Mô hình kinh tế giao thức DeFi được thiết kế để cho phép giao thức DeFi đạt được tốt hơn các mục tiêu khuyến khích dài hạn, đồng thời cải thiện tính bền vững và ổn định thị trường của mã thông báo. Thông qua việc tối ưu hóa và điều chỉnh liên tục mô hình kinh tế, giao thức có thể thích ứng tốt hơn với nhu cầu thay đổi của thị trường và người dùng, từ đó đạt được sự phát triển lành mạnh hơn.
1. Sự phát triển của mô hình kinh tế DeFi: từ thiết kế mô hình kinh tế đơn giản đến phức tạp
Nhiều giao thức ban đầu đã áp dụng mô hình kinh tế đơn giản là khai thác và cung cấp tính thanh khoản, coi mã thông báo như một động lực đơn giản để thu hút người dùng tham gia và theo đuổi lợi nhuận ngắn hạn. Tuy nhiên, dù phương pháp khuyến khích này mang tính trực tiếp nhưng lại thiếu cơ chế phân phối lại hiệu quả. Lấy các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) làm ví dụ, khi việc phát hành token và tất cả phí xử lý được phân bổ trực tiếp cho các nhà cung cấp thanh khoản thì sẽ thiếu các động lực dài hạn cho các nhà cung cấp thanh khoản. Mô hình này dễ bị sụp đổ khi giá trị mã thông báo không được các nguồn khác hỗ trợ, bởi vì các nhà cung cấp thanh khoản có thể dễ dàng di chuyển sang các giao thức khác, khiến các nhóm thanh khoản khác nhau lần lượt sụp đổ.
Theo thời gian, các giao thức DeFi ngày càng trở nên tinh vi và phức tạp hơn về mặt thiết kế mô hình kinh tế. Để đạt được các mục tiêu khuyến khích dài hạn, nhiều cơ chế trò chơi và mô hình phân phối lại thu nhập khác nhau đã được giới thiệu để điều chỉnh cung và cầu token. Mô hình kinh tế, logic sản phẩm và phân phối doanh thu của giao thức bắt đầu được kết hợp chặt chẽ với nhau. Việc định hình lại dòng giá trị thông qua các mô hình kinh tế đã trở thành vai trò chính của các mô hình kinh tế. Trong quá trình này, cung và cầu token có thể được kiểm soát chính xác và token có thể nắm bắt giá trị hiệu quả hơn.
2. Thiết kế mô hình kinh tế cho các loại giao thức khác nhau
Khi thiết kế một mô hình kinh tế, chúng ta cần làm rõ mục tiêu của việc thiết kế mã thông báo. Trong lĩnh vực blockchain, các loại giao thức khác nhau như chuỗi công cộng, DeFi (tài chính phi tập trung), GameFi (tài chính trò chơi) và NFT (token không thể thay thế) đều có những điểm thiết kế mô hình kinh tế độc đáo của riêng chúng. Vì vậy, chúng ta sẽ khám phá các mục tiêu thiết kế và nguyên tắc cốt lõi của họ một cách chi tiết hơn.
1. Mô hình kinh tế chuỗi công cộng: Mô hình kinh tế của chuỗi công cộng chịu ảnh hưởng của cơ chế đồng thuận, nhưng mục tiêu thiết kế của nó luôn là đảm bảo sự ổn định, an ninh và bền vững của chuỗi công cộng. Nhiệm vụ cốt lõi bao gồm tận dụng hiệu quả các ưu đãi mã thông báo cho người xác thực, thu hút đủ số lượng nút tham gia và duy trì mạng. Điều này thường bao gồm việc phát hành tiền điện tử, cơ chế khuyến khích, phần thưởng nút và cơ chế quản trị để duy trì sự ổn định của toàn bộ hệ thống kinh tế.
2. Mô hình kinh tế DeFi: Giao thức DeFi mở rộng khái niệm mô hình kinh tế và mô hình kinh tế của nó liên quan đến các khía cạnh như cho vay, cung cấp thanh khoản, giao dịch và quản lý tài sản. Mục tiêu thiết kế của nó là khuyến khích người dùng cung cấp thanh khoản, tham gia cho vay và giao dịch, đồng thời cung cấp lãi suất, phần thưởng và lợi ích tương ứng cho người tham gia. Trong thiết kế của DeFi, lớp khuyến khích là cốt lõi, bao gồm cách hướng dẫn chủ sở hữu mã thông báo giữ mã thông báo thay vì bán chúng và cách điều phối việc phân phối lợi ích giữa các nhà cung cấp thanh khoản và chủ sở hữu mã thông báo quản trị.
**3. Mô hình kinh tế GameFi: **GameFi kết hợp các yếu tố chơi game và tài chính để cung cấp các phần thưởng tài chính và cơ chế khuyến khích cho người chơi. Mô hình kinh tế của giao thức GameFi bao gồm việc phát hành, giao dịch và phân phối doanh thu tài sản ảo trong trò chơi. Không giống như DeFi, thiết kế mô hình của GameFi phức tạp hơn vì nó cần giải quyết cách tăng nhu cầu tái đầu tư của người dùng đồng thời xem xét khả năng chơi của cơ chế trò chơi. Điều này dẫn đến sự xuất hiện của cấu trúc Ponzi và hiệu ứng xoắn ốc trong nhiều giao thức.
**4. Mô hình kinh tế NFT: **Mô hình kinh tế của giao thức NFT thường liên quan đến việc phát hành, giao dịch và quyền của chủ sở hữu NFT. Mục tiêu thiết kế của nó là cung cấp cho những người nắm giữ NFT cơ hội tạo ra giá trị, giao dịch và thu nhập để khuyến khích nhiều người sáng tạo và nhà sưu tập tham gia hơn. Điều này có thể được chia thành mô hình kinh tế nền tảng NFT và mô hình kinh tế giao thức. Cái trước tập trung vào tiền bản quyền, trong khi cái sau tập trung vào giải quyết khả năng mở rộng kinh tế, chẳng hạn như tăng doanh thu bán hàng lặp lại và huy động vốn ở các lĩnh vực khác nhau.
Mặc dù các mô hình kinh tế của các giao thức này là duy nhất nhưng cũng có một số khía cạnh chồng chéo và chồng chéo. Ví dụ: giao thức DeFi có thể tích hợp NFT làm tài sản thế chấp, trong khi giao thức GameFi có thể sử dụng cơ chế DeFi để quản lý quỹ. Với sự phát triển không ngừng của thiết kế mô hình kinh tế, sự phát triển của các giao thức DeFi tương đối phong phú và các mô hình của nó cũng được sử dụng rộng rãi trong các giao thức như GameFi và Socialfi.
3. Ưu điểm và nhược điểm của các mô hình kinh tế DeFi chính và các giao thức đại diện
Nếu chia theo logic nghiệp vụ của các giao thức khác nhau, chúng ta có thể tạm chia mô hình kinh tế DeFi thành ba loại chính: DEX, Lending và Derivatives, nếu chia theo đặc điểm lớp khuyến khích của mô hình kinh tế thì có thể chia thành bốn mô hình: Mô hình quản trị, mô hình cam kết/dòng tiền, quyền giám hộ biểu quyết "bao gồm mô hình ve và ve(3,3)", mô hình khuyến khích thu nhập thực tế.
(1) Mô hình quản trị
Mô hình quản trị là một giao thức hoặc cách thức đưa ra quyết định và quản lý tài nguyên trong một giao thức. Nó thường bao gồm các quy tắc và quy trình để phân phối quyền lực, quy trình bỏ phiếu, ra quyết định, gửi đề xuất và phân bổ nguồn lực.
Thỏa thuận đại diện:
MakerDAO: MakerDAO là một tổ chức tự trị phi tập trung (DAO) đại diện áp dụng mô hình quản trị phi tập trung cho phép chủ sở hữu mã thông báo MKR bỏ phiếu để tác động đến các chính sách và thông số của stablecoin DAI.
lợi thế:
Phân cấp: Mô hình quản trị cho phép các thành viên cộng đồng cùng tham gia vào việc ra quyết định về giao thức, giảm rủi ro tập trung.
Minh bạch và công khai: Các mô hình quản trị thường minh bạch và công khai, bất kỳ ai cũng có thể xem quá trình ra quyết định và biểu quyết.
Sự tham gia của cộng đồng: Các thành viên cộng đồng của giao thức có cơ hội tác động đến hướng phát triển của giao thức, điều này có thể làm tăng lòng trung thành và sự tham gia của người dùng.
sự thiếu sót:
Hiệu quả ra quyết định: Quản trị phi tập trung có thể khiến quá trình ra quyết định trở nên chậm chạp vì mất thời gian để thu thập phiếu bầu và đạt được sự đồng thuận.
Rủi ro bị tấn công: Một số mô hình quản trị có thể dễ bị tấn công hoặc thao túng độc hại, đặc biệt nếu những người nắm giữ tiền tệ được phân bổ không đồng đều.
Độ phức tạp: Việc thiết kế và quản lý các mô hình quản trị có thể rất phức tạp và đòi hỏi sự đầu tư đáng kể về thời gian và nguồn lực từ cộng đồng và các nhóm giao thức.
(2) Mô hình cam kết/dòng tiền
Mô hình đặt cược/dòng tiền là mô hình kinh tế trong đó người dùng có thể khóa (đặt cọc) tài sản của mình để nhận được dòng tiền hoặc thu nhập ổn định trong một khoảng thời gian. Mô hình này thường khuyến khích người dùng nắm giữ và hỗ trợ giao thức trong thời gian dài, đồng thời cung cấp nguồn tài chính và thanh khoản ổn định cho giao thức.
Thỏa thuận đại diện:
Các nền tảng cho vay DeFi, chẳng hạn như Aave, cho phép người dùng cầm cố tài sản tiền điện tử để nhận các khoản vay đối với các tài sản như stablecoin và họ cũng nhận được một phần lãi vay dưới dạng thu nhập.
lợi thế:
Cung cấp thu nhập ổn định: Mô hình đặt cọc/dòng tiền có thể cung cấp cho người nắm giữ dòng tiền hoặc thu nhập có thể dự đoán được, giúp thu hút những người nắm giữ và ủng hộ giao thức lâu dài.
Tăng tính thanh khoản: Mô hình này khuyến khích người dùng khóa tài sản trong giao thức, tăng tính thanh khoản của giao thức và giúp cung cấp nhiều cơ hội cho vay và giao dịch hơn.
Khuyến khích nắm giữ và tham gia: Người dùng có động cơ nắm giữ và đóng góp tài sản để kiếm thêm lợi ích, điều này có thể làm tăng lòng trung thành và sự tham gia của giao thức.
sự thiếu sót:
*Rủi ro: Tài sản cầm cố thường chịu biến động về giá và rủi ro hợp đồng thông minh và người dùng có thể mất một phần hoặc toàn bộ tài sản của mình.
Độ phức tạp: Mô hình đặt cược/dòng tiền của một số giao thức có thể liên quan đến các quy tắc và điều kiện phức tạp, có thể không đủ thân thiện với người dùng.
Sự phụ thuộc vào thị trường: Dòng tiền thường phụ thuộc vào sự thành công chung của giao thức và điều kiện thị trường, và nếu giao thức không mạnh mẽ hoặc thị trường diễn biến kém, dòng tiền có thể bị giảm hoặc bị gián đoạn.
(3) có mô hình lưu trữ đấu thầu
Quyền giám sát biểu quyết của Ve là một mô hình quản trị trong đó chủ sở hữu mã thông báo có được quyền quản trị bằng cách đặt cược hoặc đặt cược mã thông báo và tham gia vào quá trình ra quyết định và quản trị của giao thức.
Thỏa thuận đại diện:
Curve là đại diện tiêu biểu cho mô hình quản trị này, áp dụng mô hình ve và ve(3,3) để trao quyền quản trị cho chủ sở hữu token. Người dùng có thể bỏ phiếu trong "Bình chọn trọng lượng đo" bằng veCRV của mình để xác định tỷ lệ phân phối CRV trong mỗi nhóm thanh khoản cho tuần tiếp theo. Tỷ lệ phân phối của nhóm càng cao thì phần thưởng CRV càng lớn và càng dễ thu hút đủ thanh khoản. .
lợi thế:
Ra quyết định phi tập trung: Mô hình lưu ký biểu quyết nâng cao tính chất quản trị phi tập trung và hầu hết các quyết định đều được quyết định bởi một cuộc bỏ phiếu chung của những người nắm giữ mã thông báo.
Khuyến khích tham gia lâu dài: Người dùng cần khóa hoặc cầm cố token để khuyến khích họ giữ chúng trong thời gian dài và tích cực tham gia quản trị giao thức.
Cải thiện bảo mật giao thức: Việc tăng ngưỡng quyền quản trị có thể cải thiện tính bảo mật của giao thức và giảm nguy cơ thao túng độc hại.
sự thiếu sót:
Tính không ổn định trong biểu quyết: Mô hình ký quỹ biểu quyết có thể dẫn đến tính không ổn định trong biểu quyết vì mã thông báo có thể được mở khóa hoặc rút, dẫn đến sự biến động trong các quyết định quản trị.
Rủi ro thao túng: Một số chủ sở hữu mã thông báo có thể cố gắng thao túng phiếu bầu quản trị, đặc biệt khi một số lượng nhỏ mã thông báo kiểm soát đa số.
Độ phức tạp: Đối với người mới, mô hình ký quỹ biểu quyết có thể phức tạp và đòi hỏi sự hiểu biết về các điều kiện đặt cọc và khóa của các mã thông báo khác nhau.
(4) Mô hình khuyến khích thu nhập thực tế
Mô hình khuyến khích thu nhập thực tế là một cơ chế mô hình kinh tế nhằm giảm chi phí trợ cấp giao thức bằng cách thưởng cho người dùng thực sự tham gia và khuyến khích người dùng cam kết hoặc khóa mã thông báo để nhận phần thưởng mã thông báo. Mô hình này nhấn mạnh đến lòng trung thành và mức độ tương tác của người dùng, đồng thời tăng độ phức tạp của phần thưởng thông qua các ngưỡng mở khóa.
Thỏa thuận đại diện:
Mục tiêu khuyến khích cốt lõi của Camelot là khuyến khích các nhà cung cấp thanh khoản (LP) tiếp tục cung cấp thanh khoản. Cơ chế khuyến khích đảm bảo sự suôn sẻ của các giao dịch và giúp LP và nhà giao dịch chia sẻ lợi nhuận tạo ra. Doanh thu thực sự của giao thức Camelot đến từ phí được tạo ra bởi sự tương tác giữa các nhà giao dịch và nhóm. Đây là doanh thu thực sự của giao thức và là nguồn chính được giao thức sử dụng để phân phối lại doanh thu. Bằng cách này, Camelot đảm bảo tính bền vững của mô hình kinh tế của mình.
lợi thế:
Giảm chi phí giao thức: Bằng cách mở khóa ngưỡng, mô hình khuyến khích doanh thu thực tế sẽ giảm chi phí trợ cấp giao thức, làm cho giao thức trở nên hấp dẫn hơn.
Khuyến khích người dùng thực: Người dùng cần tiếp tục tương tác để nhận phần thưởng mã thông báo, điều này khuyến khích sự tham gia tích cực từ người dùng thực.
Nâng cao tính toàn diện của giao thức: Do tính phức tạp của việc tính toán doanh thu thực, mô hình khuyến khích doanh thu thực sẽ hấp dẫn hơn và có thể thu hút nhiều người dùng tham gia hơn.
sự thiếu sót:
Tính toán thu nhập phức tạp: Vì phần thưởng cần phải đáp ứng ngưỡng mở khóa nên việc tính toán thu nhập thực tế trở nên phức tạp và khó dự đoán.
Có thể dẫn đến người dùng không hoạt động: Nếu người dùng rời khỏi hệ thống, họ sẽ mất phần thưởng token, có thể làm giảm hoạt động.
Yêu cầu hướng dẫn người dùng: Người dùng cần biết cách tham gia đặt cược hoặc khóa, những điều này có thể không đủ thân thiện với người dùng đối với người mới.
4. Tóm tắt quá trình phát triển của mô hình kinh tế DeFi
Khi các giao thức DeFi tiếp tục phát triển và đổi mới, nhiều giao thức đã cải thiện mô hình kinh tế của chúng. Cốt lõi của những cải tiến này là việc đưa ra cơ chế trò chơi để phân phối lại một phần lợi nhuận và nâng cao mức độ gắn bó của người dùng trong toàn bộ hệ sinh thái. Quá trình này thậm chí còn dẫn đến sự xuất hiện của các giá trị mua phiếu bầu và các nền tảng tổng hợp khác nhau. Mặt khác, cơ chế mô hình kinh tế cũng đưa ra các phần thưởng token bổ sung để thúc đẩy hoạt động của toàn bộ hệ sinh thái và thu hút thêm lưu lượng truy cập và tiền.
Kết hợp lại với nhau, những cải tiến cơ chế này làm cho token không còn chỉ là phương tiện trao đổi giá trị đơn giản mà còn là công cụ để thu hút người dùng và tạo ra giá trị. Bằng cách phân phối lại lợi nhuận, nó không chỉ có thể tăng cường hoạt động và mức độ gắn bó của người dùng mà còn khuyến khích người dùng tham gia tích cực thông qua phần thưởng mã thông báo và thúc đẩy sự phát triển của toàn bộ hệ thống. Sự phát triển của mô hình kinh tế này giúp xây dựng một hệ sinh thái DeFi hấp dẫn và bền vững hơn, mang lại nhiều giá trị và cơ hội hơn cho người dùng và giao thức.
Sự phát triển không ngừng của các mô hình kinh tế giúp xây dựng một hệ sinh thái DeFi hấp dẫn và bền vững hơn, mang lại nhiều giá trị và cơ hội hơn cho người dùng và giao thức, hiện thực hóa tầm nhìn về đổi mới tài chính, quản trị phi tập trung và sự tham gia của cộng đồng, đồng thời thúc đẩy những Thay đổi trong tương lai của hệ thống tài chính. Do đó, hiểu được sự phát triển của các mô hình kinh tế này sẽ trở thành một phần không thể thiếu khi tham gia vào cộng đồng tiền điện tử. Khi công nghệ tiếp tục phát triển và cộng đồng tiếp tục phát triển, DeFi sẽ tiếp tục dẫn đầu làn sóng đổi mới tài chính và cung cấp các dịch vụ tài chính toàn diện và sáng tạo hơn cho thế giới.
Xem bản gốc
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Thảo luận về mô hình kinh tế DeFi: thiết kế và sự phát triển của mô hình khuyến khích
Viết bởi: Viện nghiên cứu Hotcoin
Mô hình kinh tế giao thức DeFi được thiết kế để cho phép giao thức DeFi đạt được tốt hơn các mục tiêu khuyến khích dài hạn, đồng thời cải thiện tính bền vững và ổn định thị trường của mã thông báo. Thông qua việc tối ưu hóa và điều chỉnh liên tục mô hình kinh tế, giao thức có thể thích ứng tốt hơn với nhu cầu thay đổi của thị trường và người dùng, từ đó đạt được sự phát triển lành mạnh hơn.
1. Sự phát triển của mô hình kinh tế DeFi: từ thiết kế mô hình kinh tế đơn giản đến phức tạp
Nhiều giao thức ban đầu đã áp dụng mô hình kinh tế đơn giản là khai thác và cung cấp tính thanh khoản, coi mã thông báo như một động lực đơn giản để thu hút người dùng tham gia và theo đuổi lợi nhuận ngắn hạn. Tuy nhiên, dù phương pháp khuyến khích này mang tính trực tiếp nhưng lại thiếu cơ chế phân phối lại hiệu quả. Lấy các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) làm ví dụ, khi việc phát hành token và tất cả phí xử lý được phân bổ trực tiếp cho các nhà cung cấp thanh khoản thì sẽ thiếu các động lực dài hạn cho các nhà cung cấp thanh khoản. Mô hình này dễ bị sụp đổ khi giá trị mã thông báo không được các nguồn khác hỗ trợ, bởi vì các nhà cung cấp thanh khoản có thể dễ dàng di chuyển sang các giao thức khác, khiến các nhóm thanh khoản khác nhau lần lượt sụp đổ.
Theo thời gian, các giao thức DeFi ngày càng trở nên tinh vi và phức tạp hơn về mặt thiết kế mô hình kinh tế. Để đạt được các mục tiêu khuyến khích dài hạn, nhiều cơ chế trò chơi và mô hình phân phối lại thu nhập khác nhau đã được giới thiệu để điều chỉnh cung và cầu token. Mô hình kinh tế, logic sản phẩm và phân phối doanh thu của giao thức bắt đầu được kết hợp chặt chẽ với nhau. Việc định hình lại dòng giá trị thông qua các mô hình kinh tế đã trở thành vai trò chính của các mô hình kinh tế. Trong quá trình này, cung và cầu token có thể được kiểm soát chính xác và token có thể nắm bắt giá trị hiệu quả hơn.
2. Thiết kế mô hình kinh tế cho các loại giao thức khác nhau
Khi thiết kế một mô hình kinh tế, chúng ta cần làm rõ mục tiêu của việc thiết kế mã thông báo. Trong lĩnh vực blockchain, các loại giao thức khác nhau như chuỗi công cộng, DeFi (tài chính phi tập trung), GameFi (tài chính trò chơi) và NFT (token không thể thay thế) đều có những điểm thiết kế mô hình kinh tế độc đáo của riêng chúng. Vì vậy, chúng ta sẽ khám phá các mục tiêu thiết kế và nguyên tắc cốt lõi của họ một cách chi tiết hơn.
1. Mô hình kinh tế chuỗi công cộng: Mô hình kinh tế của chuỗi công cộng chịu ảnh hưởng của cơ chế đồng thuận, nhưng mục tiêu thiết kế của nó luôn là đảm bảo sự ổn định, an ninh và bền vững của chuỗi công cộng. Nhiệm vụ cốt lõi bao gồm tận dụng hiệu quả các ưu đãi mã thông báo cho người xác thực, thu hút đủ số lượng nút tham gia và duy trì mạng. Điều này thường bao gồm việc phát hành tiền điện tử, cơ chế khuyến khích, phần thưởng nút và cơ chế quản trị để duy trì sự ổn định của toàn bộ hệ thống kinh tế.
2. Mô hình kinh tế DeFi: Giao thức DeFi mở rộng khái niệm mô hình kinh tế và mô hình kinh tế của nó liên quan đến các khía cạnh như cho vay, cung cấp thanh khoản, giao dịch và quản lý tài sản. Mục tiêu thiết kế của nó là khuyến khích người dùng cung cấp thanh khoản, tham gia cho vay và giao dịch, đồng thời cung cấp lãi suất, phần thưởng và lợi ích tương ứng cho người tham gia. Trong thiết kế của DeFi, lớp khuyến khích là cốt lõi, bao gồm cách hướng dẫn chủ sở hữu mã thông báo giữ mã thông báo thay vì bán chúng và cách điều phối việc phân phối lợi ích giữa các nhà cung cấp thanh khoản và chủ sở hữu mã thông báo quản trị.
**3. Mô hình kinh tế GameFi: **GameFi kết hợp các yếu tố chơi game và tài chính để cung cấp các phần thưởng tài chính và cơ chế khuyến khích cho người chơi. Mô hình kinh tế của giao thức GameFi bao gồm việc phát hành, giao dịch và phân phối doanh thu tài sản ảo trong trò chơi. Không giống như DeFi, thiết kế mô hình của GameFi phức tạp hơn vì nó cần giải quyết cách tăng nhu cầu tái đầu tư của người dùng đồng thời xem xét khả năng chơi của cơ chế trò chơi. Điều này dẫn đến sự xuất hiện của cấu trúc Ponzi và hiệu ứng xoắn ốc trong nhiều giao thức.
**4. Mô hình kinh tế NFT: **Mô hình kinh tế của giao thức NFT thường liên quan đến việc phát hành, giao dịch và quyền của chủ sở hữu NFT. Mục tiêu thiết kế của nó là cung cấp cho những người nắm giữ NFT cơ hội tạo ra giá trị, giao dịch và thu nhập để khuyến khích nhiều người sáng tạo và nhà sưu tập tham gia hơn. Điều này có thể được chia thành mô hình kinh tế nền tảng NFT và mô hình kinh tế giao thức. Cái trước tập trung vào tiền bản quyền, trong khi cái sau tập trung vào giải quyết khả năng mở rộng kinh tế, chẳng hạn như tăng doanh thu bán hàng lặp lại và huy động vốn ở các lĩnh vực khác nhau.
Mặc dù các mô hình kinh tế của các giao thức này là duy nhất nhưng cũng có một số khía cạnh chồng chéo và chồng chéo. Ví dụ: giao thức DeFi có thể tích hợp NFT làm tài sản thế chấp, trong khi giao thức GameFi có thể sử dụng cơ chế DeFi để quản lý quỹ. Với sự phát triển không ngừng của thiết kế mô hình kinh tế, sự phát triển của các giao thức DeFi tương đối phong phú và các mô hình của nó cũng được sử dụng rộng rãi trong các giao thức như GameFi và Socialfi.
3. Ưu điểm và nhược điểm của các mô hình kinh tế DeFi chính và các giao thức đại diện
Nếu chia theo logic nghiệp vụ của các giao thức khác nhau, chúng ta có thể tạm chia mô hình kinh tế DeFi thành ba loại chính: DEX, Lending và Derivatives, nếu chia theo đặc điểm lớp khuyến khích của mô hình kinh tế thì có thể chia thành bốn mô hình: Mô hình quản trị, mô hình cam kết/dòng tiền, quyền giám hộ biểu quyết "bao gồm mô hình ve và ve(3,3)", mô hình khuyến khích thu nhập thực tế.
(1) Mô hình quản trị
Mô hình quản trị là một giao thức hoặc cách thức đưa ra quyết định và quản lý tài nguyên trong một giao thức. Nó thường bao gồm các quy tắc và quy trình để phân phối quyền lực, quy trình bỏ phiếu, ra quyết định, gửi đề xuất và phân bổ nguồn lực.
Thỏa thuận đại diện:
MakerDAO: MakerDAO là một tổ chức tự trị phi tập trung (DAO) đại diện áp dụng mô hình quản trị phi tập trung cho phép chủ sở hữu mã thông báo MKR bỏ phiếu để tác động đến các chính sách và thông số của stablecoin DAI.
lợi thế:
sự thiếu sót:
(2) Mô hình cam kết/dòng tiền
Mô hình đặt cược/dòng tiền là mô hình kinh tế trong đó người dùng có thể khóa (đặt cọc) tài sản của mình để nhận được dòng tiền hoặc thu nhập ổn định trong một khoảng thời gian. Mô hình này thường khuyến khích người dùng nắm giữ và hỗ trợ giao thức trong thời gian dài, đồng thời cung cấp nguồn tài chính và thanh khoản ổn định cho giao thức.
Thỏa thuận đại diện:
Các nền tảng cho vay DeFi, chẳng hạn như Aave, cho phép người dùng cầm cố tài sản tiền điện tử để nhận các khoản vay đối với các tài sản như stablecoin và họ cũng nhận được một phần lãi vay dưới dạng thu nhập.
lợi thế:
sự thiếu sót:
*Rủi ro: Tài sản cầm cố thường chịu biến động về giá và rủi ro hợp đồng thông minh và người dùng có thể mất một phần hoặc toàn bộ tài sản của mình.
(3) có mô hình lưu trữ đấu thầu
Quyền giám sát biểu quyết của Ve là một mô hình quản trị trong đó chủ sở hữu mã thông báo có được quyền quản trị bằng cách đặt cược hoặc đặt cược mã thông báo và tham gia vào quá trình ra quyết định và quản trị của giao thức.
Thỏa thuận đại diện:
Curve là đại diện tiêu biểu cho mô hình quản trị này, áp dụng mô hình ve và ve(3,3) để trao quyền quản trị cho chủ sở hữu token. Người dùng có thể bỏ phiếu trong "Bình chọn trọng lượng đo" bằng veCRV của mình để xác định tỷ lệ phân phối CRV trong mỗi nhóm thanh khoản cho tuần tiếp theo. Tỷ lệ phân phối của nhóm càng cao thì phần thưởng CRV càng lớn và càng dễ thu hút đủ thanh khoản. .
lợi thế:
sự thiếu sót:
(4) Mô hình khuyến khích thu nhập thực tế
Mô hình khuyến khích thu nhập thực tế là một cơ chế mô hình kinh tế nhằm giảm chi phí trợ cấp giao thức bằng cách thưởng cho người dùng thực sự tham gia và khuyến khích người dùng cam kết hoặc khóa mã thông báo để nhận phần thưởng mã thông báo. Mô hình này nhấn mạnh đến lòng trung thành và mức độ tương tác của người dùng, đồng thời tăng độ phức tạp của phần thưởng thông qua các ngưỡng mở khóa.
Thỏa thuận đại diện:
Mục tiêu khuyến khích cốt lõi của Camelot là khuyến khích các nhà cung cấp thanh khoản (LP) tiếp tục cung cấp thanh khoản. Cơ chế khuyến khích đảm bảo sự suôn sẻ của các giao dịch và giúp LP và nhà giao dịch chia sẻ lợi nhuận tạo ra. Doanh thu thực sự của giao thức Camelot đến từ phí được tạo ra bởi sự tương tác giữa các nhà giao dịch và nhóm. Đây là doanh thu thực sự của giao thức và là nguồn chính được giao thức sử dụng để phân phối lại doanh thu. Bằng cách này, Camelot đảm bảo tính bền vững của mô hình kinh tế của mình.
lợi thế:
sự thiếu sót:
4. Tóm tắt quá trình phát triển của mô hình kinh tế DeFi
Khi các giao thức DeFi tiếp tục phát triển và đổi mới, nhiều giao thức đã cải thiện mô hình kinh tế của chúng. Cốt lõi của những cải tiến này là việc đưa ra cơ chế trò chơi để phân phối lại một phần lợi nhuận và nâng cao mức độ gắn bó của người dùng trong toàn bộ hệ sinh thái. Quá trình này thậm chí còn dẫn đến sự xuất hiện của các giá trị mua phiếu bầu và các nền tảng tổng hợp khác nhau. Mặt khác, cơ chế mô hình kinh tế cũng đưa ra các phần thưởng token bổ sung để thúc đẩy hoạt động của toàn bộ hệ sinh thái và thu hút thêm lưu lượng truy cập và tiền.
Kết hợp lại với nhau, những cải tiến cơ chế này làm cho token không còn chỉ là phương tiện trao đổi giá trị đơn giản mà còn là công cụ để thu hút người dùng và tạo ra giá trị. Bằng cách phân phối lại lợi nhuận, nó không chỉ có thể tăng cường hoạt động và mức độ gắn bó của người dùng mà còn khuyến khích người dùng tham gia tích cực thông qua phần thưởng mã thông báo và thúc đẩy sự phát triển của toàn bộ hệ thống. Sự phát triển của mô hình kinh tế này giúp xây dựng một hệ sinh thái DeFi hấp dẫn và bền vững hơn, mang lại nhiều giá trị và cơ hội hơn cho người dùng và giao thức.
Sự phát triển không ngừng của các mô hình kinh tế giúp xây dựng một hệ sinh thái DeFi hấp dẫn và bền vững hơn, mang lại nhiều giá trị và cơ hội hơn cho người dùng và giao thức, hiện thực hóa tầm nhìn về đổi mới tài chính, quản trị phi tập trung và sự tham gia của cộng đồng, đồng thời thúc đẩy những Thay đổi trong tương lai của hệ thống tài chính. Do đó, hiểu được sự phát triển của các mô hình kinh tế này sẽ trở thành một phần không thể thiếu khi tham gia vào cộng đồng tiền điện tử. Khi công nghệ tiếp tục phát triển và cộng đồng tiếp tục phát triển, DeFi sẽ tiếp tục dẫn đầu làn sóng đổi mới tài chính và cung cấp các dịch vụ tài chính toàn diện và sáng tạo hơn cho thế giới.