El indicador inferior en el gráfico — el Múltiplo de Mayer Realizado — ha estado moviéndose por debajo de una línea de tendencia descendente durante muchos años. Cada nuevo pico del ciclo sigue siendo más bajo: 2013, 2017, 2021… y ahora 2025. Esto refleja la madurez del mercado: la capitalización ha crecido, la volatilidad está disminuyendo y los múltiplos "x" se están volviendo más modestos, a pesar de que el precio nominal en dólares alcanza nuevos récords.
¿Podría romperse esta línea? Sí. Pero requeriría un desencadenante externo explosivo: una repentina oleada de liquidez, un enorme FOMO institucional, o un evento de fuerza mayor como que varios países importantes adopten Bitcoin como parte de sus reservas. Históricamente, tales picos solo ocurrieron durante fases de manía, cuando incluso los inversores experimentados arrojaron la precaución al viento.
Si ocurre una ruptura, podríamos estar ante un escenario de "superciclo", con precios que superan las expectativas actuales y una fase de euforia más prolongada. Si no — es probable que el mercado continúe a lo largo del modelo de ciclo decreciente, donde el crecimiento en múltiplos es más débil, pero los precios absolutos aún superan el pico anterior.
Hemos discutido anteriormente cómo los cambios bruscos en la política monetaria podrían alimentar el impulso final del ciclo. La misma lógica se aplica aquí, pero expresada a través de métricas en cadena.
¿Qué vale la pena ver? La reacción del indicador durante el impulso final. Si rompe por encima de la línea, señalaría no solo un máximo del ciclo, sino potencialmente un cambio en el régimen del mercado en sí.
¿Te gustaría que desglosara los dos escenarios: ruptura vs. no ruptura, y cómo cambian las perspectivas para el máximo del ciclo? Deja una reacción y haremos un seguimiento.
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Múltiplo de Mayer realizado: ¿se romperá o no?
El indicador inferior en el gráfico — el Múltiplo de Mayer Realizado — ha estado moviéndose por debajo de una línea de tendencia descendente durante muchos años. Cada nuevo pico del ciclo sigue siendo más bajo: 2013, 2017, 2021… y ahora 2025. Esto refleja la madurez del mercado: la capitalización ha crecido, la volatilidad está disminuyendo y los múltiplos "x" se están volviendo más modestos, a pesar de que el precio nominal en dólares alcanza nuevos récords.
¿Podría romperse esta línea? Sí. Pero requeriría un desencadenante externo explosivo: una repentina oleada de liquidez, un enorme FOMO institucional, o un evento de fuerza mayor como que varios países importantes adopten Bitcoin como parte de sus reservas. Históricamente, tales picos solo ocurrieron durante fases de manía, cuando incluso los inversores experimentados arrojaron la precaución al viento.
Si ocurre una ruptura, podríamos estar ante un escenario de "superciclo", con precios que superan las expectativas actuales y una fase de euforia más prolongada. Si no — es probable que el mercado continúe a lo largo del modelo de ciclo decreciente, donde el crecimiento en múltiplos es más débil, pero los precios absolutos aún superan el pico anterior.
Hemos discutido anteriormente cómo los cambios bruscos en la política monetaria podrían alimentar el impulso final del ciclo. La misma lógica se aplica aquí, pero expresada a través de métricas en cadena.
¿Qué vale la pena ver? La reacción del indicador durante el impulso final. Si rompe por encima de la línea, señalaría no solo un máximo del ciclo, sino potencialmente un cambio en el régimen del mercado en sí.
¿Te gustaría que desglosara los dos escenarios: ruptura vs. no ruptura, y cómo cambian las perspectivas para el máximo del ciclo? Deja una reacción y haremos un seguimiento.