW dari Bitwise mencatat aliran masuk bersih sekitar 33,27 juta dolar AS, selama periode tersebut harga saham naik 36,37%; ETHV dari VanEck mendapatkan aliran masuk dana sebesar 5,81 juta dolar AS, harga saham naik 34,76%; ETHE dari Grayscale mengalami aliran keluar bersih lebih dari 130 juta dolar AS, harga saham naik 34,26% dalam satu kuartal; EZET dari Franklin mendapatkan aliran masuk bersih sekitar 6,32 juta dolar AS, harga saham naik sekitar 34,61%; CETH dari 21Shares mencatat aliran masuk 8,14 juta dolar AS, harga saham naik 34,63%; QETH dari Invesco mencatat aliran masuk bersih 3,37 juta dolar AS, harga saham naik sekitar 33,6%.
Total posisi 12 perusahaan mencapai 15,8 miliar dolar AS, produk BlackRock menjadi pilihan utama.
PANews merangkum keadaan kepemilikan ETF spot Bitcoin/Ethereum dari 12 perusahaan terdaftar di Q2, di mana lembaga-lembaga ini secara umum meningkatkan alokasi ETF Bitcoin dan Ethereum pada kuartal ini, dengan total kepemilikan sekitar 15,8 miliar dolar AS, yang sekitar sepuluh persen dari total nilai pasar ETF Bitcoin, sambil memperkuat manajemen risiko dan optimalisasi hasil melalui opsi panggilan/put.
Di antara itu, dalam hal ETF spot Bitcoin, IBIT dan FBTC adalah target utama yang dilirik oleh lembaga-lembaga, di mana sebagian besar lembaga seperti Goldman Sachs, Jane Street, Haina International, Millennium Management, dan lainnya secara signifikan meningkatkan kepemilikan mereka; sementara ARKB mengalami peningkatan eksponensial dalam beberapa lembaga, seperti Haina International dan Schonfeld Strategic Advisors. Dalam hal ETF Ethereum, ETHA menjadi target pilihan di antara berbagai lembaga, di mana Goldman Sachs, Millennium Management, Capula Management, dan lainnya secara signifikan meningkatkan kepemilikan mereka pada kuartal kedua. Sementara itu, FETH juga diakumulasi oleh beberapa lembaga, tetapi skala dan peningkatannya relatif lebih kecil dibandingkan ETHA, dan sebagian besar ETF Ethereum lainnya "tertinggal".
Goldman Sachs: posisi spot melebihi 2,7 miliar dolar AS, peningkatan ETHA 283%
Hingga kuartal kedua tahun 2025, Goldman Sachs meningkatkan investasi mereka dalam ETF kripto, dengan ukuran posisi spot yang telah melebihi 2,7 miliar dolar AS, terutama dengan peningkatan yang paling signifikan pada produk terkait Ethereum. Secara spesifik, Goldman Sachs sedikit menambah posisi di IBIT pada kuartal ini, dengan ukuran posisi yang telah melebihi 1,568 miliar dolar AS, dan memegang opsi call dan put IBIT yang bernilai lebih dari 1,25 miliar dolar AS; pada saat yang sama, lembaga ini juga menambah posisi di FBTC, dengan nilai posisi yang melebihi 430 juta dolar AS, dan mengurangi opsi put yang sesuai.
Sementara itu, pada ETF spot Ethereum, Goldman Sachs secara signifikan meningkatkan posisi di ETHA, dengan jumlah saham yang dimiliki meningkat 283% secara kuartalan, nilai kepemilikan melebihi 4,74 juta dolar, dan menambah opsi panggilan senilai lebih dari 14,3 juta dolar; tidak hanya itu, mereka juga sedikit menambah sekitar 1,95 juta saham FETH, dengan nilai kepemilikan mencapai 246 juta dolar.
Brevan Howard: Ukuran posisi spot mendekati 2,3 miliar dolar AS, secara signifikan meningkatkan kepemilikan IBIT
Brevan Howard adalah salah satu hedge fund makro terbesar di dunia. Hingga Q2 2025, Brevan Howard memiliki lebih dari 3.750 saham BlackRock IBIT (senilai sekitar $2,296 juta), meningkat lebih dari 15,9 juta saham dari kuartal pertama, dengan persentase kenaikan mencapai 74%. Selain itu, Brevan Howard juga menambah opsi put IBIT senilai $400.000 pada kuartal ini untuk melindungi dari risiko potensial. Selain itu, lembaga ini juga menambah kepemilikan lebih dari 43.000 saham BlackRock ETHA pada kuartal kedua, dengan nilai sekitar $806.000.
Jane Street: Pihak utama meningkatkan kepemilikan IBIT dan ETHA, strategi ganda di pasar spot dan opsi
Pada kuartal kedua tahun 2025, perusahaan perdagangan kuantitatif terkenal di dunia, Jane Street, secara signifikan meningkatkan beberapa alokasi spot untuk ETF Bitcoin/Ethereum, dengan total ukuran posisi melebihi 2,2 miliar USD, dan memperkuat pengelolaan pendapatan dan risiko melalui perdagangan volatilitas dan hedging, tetapi ukuran posisi berfokus pada produk ETF di bawah BlackRock.
Dalam hal ETF spot Bitcoin, Jane Street memiliki 23,967,000 saham IBIT (senilai sekitar $1.467 miliar) pada kuartal ini, jumlah kepemilikan meningkat 268% dibandingkan Q1, dan secara signifikan memperbesar eksposur opsi panggilan dan put IBIT, dengan total nilai posisi opsi terkait naik menjadi $1.78 miliar; ARKB memiliki 11,430,000 saham (senilai sekitar $409 juta), meningkat 128% secara kuartalan, dan secara bersamaan memperluas secara signifikan opsi panggilan dan put ARKB; GBTC memiliki 1,020,000 saham (senilai sekitar $86.55 juta), meningkat 219% secara kuartalan, dan juga memiliki opsi panggilan dan put terkait senilai sekitar $24 juta; BITO memiliki nilai kepemilikan lebih dari $53.74 juta, saham meningkat 232% dibandingkan Q1; juga menambah 190,000 saham BITB, senilai sekitar $11.6 juta. Sebagai perbandingan, Jane Street melakukan pengurangan kecil pada kepemilikan mini BTC Grayscale dan secara signifikan mengurangi ukuran kepemilikan DEFI.
Dalam ETF spot Ethereum, nilai ETHA yang dimiliki Jane Street pada kuartal kedua melebihi 130 juta USD, meningkat lebih dari 3,78 juta saham dibandingkan kuartal pertama, dan menambah lebih dari 42 juta USD untuk opsi panggilan dan put terkait; ukuran posisi FETH mencapai 47,37 juta USD, meningkat 36% secara kuartalan. Selain itu, ukuran posisi ETHE, ETH, EZET, dan QETH masing-masing berada di kisaran beberapa juta USD, sementara ETHW dan CETH mengalami pengurangan besar-besaran bahkan penutupan posisi.
Haina International Group: Investasi besar-besaran di IBIT dan FBTC, secara besar-besaran membangun posisi di ETF Ethereum
Hingga kuartal kedua tahun 2025, nilai ETF spot Bitcoin/Ethereum yang dimiliki oleh Haina International Group mendekati 1,5 miliar dolar AS, dan meningkatkan pengelolaan ukuran opsi untuk mengelola risiko volatilitas.
Di antaranya, Haina International memiliki IBIT senilai lebih dari 680 juta USD, serta opsi panggilan senilai hingga 1,56 miliar USD dan opsi put senilai 750 juta USD; ukuran posisi FBTC melebihi 310 juta USD, sementara telah mengalokasikan hampir 950 juta USD untuk opsi panggilan dan opsi put; kepemilikan ARKB meningkat menjadi 357 juta USD, dengan jumlah saham meningkat 4565% secara kuartalan, menjadikannya sebagai aset dengan peningkatan posisi yang paling signifikan; jumlah saham BITB juga meningkat 1093% secara kuartalan, dengan nilai posisi sekitar 100 juta USD; dan juga memiliki GBTC dan BTC Grayscale senilai ribuan USD, serta BTCW dan HODL senilai jutaan USD.
Dalam ETF spot Ethereum, Haina International memiliki ETHA senilai 17,9 juta dolar AS dan menambah opsi panggilan dan opsi put senilai lebih dari 84 juta dolar AS; jumlah kepemilikan ETH Grayscale meningkat 588% dibandingkan kuartal sebelumnya, dengan ukuran posisi sekitar 23,27 juta dolar AS. Selain itu, lembaga tersebut juga memperluas dan menambah posisi spot dan opsi untuk produk seperti FETH, FETH, dan ETHW, yang total nilainya sebagian besar mencapai jutaan dolar.
Horizon Kinetics Asset Management: Bitcoin ETF sebagai konfigurasi inti, perubahan posisi tidak signifikan
Nilai posisi ETF kripto milik Horizon Kinetics Asset Management melebihi 1,43 miliar USD, dengan ETF Bitcoin sebagai alokasi utama. Pada kuartal kedua, Horizon Kinetics sedikit mengurangi kepemilikan GBTC, dengan total posisi masih di atas 1,23 miliar USD, dan memiliki 146 juta USD dalam Bitcoin Grayscale, jumlah saham tetap sama dengan kuartal sebelumnya; sementara itu, ukuran posisi IBIT diperluas menjadi 58,88 juta USD, dengan pertumbuhan jumlah saham sekitar 11% dari kuartal sebelumnya; posisi HODL dan FBTC tidak menunjukkan perubahan yang signifikan, dengan nilai aset mencapai ratusan ribu USD. Selain itu, lembaga tersebut juga memiliki sejumlah kecil ETHE dan ETH dari Grayscale.
Schonfeld Strategic Advisors: Total nilai posisi melebihi 11 miliar USD, secara signifikan meningkatkan kepemilikan ARKB
Perusahaan manajemen hedge fund multi-strategi Schonfeld Strategic Advisors terus meningkatkan kepemilikan mereka di dana terkait Bitcoin dan Ethereum pada kuartal kedua, dengan total nilai kepemilikan sekitar 1,12 miliar dolar.
Dalam hal ETF spot Bitcoin, Schonfeld Strategic Advisors memiliki FBTC senilai lebih dari 437 juta dolar, jumlah saham mengalami sedikit peningkatan dibandingkan kuartal sebelumnya; ukuran posisi IBIT meningkat menjadi sekitar 347 juta dolar, dan menambah opsi panggilan senilai 1,53 juta dolar; jumlah posisi ARKB melonjak 1228% dibandingkan kuartal sebelumnya, dengan nilai saham mendekati 120 juta dolar; nilai posisi BITB diperluas menjadi 113 juta dolar, serta memiliki sekitar 530 ribu dolar GBTC.
Sementara itu, lembaga tersebut menambah sekitar 1,68 juta saham ETHA pada kuartal ini, dengan nilai kepemilikan mencapai 84,45 juta dolar AS; membuka posisi baru dengan 500 ribu saham ETHW, senilai sekitar 9,03 juta dolar AS; jumlah kepemilikan FETH tetap tidak berubah dibandingkan kuartal sebelumnya, dengan nilai sekitar 4,04 juta dolar AS.
Avenir Group: Skala posisi IBIT melebihi 1 miliar dolar AS, menempati peringkat pertama di antara investor institusi Asia.
Avenir Group adalah kantor keluarga yang didirikan oleh Li Lin. Hingga kuartal kedua tahun ini, Avenir Group memiliki lebih dari 1,01 miliar USD dalam IBIT, dengan jumlah saham meningkat 12% secara kuartal, menduduki peringkat pertama di antara investor institusi di Asia, dan menambah opsi panggilan senilai sekitar 12,2 juta USD; ukuran posisi FBTC sekitar 5,51 juta USD.
Millennium Management: IBIT mengambil lebih dari setengah, meningkatkan alokasi ETF Ethereum
Hingga kuartal kedua 2025, perusahaan manajemen investasi alternatif global Millennium Management memiliki ETF kripto senilai lebih dari 9,4 miliar dolar, yang sebagian besar merupakan ETF spot Bitcoin.
Di antaranya, Millennium Management memiliki IBiT senilai lebih dari 488 juta USD, jumlah kepemilikan meningkat 22% dibandingkan Q1, dan juga memiliki opsi beli dan jual senilai lebih dari 28 juta USD; jumlah posisi FBTC tidak banyak berubah dibandingkan kuartal sebelumnya, dengan nilai aset mencapai 160 juta USD; BITB sedikit mengurangi posisi, dengan nilai kepemilikan mendekati 45,3 juta USD; ARKB memiliki nilai sekitar 38 juta USD, jumlah kepemilikan meningkat 207% secara kuartal; nilai kepemilikan Grayscale BTC dan GBTC masing-masing mendekati 30 juta USD dan 196 juta USD.
Dalam ETF spot Ethereum, Millennium Management menambah posisi lebih dari 5,8 juta saham ETHA di Q2, dengan nilai lebih dari 110 juta USD; jumlah saham Grayscale ETH juga meningkat sebesar 103% dibandingkan kuartal sebelumnya, dengan nilai kepemilikan mencapai 58,85 juta USD; FETH juga mendapatkan tambahan besar, dengan nilai kepemilikan sekitar 10,52 juta USD; posisi ETHW tetap tidak berubah dibandingkan kuartal sebelumnya, dengan nilai aset meningkat menjadi sekitar 2,6 juta USD.
Capula Management: Total posisi melebihi 800 juta dolar, IBIT mendominasi
Capula Management adalah salah satu perusahaan manajemen hedge fund terbesar di Eropa, yang memiliki ETF spot Bitcoin/Ethereum senilai lebih dari 868 juta USD pada kuartal kedua. Di antaranya, Capula Management memiliki lebih dari 9,48 juta saham IBIT (senilai sekitar 580 juta USD), meningkat 23% dibandingkan kuartal sebelumnya. Sementara itu, lembaga ini memiliki FBTC senilai sekitar 140 juta USD, tetapi mengalami penurunan besar sebesar 65% dibandingkan dengan posisi di kuartal pertama.
Dalam hal ETF spot Ethereum, Capula Management telah memperluas skala alokasi terkait pada kuartal ini, di mana kepemilikan ETHA melonjak 196% menjadi 5,35 juta saham, dengan nilai lebih dari 100 juta dolar; sedangkan kepemilikan FETH sedikit meningkat menjadi sekitar 45,21 juta dolar.
Modal Simetris: Hanya memegang IBIT lebih dari 680 juta dolar AS, sedikit menambah posisi di kuartal kedua.
Symmetry Investments adalah perusahaan hedge fund yang berkantor pusat di Hong Kong, yang fokus pada arbitrase pendapatan tetap dan strategi makro global. Pada kuartal kedua tahun 2025, kepemilikan Symmetry Investments di IBIT meningkat sekitar 4% dibandingkan kuartal sebelumnya, dengan jumlah saham lebih dari 11,23 juta, yang bernilai lebih dari 688 juta dolar.
Mubadala Investment: Mempertahankan posisi IBIT tidak berubah
Mubadala Investment adalah lembaga investasi kedaulatan dengan total aset yang dikelola lebih dari 330 miliar dolar AS. Dana tersebut memiliki lebih dari 8,72 juta saham IBIT di Q2, jumlah kepemilikan tetap sama dengan kuartal sebelumnya. Namun, karena harga saham IBIT meningkat, nilai kepemilikan tersebut meningkat menjadi sekitar 534 juta dolar AS.
Sculptor Capita: Total nilai posisi melampaui 500 juta dolar AS, secara signifikan meningkatkan posisi di IBIT
Perusahaan manajemen aset alternatif global Sculptor Capital memiliki lebih dari $500 juta dalam ETF spot Bitcoin pada Q2. Secara spesifik, lembaga ini secara signifikan meningkatkan kepemilikan IBIT, dengan jumlah saham meningkat 60% dibandingkan kuartal sebelumnya, dan nilai kepemilikan melebihi $270 juta. Selain itu, lembaga ini juga memiliki FBTC dan BITB masing-masing senilai lebih dari $200 juta dan $21,52 juta, dengan jumlah saham yang tidak berubah dibandingkan kuartal pertama.