ビットコイン住宅ローン：6.6兆ドルの新しいブルーオーシャン

最近、アメリカの金融界で二つの重要な出来事がありました。一つは、ウォール街の百年の老舗機関Cantor Fitzgeraldが20億ドルのビットコイン担保ローン計画を開始したことです。もう一つは、連邦住宅金融局(FHFA)の局長Bill Pulteがファニーメイとフレディマックにビットコインなどの暗号通貨を抵当ローン評価システムに組み込むことを検討するよう求めたことです。これはビットコインが資産から、信用システムに影響を与える金融工具へと変わっていくことを示しています。

! ビットコイン住宅ローン、6.6兆ドルの新しいブルーオーシャン

ビル・プルテはFHFA局長として、ファニーメイとフレディマックに実質的な監督権を持っています。彼はこれらの機関に対し、暗号資産を連邦住宅ローンの引受システムに組み込む準備をするよう求めました。これは借入金利を低下させる可能性があるだけでなく、ビットコイン保有者がレバレッジ効果を発揮し、「HODL」から家庭資産の構築へと移行できることを意味します。

しかし、政府内部にはこれに対する意見の相違があります。住宅および都市開発省(HUD)も安定通貨を連邦住宅補助金の資金追跡に使用することを検討していますが、内部からの反対に直面しています。一部の官僚は、これが2008年のサブプライム危機に似たリスクを引き起こす可能性があることを懸念しています。

FHFAの新しい指令は、暗号通貨を借り手の資産の多様化に有効な資産と見なすことを要求し、暗号通貨の保有量をドルに換算せずに直接計算することを許可します。規制された中央集権型取引所で発行され、コンプライアンスを満たす資産のみが資格を持ちます。企業は評価においてリスク軽減策を含める必要があります。

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この政策の変更は、多くの関係者に重大な影響を与えるでしょう:

1. アメリカの人々にとって、ビットコインを担保にしたローンの利用はより賢明な選択となる可能性があります。推定では、約28%のアメリカの成人(6500万人)が暗号通貨を保有しており、その中でミレニアル世代とZ世代の割合が高くなっています。ビットコインを担保にすることで、住宅購入者は多くの利息支出を節約できるかもしれません。

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2. 金融機関にとって、これは住宅金融システムに多様な担保タイプを導入し、リスクの分散と資本形成に寄与します。ビットコイン担保ローン機構は、暗号資産の証券化経路を通じて、GSEの民営化プロセスに対する資金提供を行う可能性があります。

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3. 政府にとって、これはGSE(政府資金提供企業)の民営化プロセスを推進する重要なツールです。これは、ファニーメイとフレディマックの去政府化改革のためのスペースを創出し、同時に「技術代替論」の言説空間を構築し、トランプ政権が民営化を推進するための世論の緩衝を作ります。

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4. 全体金融システムにとって、ビットコインの住宅ローンの制度化は、BTCの価値購入力を解放する正の循環パスを開くことになります。現在のビットコインの総時価総額に基づくと、全てのビットコインが住宅ローン担保に参加することを許可すれば、約1.05兆ドルのローン元本をサポートでき、既存の住宅ローン残高の8-9%を占めることになります。

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現在、市場にはMilo Credit、Ledn、Moon Mortgageなど、ビットコイン担保ローン業務に取り組む多くの機関が存在しています。また、Beeline Titleのようなインフラプロジェクトも登場し、暗号担保ローンのための所有権登録とデジタル保管インフラの構築に取り組んでいます。

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ビットコインの住宅ローンの制度化は、トランプの「大きくて素晴らしい」時代における最も象徴的な金融革新ツールになる可能性があります。それは伝統的な金融に新しい資本の組織方法を提供するだけでなく、抵当ローンの深層設計論理を再構築しています。将来的には、ビットコインが連邦レベルの信用ツールの一部となるとき、新しい金融のパラダイムとエコシステムが誕生するかもしれません。

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