Bitcoin Hipoteca: un nuevo océano azul de 6.6 billones de dólares

Recientemente, han ocurrido dos eventos significativos en el ámbito financiero de Estados Unidos: primero, la veterana institución de Wall Street, Cantor Fitzgerald, lanzó un programa de préstamos colaterales de Bitcoin por valor de 2 mil millones de dólares; segundo, el director de la Agencia Federal de Financiamiento de la Vivienda (FHFA), Bill Pulte, solicitó a Fannie Mae y Freddie Mac que investigaran la inclusión de criptomonedas como Bitcoin en el sistema de evaluación de hipotecas. Esto marca el cambio de Bitcoin de un activo estático a una herramienta financiera que puede influir en el sistema crediticio.

Bill Pulte, como director de la FHFA, tiene un poder regulatorio sustancial sobre Fannie Mae y Freddie Mac. Exige que estas dos entidades se preparen para incorporar activos criptográficos en el sistema de suscripción de hipotecas federales. Esto no solo se espera que reduzca las tasas de interés de los préstamos, sino que también significa que los poseedores de Bitcoin pueden liberar el efecto de apalancamiento, pasando de "HODL" a construir una asignación de activos familiares.

Sin embargo, hay divisiones internas en el gobierno. El Departamento de Vivienda y Desarrollo Urbano (HUD) también está explorando el uso de stablecoins para el seguimiento de los fondos de subsidios federales para vivienda, pero ha enfrentado oposición interna. Algunos funcionarios están preocupados de que esto podría provocar riesgos similares a los de la crisis de las hipotecas subprime de 2008.

La nueva directiva de la FHFA exige considerar las criptomonedas como activos válidos para la diversificación de la riqueza de los prestatarios, permitiendo calcular directamente la tenencia de criptomonedas sin necesidad de convertirlas a dólares. Solo los activos emitidos y conformes en intercambios centralizados regulados son elegibles. Las empresas deben incluir medidas de mitigación de riesgos en la evaluación.

Este cambio de política tendrá un impacto significativo en múltiples grupos.

1. Para el pueblo estadounidense, utilizar Bitcoin como garantía hipotecaria puede convertirse en una opción más inteligente. Se estima que aproximadamente el 28% de los adultos estadounidenses (6500 millones ) poseen criptomonedas, siendo los millennials y la generación Z los que representan un porcentaje aún mayor. Usar Bitcoin como garantía puede ayudar a los compradores de vivienda a ahorrar una cantidad significativa en gastos de intereses.

2. Para las instituciones financieras, esto introduce una diversidad de tipos de colaterales en el sistema de financiamiento de vivienda, lo que ayuda a la diversificación del riesgo y la formación de capital. El mecanismo de préstamos hipotecarios con Bitcoin podría proporcionar apoyo financiero al proceso de privatización de GSE a través de un camino de titulización de activos nativos de criptomonedas.

3. Para el gobierno, esta es una herramienta importante para impulsar el proceso de privatización de las empresas financiadas por el gobierno GSE(. Puede crear espacio para la reforma de des-gubernamentalización de Fannie Mae y Freddie Mac, al mismo tiempo que construye un espacio discursivo para la "teoría de la sustitución tecnológica", creando un colchón de opiniones para que el gobierno de Trump avance en la privatización.

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4. Para todo el sistema financiero, la institucionalización de las hipotecas en Bitcoin ha abierto un camino de retroalimentación positiva que puede liberar el poder adquisitivo del valor del BTC. Según el valor total de mercado actual de Bitcoin, si se permite que todos los Bitcoins participen como garantía para hipotecas, se podrían respaldar aproximadamente 1.05 billones de dólares en capital de préstamos, lo que representa entre el 8 y el 9% del stock actual de préstamos hipotecarios.

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Actualmente, varias instituciones en el mercado han comenzado a establecer negocios de préstamos colaterales de Bitcoin, como Milo Credit, Ledn, Moon Mortgage, entre otros. Al mismo tiempo, han surgido proyectos de infraestructura como Beeline Title, que están dedicados a construir una infraestructura de registro de propiedad y custodia digital para préstamos colaterales de criptomonedas.

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La institucionalización de las hipotecas en Bitcoin podría convertirse en la herramienta de innovación financiera más emblemática de la era "grande y hermosa" de Trump. No solo ofrece una nueva forma de organización de capital para las finanzas tradicionales, sino que también está reconfigurando la lógica de diseño profundo de las hipotecas. En el futuro, cuando Bitcoin se convierta verdaderamente en parte de las herramientas de crédito a nivel federal, podría nacer un nuevo paradigma y ecosistema financiero.

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