Bitwiseは機関が暗号資産の最大の利点を無視していると述べています。

機関投資家は長年にわたり流動性プレミアムを追求することに慣れており、資本をプライベートセール、クレジット、またはベンチャーキャピタルにロックすることでより高いリターンが得られると考えています。しかし、Bitwise Asset Managementのアクティブポートフォリオマネージャーであり、ProCap BTCのCIOであるJeff Park氏は、この枠組みは暗号資産にうまく適応できないと述べています。

逆に、パークは流動性アルファを提唱し、これによってデジタル資産がユニークになると述べ、機関は良い機会を逃しているとしています。パークは記事の中でこれらの発言をし、イェール大学の寄付基金の伝説的な最高投資責任者であるデビッド・スウェンセンの遺産を引用しました。スウェンセンは、寄付基金モデルにおいて70%もの資金をオルタナティブ投資に配分することを推進したことで知られています。

「私は暗号資産の期限構造が逆コスト状態にあると考えており、投資家は曲線の近端に投資することで長端に投資するよりも超過リターンを得やすいです。流動性リスクを負うことで高いリターンを得ることができ、評価スコアカードは毎日生成されるため、10年待つ必要はありません。」とParkは説明しました。