ソラナエコシステムのバブルと現実：操作が市場の主導となる

最近、ソラナのエコシステムにいくつかの興味深い変化がありました。かつては、無意味なトークンが有名人の写真によって時価総額が数倍に暴騰することがありました。現在、市場は徐々に理性的になり、"バンドル型ブル"を価格上昇の主要な方法として見るようになっています。この変化は、暗号市場の投機的な風潮の興味深い転換を反映しています。

現在、価値の成長を実現できるトークンは主に二つのカテゴリーに分けられます。一つは、さまざまな手段で人為的に操作されたトークンで、バンドルトークン、早期の優遇配分トークン、内部取引にコントロールされたトークンが含まれます。もう一つは、実際の利益を生み出すトークンです。この現象は、残酷な現実を明らかにしています：市場操作を受け入れるか、伝統的な価値評価体系に戻るかのどちらかです。

操作がトークン価格の動向を判断する重要な指標となるとき、私たちは現在のオンチェーンサイクルが終わりに近づいていると推測できます。表面的には、エコシステムは実際の状況よりも健康そうに見えますが、実際には一部の参加者が操作手段を利用して特定のトークンの価格を人為的に引き上げています。

この現象は新しいことではなく、歴史上にも似たような事例が存在しました。例えば、1985年から1996年までのある大宗商品先物事件では、単一のトレーダーが不正に巨額のロングポジションを築き、表面的な繁栄を維持し、市場の実際の状況の継続的な悪化を隠そうとしました。

資本主義は短期的には投票機のようで、感情や投機によって市場を動かすが、長期的には真実を浮き彫りにする秤のようである。

現在、ソラナチェーン上には"操縦ギャップ"が存在し、実際の市場の健康状態を隠しています。内部取引グループやプロジェクト側の大部分の流動性に対するコントロールの意図を観察し、トレーダーが操縦を競争優位とする行動を見ることで、表面的な繁栄の背後に隠れた影を垣間見ることができます。

しかし、このような操作のパターンは最終的に崩壊します。歴史的な事例と同様に、ポジションが清算されると、価格は急速に戻ります。ソラナの「操作ギャップ」も同様に崩壊し、市場の真の状況が結局は明らかになります。歴史は何度も証明してきたように、資本主義の真実は永遠に隠されることはありません。

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ソラナエコシステムの表面的な活発さと繁栄は、実際には内部者によって主導されるバンドルトークンと人為的に操作された流動性から成るゲームです。ここでは、操作行為は隠されることなく、むしろ競争優位性となっています。しかし、歴史的なケースが示すように、このギャップは避けられず崩壊に向かうでしょう。

ソラナエコシステムは、緩やかで安定した流動性の流入がある場合にのみ維持されます。重要なプロジェクトが大規模なエアドロップを実施しないことを決定したとき、エコシステム全体の繁栄は徐々に弱まります。現在私たちが目にしているのは、かつての繁栄の余波に過ぎません。"ギャップの操作"は最終的に崩壊し、非常に残酷なものになる可能性があります。

なぜこうなったのでしょうか？それは私たちがこのサイクルの終わりにあるからです。悪化するマクロ経済環境と人為的に支えられたオンチェーン経済の脆弱性を組み合わせると、大規模な資本の撤退を引き起こす可能性が高いです。

Memecoinにおいて、操縦者の唯一の目標はキャッシュアウトして離脱することです。この種のトークンには将来のキャッシュフローがなく、実際の用途もなく、信頼の基盤もありません。最後の瞬間に内部者が価値を掠め取ろうとするだけです。これが、Memecoinが現在のサイクルで非常に危険な理由です。人々がある資産に全く価値がないと一般的に考えているとき、唯一のコンセンサスは売却することです。これは、内部者の目標が明確になることを意味します：終了前にできるだけ多くのキャッシュアウトを行うことです。

操縦のギャップが消えると、真の資本主義の論理が支配的になるだろう。

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暗号通貨は常に大規模なカジノであると考え、実用的なトークンに対するネガティブな体験だけを理由にMemecoinが常に最良の選択肢であると考えることは、あまりにも単純化された見方です。トレーダーとして、私たちはしばしば最大の利益をもたらす選択肢を信じる傾向があります。Memecoinは利益最大化のための良好な環境を提供します（特にサイクルの終わりにおいて）、なぜならあなたは規制ルールに違反することなく"操作"を行うことができ、責任を負う必要がないからです。しかし、私はこれがサイクルの後期の自然な状態に過ぎず、恒久的な新常態ではないと考えています。

未来、私たちは市場が実用型トークンに再び注目するのを目にするかもしれません。インターネット資本市場は決して悪い概念ではありませんが、間違ったブロックチェーンに展開されている可能性があります。実用性トークンが市場の支持を欠くというサイクルを打破することはできますが、人間の中毒行動を変えることはできません。ソラナの文化については、ある意味で自己破壊的になる可能性があると思います。

説明しておく必要があるのは、私はトレーダーが「操作されている」資産をショートするべきだと提案しているわけではないということです。むしろ、行動を起こすのであれば、ロングを考えるべきです。この市場では、倫理的優越感を保つことがあなたを不利な立場に置く可能性があります。本当の課題は、この業界だけでなく、世界全体が詐欺行為で満ちているということです。

多くのトレーダーは、マーケットメーカー、取引所、匿名トレーダーの実際の身元やインサイダー情報の流れの真実を理解した後、しばしば道徳的な葛藤を抱くことがあります。私自身も似たような混乱を経験したことがあります。しかし最終的には、現実を受け入れ、市場の本質を理解することで、以前よりも市場の動作方法をより深く理解できるかもしれません。

では、ショートでリスクを回避するつもりがない場合、他にどんな選択肢がありますか？

私は個人的に8月にリスクエクスポージャーを大幅に低下させることを選びました。もう一つの選択肢は、他の良好なパフォーマンスを示しているがあまり注目されていないブロックチェーンプロジェクトに注目することです。例えば、いくつかの新興プラットフォームへの流動性注入は無視できません。最近、私はいくつかの資金をこれらの新興プラットフォームに移し、そこへのリスクエクスポージャーを増やしました。そして、Solanaエコシステムに引き続き投資するのではなく。

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