Один. Основы отрасли и развитие: почему Машина Oracle является «информационным центром» Блокчейн.
Суть блокчейна заключается в наборе децентрализованных машин доверия, которые обеспечивают неизменность данных в цепочке и автономность системы за счет механизмов консенсуса, алгоритмов шифрования и структур распределенного реестра. Однако именно из-за своей закрытости и самосогласованности блокчейн, естественно, не может активно получать доступ к данным вне сети, от прогнозов погоды до финансовых цен, от результатов голосования до аутентификации личности вне сети, ончейн-система не может «видеть» или «знать» изменения во внешнем мире. Поэтому оракулы, как информационные мосты между ончейн и оффчейн, играют ключевую роль в «восприятии внешнего мира». Это не просто переносчик данных, это интеллектуальный хаб блокчейна — только когда информация вне сети, предоставленная оракулом, внедряется в смарт-контракт, финансовая логика в цепочке может быть выполнена правильно, тем самым соединяя реальный мир с децентрализованной вселенной.
1.1 Логика рождения информационных изоляторов и Машины Oracle
Ранние сети Эфириума или Биткойна сталкивались с одной основной проблемой: смарт-контракты на блокчейне были "слепыми". Они могли выполнять вычисления только на основе данных, уже записанных в блокчейн, и не могли "активно" получать какую-либо информацию вне сети. Например: протоколы DeFi не могли самостоятельно получать текущую цену ETH/USD; игры GameFi не могли синхронизировать счета реальных спортивных событий; протоколы RWA не могли определить, были ли реальные активы (такие как недвижимость, облигации) ликвидированы или переданы.
Появление Машины Oracle было вызвано необходимостью решить фатальный недостаток информационных островов. Они извлекают данные из внешнего мира и передают их на Блокчейн в централизованном или децентрализованном формате, предоставляя смарт-контрактам "контекст" и "глобальное состояние", что позволяет создавать более сложные и практичные децентрализованные приложения.
1.2 Три ключевых этапа эволюции: от централизованного к модульному
Развитие технологии Машина Oracle прошло через три этапа, каждый из которых значительно расширил ее роль в мире Блокчейн:
Этап первый: Централизованная Машина Oracle: ранние Машины Oracle в основном использовали единственный источник данных + централизованный узел для передачи, такие как ранние Augur, Provable и т.д., но уровень безопасности и устойчивости к цензуре был крайне низким, и они были очень подвержены модификациям, захвату или сбоям.
Второй этап: децентрализованная агрегация данных (парадигма Chainlink): Появление Chainlink вывело Машину Oracle на новый уровень. Он строит децентрализованную сеть поставки данных через нескольких поставщиков данных (Data Feeds) + сеть узлов, а также механизмы стейкинга и стимулов. Безопасность и проверяемость значительно усиливаются, и это становится мейнстримом в отрасли.
Третья стадия: Модульные и проверяемые машины Oracle (Verifiable & Modular Oracles): С ростом спроса и появлением новых технологий, таких как ИИ, модульные машины Oracle становятся тенденцией. Проекты, такие как UMA, Pyth, Supra, RedStone, Witnet, Ritual, Light Protocol, предложили инновационные механизмы, включая "Crypto-Proofed Data", "ZK-Proofs", "проверка вычислений вне цепи", "пользовательские слои данных" и т.д., что позволяет машинам Oracle развиваться в направлениях гибкости, комбинации, низкой задержки и аудируемости.
1.3 Почему говорят, что Машина Oracle является "информационным центром", а не "внешним инструментом"?
В традиционных повествованиях оракулов часто сравнивают с «сенсорной системой блокчейна», то есть глазами, ушами, носом и языком блокчейна. Но в сегодняшней очень сложной ончейн-экосистеме этой аналогии уже недостаточно: в DeFi оракулы определяют «базовую реальность» ликвидации, арбитража и выполнения транзакций, а задержка данных или манипуляции с ними напрямую приведут к системному риску; В RWA оракул берет на себя функцию синхронизации «цифрового двойника внечейн-активов» и является единственным интерфейсом-доказательством легального существования реальных активов в цепочке. В области AI+Crypto оракулы становятся «ртом данных» модели, чтобы определить, может ли интеллектуальный агент работать эффективно. В протоколах кроссчейн-мостов и повторного стейкинга оракулы также выполняют задачи «синхронизации состояния кроссчейн», «руководства по безопасности» и «проверки правильности консенсуса».
Это означает, что машина Oracle уже не просто «органы чувств», а нервный центр и информационная сеть в сложной экосистеме на блокчейне. Его роль больше не заключается в «восприятии», а в создании основного инфраструктурного ядра для построения консенсусной реальности, синхронизации космоса на блокчейне и мира вне его.
С национальной точки зрения, данные — это нефть 21-го века, а оракулы — это контроллеры каналов для потоков данных. Сеть, которая контролирует оракула, контролирует генерацию ончейн-«восприятия реальности»: кто определяет цену, кто контролирует финансовый порядок; Кто синхронизирует истину, кто конструирует когнитивную структуру; Кто монополизирует онбординг, кто определяет критерии «доверенных данных». В результате оракулы становятся ядром инфраструктуры в модулях DePIN, DeAI, RWA.
Два. Рыночная структура и сравнение проектов: лобовое столкновение централизованного наследия и децентрализованных новоявленных.
Несмотря на то, что оракул рассматривается как «интеллектуальный центр» блокчейна, в действительности контролер этого центра долгое время находился в состоянии «квазицентрализации». Традиционные гиганты оракулов, такие как Chainlink, являются не только архитекторами инфраструктуры отрасли, но и крупнейшими бенефициарами правил порядка. Однако с ростом новых тенденций, таких как модульные нарративы, парадигмы DePIN и пути верификации ZK, ландшафт рынка оракулов претерпевает явную реструктуризацию власти. Изменение в этой сфере — не простая конкуренция продуктов, а философское противостояние «кто определяет ончейн-реальность».
Значение Chainlink для трека оракулов похоже на символизм Ethereum для смарт-контрактов в первые дни. Она взяла на себя ведущую роль в создании полной сетевой архитектуры, основанной на сочетании агрегации данных, стейкинга узлов и экономических стимулов, и стала незаменимым «поставщиком реальности для бенчмарков в сети» после лета DeFi. Будь то финансовые протоколы, такие как Aave, Compound или Synthetix, или сети уровня 2, такие как Polygon и Arbitrum, многие систематические операции в значительной степени зависят от потока данных Chainlink. Тем не менее, именно такая «незаменимость» несет в себе две скрытые опасности: первая — риск чрезмерной зависимости, приводящей к единой точке отказа ончейн-системы; Во-вторых, кризис прозрачности и пространство для цензуры данных, вызванные неявной централизацией. Хотя сеть узлов Chainlink номинально децентрализована, ее фактическая работа часто сосредоточена в небольшом количестве валидаторов, таких как традиционные институциональные узлы, такие как Deutsche Telekom, Swisscom и Blockdaemon. Тем не менее, большинство его решений, таких как механизм отчетности по оффчейну (OCR), фильтрация источников данных и выбор частоты обновления, являются непрозрачными и сложными для управления сообществом. Это больше похоже на централизованную издательскую систему, которая скармливает «доверенную версию реальности» в мир блокчейна, а не на по-настоящему децентрализованный, устойчивый к цензуре рынок предоставления данных. Именно этот момент открывает ценностный прорыв для опоздавших.
Появление Pyth Network – это глубокое противостояние модели Chainlink. Вместо того, чтобы копировать традиционную парадигму агрегации данных, Pyth предоставляет возможность загружать данные непосредственно обратно в сам источник данных, такой как биржи, маркет-мейкеры и поставщики инфраструктуры. Эта модель «загрузки из собственного источника данных» значительно сокращает уровень передачи данных вне сети, улучшает работу в режиме реального времени и нативную систему, а также превращает оракулов из «инструментов агрегации данных» в «инфраструктуру необработанного ценообразования». Это очень привлекательно для высокочастотных сценариев с низкой задержкой, таких как торговля деривативами, бессрочные контракты и игровая логика на блокчейне. Но в то же время это также поднимает более глубокий вопрос: источники данных Pyth в основном поступают от криптобирж и поставщиков ликвидности, которые являются как поставщиками информации, так и участниками рынка, и может ли эта структура «и спортсмен, и судья» действительно избавиться от манипуляций с ценами и конфликтов интересов — это разрыв доверия, который еще не был проверен.
В отличие от Pyth, который фокусируется на происхождении данных и эффективности обновления, RedStone и UMA используют другой подход, врезаясь в ткань самого «пути доверия» оракула. Механизм работы традиционных оракулов по большей части основан на «потоке цен» и «подтверждении», то есть узлы загружают и транслируют данные в смарт-контракт, а контракт напрямую использует эти данные в качестве основы состояния. Самая большая проблема с этим механизмом заключается в том, что в цепочке нет реального «верифицируемого пути данных». Другими словами, контракт не может определить, действительно ли загруженные данные исходят из указанного источника информации вне сети, а также не может проверить, является ли его путь полным и нейтральным. Механизм «верифицируемых пакетов данных», предложенный RedStone, решает эту проблему: инкапсулируя данные вне сети в тело данных со структурой проверки в зашифрованном виде, а также распаковывая и проверяя их в режиме реального времени по контракту выполнения, детерминированность, безопасность и гибкость вызовов данных в цепочке значительно улучшаются.
Точно так же парадигма «Оптимистичного Оракула», которую отстаивает UMA, является более радикальной. Она предполагает, что самому оракулу не нужно каждый раз предоставлять абсолютно верные данные, а скорее внедряет экономические игры для решения споров по мере их возникновения. Этот оптимистичный механизм оставляет большую часть логики обработки данных за пределами сети, и возвращается к управлению в блокчейне через модуль арбитража споров только в случае возражения. Преимущества этого механизма заключаются в его высокой экономической эффективности и масштабируемости системы, что подходит для сложных финансовых контрактов, страховых соглашений и сценариев с длинным хвостом информации, но его недостатки также предельно очевидны: как только механизм стимулирования в системе не спроектирован должным образом, легко столкнуться с проблемой манипулирования игрой со стороны злоумышленников, многократно оспаривающих и подделывающих прогнозы.
Новые проекты, такие как Supra, Witnet и Ritual, внедряют инновации в более детальных измерениях: некоторые строят мосты между «вычислениями вне сети» и «путями криптографической верификации», некоторые пытаются модульизировать услуги оракулов, чтобы они могли свободно встраиваться в различные операционные среды блокчейна, а некоторые просто переписывают структуру стимулов между узлами и источниками данных, чтобы сформировать «индивидуальную цепочку поставок» доверенных данных в цепочке. Эти проекты пока не сформировали мейнстримный сетевой эффект, но за ними стоит четкий сигнал: трек оракулов перешел от «битвы за консенсус» к «битве за путь доверия», а от «единого ценового предложения» — к всеобъемлющей игре в «надежный механизм генерации реальности».
Мы видим, что рынок оракулов переживает переход от «инфраструктурной монополии» к «многообразию доверия». Устоявшиеся проекты имеют сильную привязку к экосистеме и зависимость от путей пользователя, в то время как новые проекты используют проверяемость, низкую задержку и кастомизацию в качестве оружия, чтобы попытаться прорваться через трещины, оставленные централизованными оракулами. Но независимо от того, на чьей мы стороне, мы должны признать реальность того, что тот, кто может определить, что является «реальным» в сети, имеет базовый контроль над всем криптомиром. Это не техническая война, а «битва за право определять». Будущее оракулов уже не так просто, как «размещение данных в цепочке».
Три. Потенциальное пространство и расширение границ: от финансового потока информации до инфраструктуры RWA на блокчейне.
Суть оракулов заключается в том, чтобы предоставлять «проверяемые входные данные реального мира» для ончейн-систем, что делает их играющими центральную роль в криптомире, который выходит далеко за рамки передачи данных. Оглядываясь назад на последнее десятилетие, можно сказать, что оракулы эволюционировали от функции «потока цен» в децентрализованных финансах (DeFi) к более широким границам: превратившись из основного поставщика данных для финансовых транзакций в блокчейне в центральную систему для отображения реальных активов (RWA), промежуточный узел для кроссчейн-совместимости и даже «ончейн-эмпирическую базу», которая поддерживает сложные структуры, такие как ончейн-право, идентификация, управление и данные, генерируемые искусственным интеллектом.
Инфраструктуризация финансовых информационных потоков: В золотой век подъема DeFi (2020–2022 гг.) основная роль оракулов была сосредоточена на «подпитке цен» — предоставлении ончейн-контрактов с ценами на активы в реальном времени на внешних рынках. Эта потребность привела к быстрому росту таких проектов, как Chainlink, Band Protocol, DIA и первое поколение стандартов оракулов. Однако на практике сложность DeFi-контрактов продолжает нарастать, и оракулы вынуждены «опережать цену»: страховым соглашениям нужны данные о климате, CDP-моделям — экономические показатели, бессрочным контрактам — волатильность и распределение объемов, а структурированным продуктам — сложные многофакторные данные. Это знаменует собой эволюцию оракула от инструмента ценообразования до уровня доступа к нескольким источникам данных, и его роль постепенно «систематизируется».
Кроме того, с широкомасштабным внедрением реальных активов, таких как офчейн-долги, казначейские облигации и доли фондов, такими проектами, как MakerDAO, Centrifuge, Maple и Ondo, роль оракулов начала превращаться в доверенных регистраторов ончейн-RWA (реальных активов). В этом процессе оракулы уже не просто «каналы для входящих данных», а скорее аутентификаторы RWA в цепочке, агенты по обновлению состояния и исполнители распределения доходов — нейтральная система с возможностями, «основанными на фактах».
Корень надежности ончейн RWA: Самая большая проблема с RWA никогда не заключалась в «технической сложности», а в том, «как сделать так, чтобы представление в сети соответствовало юридическому статусу и статусу активов вне сети». В традиционных системах, где эта согласованность обеспечивается юристами, аудитами, регулирующими органами и бумажными процессами, ончейн-оракулы играют ключевую роль в рефакторинге этого механизма. Например, если ончейн-облигация обеспечена офлайн-собственностью, как смарт-контракт узнает, было ли имущество конфисковано, оценено, сдано в аренду, продано или заложено другим лицам? Вся эта информация существует вне сети и не может быть изначально ончейн. На данный момент задача оракула состоит не просто в том, чтобы «синхронизировать данные», а в том, чтобы построить «ончейн-снимок доверия», подключив системы государственной регистрации, устройства IoT, процессы аудита и механизмы репутации. Он должен постоянно обновлять этот моментальный снимок, чтобы убедиться, что состояние контракта соответствует реальному состоянию. Эта возможность раздвигает оракулы к более сложным границам приложений, даже требуя конвергенции юридических, физических и политических систем доверия.
В то же время мы также видим, как такие компании, как RedStone и Centrifuge, сотрудничают, загружая поток наличных, статус погашения, информацию о дефолте и другие данные в модульном формате на блокчейн, чтобы обеспечить атомарные входные данные для сделок, управления рисками и расчетов на рынке ликвидности. Эта стандартизация данных и механизм надежного обновления фактически эквивалентны построению "аудиторского чипа" для финансовой системы на блокчейне, что является основой для отображения всей финансовой экосистемы на блокчейне в реальности.
Эволюция оракулов на «кросс-активном уровне»: Еще одна интересная тенденция заключается в том, что оракулы постепенно эволюционируют от «поставщика данных» к «кросс-активному координационному уровню». В условиях стремительного роста кроссчейн-протоколов, таких как LayerZero и Wormhole, одноцепочечные барьеры данных начали разрушаться, но все еще существует серьезный разрыв в синхронизации состояний активов. Например, стейблкоин на Ethereum может полагаться на цену ликвидации на Arbitrum, в то время как структурированный продукт Solana может иметь базовый актив, который включает в себя доходность по претензиям RWA на Polygon. Эта многоцепочечная интерактивная финансовая структура требует «логического центра» для координации сбора, обновления, проверки и трансляции данных. В будущем оракулы, особенно структурированные системы оракулов, поддерживающие кроссчейн-развертывание, совместную работу вне сети и компонуемость контрактов, будут больше похожи на «промежуточный конец API в цепочке» — он будет не только предоставлять данные, но и иметь возможность вызывать, проверять, преобразовывать, интегрировать и распространять, тем самым став интеллектуальным слоем данных всего слоя приложений Web3.
Как только оракул обретет стабильность в RWA, следующей границей будет картографирование данных «людей» и «поведения». Другими словами, он будет не только фиксировать «положение вещей», но и фиксировать «поведение человека» — кредитные системы в сети, DID (децентрализованная идентификация), судебные разбирательства и арбитраж в сети и даже проверка подлинности контента, созданного искусственным интеллектом, и все это потребует «проверяемых входных данных в сети». Это направление уже начало проявляться в таких проектах, как EigenLayer, Ritual и HyperOracle, которые либо позволяют оракулам проверять результаты запусков моделей вне сети, либо выводить модели ИИ в потоки элементов в цепочке, либо позволяют аудиторам брать на себя фактическую ответственность в режиме стейкинга.
Эта тенденция показывает, что границы Машины Oracle расширились от "передачи финансовой информации" до всей структуры данных "генерации порядка на блокчейне", став инфраструктурой, ведущей реальный мир к цивилизации на блокчейне. Она больше не просто передает цены, а является цифровым мостом, соединяющим информацию, ценность и доверие.
Четыре, Прогноз тенденций и инвестиционные рекомендации: структурные возможности уже появились, сосредоточьтесь на трех направлениях.
Техническая зрелость и отраслевое внимание оракулов часто демонстрируют характеристики «нелинейного цикла обхода» — после того, как инфраструктура публичной сети выходит на сцену биржевой конкуренции, она занимает более сильную стратегическую позицию в качестве основной «базы данных», связывающей реальный мир в цепочке. Будь то подъем уровня 2, приземление RWA или сочетание искусственного интеллекта и ончейн-вычислений, оракулы стали «якорями доверия», которые невозможно обойти. Таким образом, в ближайшие три года инвестиционная логика трека оракулов сместится от «воображения о рыночной капитализации на стадии спекуляции» к «переоценке стоимости денежного потока, вызванной структурным ростом».
4.1, Структурные тенденции четкие, кривая спроса и предложения снова совпадают
С учетом того, что традиционные финансовые учреждения ускоряют интеграцию с цепочными протоколами, состояние активов в реальном мире, их правовой статус и поведенческий статус должны быть структурированы, стандартизированы и проверяемы для входа в цепочную систему. Эта тенденция привела к двум основным изменениям:
Спрос на высокочастотные, кастомизированные потоки данных резко возрос, и машина Oracle больше не является простым релейным системой цен, а представляет собой вычислительные узлы, поддерживающие ряд сложных логик (таких как автоматическая ликвидация, отображение доходов, изменения состояния);
Экономические свойства данных становятся более выраженными, а модель их ценообразования постепенно переходит от "стоимости Gas + стимулов для узлов" к "B2B подписке для предприятий + SLA данные протокол + коммерческая ответственность", формируя стабильный денежный поток.
Переход отношений спроса и предложения напрямую способствует изменению модели оценки проектов с "драйвера повествования" на "драйвера дохода" и предоставляет новые инвестиционные якоря как для долгосрочных инвесторов, так и для стратегического капитала. Особенно для ведущих проектов RWA, цепочек AI-вычислений и архитектуры DID выбор надежного, стабильного и высокопроизводительного поставщика услуг Машины Oracle является незаменимой зависимостью на уровне контрактов.
4.2, Три ключевых направления с долгосрочным потенциалом Alpha
В этой новой парадигме развития мы предлагаем сосредоточить внимание на трех категориях путей развития Машин Oracle, которые представляют собой различные аспекты расширения возможностей Машин Oracle как "информационного центра" на блокчейне.
Модульные, нативные оракулы на стороне приложения: близость к бизнесу означает близость к ценности: по сравнению с традиционной моделью оракулов «общего назначения», проекты следующего поколения, такие как RedStone, PYTH и Witnet, делают акцент на «услугах по требованию» и «развертывании на месте», встраивая логику оракула в прикладной контракт или уровень виртуальной машины. Эта модель может лучше соответствовать потребностям высокочастотной торговли и протоколов структурированных классов активов, а также делает передачу данных более быстрой, точной и менее затратной. Преимущество этого типа проекта заключается в том, что он имеет естественную «продуктово-протокольную» привязанность, и как только проект DeFi или RWA выбирает определенный тип оракула, стоимость его миграции чрезвычайно высока, что означает средне- и долгосрочный доход от облигаций и защитный ров.
Повествование о конвергенции ИИ и оракулов: уровень интерфейса для проверки, фильтрации и генерации фактов: поскольку модели ИИ широко используются в криптоэкосистеме, проверка подлинности их сгенерированного контента, прогнозирование поведения и внешние вызовы стали неизбежной основной проблемой. Оракул является «логическим якорем» этой проблемы: он не только предоставляет данные, но и проверяет, поступают ли данные из доверенного вычислительного процесса и удовлетворяют многостороннему механизму консенсуса. Такие проекты, как HyperOracle, Ritual и Aethos, начали пытаться предоставлять «доказуемые результаты вызова ИИ» для ончейн-контрактов через zkML, доверенное оборудование, криптографический вывод и т. д. и подключать их к цепочке в виде оракулов. Это направление отличается высокими техническими барьерами и высоким вниманием капитала, что является потенциальным переломным моментом для следующего раунда высокой беты.
RWA и оракулы, привязанные к удостоверениям: Off-Chain Legal State Mappers: От партнерства Chainlink со стандартом обмена сообщениями Swift до синхронизации состояния доходности нескольких активов на Centrifuge и внедрения Goldfinch модели оценки третьей стороны, RWA быстро создает доверенный механизм, который опирается на «нейтральный информационный слой». Ядро этого механизма опирается на систему оракулов, которой можно доверять в сети с законами вне сети, регистрацией активов, поведенческим кредитованием и т. д. Этот тип проекта больше похож на «инфраструктурную» логику, а путь развития тесно связан с политикой регулирования, но как только отраслевой стандарт (например, CCIP от Chainlink) сформирован, он имеет экспоненциальный сетевой эффект и является «активом консенсуса в оттенках серого», подходящим для долгосрочной компоновки.
4.3, Реконструкция инвестиционной логики: от "поведения цен" к ценообразованию "на блокчейне"
В прошлом рынок часто использовал оракулов в качестве «инструментов обеспечения для горячих треков DeFi», и большая часть оценки рыночной стоимости и инвестиционного поведения колебалась в зависимости от более широкого рынка. Но в будущем сам оракул постепенно обзаведется независимым механизмом оценки стоимости по следующим причинам: он играет незаменимого инжектора фактов в ончейн-протоколе; Иметь стабильный, деноминированный поток доходов для протокола (например, модель ценообразования данных Chainlink сформировала логику подписки на коммерческую торговлю B2B); В ряде направлений структурного роста, таких как RWA, искусственный интеллект и управление, она взяла на себя задачу базовой информационной координации, которая имеет мультипликативный эффект.
Поэтому мы рекомендуем инвесторам не оценивать проекты только по "размеру рыночной капитализации" и "торговой активности", а отбирать активы Oracle с долгосрочным потенциалом ценности по следующим трем основным направлениям: наличие глубокого родственного связывания с протоколом, цепочкой и финансовыми учреждениями; создание коммерческого замкнутого цикла "данные - факты - консенсус"; наличие преимуществ в масштабируемости в сценариях следующего поколения (RWA, AI, кросс-цепь).
Таким образом, Машина Oracle больше не является второстепенным персонажем крипто-нарратива, а постепенно становится «системой фактической базы» и «генератором порядка» в мире блокчейн. Структурные возможности уже сформированы, и инвестиционная логика требует пересмотра.
Пять. Заключение: Эпоха структурных дивидендов на рынке Машин Oracle уже наступила
Машина Oracle в настоящее время находится на переднем крае эволюции экосистемы Блокчейн, играя ключевую роль в мосте между миром блокчейна и реальным миром. С ростом сложности приложений на блокчейне и увеличением потребности в выводе реальных активов на блокчейн, Машина Oracle больше не является просто поставщиком ценовых данных, а становится "центром информации" и "двигателем генерации порядка" для надежного выполнения смарт-контрактов. Многостороннее развитие технологий и глубокое расширение сценариев применения открывают для Машины Oracle беспрецедентные возможности для роста и переоценки ценности.
В будущем проекты оракулов будут развиваться в более децентрализованном, модульном и сценарном направлении, а интеграция искусственного интеллекта и ончейн-данных, а также ончейн-процесс RWA придадут им непрерывный импульс роста. Инвесторы должны изучать ценность проектов оракулов с точки зрения трех измерений: привязки протоколов в цепочке, замкнутого цикла бизнес-модели и масштабируемости, а также сосредоточиться на инновационных силах с долгосрочным рвом и структурным потенциалом роста. В целом, трек оракулов постепенно сместился от вспомогательной роли к «интеллектуальному центру» мира блокчейна, а его экологическую ценность и инвестиционные возможности нельзя игнорировать, и наступила эра структурных дивидендов.
Посмотреть Оригинал
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Машина Oracle赛道Глубина研报：в блокчейне мира情报中枢
Один. Основы отрасли и развитие: почему Машина Oracle является «информационным центром» Блокчейн.
Суть блокчейна заключается в наборе децентрализованных машин доверия, которые обеспечивают неизменность данных в цепочке и автономность системы за счет механизмов консенсуса, алгоритмов шифрования и структур распределенного реестра. Однако именно из-за своей закрытости и самосогласованности блокчейн, естественно, не может активно получать доступ к данным вне сети, от прогнозов погоды до финансовых цен, от результатов голосования до аутентификации личности вне сети, ончейн-система не может «видеть» или «знать» изменения во внешнем мире. Поэтому оракулы, как информационные мосты между ончейн и оффчейн, играют ключевую роль в «восприятии внешнего мира». Это не просто переносчик данных, это интеллектуальный хаб блокчейна — только когда информация вне сети, предоставленная оракулом, внедряется в смарт-контракт, финансовая логика в цепочке может быть выполнена правильно, тем самым соединяя реальный мир с децентрализованной вселенной.
! Отчет Oracle Track In-Depth Research: Интеллектуальный центр мира ончейн
1.1 Логика рождения информационных изоляторов и Машины Oracle
Ранние сети Эфириума или Биткойна сталкивались с одной основной проблемой: смарт-контракты на блокчейне были "слепыми". Они могли выполнять вычисления только на основе данных, уже записанных в блокчейн, и не могли "активно" получать какую-либо информацию вне сети. Например: протоколы DeFi не могли самостоятельно получать текущую цену ETH/USD; игры GameFi не могли синхронизировать счета реальных спортивных событий; протоколы RWA не могли определить, были ли реальные активы (такие как недвижимость, облигации) ликвидированы или переданы.
Появление Машины Oracle было вызвано необходимостью решить фатальный недостаток информационных островов. Они извлекают данные из внешнего мира и передают их на Блокчейн в централизованном или децентрализованном формате, предоставляя смарт-контрактам "контекст" и "глобальное состояние", что позволяет создавать более сложные и практичные децентрализованные приложения.
1.2 Три ключевых этапа эволюции: от централизованного к модульному
Развитие технологии Машина Oracle прошло через три этапа, каждый из которых значительно расширил ее роль в мире Блокчейн:
Этап первый: Централизованная Машина Oracle: ранние Машины Oracle в основном использовали единственный источник данных + централизованный узел для передачи, такие как ранние Augur, Provable и т.д., но уровень безопасности и устойчивости к цензуре был крайне низким, и они были очень подвержены модификациям, захвату или сбоям.
Второй этап: децентрализованная агрегация данных (парадигма Chainlink): Появление Chainlink вывело Машину Oracle на новый уровень. Он строит децентрализованную сеть поставки данных через нескольких поставщиков данных (Data Feeds) + сеть узлов, а также механизмы стейкинга и стимулов. Безопасность и проверяемость значительно усиливаются, и это становится мейнстримом в отрасли.
Третья стадия: Модульные и проверяемые машины Oracle (Verifiable & Modular Oracles): С ростом спроса и появлением новых технологий, таких как ИИ, модульные машины Oracle становятся тенденцией. Проекты, такие как UMA, Pyth, Supra, RedStone, Witnet, Ritual, Light Protocol, предложили инновационные механизмы, включая "Crypto-Proofed Data", "ZK-Proofs", "проверка вычислений вне цепи", "пользовательские слои данных" и т.д., что позволяет машинам Oracle развиваться в направлениях гибкости, комбинации, низкой задержки и аудируемости.
1.3 Почему говорят, что Машина Oracle является "информационным центром", а не "внешним инструментом"?
В традиционных повествованиях оракулов часто сравнивают с «сенсорной системой блокчейна», то есть глазами, ушами, носом и языком блокчейна. Но в сегодняшней очень сложной ончейн-экосистеме этой аналогии уже недостаточно: в DeFi оракулы определяют «базовую реальность» ликвидации, арбитража и выполнения транзакций, а задержка данных или манипуляции с ними напрямую приведут к системному риску; В RWA оракул берет на себя функцию синхронизации «цифрового двойника внечейн-активов» и является единственным интерфейсом-доказательством легального существования реальных активов в цепочке. В области AI+Crypto оракулы становятся «ртом данных» модели, чтобы определить, может ли интеллектуальный агент работать эффективно. В протоколах кроссчейн-мостов и повторного стейкинга оракулы также выполняют задачи «синхронизации состояния кроссчейн», «руководства по безопасности» и «проверки правильности консенсуса».
Это означает, что машина Oracle уже не просто «органы чувств», а нервный центр и информационная сеть в сложной экосистеме на блокчейне. Его роль больше не заключается в «восприятии», а в создании основного инфраструктурного ядра для построения консенсусной реальности, синхронизации космоса на блокчейне и мира вне его.
С национальной точки зрения, данные — это нефть 21-го века, а оракулы — это контроллеры каналов для потоков данных. Сеть, которая контролирует оракула, контролирует генерацию ончейн-«восприятия реальности»: кто определяет цену, кто контролирует финансовый порядок; Кто синхронизирует истину, кто конструирует когнитивную структуру; Кто монополизирует онбординг, кто определяет критерии «доверенных данных». В результате оракулы становятся ядром инфраструктуры в модулях DePIN, DeAI, RWA.
Два. Рыночная структура и сравнение проектов: лобовое столкновение централизованного наследия и децентрализованных новоявленных.
Несмотря на то, что оракул рассматривается как «интеллектуальный центр» блокчейна, в действительности контролер этого центра долгое время находился в состоянии «квазицентрализации». Традиционные гиганты оракулов, такие как Chainlink, являются не только архитекторами инфраструктуры отрасли, но и крупнейшими бенефициарами правил порядка. Однако с ростом новых тенденций, таких как модульные нарративы, парадигмы DePIN и пути верификации ZK, ландшафт рынка оракулов претерпевает явную реструктуризацию власти. Изменение в этой сфере — не простая конкуренция продуктов, а философское противостояние «кто определяет ончейн-реальность».
! Подробный исследовательский отчет Oracle Track: интеллектуальный центр мира ончейна
Значение Chainlink для трека оракулов похоже на символизм Ethereum для смарт-контрактов в первые дни. Она взяла на себя ведущую роль в создании полной сетевой архитектуры, основанной на сочетании агрегации данных, стейкинга узлов и экономических стимулов, и стала незаменимым «поставщиком реальности для бенчмарков в сети» после лета DeFi. Будь то финансовые протоколы, такие как Aave, Compound или Synthetix, или сети уровня 2, такие как Polygon и Arbitrum, многие систематические операции в значительной степени зависят от потока данных Chainlink. Тем не менее, именно такая «незаменимость» несет в себе две скрытые опасности: первая — риск чрезмерной зависимости, приводящей к единой точке отказа ончейн-системы; Во-вторых, кризис прозрачности и пространство для цензуры данных, вызванные неявной централизацией. Хотя сеть узлов Chainlink номинально децентрализована, ее фактическая работа часто сосредоточена в небольшом количестве валидаторов, таких как традиционные институциональные узлы, такие как Deutsche Telekom, Swisscom и Blockdaemon. Тем не менее, большинство его решений, таких как механизм отчетности по оффчейну (OCR), фильтрация источников данных и выбор частоты обновления, являются непрозрачными и сложными для управления сообществом. Это больше похоже на централизованную издательскую систему, которая скармливает «доверенную версию реальности» в мир блокчейна, а не на по-настоящему децентрализованный, устойчивый к цензуре рынок предоставления данных. Именно этот момент открывает ценностный прорыв для опоздавших.
Появление Pyth Network – это глубокое противостояние модели Chainlink. Вместо того, чтобы копировать традиционную парадигму агрегации данных, Pyth предоставляет возможность загружать данные непосредственно обратно в сам источник данных, такой как биржи, маркет-мейкеры и поставщики инфраструктуры. Эта модель «загрузки из собственного источника данных» значительно сокращает уровень передачи данных вне сети, улучшает работу в режиме реального времени и нативную систему, а также превращает оракулов из «инструментов агрегации данных» в «инфраструктуру необработанного ценообразования». Это очень привлекательно для высокочастотных сценариев с низкой задержкой, таких как торговля деривативами, бессрочные контракты и игровая логика на блокчейне. Но в то же время это также поднимает более глубокий вопрос: источники данных Pyth в основном поступают от криптобирж и поставщиков ликвидности, которые являются как поставщиками информации, так и участниками рынка, и может ли эта структура «и спортсмен, и судья» действительно избавиться от манипуляций с ценами и конфликтов интересов — это разрыв доверия, который еще не был проверен.
В отличие от Pyth, который фокусируется на происхождении данных и эффективности обновления, RedStone и UMA используют другой подход, врезаясь в ткань самого «пути доверия» оракула. Механизм работы традиционных оракулов по большей части основан на «потоке цен» и «подтверждении», то есть узлы загружают и транслируют данные в смарт-контракт, а контракт напрямую использует эти данные в качестве основы состояния. Самая большая проблема с этим механизмом заключается в том, что в цепочке нет реального «верифицируемого пути данных». Другими словами, контракт не может определить, действительно ли загруженные данные исходят из указанного источника информации вне сети, а также не может проверить, является ли его путь полным и нейтральным. Механизм «верифицируемых пакетов данных», предложенный RedStone, решает эту проблему: инкапсулируя данные вне сети в тело данных со структурой проверки в зашифрованном виде, а также распаковывая и проверяя их в режиме реального времени по контракту выполнения, детерминированность, безопасность и гибкость вызовов данных в цепочке значительно улучшаются.
Точно так же парадигма «Оптимистичного Оракула», которую отстаивает UMA, является более радикальной. Она предполагает, что самому оракулу не нужно каждый раз предоставлять абсолютно верные данные, а скорее внедряет экономические игры для решения споров по мере их возникновения. Этот оптимистичный механизм оставляет большую часть логики обработки данных за пределами сети, и возвращается к управлению в блокчейне через модуль арбитража споров только в случае возражения. Преимущества этого механизма заключаются в его высокой экономической эффективности и масштабируемости системы, что подходит для сложных финансовых контрактов, страховых соглашений и сценариев с длинным хвостом информации, но его недостатки также предельно очевидны: как только механизм стимулирования в системе не спроектирован должным образом, легко столкнуться с проблемой манипулирования игрой со стороны злоумышленников, многократно оспаривающих и подделывающих прогнозы.
Новые проекты, такие как Supra, Witnet и Ritual, внедряют инновации в более детальных измерениях: некоторые строят мосты между «вычислениями вне сети» и «путями криптографической верификации», некоторые пытаются модульизировать услуги оракулов, чтобы они могли свободно встраиваться в различные операционные среды блокчейна, а некоторые просто переписывают структуру стимулов между узлами и источниками данных, чтобы сформировать «индивидуальную цепочку поставок» доверенных данных в цепочке. Эти проекты пока не сформировали мейнстримный сетевой эффект, но за ними стоит четкий сигнал: трек оракулов перешел от «битвы за консенсус» к «битве за путь доверия», а от «единого ценового предложения» — к всеобъемлющей игре в «надежный механизм генерации реальности».
Мы видим, что рынок оракулов переживает переход от «инфраструктурной монополии» к «многообразию доверия». Устоявшиеся проекты имеют сильную привязку к экосистеме и зависимость от путей пользователя, в то время как новые проекты используют проверяемость, низкую задержку и кастомизацию в качестве оружия, чтобы попытаться прорваться через трещины, оставленные централизованными оракулами. Но независимо от того, на чьей мы стороне, мы должны признать реальность того, что тот, кто может определить, что является «реальным» в сети, имеет базовый контроль над всем криптомиром. Это не техническая война, а «битва за право определять». Будущее оракулов уже не так просто, как «размещение данных в цепочке».
Три. Потенциальное пространство и расширение границ: от финансового потока информации до инфраструктуры RWA на блокчейне.
Суть оракулов заключается в том, чтобы предоставлять «проверяемые входные данные реального мира» для ончейн-систем, что делает их играющими центральную роль в криптомире, который выходит далеко за рамки передачи данных. Оглядываясь назад на последнее десятилетие, можно сказать, что оракулы эволюционировали от функции «потока цен» в децентрализованных финансах (DeFi) к более широким границам: превратившись из основного поставщика данных для финансовых транзакций в блокчейне в центральную систему для отображения реальных активов (RWA), промежуточный узел для кроссчейн-совместимости и даже «ончейн-эмпирическую базу», которая поддерживает сложные структуры, такие как ончейн-право, идентификация, управление и данные, генерируемые искусственным интеллектом.
Инфраструктуризация финансовых информационных потоков: В золотой век подъема DeFi (2020–2022 гг.) основная роль оракулов была сосредоточена на «подпитке цен» — предоставлении ончейн-контрактов с ценами на активы в реальном времени на внешних рынках. Эта потребность привела к быстрому росту таких проектов, как Chainlink, Band Protocol, DIA и первое поколение стандартов оракулов. Однако на практике сложность DeFi-контрактов продолжает нарастать, и оракулы вынуждены «опережать цену»: страховым соглашениям нужны данные о климате, CDP-моделям — экономические показатели, бессрочным контрактам — волатильность и распределение объемов, а структурированным продуктам — сложные многофакторные данные. Это знаменует собой эволюцию оракула от инструмента ценообразования до уровня доступа к нескольким источникам данных, и его роль постепенно «систематизируется».
Кроме того, с широкомасштабным внедрением реальных активов, таких как офчейн-долги, казначейские облигации и доли фондов, такими проектами, как MakerDAO, Centrifuge, Maple и Ondo, роль оракулов начала превращаться в доверенных регистраторов ончейн-RWA (реальных активов). В этом процессе оракулы уже не просто «каналы для входящих данных», а скорее аутентификаторы RWA в цепочке, агенты по обновлению состояния и исполнители распределения доходов — нейтральная система с возможностями, «основанными на фактах».
Корень надежности ончейн RWA: Самая большая проблема с RWA никогда не заключалась в «технической сложности», а в том, «как сделать так, чтобы представление в сети соответствовало юридическому статусу и статусу активов вне сети». В традиционных системах, где эта согласованность обеспечивается юристами, аудитами, регулирующими органами и бумажными процессами, ончейн-оракулы играют ключевую роль в рефакторинге этого механизма. Например, если ончейн-облигация обеспечена офлайн-собственностью, как смарт-контракт узнает, было ли имущество конфисковано, оценено, сдано в аренду, продано или заложено другим лицам? Вся эта информация существует вне сети и не может быть изначально ончейн. На данный момент задача оракула состоит не просто в том, чтобы «синхронизировать данные», а в том, чтобы построить «ончейн-снимок доверия», подключив системы государственной регистрации, устройства IoT, процессы аудита и механизмы репутации. Он должен постоянно обновлять этот моментальный снимок, чтобы убедиться, что состояние контракта соответствует реальному состоянию. Эта возможность раздвигает оракулы к более сложным границам приложений, даже требуя конвергенции юридических, физических и политических систем доверия.
В то же время мы также видим, как такие компании, как RedStone и Centrifuge, сотрудничают, загружая поток наличных, статус погашения, информацию о дефолте и другие данные в модульном формате на блокчейн, чтобы обеспечить атомарные входные данные для сделок, управления рисками и расчетов на рынке ликвидности. Эта стандартизация данных и механизм надежного обновления фактически эквивалентны построению "аудиторского чипа" для финансовой системы на блокчейне, что является основой для отображения всей финансовой экосистемы на блокчейне в реальности.
Эволюция оракулов на «кросс-активном уровне»: Еще одна интересная тенденция заключается в том, что оракулы постепенно эволюционируют от «поставщика данных» к «кросс-активному координационному уровню». В условиях стремительного роста кроссчейн-протоколов, таких как LayerZero и Wormhole, одноцепочечные барьеры данных начали разрушаться, но все еще существует серьезный разрыв в синхронизации состояний активов. Например, стейблкоин на Ethereum может полагаться на цену ликвидации на Arbitrum, в то время как структурированный продукт Solana может иметь базовый актив, который включает в себя доходность по претензиям RWA на Polygon. Эта многоцепочечная интерактивная финансовая структура требует «логического центра» для координации сбора, обновления, проверки и трансляции данных. В будущем оракулы, особенно структурированные системы оракулов, поддерживающие кроссчейн-развертывание, совместную работу вне сети и компонуемость контрактов, будут больше похожи на «промежуточный конец API в цепочке» — он будет не только предоставлять данные, но и иметь возможность вызывать, проверять, преобразовывать, интегрировать и распространять, тем самым став интеллектуальным слоем данных всего слоя приложений Web3.
Как только оракул обретет стабильность в RWA, следующей границей будет картографирование данных «людей» и «поведения». Другими словами, он будет не только фиксировать «положение вещей», но и фиксировать «поведение человека» — кредитные системы в сети, DID (децентрализованная идентификация), судебные разбирательства и арбитраж в сети и даже проверка подлинности контента, созданного искусственным интеллектом, и все это потребует «проверяемых входных данных в сети». Это направление уже начало проявляться в таких проектах, как EigenLayer, Ritual и HyperOracle, которые либо позволяют оракулам проверять результаты запусков моделей вне сети, либо выводить модели ИИ в потоки элементов в цепочке, либо позволяют аудиторам брать на себя фактическую ответственность в режиме стейкинга.
Эта тенденция показывает, что границы Машины Oracle расширились от "передачи финансовой информации" до всей структуры данных "генерации порядка на блокчейне", став инфраструктурой, ведущей реальный мир к цивилизации на блокчейне. Она больше не просто передает цены, а является цифровым мостом, соединяющим информацию, ценность и доверие.
Четыре, Прогноз тенденций и инвестиционные рекомендации: структурные возможности уже появились, сосредоточьтесь на трех направлениях.
Техническая зрелость и отраслевое внимание оракулов часто демонстрируют характеристики «нелинейного цикла обхода» — после того, как инфраструктура публичной сети выходит на сцену биржевой конкуренции, она занимает более сильную стратегическую позицию в качестве основной «базы данных», связывающей реальный мир в цепочке. Будь то подъем уровня 2, приземление RWA или сочетание искусственного интеллекта и ончейн-вычислений, оракулы стали «якорями доверия», которые невозможно обойти. Таким образом, в ближайшие три года инвестиционная логика трека оракулов сместится от «воображения о рыночной капитализации на стадии спекуляции» к «переоценке стоимости денежного потока, вызванной структурным ростом».
4.1, Структурные тенденции четкие, кривая спроса и предложения снова совпадают
С учетом того, что традиционные финансовые учреждения ускоряют интеграцию с цепочными протоколами, состояние активов в реальном мире, их правовой статус и поведенческий статус должны быть структурированы, стандартизированы и проверяемы для входа в цепочную систему. Эта тенденция привела к двум основным изменениям:
Спрос на высокочастотные, кастомизированные потоки данных резко возрос, и машина Oracle больше не является простым релейным системой цен, а представляет собой вычислительные узлы, поддерживающие ряд сложных логик (таких как автоматическая ликвидация, отображение доходов, изменения состояния);
Экономические свойства данных становятся более выраженными, а модель их ценообразования постепенно переходит от "стоимости Gas + стимулов для узлов" к "B2B подписке для предприятий + SLA данные протокол + коммерческая ответственность", формируя стабильный денежный поток.
Переход отношений спроса и предложения напрямую способствует изменению модели оценки проектов с "драйвера повествования" на "драйвера дохода" и предоставляет новые инвестиционные якоря как для долгосрочных инвесторов, так и для стратегического капитала. Особенно для ведущих проектов RWA, цепочек AI-вычислений и архитектуры DID выбор надежного, стабильного и высокопроизводительного поставщика услуг Машины Oracle является незаменимой зависимостью на уровне контрактов.
4.2, Три ключевых направления с долгосрочным потенциалом Alpha
В этой новой парадигме развития мы предлагаем сосредоточить внимание на трех категориях путей развития Машин Oracle, которые представляют собой различные аспекты расширения возможностей Машин Oracle как "информационного центра" на блокчейне.
Модульные, нативные оракулы на стороне приложения: близость к бизнесу означает близость к ценности: по сравнению с традиционной моделью оракулов «общего назначения», проекты следующего поколения, такие как RedStone, PYTH и Witnet, делают акцент на «услугах по требованию» и «развертывании на месте», встраивая логику оракула в прикладной контракт или уровень виртуальной машины. Эта модель может лучше соответствовать потребностям высокочастотной торговли и протоколов структурированных классов активов, а также делает передачу данных более быстрой, точной и менее затратной. Преимущество этого типа проекта заключается в том, что он имеет естественную «продуктово-протокольную» привязанность, и как только проект DeFi или RWA выбирает определенный тип оракула, стоимость его миграции чрезвычайно высока, что означает средне- и долгосрочный доход от облигаций и защитный ров.
Повествование о конвергенции ИИ и оракулов: уровень интерфейса для проверки, фильтрации и генерации фактов: поскольку модели ИИ широко используются в криптоэкосистеме, проверка подлинности их сгенерированного контента, прогнозирование поведения и внешние вызовы стали неизбежной основной проблемой. Оракул является «логическим якорем» этой проблемы: он не только предоставляет данные, но и проверяет, поступают ли данные из доверенного вычислительного процесса и удовлетворяют многостороннему механизму консенсуса. Такие проекты, как HyperOracle, Ritual и Aethos, начали пытаться предоставлять «доказуемые результаты вызова ИИ» для ончейн-контрактов через zkML, доверенное оборудование, криптографический вывод и т. д. и подключать их к цепочке в виде оракулов. Это направление отличается высокими техническими барьерами и высоким вниманием капитала, что является потенциальным переломным моментом для следующего раунда высокой беты.
RWA и оракулы, привязанные к удостоверениям: Off-Chain Legal State Mappers: От партнерства Chainlink со стандартом обмена сообщениями Swift до синхронизации состояния доходности нескольких активов на Centrifuge и внедрения Goldfinch модели оценки третьей стороны, RWA быстро создает доверенный механизм, который опирается на «нейтральный информационный слой». Ядро этого механизма опирается на систему оракулов, которой можно доверять в сети с законами вне сети, регистрацией активов, поведенческим кредитованием и т. д. Этот тип проекта больше похож на «инфраструктурную» логику, а путь развития тесно связан с политикой регулирования, но как только отраслевой стандарт (например, CCIP от Chainlink) сформирован, он имеет экспоненциальный сетевой эффект и является «активом консенсуса в оттенках серого», подходящим для долгосрочной компоновки.
4.3, Реконструкция инвестиционной логики: от "поведения цен" к ценообразованию "на блокчейне"
В прошлом рынок часто использовал оракулов в качестве «инструментов обеспечения для горячих треков DeFi», и большая часть оценки рыночной стоимости и инвестиционного поведения колебалась в зависимости от более широкого рынка. Но в будущем сам оракул постепенно обзаведется независимым механизмом оценки стоимости по следующим причинам: он играет незаменимого инжектора фактов в ончейн-протоколе; Иметь стабильный, деноминированный поток доходов для протокола (например, модель ценообразования данных Chainlink сформировала логику подписки на коммерческую торговлю B2B); В ряде направлений структурного роста, таких как RWA, искусственный интеллект и управление, она взяла на себя задачу базовой информационной координации, которая имеет мультипликативный эффект.
Поэтому мы рекомендуем инвесторам не оценивать проекты только по "размеру рыночной капитализации" и "торговой активности", а отбирать активы Oracle с долгосрочным потенциалом ценности по следующим трем основным направлениям: наличие глубокого родственного связывания с протоколом, цепочкой и финансовыми учреждениями; создание коммерческого замкнутого цикла "данные - факты - консенсус"; наличие преимуществ в масштабируемости в сценариях следующего поколения (RWA, AI, кросс-цепь).
Таким образом, Машина Oracle больше не является второстепенным персонажем крипто-нарратива, а постепенно становится «системой фактической базы» и «генератором порядка» в мире блокчейн. Структурные возможности уже сформированы, и инвестиционная логика требует пересмотра.
Пять. Заключение: Эпоха структурных дивидендов на рынке Машин Oracle уже наступила
Машина Oracle в настоящее время находится на переднем крае эволюции экосистемы Блокчейн, играя ключевую роль в мосте между миром блокчейна и реальным миром. С ростом сложности приложений на блокчейне и увеличением потребности в выводе реальных активов на блокчейн, Машина Oracle больше не является просто поставщиком ценовых данных, а становится "центром информации" и "двигателем генерации порядка" для надежного выполнения смарт-контрактов. Многостороннее развитие технологий и глубокое расширение сценариев применения открывают для Машины Oracle беспрецедентные возможности для роста и переоценки ценности.
В будущем проекты оракулов будут развиваться в более децентрализованном, модульном и сценарном направлении, а интеграция искусственного интеллекта и ончейн-данных, а также ончейн-процесс RWA придадут им непрерывный импульс роста. Инвесторы должны изучать ценность проектов оракулов с точки зрения трех измерений: привязки протоколов в цепочке, замкнутого цикла бизнес-модели и масштабируемости, а также сосредоточиться на инновационных силах с долгосрочным рвом и структурным потенциалом роста. В целом, трек оракулов постепенно сместился от вспомогательной роли к «интеллектуальному центру» мира блокчейна, а его экологическую ценность и инвестиционные возможности нельзя игнорировать, и наступила эра структурных дивидендов.