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即將召開的傑克遜霍爾年會吸引了廣泛注意。联准会主席鲍尔預計不會在此次會議上透露9月的利率決策細節。相反,他的演講重點將放在联准会每五年一次的貨幣政策框架評估上。
近期經濟數據顯示,美國7月CPI增速溫和,就業市場呈現放緩跡象。這些因素增強了市場對联准会可能在9月降息的預期。根據亞特蘭大聯儲的數據,市場預計9月降息25個基點的可能性高達62.9%,甚至有22.5%的概率認爲會降息50個基點。
然而,部分分析師對此持保守態度。他們認爲,鲍尔可能會利用這次演講來降低市場過於樂觀的降息預期。联准会內部一些持鷹派立場的官員,如芝加哥聯儲主席古爾斯比和亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克,已公開表示在決定降息前需要更深入地了解關稅對通脹的影響。
摩根士丹利財富管理首席經濟策略師Ellen Zentner指出,當前最需要關注的是联准会官員是否會反駁市場預期。她預計不支持9月降息的联准会官員也將公開發表意見。如果他們認爲市場的判斷有誤,他們會主動發聲,因爲引導市場預期回歸理性是他們的職責所在。
目前,联准会正面臨政策兩難困境。一方面,關稅措施導致的生產者物價指數(PPI)超預期漲,暗示輸入性通脹風險正在積累;另一方面,經濟增長放緩的跡象也不容忽視。在這種復雜的經濟環境下,联准会的政策選擇將更加慎重。
查看原文近期經濟數據顯示,美國7月CPI增速溫和,就業市場呈現放緩跡象。這些因素增強了市場對联准会可能在9月降息的預期。根據亞特蘭大聯儲的數據,市場預計9月降息25個基點的可能性高達62.9%,甚至有22.5%的概率認爲會降息50個基點。
然而,部分分析師對此持保守態度。他們認爲,鲍尔可能會利用這次演講來降低市場過於樂觀的降息預期。联准会內部一些持鷹派立場的官員,如芝加哥聯儲主席古爾斯比和亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克,已公開表示在決定降息前需要更深入地了解關稅對通脹的影響。
摩根士丹利財富管理首席經濟策略師Ellen Zentner指出,當前最需要關注的是联准会官員是否會反駁市場預期。她預計不支持9月降息的联准会官員也將公開發表意見。如果他們認爲市場的判斷有誤,他們會主動發聲,因爲引導市場預期回歸理性是他們的職責所在。
目前,联准会正面臨政策兩難困境。一方面,關稅措施導致的生產者物價指數(PPI)超預期漲,暗示輸入性通脹風險正在積累;另一方面,經濟增長放緩的跡象也不容忽視。在這種復雜的經濟環境下,联准会的政策選擇將更加慎重。