ビットコインの真正な価値は流通にあり、貯蔵ではない

マイケル・セイラー、あなたはすべての価値保存資産が欠陥を持っていることを認識しており、これがあなたを唯一の欠陥のない資産に注目させました。しかし、これはあなたが取引媒体の状況に免疫があることを意味するわけではありません。ある視点から見ると、不動産市場は非常に大きいですが、別の視点から見ると懸念されます。もしあなたが数十億ドルの購買力を維持する圧力に直面しているのであれば、住宅は確かに良いツールです。

あなたの価値保存への執着は完全に本質から逸脱しています。ビットコインの最も重要な側面は取引媒介としての役割です。現在の通貨システムが通貨のさまざまな機能を分離する傾向が強まっているとはいえ、それがそうすべきだというわけではありません。ビットコインを単なる価値保存ツールとして見ることは、実際にはそれを弱体化させているのです。このような考え方は、それをデジタルゴールド2.0に格下げし、その真の潜在能力を失わせる可能性があります。

取引媒介がなければ価値の保存はありません！取引媒介が最も重要です。あなたはまず取引を受け取り、その後にビットコインを保存することができます。価値の保存が核心であれば、ビットコインのプライベートキーを失ったと発表する状況を想像してみてください——あなたはそれを完璧に"保存"することができますが、取引媒介機能がなければ、市場はその表面的な法定価値を消し去ります。ビットコインの価値はまさにそれが流通でき、取引媒介として使用できるところにあります。

価値の保存は二次的なものであり、取引能力に依存しています。取引能力がなければ、価値の保存は無意味です。アルゼンチンでの百万ドルの資産が90%希薄化されたとき、あなたはこれを身をもって体験しました。あなたは価値を保持しようと努力しますが、それは予見の欠如によるものではなく、取引媒介として使用できないからです。確かに、悪い価値の保存は取引媒介を弱めますが、なぜ後者がより重要なのでしょうか？それは取引能力があなたが反応するための鍵だからです。

現在、ビットコインに触れたことのあるほとんどの人は、あなたが宣伝しているそのグラフに精通しています。あなたは900兆ドルのクリーンな価値保存よりも良いアイデアはないと主張し、さらにビットコインは世界で最も流動性の高い市場の一つだと述べています。実際、流動性は取引の媒介を意味します。

このグラフを分析してみましょう。不動産市場から始めます。価値は330兆ドルですが、取引媒体としてのパフォーマンスは良くなく、年間取引額は1.3兆ドルに過ぎません。規制や税金が不動産取引を難しくしています。それにもかかわらず、価値の保存手段としてはるかに優れているため、富裕層に好まれ、次第に市場を支配し、若い世代を圧迫しています。

住宅の価値は、そのもの自体からだけでなく、周辺のインフラとのつながりからも来ています。道路の建設、商業施設の増加、または電力網への接続は、その価値を高める要因となります。ネットワークはエネルギーの流入機会を創出し、エネルギーを経済的価値に変換する可能性を高めます。したがって、ネットワーク内の取引は住宅の価値を増加させる重要な要素です。

債券市場は価値の保存手段として、価値が300兆ドルに達し、毎年の取引量は140兆ドル、新規発行債券は25兆ドルに達します。これは、取引媒体としての価値が毎年総価値の約50％を占めることを意味します。この観点から見ると、不動産よりも優れていますが、データは依然として人々が主に価値保存手段として使用していることを示しています。

株式市場の価値は115兆ドルで、取引高は約175兆ドルです。これは、取引媒介としての機能が価値の保存としての役割を超えていることを示しています。

アート業界の年間取引量は非常に小さいが、自動車やコレクティブル業界の年間取引量は約4兆ドルに達する。これは、それらが主に価値保存手段として見なされていることを強調すると同時に、不動産市場の取引媒介としてのパフォーマンスが不十分であることを明らかにしている。

黄金市場規模は16兆ドルで、年間取引額は54兆ドルです。デリバティブの推進により、その取引媒介としての使用量は価値保存の役割の3.5倍です。

通貨は資産価値の保存において主導的ではないかもしれませんが、取引の媒介としてはこれまでのところ最も重要です。世界の通貨の総額は約120兆ドルですが、主要な中央銀行の取引量はこの数字をはるかに超えています：Fedwireは約1182兆ドル、TARGET2は約765兆ドル、CHAPSは約145兆ドル、その他（部分）は約500兆ドルです。

ビットコインはこの状況の中でどのような位置にあるのか？主流の見解は保有者に売却を決して行わないことを促し、ビットコインを価値保存手段として位置付けている。しかし、市場は異なる物語を語っている。2024年、ビットコインの時価総額は2兆ドルに達し、そのブロックチェーン上で取引される価値は3.4兆ドルに達する。ライトニングネットワークの影響を考慮すれば、総額は4兆ドルに近づく可能性がある。これは、ビットコインの取引媒介としての役割がその価値保存機能の2倍であることを示している。

! セイラーへの手紙:ビットコインの真の価値は、買いだめではなく流通にあります

法定通貨に欠陥があるため、債券や株式は代替の金融"ツール"となりました。これにより、市場が創出され、大多数の人々が自分の富を守るのを妨げ、通貨の価値保存機能をさらに分裂させました。しかし、これらのツールの包容性はどれほど強いのでしょうか？それとも、法定取引媒体から価値を抽出し、特権階級の手に引き渡すだけなのでしょうか？

世界全体で、債券に接触するのは10-20%の人々だけで、主に年金や投資ファンドを通じて間接的に接触しています。株式に関しては、15-25%の人口が接触可能です。これは、少なくとも75%の人々がこれらのツールを使用して自らを保護できず、搾取されやすくなることを意味します。価値の保存と取引の媒介を分離することは、搾取者と被搾取者のダイナミクスを形成し、「カンティリオン効果」を拡大します。

ビットコインは、溶ける氷のように価値が下がることもなく、差別されることもない最初の人工通貨です。それはそれを選んだ人々の通貨です。"印刷機"がないため、それを"より良い"価値保存のために交換したい人はいません。ビットコインを持っていない人でも、それを使って自分が望む生活を形作ることができます。

最も重要なのは価値を保存することではなく、価値を移転することです。価値を移転するには、まずいくらかの価値を保存する必要があります。同様に、価値を保存するためには、誰かがまずあなたに価値を移転する必要があります。これが、富裕層が溶けた氷のように失われない資産を好む理由です。同時に、キャリアを始めたばかりの人々は、まだ持っていないものを保存するのではなく、価値を得ることに重点を置いています。

なぜ価値の保存のケースがこれほど多くの注目を集めるのでしょうか？一つの理由は、そこに関わる努力が少ないことです。価値の保存があれば、購入して保有することができ、生活を改善するために追加の作業をする必要はありません。一方、取引媒介は、貯蓄を増やすために努力し、他の人を説得して商品やサービスの支払いにビットコインを使わせる必要があります。もう一つの要因は、ほとんどの人にとって、彼らの法定投資ポートフォリオがまだビットコイン投資を上回っていることです。ビットコインが法定保有量を超えたときのみ、彼らはそれを使って生活を改善することを考えるでしょう。

ビットコインの"硬直性"は、より多くの取引媒体への需要とも関連しています。ビットコインがより多くの人々に接触するために使用されないなら、硬直性を支持することは実際にはその発展を妨げています。アメリカは、ドルを世界の基軸通貨にするためには、ネットワーク効果を固定するためにそれを広く配布しなければならないことを深く理解しています。ビットコインに関しては、その絶対的希少性が普及と保管のバランスを要求します。

お金を追い求めることは人を腐らせる。ビットコインはそれを変えた——それはあなたが無限にお金を追求するのを止めさせ、あなたが望む生活を送るためにそれを使わせる。あなたが望むものを十分に手に入れたとき、何が起こるのだろう？これはすべてのビットコインユーザーが答える準備をしておくべき質問だ。

最後に、ビットコインは単なる別の資産や金融工具ではありません——それは国境を越えた、許可のない通貨です。別の方法で扱うことは、その真の価値を低下させます。単にそれを保管することでは自由は得られません。ビットコインを流動させることで、ネットワークを構築し、協力を促進し、より良い未来を共創し、エコシステムを強化できます。未来のために少しは保管しておきますが、墓の中で最も裕福な人になってはいけません——それらを使用し続けるための計画として残してください。

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