Revolução na cadeia dos EUA: desregulamentação libera novas oportunidades
No dia 31 de julho, o presidente da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA, Paul Atkins, anunciou um plano significativo chamado "Project Crypto". Este projeto, liderado pela SEC, visa reescrever completamente a lógica regulatória dos EUA na era dos ativos criptográficos, promovendo a transição dos mercados financeiros para a na cadeia e alcançando o grandioso objetivo de tornar os EUA a "capital mundial da criptomoeda".
Ao contrário do tom de repressão regulatória dos últimos anos, o lançamento do "Project Crypto" envia um forte sinal para toda a indústria: a era na cadeia nos Estados Unidos começa oficialmente. Isso marca uma mudança significativa na abordagem regulatória dos EUA, passando de "regulação através da aplicação" para apoiar a inovação e o desenvolvimento.
Os protocolos DeFi encontram novas oportunidades de desenvolvimento
Após a nova nomeação do presidente Paul Atkins, o estilo de regulação da SEC sofreu uma mudança fundamental. Ele rapidamente iniciou uma discussão temática sobre "DeFi e o espírito americano", visando uma desregulamentação do DeFi.
Atkins deixou claro que a intenção da legislação federal de valores mobiliários dos EUA é proteger os investidores e a justiça do mercado, e não restringir a arquitetura técnica que não requer a participação de intermediários. Ele acredita que sistemas de finanças descentralizadas, como os formadores de mercado automatizados, podem essencialmente permitir atividades financeiras não intermediadas e devem receber um status legítimo no nível institucional. Para aqueles que "apenas escrevem código", deve haver uma proteção e isenção claras; enquanto para os intermediários que desejam oferecer serviços com base nesses protocolos, devem ser estabelecidos caminhos de conformidade claros e executáveis.
Esta mudança na abordagem política libera um sinal positivo para todo o ecossistema DeFi. Especialmente alguns protocolos que já formaram efeitos de rede na cadeia e possuem um design de alta autonomia, obterão reconhecimento institucional e espaço para desenvolvimento sob a lógica de remoção da intermediação regulatória. Os tokens de protocolo que há muito sofrem com a "sombra dos valores mobiliários" também têm a esperança de reconfigurar a lógica de avaliação no contexto de uma política mais flexível e o retorno da participação do mercado, tornando-se novamente "ativos mainstream" aos olhos dos investidores.
Super-App vai remodelar o panorama competitivo das plataformas de negociação
Atkins apresentou na sua palestra a ideia de "Super-App (aplicação super)" que é a mais significativa e com um potencial transformador. Ele acredita que as instituições de intermediação de valores mobiliários enfrentam estruturas de conformidade complexas e barreiras de licenciamento duplicadas ao oferecer serviços tradicionais de valores mobiliários, ativos criptográficos e serviços na cadeia, o que impede diretamente a inovação de produtos e a melhoria da experiência do usuário. Ele propôs que as plataformas de negociação do futuro deveriam ser capazes de integrar, sob uma única licença, uma variedade de serviços que incluem ativos criptográficos não relacionados a valores mobiliários, ativos criptográficos relacionados a valores mobiliários, valores mobiliários tradicionais, bem como serviços de staking, empréstimos, entre outros.
As autoridades reguladoras vão promover a implementação desta arquitetura de superaplicação. A SEC vai elaborar um quadro regulatório que permita que os ativos criptográficos, independentemente de constituírem ou não valores mobiliários, possam coexistir e ser negociados em plataformas registradas na SEC. A direção de toda a reforma regulatória é romper a dualidade entre valores mobiliários e não valores mobiliários, permitindo que as plataformas possam alocar ativos de forma flexível de acordo com a essência do produto e as necessidades dos usuários.
Algumas plataformas que já estabeleceram estruturas de negociação diversificadas têm a possibilidade de se tornarem as primeiras a beneficiar-se. Elas têm a oportunidade de oferecer serviços integrados e conectar produtos na cadeia com grupos de usuários tradicionais. Algumas plataformas já começaram a tentar listar ações americanas em formato ERC-20, o que é precisamente um ensaio do modelo Super-App: usar protocolos na cadeia para fornecer uma experiência de negociação de ações tradicionais.
É previsível que, uma vez que a arquitetura Super-App seja totalmente liberada, se tornará o campo de batalha central na competição entre plataformas de negociação. Quem conseguir implementar primeiro a "negociação agregada de múltiplos ativos" de forma conforme, ocupará uma posição de liderança na próxima rodada de atualização da infraestrutura financeira. Para os usuários, isso significa uma experiência de negociação mais suave, uma variedade mais rica de opções de produtos e um mundo financeiro mais próximo do futuro.
ERC-3643: A ponte de conformidade para o setor RWA
Na área de RWA, Atkins afirmou claramente que irá promover a tokenização de ativos tradicionais e mencionou o ERC-3643 como um padrão de token digno de referência no quadro regulatório. Este é também o único padrão de token mencionado publicamente durante toda a palestra, o que significa que o ERC-3643 já passou de um protocolo técnico para um modelo de referência a nível de política.
Atkins enfatizou que, ao projetar o quadro de isenção de inovações, a SEC priorizará sistemas de tokens que tenham "capacidades de conformidade integradas". Os contratos inteligentes do ERC-3643 integram mecanismos de controle de acesso, autenticação e restrições de transação, que atendem diretamente aos requisitos atuais de regulamentação de valores mobiliários para KYC, AML e investidores qualificados.
A maior característica do ERC-3643 reside na sua abordagem de design "compliance é código". Ele incorpora uma estrutura de identidade descentralizada, onde todos os detentores de tokens precisam passar por uma verificação de identidade e atender a regras pré-definidas antes de realizar operações de posse ou transferência. A principal diferença em relação ao ERC-20 é a introdução da dimensão "permissão". O ERC-3643 é voltado para categorias de ativos de alto valor e forte regulamentação, como títulos, fundos e obrigações, enfatizando "quem pode possuir" e "se está em conformidade", sendo um "padrão de token baseado em permissões".
Atualmente, o ERC-3643 foi adotado por vários países e instituições financeiras em todo o mundo. Desde imóveis até coleções de arte, desde private equity até notas de cadeia de suprimentos, o ERC-3643 fornece suporte de base para a fragmentação, digitalização e circulação global de vários ativos. É o único padrão de token de blockchain público que combina conformidade programável, verificação de identidade na cadeia, compatibilidade legal internacional e capacidade de integração com a infraestrutura financeira existente.
Empreendedores retornam aos EUA, o mercado primário irá decolar novamente na cadeia
Na mais recente política do Project Crypto divulgada, Atkins apresentou pela primeira vez: será estabelecido um padrão de reclasificação de ativos criptográficos, proporcionando normas claras de divulgação, condições de isenção e mecanismos de porto seguro para atividades económicas na cadeia comuns, como airdrops, ICOs e Staking. A SEC não considera mais automaticamente "emitir moeda = segurança", mas irá classificar razoavelmente em diferentes categorias com base nas propriedades económicas do ativo e fornecer caminhos legais adequados.
Isto representa um ponto de viragem crucial: as equipas do projeto não precisarão mais de "fingir que não emitem tokens", nem de contornar estruturas como fundações ou DAOs para ocultar os mecanismos de incentivo, e muito menos precisarão de registar o projeto no estrangeiro; em vez disso, as equipas que se concentram verdadeiramente na codificação e têm a tecnologia como motor central serão reconhecidas positivamente pelo sistema.
Com o rápido surgimento de novas áreas como AI, DePIN, SocialFi e a crescente demanda do mercado por financiamento inicial, essa estrutura regulatória baseada em classificações substanciais e incentivo à inovação pode desencadear uma onda de projetos retornando aos Estados Unidos. Os Estados Unidos não são mais o mercado que os empreendedores de criptomoedas evitam, mas podem voltar a ser a sua escolha preferida para emitir moedas e arrecadar fundos.
Conclusão
"Project Crypto" retrata um futuro onde software descentralizado, economia de tokens e conformidade nos mercados de capitais se fundem. A atitude de Atkins é clara: "A regulamentação não deve mais sufocar a inovação, mas sim abrir caminho para ela".
Para o mercado, este é um sinal claro de mudança de política. De DeFi a RWA, de Super App a arrecadação de fundos por meio de emissão de tokens, quem conseguirá se destacar nesta onda de benefícios políticos dependerá de quem puder responder primeiro a esta "revolução do mercado de capitais na cadeia" liderada pelos Estados Unidos.
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MetaMaskVictim
· 08-10 12:40
SEC isto mudou de forma?
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GateUser-5854de8b
· 08-09 19:31
A regulamentação realmente começou a relaxar. Que incrível!
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RooftopReserver
· 08-09 19:31
Outra vez? Hehe～
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ContractSurrender
· 08-09 19:31
ordem curta já fechada Capitulação positiva
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MEV_Whisperer
· 08-09 19:31
bull啊 SEC finalmente abriu a mente
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ForkYouPayMe
· 08-09 19:27
Chegou a hora de copiar o trabalho de casa, dominar o mercado na cadeia não é um sonho.
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ReverseFOMOguy
· 08-09 19:27
A mudança tardia, não posso deixar de dizer que o bull run chegou.
Mudança significativa da SEC dos EUA: o plano Project Crypto para desregular totalmente as finanças na cadeia
Revolução na cadeia dos EUA: desregulamentação libera novas oportunidades
No dia 31 de julho, o presidente da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA, Paul Atkins, anunciou um plano significativo chamado "Project Crypto". Este projeto, liderado pela SEC, visa reescrever completamente a lógica regulatória dos EUA na era dos ativos criptográficos, promovendo a transição dos mercados financeiros para a na cadeia e alcançando o grandioso objetivo de tornar os EUA a "capital mundial da criptomoeda".
Ao contrário do tom de repressão regulatória dos últimos anos, o lançamento do "Project Crypto" envia um forte sinal para toda a indústria: a era na cadeia nos Estados Unidos começa oficialmente. Isso marca uma mudança significativa na abordagem regulatória dos EUA, passando de "regulação através da aplicação" para apoiar a inovação e o desenvolvimento.
Os protocolos DeFi encontram novas oportunidades de desenvolvimento
Após a nova nomeação do presidente Paul Atkins, o estilo de regulação da SEC sofreu uma mudança fundamental. Ele rapidamente iniciou uma discussão temática sobre "DeFi e o espírito americano", visando uma desregulamentação do DeFi.
Atkins deixou claro que a intenção da legislação federal de valores mobiliários dos EUA é proteger os investidores e a justiça do mercado, e não restringir a arquitetura técnica que não requer a participação de intermediários. Ele acredita que sistemas de finanças descentralizadas, como os formadores de mercado automatizados, podem essencialmente permitir atividades financeiras não intermediadas e devem receber um status legítimo no nível institucional. Para aqueles que "apenas escrevem código", deve haver uma proteção e isenção claras; enquanto para os intermediários que desejam oferecer serviços com base nesses protocolos, devem ser estabelecidos caminhos de conformidade claros e executáveis.
Esta mudança na abordagem política libera um sinal positivo para todo o ecossistema DeFi. Especialmente alguns protocolos que já formaram efeitos de rede na cadeia e possuem um design de alta autonomia, obterão reconhecimento institucional e espaço para desenvolvimento sob a lógica de remoção da intermediação regulatória. Os tokens de protocolo que há muito sofrem com a "sombra dos valores mobiliários" também têm a esperança de reconfigurar a lógica de avaliação no contexto de uma política mais flexível e o retorno da participação do mercado, tornando-se novamente "ativos mainstream" aos olhos dos investidores.
Super-App vai remodelar o panorama competitivo das plataformas de negociação
Atkins apresentou na sua palestra a ideia de "Super-App (aplicação super)" que é a mais significativa e com um potencial transformador. Ele acredita que as instituições de intermediação de valores mobiliários enfrentam estruturas de conformidade complexas e barreiras de licenciamento duplicadas ao oferecer serviços tradicionais de valores mobiliários, ativos criptográficos e serviços na cadeia, o que impede diretamente a inovação de produtos e a melhoria da experiência do usuário. Ele propôs que as plataformas de negociação do futuro deveriam ser capazes de integrar, sob uma única licença, uma variedade de serviços que incluem ativos criptográficos não relacionados a valores mobiliários, ativos criptográficos relacionados a valores mobiliários, valores mobiliários tradicionais, bem como serviços de staking, empréstimos, entre outros.
As autoridades reguladoras vão promover a implementação desta arquitetura de superaplicação. A SEC vai elaborar um quadro regulatório que permita que os ativos criptográficos, independentemente de constituírem ou não valores mobiliários, possam coexistir e ser negociados em plataformas registradas na SEC. A direção de toda a reforma regulatória é romper a dualidade entre valores mobiliários e não valores mobiliários, permitindo que as plataformas possam alocar ativos de forma flexível de acordo com a essência do produto e as necessidades dos usuários.
Algumas plataformas que já estabeleceram estruturas de negociação diversificadas têm a possibilidade de se tornarem as primeiras a beneficiar-se. Elas têm a oportunidade de oferecer serviços integrados e conectar produtos na cadeia com grupos de usuários tradicionais. Algumas plataformas já começaram a tentar listar ações americanas em formato ERC-20, o que é precisamente um ensaio do modelo Super-App: usar protocolos na cadeia para fornecer uma experiência de negociação de ações tradicionais.
É previsível que, uma vez que a arquitetura Super-App seja totalmente liberada, se tornará o campo de batalha central na competição entre plataformas de negociação. Quem conseguir implementar primeiro a "negociação agregada de múltiplos ativos" de forma conforme, ocupará uma posição de liderança na próxima rodada de atualização da infraestrutura financeira. Para os usuários, isso significa uma experiência de negociação mais suave, uma variedade mais rica de opções de produtos e um mundo financeiro mais próximo do futuro.
ERC-3643: A ponte de conformidade para o setor RWA
Na área de RWA, Atkins afirmou claramente que irá promover a tokenização de ativos tradicionais e mencionou o ERC-3643 como um padrão de token digno de referência no quadro regulatório. Este é também o único padrão de token mencionado publicamente durante toda a palestra, o que significa que o ERC-3643 já passou de um protocolo técnico para um modelo de referência a nível de política.
Atkins enfatizou que, ao projetar o quadro de isenção de inovações, a SEC priorizará sistemas de tokens que tenham "capacidades de conformidade integradas". Os contratos inteligentes do ERC-3643 integram mecanismos de controle de acesso, autenticação e restrições de transação, que atendem diretamente aos requisitos atuais de regulamentação de valores mobiliários para KYC, AML e investidores qualificados.
A maior característica do ERC-3643 reside na sua abordagem de design "compliance é código". Ele incorpora uma estrutura de identidade descentralizada, onde todos os detentores de tokens precisam passar por uma verificação de identidade e atender a regras pré-definidas antes de realizar operações de posse ou transferência. A principal diferença em relação ao ERC-20 é a introdução da dimensão "permissão". O ERC-3643 é voltado para categorias de ativos de alto valor e forte regulamentação, como títulos, fundos e obrigações, enfatizando "quem pode possuir" e "se está em conformidade", sendo um "padrão de token baseado em permissões".
Atualmente, o ERC-3643 foi adotado por vários países e instituições financeiras em todo o mundo. Desde imóveis até coleções de arte, desde private equity até notas de cadeia de suprimentos, o ERC-3643 fornece suporte de base para a fragmentação, digitalização e circulação global de vários ativos. É o único padrão de token de blockchain público que combina conformidade programável, verificação de identidade na cadeia, compatibilidade legal internacional e capacidade de integração com a infraestrutura financeira existente.
Empreendedores retornam aos EUA, o mercado primário irá decolar novamente na cadeia
Na mais recente política do Project Crypto divulgada, Atkins apresentou pela primeira vez: será estabelecido um padrão de reclasificação de ativos criptográficos, proporcionando normas claras de divulgação, condições de isenção e mecanismos de porto seguro para atividades económicas na cadeia comuns, como airdrops, ICOs e Staking. A SEC não considera mais automaticamente "emitir moeda = segurança", mas irá classificar razoavelmente em diferentes categorias com base nas propriedades económicas do ativo e fornecer caminhos legais adequados.
Isto representa um ponto de viragem crucial: as equipas do projeto não precisarão mais de "fingir que não emitem tokens", nem de contornar estruturas como fundações ou DAOs para ocultar os mecanismos de incentivo, e muito menos precisarão de registar o projeto no estrangeiro; em vez disso, as equipas que se concentram verdadeiramente na codificação e têm a tecnologia como motor central serão reconhecidas positivamente pelo sistema.
Com o rápido surgimento de novas áreas como AI, DePIN, SocialFi e a crescente demanda do mercado por financiamento inicial, essa estrutura regulatória baseada em classificações substanciais e incentivo à inovação pode desencadear uma onda de projetos retornando aos Estados Unidos. Os Estados Unidos não são mais o mercado que os empreendedores de criptomoedas evitam, mas podem voltar a ser a sua escolha preferida para emitir moedas e arrecadar fundos.
Conclusão
"Project Crypto" retrata um futuro onde software descentralizado, economia de tokens e conformidade nos mercados de capitais se fundem. A atitude de Atkins é clara: "A regulamentação não deve mais sufocar a inovação, mas sim abrir caminho para ela".
Para o mercado, este é um sinal claro de mudança de política. De DeFi a RWA, de Super App a arrecadação de fundos por meio de emissão de tokens, quem conseguirá se destacar nesta onda de benefícios políticos dependerá de quem puder responder primeiro a esta "revolução do mercado de capitais na cadeia" liderada pelos Estados Unidos.