Біткойн Ведмежий ринок: ETF ера ринкових змін

Поточна ринкова ситуація дійсно вказує на те, що ми перебуваємо на Ведмежому ринку. За винятком кількох винятків, більшість монет вже впали більш ніж на 40%. На момент написання Біткойн впав на 30% від нещодавнього максимуму, ситуація не виглядає оптимістично. В умовах слабкості Біткойна та впливу загального макроекономічного середовища, кожен відскок стикається з великим тиском продажів. Однак інвесторам не варто надто переживати, якщо не перевантажуватися на кожному незначному коригуванні, в майбутньому ще будуть можливості. Як трейдери, нам потрібно просто зосередитися на своїх точках входу та виходу, дозволивши ринку визначити тренд.

Ця стаття розгляне кілька сценаріїв, які можуть виникнути в умовах ведмежого ринку Біткойна на фоні епохи ETF.

Сцена 1: Довгострокова консолідація та втома

Цей ведмежий ринок може бути довшим, ніж попередній. Не йдеться про падіння, а про те, що може знадобитися кілька років коливань, щоб досягти дна. У порівнянні з падінням на 75% протягом року, повільне падіння на 50% за три роки може бути більш болючим. Це схоже на поведінку індексу S&P у 70-х роках під час стагфляції, коли знадобилося 7 років, щоб досягти нового максимуму. Зокрема, другий етап падіння зайняв 2 роки для завершення корекції на 50%, а перша корекція також зайняла майже 2 роки для падіння на 38%.

У умовах стагфляції з високою інфляцією та низьким зростанням, реальне падіння виглядає значно серйозніше, ніж це здається на перший погляд. Починаючи з листопада минулого року, великі капітали, які зосереджуються на макрополітиці та оцінці технологічних акцій, тихо виводять свої інвестиції з ризикових активів, що може бути початком цього раунду корекції.

З впровадженням традиційними фінансами похідних фінансових інструментів на основі Біткойна, на ринку з'явилося більше інструментів для хеджування. Це може призвести до повільного спаду: великі учасники купують пут-опціони для хеджування своїх спотових позицій, а маркет-мейкери хеджують ризики опціонів, продаючи спот. Перед закінченням терміна дії опціонів маркет-мейкери закривають або коригують свої позиції, що може сповільнити темпи зниження або сприяти короткочасному відскоку, але в цілому все ще спостерігається повільна тенденція до зниження.

Ця ситуація може бути катастрофічною для інвесторів, які намагаються купити на підвищенні та продавати на зниженні. Кожен незначний підйом дає надію, але в кінцевому підсумку все ще не може змінити спадний тренд.

Сценарій два: Класичний цикл повторюється

Це може бути відносно хорошою ситуацією. Згідно з попередніми циклами криптовалют, після досягнення піку Біткойн зазнає значної корекції, потім повільно знижується і час від часу відскакує. Врешті-решт трапляється якась істотна подія, що викликає панічні продажі, зниження з піку на 70-80%. Більшість людей вважає, що цей клас активів мертвий, а під час консолідації на дні ранні інвестори, які зафіксували прибуток, починають відкривати позиції.

Ця ситуація надає більше можливостей, можливо, протягом 14 місяців завершити один цикл. Проте, з підвищенням зрілості ринку, ймовірність виникнення таких екстремальних умов знижується. Великі власники мають нижчий рівень кредитного плеча і більше інструментів хеджування. Якщо не станеться катастрофічних подій, то 80% корекція малоймовірна.

Але альткоїни все ще можуть зазнати корекції на 50-60%. В умовах ризиків альткоїни не мають підтримки з боку покупців. Капітал може переміщатися між різними альткоїнами, загалом можливе зниження на 90% від максимуму. У короткостроковій перспективі, якщо не буде значних позитивних новин, важко очікувати суттєвого зростання.

Ситуація три: Відновлення зростання після короткострокової корекції

Ймовірність виникнення такої ситуації дуже мала. У поточному середовищі, навіть якщо з'являться позитивні новини, важко забезпечити стійке зростання Біткойна. Кожен відскок може зустріти тиск на продаж. Перш ніж покращиться ліквідність, з'являться чіткі торгові політики і поліпшаться економічні дані, основна мета інвесторів повинна бути збереження капіталу.

В цілому, до усунення економічної та геополітичної невизначеності Біткойну буде важко кинути виклик історичним максимумам. Але прибуток на фінансових ринках не залежить від прогнозів, а від готовності до різних ситуацій та своєчасного коригування. Зараз ринок трейдерів, зберігайте терпіння та дисципліну, і все ще є можливості для отримання прибутку. Не слід ганятися за зростанням і не слід ризикувати, також будьте обережні з короткими позиціями. Хоча оптимістичний настрій сприяє тривалому прибутку, на нинішньому етапі також слід бути готовим до подальшого падіння.