ビットコイン価格は4月以来着実に上昇していますが、その背後の資金流入は同時に成長していません。専門家はこの「価格とボリュームの乖離」状況がブル・マーケットのリスクを引き起こす可能性があると警告しています。暗号資産アナリストのマーフィー氏は最近、深いデータ分析を通じて、市場の表面的な繁栄の背後にある真の資本動向を明らかにし、投資家に潜在的な転換点を無視しないよう警告しています。価格と資金のデカップリング：ビットコインのブル・マーケットにおける資本の懸念今年 5 月、ビットコインは一度 10.4 万ドルの大関を突破し、昨年 12 月の歴史的高点を記録し、市場で熱い議論を引き起こしました。しかし、暗号化アナリストのマーフィーがコミュニティプラットフォーム X に掲載した市場観察の中で、警戒すべき現象を指摘しました：「ビットコインの価格と資金流入の間に明らかな乖離が見られる」マーケットの資本の流れを観察する方法假如一个小区有10套房,开发商定价100万/套,该小区房子市场总价值(Market Cap)为1000万元。 1年后有位业主以200万卖出他的房子,尽管其他9位业主并未售,但市场按最近的deal 价格来定价,至此小区的MC为2000万。 虽然增加了1000万,但实际并没有1000万资金流入。 … pic.twitter.com/CliKJzpH7G— Murphy (@Murphychen888) 2025年5月12日価格が急速に上昇しているにもかかわらず、実際に市場に注入されている資金は以前よりもはるかに少なく、市場の熱気が実際の支援力を上回っている可能性を示しています。不動産を通じて資本の流れを理解する：時価総額と実際の資金とのギャップを解明する資金の流れと時価総額の違いを理解してもらうために、マーフィーは不動産を例に挙げて問題提起します。「もしあるコミュニティの10戸の不動産がすべて100万で価格設定されている場合、総価値は1,000万になります。しかし、そのうちの1戸が200万で取引された場合、全体の価値は2,000万に調整されますが、実際に流入した資金は200万のみです。」この「表象価値の膨張」は、ビットコイン市場のようです：BTC価格の上昇は必ずしも実際の資本の流入と等しいわけではなく、BTCが売却された時にのみ資金が実際に市場に入ります。これが「実現時価総額 (Realized Cap)」の核心的な意味であり、単に時価総額を見るよりも市場の実際の温度をより反映しています。(ビットコインが「バナナ区」に入る？市場の狂熱の背後にある価格の急騰と潜在的なリスクを一度に理解する)三つの重要なデータ、資金の動きの真実を把握するマーフィーは、市場資本の流動を観察することで、3つの主要指標に焦点を当てることができると指摘しました：ステーブルコインの時価総額の変化：外部からの資金流入の傾向を観察できますが、それがすべて購買力に変わるわけではありません。取引所のステーブルコインのネットポジションの変化：投資家が資金を実際に市場に投入しているかどうか、例えば通貨の購入やマージンの追加を反映しています。ビットコインとイーサリアムの実現された時価総額の増減：主流資産の実際の資金注入状況を最も直接的に反映しています。その中で第三のポイントは特に重要です。もし30日以内にビットコインとイーサリアムの実現時価総額が数十億ドルしか増加していないにもかかわらず、価格が大幅に上昇している場合、資金のサポートが明らかに不足していることを示しています。グラフが真実を明らかにする：歴史データが裏切りリスクの蓄積を裏付けるマーフィーは、過去のビットコインの大幅なポンプ時の資金のパフォーマンスを三つのデータセットで比較しました：ステーブルコインの時価総額の変化：2024年12月にビットコインが10万ドルに達し、30日間でステーブルコインの時価総額が207億ドル増加した；2025年5月には価格が10.4万ドルに達したが、わずか67億ドルの増加にとどまり、明らかに力不足である。取引所のステーブルコインの純流入：2024年12月の流入は155億ドルに達しましたが、2025年5月にはわずか20億ドルに減少し、市場参加度の低下を示しています。実現した時価総額の増加：2024年12月には1,095億ドルに達したが、2025年5月には242億ドルしか増加せず、その差は顕著である。データによると、現在ビットコインは歴史的な高値を維持していますが、その背後にある資金は以前ほどではなく、典型的な「高値取引量の少ない」現象が形成されています。資金の流動性が高まる際に起こる激しい調整に注意する必要があります。市場の展望解析：ブル・マーケットにおける疲労の信号を理性的に見る将来の動向について、マーフィーは慎重ながら楽観的な見解を持っています。彼は、市場がまだピークに達していないものの、価格が上昇するにつれて、転換コストが上昇し、資金の流れが減速しているため、今後の圧力は必然的に増加すると指摘しています。資金の流入が価格のポンプに追いつかない場合、市場は高値を維持するのが難しくなり、利益確定や調整のリスクが高まる可能性があります。彼は、投資家は資本の流れに関するデータを継続的に追跡し、感情の高まりによって高値を追いかけて入ることを避けるべきだと提案しています。ブル・マーケットでは方向を見失ってはいけません。資金の流れこそが市場の温度計です。Murphy のこの記事は市場で広く注目されており、彼は明確な論理と図表を用いて、価格の背後にある資金の動きこそがブル・マーケットが健全かどうかを観察するための鍵であると指摘しています。ビットコインの「価値」と「資金流量」に乖離が生じたときこそ、投資家が警戒を強めるべき時です。激しい波動の暗号市場において、理性とデータに基づくアプローチを維持することだけが、真に不敗の地位を確立することができる。この記事はビットコイン価格の急騰に隠れた懸念があると述べており、アナリストは三つの指標が弱まっており、資金流入が不足していることを明らかにしています。最初に登場したのは、チェーンニュースABMediaです。
ビットコイン価格が急騰する中で隠れた懸念、アナリスト：三つの指標が弱含み資金流入の道が不足している
ビットコイン価格は4月以来着実に上昇していますが、その背後の資金流入は同時に成長していません。専門家はこの「価格とボリュームの乖離」状況がブル・マーケットのリスクを引き起こす可能性があると警告しています。暗号資産アナリストのマーフィー氏は最近、深いデータ分析を通じて、市場の表面的な繁栄の背後にある真の資本動向を明らかにし、投資家に潜在的な転換点を無視しないよう警告しています。
価格と資金のデカップリング：ビットコインのブル・マーケットにおける資本の懸念
今年 5 月、ビットコインは一度 10.4 万ドルの大関を突破し、昨年 12 月の歴史的高点を記録し、市場で熱い議論を引き起こしました。しかし、暗号化アナリストのマーフィーがコミュニティプラットフォーム X に掲載した市場観察の中で、警戒すべき現象を指摘しました：「ビットコインの価格と資金流入の間に明らかな乖離が見られる」
マーケットの資本の流れを観察する方法
假如一个小区有10套房,开发商定价100万/套,该小区房子市场总价值(Market Cap)为1000万元。 1年后有位业主以200万卖出他的房子,尽管其他9位业主并未售,但市场按最近的deal 价格来定价,至此小区的MC为2000万。 虽然增加了1000万,但实际并没有1000万资金流入。 … pic.twitter.com/CliKJzpH7G
— Murphy (@Murphychen888) 2025年5月12日
価格が急速に上昇しているにもかかわらず、実際に市場に注入されている資金は以前よりもはるかに少なく、市場の熱気が実際の支援力を上回っている可能性を示しています。
不動産を通じて資本の流れを理解する：時価総額と実際の資金とのギャップを解明する
資金の流れと時価総額の違いを理解してもらうために、マーフィーは不動産を例に挙げて問題提起します。「もしあるコミュニティの10戸の不動産がすべて100万で価格設定されている場合、総価値は1,000万になります。しかし、そのうちの1戸が200万で取引された場合、全体の価値は2,000万に調整されますが、実際に流入した資金は200万のみです。」
この「表象価値の膨張」は、ビットコイン市場のようです：
BTC価格の上昇は必ずしも実際の資本の流入と等しいわけではなく、BTCが売却された時にのみ資金が実際に市場に入ります。これが「実現時価総額 (Realized Cap)」の核心的な意味であり、単に時価総額を見るよりも市場の実際の温度をより反映しています。
(ビットコインが「バナナ区」に入る？市場の狂熱の背後にある価格の急騰と潜在的なリスクを一度に理解する)
三つの重要なデータ、資金の動きの真実を把握する
マーフィーは、市場資本の流動を観察することで、3つの主要指標に焦点を当てることができると指摘しました：
ステーブルコインの時価総額の変化：外部からの資金流入の傾向を観察できますが、それがすべて購買力に変わるわけではありません。
取引所のステーブルコインのネットポジションの変化：投資家が資金を実際に市場に投入しているかどうか、例えば通貨の購入やマージンの追加を反映しています。
ビットコインとイーサリアムの実現された時価総額の増減：主流資産の実際の資金注入状況を最も直接的に反映しています。
その中で第三のポイントは特に重要です。もし30日以内にビットコインとイーサリアムの実現時価総額が数十億ドルしか増加していないにもかかわらず、価格が大幅に上昇している場合、資金のサポートが明らかに不足していることを示しています。
グラフが真実を明らかにする：歴史データが裏切りリスクの蓄積を裏付ける
マーフィーは、過去のビットコインの大幅なポンプ時の資金のパフォーマンスを三つのデータセットで比較しました：
ステーブルコインの時価総額の変化：2024年12月にビットコインが10万ドルに達し、30日間でステーブルコインの時価総額が207億ドル増加した；2025年5月には価格が10.4万ドルに達したが、わずか67億ドルの増加にとどまり、明らかに力不足である。
取引所のステーブルコインの純流入：2024年12月の流入は155億ドルに達しましたが、2025年5月にはわずか20億ドルに減少し、市場参加度の低下を示しています。
実現した時価総額の増加：2024年12月には1,095億ドルに達したが、2025年5月には242億ドルしか増加せず、その差は顕著である。
データによると、現在ビットコインは歴史的な高値を維持していますが、その背後にある資金は以前ほどではなく、典型的な「高値取引量の少ない」現象が形成されています。資金の流動性が高まる際に起こる激しい調整に注意する必要があります。
市場の展望解析：ブル・マーケットにおける疲労の信号を理性的に見る
将来の動向について、マーフィーは慎重ながら楽観的な見解を持っています。彼は、市場がまだピークに達していないものの、価格が上昇するにつれて、転換コストが上昇し、資金の流れが減速しているため、今後の圧力は必然的に増加すると指摘しています。
資金の流入が価格のポンプに追いつかない場合、市場は高値を維持するのが難しくなり、利益確定や調整のリスクが高まる可能性があります。
彼は、投資家は資本の流れに関するデータを継続的に追跡し、感情の高まりによって高値を追いかけて入ることを避けるべきだと提案しています。
ブル・マーケットでは方向を見失ってはいけません。資金の流れこそが市場の温度計です。
Murphy のこの記事は市場で広く注目されており、彼は明確な論理と図表を用いて、価格の背後にある資金の動きこそがブル・マーケットが健全かどうかを観察するための鍵であると指摘しています。ビットコインの「価値」と「資金流量」に乖離が生じたときこそ、投資家が警戒を強めるべき時です。
激しい波動の暗号市場において、理性とデータに基づくアプローチを維持することだけが、真に不敗の地位を確立することができる。
この記事はビットコイン価格の急騰に隠れた懸念があると述べており、アナリストは三つの指標が弱まっており、資金流入が不足していることを明らかにしています。最初に登場したのは、チェーンニュースABMediaです。