Pasar kripto investor ritel saat ini: Hanya mendengar suara bull, tidak tahu rasanya bull

Akhir-akhir ini, pasar kripto menunjukkan tanda-tanda bull, tetapi banyak grup investor ritel yang tampak sangat tenang. Seorang netizen di komunitas menyatakan kebingungan tentang fenomena kontradiktif ini. Menanggapi hal ini, seseorang berkata: "Ini karena posisi kosong dan short."

Para veteran yang telah melalui beberapa putaran fluktuasi pasar seharusnya bisa meraih keuntungan besar dalam gelombang kali ini, tetapi kenyataannya tidak demikian. Seorang trader berpengalaman mengakui bahwa meskipun pasar membaik, dia "tidak bisa menghasilkan uang". Trader penuh waktu lainnya juga menyatakan bahwa sejak beberapa peristiwa besar terjadi, dia tidak pernah lagi meraih keuntungan.

Situasi ini tidak jarang terjadi. Seorang mitra modal menyatakan dalam wawancara bahwa di tengah bull market saat ini, sebagian besar investor ritel gagal meraih keuntungan.

Menghadapi lingkungan pasar yang baru, beberapa investor segera menyesuaikan strategi mereka. Beberapa beralih dari sebelumnya memegang jangka panjang ke operasi gelombang, dan mempercepat ritme belajar hal-hal baru. Namun, sebagian besar investor ritel masih belum menyadari perubahan logika investasi.

Dengan masuknya dana institusional secara besar-besaran ke pasar kripto, mata uang utama terus mencetak rekor baru. Baik dari segi ukuran dana, tingkat penerimaan teknologi, maupun tingkat partisipasi, ini bukan lagi pasar yang ramah bagi investor ritel. Ada pandangan bahwa periode keuntungan bagi investor ritel dalam kripto mungkin akan segera berakhir, dan ini mungkin menjadi siklus investasi terakhir bagi investor ritel.

Berdasarkan latar belakang ini, kami mewawancarai beberapa peserta pasar, termasuk tokoh opini terkenal, mitra dana investasi swasta, trader kuantitatif, dan investor ritel, untuk menganalisis pasar bull saat ini dari perspektif mereka, guna menyajikan ekosistem pasar kripto yang beragam.

Bull Market Kripto yang Berbeda dari Sebelumnya

Seorang profesional senior yang telah memasuki pasar kripto sejak 2016 berpendapat bahwa pasar saat ini tidak lagi dalam keadaan kenaikan yang seragam. Berbeda dengan bull market sebelumnya yang didasarkan pada konsensus, siklus kali ini berjalan di jalur yang sangat berbeda di bawah pemisahan kebijakan, modal, dan kelompok.

Setelah mengalami beberapa putaran fluktuasi pasar, investor ini terus merenungkan apa aset yang benar-benar bernilai dalam industri dan dapat bertahan melewati bull dan bear. Dia percaya bahwa industri enkripsi pada dasarnya adalah internet keuangan, baik itu pinjaman, perdagangan, staking, atau tokenisasi saham AS yang sedang populer saat ini, serta stablecoin, semuanya berputar di sekitar keuangan dan memerlukan infrastruktur serta sistem keuangan yang lengkap. Berdasarkan pemikiran ini, dia optimis tentang potensi Ethereum dan terutama berfokus pada Ethereum dan aset DeFi.

Untuk titik awal bull market kali ini, beberapa orang percaya dimulai ketika sebuah perusahaan manajemen aset besar secara resmi meluncurkan Bitcoin ETF, setelah mengalami penyesuaian jangka pendek, kemudian memasuki fase kedua setelah undang-undang terkait disahkan di AS, diperkirakan akan mencapai puncaknya pada bulan November.

Namun, seorang pelaku industri lainnya memiliki pandangan berbeda. Dia percaya bahwa lonjakan besar Memecoin pada paruh kedua tahun lalu menandai awal dari siklus ini, serta paruh pertama pasar bull. Sementara itu, paruh kedua didorong oleh kenaikan Ethereum dua minggu lalu, yang memicu gelombang baru di pasar. Dia memperkirakan bahwa pasar akan mencapai puncaknya pada bulan September.

Berbeda dengan bull market ICO besar tahun 2017 dan bull market altcoin selanjutnya, siklus pasar kali ini jelas berbeda. Banyak konsep dan cerita telah terbukti salah, meninggalkan yang utama adalah aplikasi keuangan. Meskipun Ethereum melonjak, itu tidak mencapai titik tertinggi sejarah, altcoin hanya mengalami kenaikan di beberapa bagian.

Seorang profesional yang berpengalaman di pasar dan kini menjalankan studio trading kuantitatif, telah menemukan situasi yang berbeda dibandingkan tahun-tahun sebelumnya di awal pergerakan pasar kali ini: sebelumnya dipimpin oleh investor ritel, altcoin melonjak tajam; sementara kali ini lebih banyak dana mainstream yang masuk dan mengalir ke bitcoin dan koin mainstream lainnya.

Peluang bagi investor ritel ada di mana?

Bagi trader penuh waktu, pengalaman langsung dari bull market kali ini adalah: terlalu banyak jenis koin, kurangnya inovasi dalam cara bermain, likuiditas yang rendah, dan investor ritel semakin sulit untuk menghasilkan uang.

Merefleksikan putaran pasar bullish sebelumnya, banyak orang meraih keuntungan besar dalam tren kenaikan harga. Namun, hari-hari baik itu telah berlalu. Strategi investasi sebelumnya tidak lagi berlaku untuk pasar saat ini, investor ritel perlu membangun sistem perdagangan yang sesuai untuk diri mereka sendiri.

Meskipun demikian, ruang untuk kenaikan altcoin tidak sebaik dulu, dana pasar dan ambang teknologi semakin tinggi, dan efek menghasilkan uang perlahan-lahan melemah.

Jadi, dalam pasar bull ini, mengapa investor ritel sulit untuk mendapatkan keuntungan? Di mana peluang bagi investor ritel?

Ada pendapat bahwa investor ritel sulit untuk menghasilkan uang dalam bull market kali ini karena dua alasan utama:

1. Sebagian besar investor ritel belum dapat beralih dari logika bull market sebelumnya, masih sebagian besar memegang altcoin, dan belum membeli koin utama.
2. Sering berganti posisi. Mengejar kenaikan dan menjual saat harga turun adalah sifat umum investor ritel, dan juga merupakan musuh besar dalam meraih profit.

Beberapa orang dalam industri percaya bahwa peluang utama dalam siklus bull ini terletak pada koin utama dan Memecoin. Dengan perbaikan likuiditas baru-baru ini, koin yang baru diluncurkan sering mengalami lonjakan beberapa kali lipat, tidak lagi terpotong separuh seperti sebelumnya. Berdasarkan pengamatan ini, beberapa investor telah mengubah strategi mereka, menginvestasikan sebagian besar dana ke Ethereum, sambil mengalokasikan sedikit dana untuk investasi koin baru, berharap mendapatkan keuntungan besar.

Namun, kesempatan bagi investor ritel memang tidak banyak. Ada pendapat yang menyatakan bahwa pasar kripto di masa depan akan cenderung mengikuti pasar saham AS, di mana koin utama akan didominasi oleh dana institusi, dan yang tersisa bagi investor ritel hanyalah pasar Memecoin. Namun, untuk menghasilkan uang di pasar Memecoin, dibutuhkan pikiran, waktu, dan energi; syarat-syarat ini akan menyaring sebagian investor yang tidak memenuhi syarat, mungkin hanya sedikit orang yang dapat memperoleh keuntungan di pasar ini.

Selain koin utama dan Memecoin, ada juga yang menyarankan untuk memperhatikan koin yang muncul dari perdagangan derivatif. Karena proyek-proyek semacam ini berguna dan tidak dapat dihindari oleh pasar, lebih mudah untuk membentuk konsensus.

Bagi investor ritel, hal pertama yang perlu disesuaikan adalah sikap mental, harus melepaskan ilusi menjadi kaya dengan cepat. Di masa depan mungkin tidak ada lagi peluang koin alternatif yang dapat memberikan puluhan kali lipat atau ratusan kali lipat, tetapi masih ada peluang untuk koin utama, biasanya akan ada ruang kenaikan sekitar 3-5 kali lipat setiap siklus. Memperhatikan fenomena Memecoin juga bisa membawa keuntungan yang cukup besar.

Pada putaran sebelumnya, beberapa proyek penghasil uang dengan risiko rendah yang memiliki ambang batas yang lebih rendah dan ramah bagi investor ritel, seperti IPO, dan tulisan, sudah tidak banyak kesempatan di putaran ini.

Beberapa orang menyarankan untuk mempertimbangkan perdagangan kuantitatif, meskipun ada ambang batas, tetapi risikonya relatif rendah. Investasi Bitcoin adalah peluang yang relatif adil bagi siapa saja, kuncinya adalah apakah bisa memanfaatkannya. Dollar-cost averaging adalah strategi yang relatif mudah untuk dijalankan, selama waktunya diperpanjang, kemungkinan besar akan ada keuntungan yang baik.

Apakah periode bonus cryptocurrency untuk investor ritel akan segera hilang?

Faktanya, dalam siklus sebelumnya, dengan masuknya sebagian dana institusi, sudah ada suara yang menyatakan bahwa itu adalah siklus cryptocurrency terakhir yang dimiliki oleh investor ritel.

Meskipun investor ritel masih terlibat dalam bull market ini, "institusionalisasi" kali ini lebih parah.

Data menunjukkan bahwa total AUM ETF spot Bitcoin baru-baru ini mencapai 137,4 miliar USD, di mana lebih dari 400 lembaga berinvestasi di ETF Bitcoin dari suatu perusahaan manajemen aset, termasuk dana pensiun, dana kedaulatan, dan raksasa tradisional lainnya.

Perusahaan publik di seluruh dunia memiliki 944.000 BTC, yang merupakan 4,8% dari total pasokan yang beredar, dengan penambahan sekitar 131.000 BTC dalam satu kuartal.

Skala produk staking likuiditas ETH (LSD) di beberapa platform perdagangan meningkat pesat, institusi mengemas atribut imbal hasil ETH sebagai instrumen pendapatan tetap.

Data-data ini menunjukkan bahwa pasar kripto tidak lagi menjadi taman bermain bagi investor ritel.

Beberapa media melaporkan bahwa harga Bitcoin sebesar 120.000 dolar AS hanyalah "pesta kapital tanpa investor ritel". Pada hari itu, tidak ada "kekayaan semalam" dari para investor ritel yang memenuhi layar, hanya pesanan pembelian ETF dari suatu perusahaan manajemen aset yang bergulir diam-diam sebanyak 13 pesanan per detik.

Beberapa orang dalam industri percaya bahwa era keemasan bagi investor ritel untuk menghasilkan uang sudah berlalu, dan paruh kedua tahun lalu mungkin adalah jendela terakhir. Dia telah merealisasikan sebagian keuntungan dan beralih ke pasar lain, tetapi tidak akan sepenuhnya keluar, percaya bahwa peluang di pasar Meme akan selalu ada, dan akan ada hal-hal baru yang muncul.

Sebaliknya, beberapa investor ritel lebih optimis. Mereka menyatakan akan terus mendalami pasar ini, percaya bahwa peluang untuk menghasilkan banyak uang sedang condong kepada investor ritel.

Beberapa orang berpendapat bahwa meskipun masa pertumbuhan liar telah berlalu, sekarang adalah saat yang tepat bagi munculnya peluang. Mereka tidak akan pergi, tetapi akan menjadi pemain Alpha yang sejati.

Pandangan lain berpendapat bahwa pasar sedang berkembang ke arah yang teratur dan terstandarisasi, yang berarti risiko rendah dan imbal hasil tinggi bagi investor ritel. Dengan masuknya dana institusi, selama mengikuti investasi pada koin utama, relatif masih bisa mendapatkan imbal hasil yang baik. Yang terpenting, pasar ini menjadi terkontrol, dan risikonya juga telah banyak berkurang.

Pada titik terendah siklus, Bitcoin mungkin akan mengalami penurunan 50%-70%, tetapi bisa naik beberapa kali lipat pada saat pasar bull. Selama bisa menangkap ritme ini dan mengelola ekspektasi dengan baik, berinvestasi di Bitcoin dan koin utama lainnya mungkin menjadi proyek yang paling mudah bagi investor ritel untuk menghasilkan uang.

Bagi para ahli yang telah menggeluti bidang enkripsi selama bertahun-tahun, hubungan mereka dengan pasar ini seperti "ikan dan air" — sudah sangat mahir, tidak pernah terpikir untuk pergi. Mereka percaya bahwa peluang pasar yang menjadi milik investor ritel selalu ada.

Mungkin, baik optimis maupun pesimis, setelah terjun ke pasar ini, sulit untuk dengan mudah mengatakan untuk pergi. Yang benar-benar penting bukanlah apakah pasar memberikan kesempatan atau tidak, tetapi kemampuan untuk belajar mengikuti pasar, wawasan untuk menemukan peluang, dan kekuatan eksekusi untuk menangkap peluang.