في الآونة الأخيرة، حدث تحول جذري في سياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED)، مما أثار متابعة واسعة في السوق. على الرغم من أن معدل البطالة البالغ 4% يبدو ظاهريًا أنه يشير إلى استقرار سوق العمل، إلا أن الواقع قد لا يكون بهذا التفاؤل. إن الانخفاض في عدد المهاجرين أدى إلى تقلص عرض العمالة، مما يثير القلق بشأن متانة سوق العمل.

ما يثير القلق أكثر هو مشكلة التضخم. لقد أدت التعريفات الجمركية إلى رفع مستوى الأسعار، ولا يزال مؤشر PCE الأساسي يتراوح بين 2.5% و3%. الأكثر تعقيدًا هو ظاهرة "التضخم الثانوي المدفوع بالتوقعات" المحتملة، حيث يمكن أن تتحول توقعات الناس لارتفاع الأسعار إلى نبوءة تحقق ذاتها.

في مواجهة هذا الوضع المعقد، أصبحت خيارات سياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED) صعبة للغاية. لقد انتهى دورة رفع الأسعار، ويعتبر سعر الفائدة الحالي البالغ 3.5%-4% قد وصل إلى المستوى المحايد. يبدو أن رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) باول قد تخلى عن نظام الهدف المتوسط للتضخم (AIT) الذي تم استخدامه في عام 2020، وانتقل إلى استراتيجية "إدارة التوقعات". لكن لتفعيل خفض أسعار الفائدة، قد يتعين الانتظار حتى تتدهور بيانات التوظيف بشكل كبير، مثل أن ينخفض عدد الوظائف الجديدة في القطاع غير الزراعي إلى أقل من 100,000، وهو وضع متطرف.

بالنسبة لمشاركي سوق العملات المشفرة، من الضروري متابعة مؤشرين رئيسيين عن كثب: تقرير الوظائف غير الزراعية الذي يتم إصداره كل يوم جمعة وبيانات PCE الأساسية. إذا انخفض عدد الوظائف الجديدة إلى أقل من 100,000، فقد يؤدي ذلك إلى توقعات قوية بتخفيض أسعار الفائدة، مما قد يدفع سعر البيتكوين للارتفاع بشكل كبير. وبالمثل، إذا استمر انخفاض PCE الأساسية، فسوف يخلق ذلك مساحة للاحتياطي الفيدرالي (FED) لتخفيض أسعار الفائدة، مما سيكون مفيدًا أيضًا لسوق العملات المشفرة.

بالإضافة إلى ذلك، فإن تحول سياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED) سيؤثر بشكل واسع على الأسواق الأخرى. قد يتعرض الدولار لضغوط بسبب تدهور سوق العمل؛ في سوق الأسهم، قد تواجه الأسهم الاستهلاكية مخاطر، بينما قد تظهر القطاعات الدفاعية مثل المرافق استقرارًا أكبر؛ في سوق السندات، قد تتأرجح عوائد السندات الحكومية لمدة 10 سنوات في نطاق 4%-4.5%، وقد انتهى عصر انخفاض أسعار الفائدة الطويل.

بشكل عام، سوق العملات المشفرة في انتظار إشارات من الاحتياطي الفيدرالي (FED) بشأن خفض أسعار الفائدة، والتي تعتمد بشكل رئيسي على أداء بيانات التوظيف والتضخم. يحتاج المستثمرون إلى البقاء متيقظين ومراقبة التغييرات في هذه المؤشرات الاقتصادية لضبط استراتيجيات الاستثمار في الوقت المناسب.