Dün, küresel varlık yönetimi devi BlackRock bir bomba patlattı: 150 milyar dolara kadar para piyasası fonunu "DLT Hisseleri" (dağıtılmış defter teknolojisi hisse senetleri) aracılığıyla zincire koymayı planlıyor ve mülkiyeti kaydetmek için blok zinciri teknolojisini kullanıyor. Haber, sakin bir göle bir kaya fırlattı ve geleneksel finans (TradFi) ile Web3'ün yakınsaması yoluyla dalgalanmalara neden oldu. 11,6 trilyon dolarlık varlığı yöneten BlackRock'ın CEO'su Larry Fink, bir keresinde "Tokenizasyon, finansın geleceğidir" diye övünmüştü. Şimdi, Wall Street devi, geleneksel finansın devasa varlıklarını blok zinciri sahnesine itme sözünü yerine getiriyor. Solana ve Ethereum gibi halka açık zincirler bu değişimin temettülerini karşılamaya hazırlanıyor. Bu nasıl bir devrimdir? 150 milyar dolarlık varlığın geleceğini nasıl yeniden şekillendirecek?
Geleneksel finansın acı noktası: Neden blockchain'e ihtiyaç var?
Para piyasa fonları, geleneksel finansmanın temel taşıdır ve düşük risk ile yüksek likidite ile tanınır. Ancak, işletim mekanizmaları eski bir buharlı makine gibi: güvenilir ama verimsiz. İade ve devralma, birçok aracının katılımıyla gerçekleşir, işlem süreleri ise iş günleriyle sınırlıdır; kayıt sistemleri karmaşık ve yeterince şeffaf değildir. Yatırımcılar hızlı bir şekilde nakde mi çevirmek istiyor? Üzgünüm, lütfen T+1 uzlaşmasını bekleyin. Pozisyonları gerçek zamanlı olarak görüntülemek mi istiyorsunuz? O zaman uzun bir uzlaşma sürecine bağımlı olmanız gerekir.
Blok zinciri teknolojisinin ortaya çıkışı, adeta bir panzehir gibidir. BlackRock'un DLT Hisseleri, dağıtık defter teknolojisini (DLT) kullanarak fonların mülkiyetini blok zincirinde kaydeder, neredeyse anlık işlem düzenlemeleri, 7/24 varlık erişimi ve değiştirilemez şeffaf kayıtlar sağlar. Bu sadece verimliliği artırmakla kalmaz, aynı zamanda yatırımcılara eşi benzeri görülmemiş bir kolaylık sunar. BlackRock'un blok zinciri ortağı Securitize'in CEO'su Carlos Domingo, "Zincir üzerindeki varlıklar, geleneksel piyasaların verimsizlik sorununu çözdü ve kurumsal ve perakende yatırımcılara 24/7 erişim kolaylığı sağladı" dedi. Hayal edin, gelecekteki yatırımcılar belki de sabahın ikisinde cep telefonlarıyla fon geri alım işlemi yapabilecek, bankanın açılmasını beklemek zorunda kalmayacaklar. İşte bu, blok zincirinin geleneksel finans üzerindeki yıkıcı taahhüdüdür.
BlackRock, blockchain alanında yeni bir oyuncu değil. 2023'te piyasaya sürdüğü BUIDL Fonu (BlackRock USD Kurumsal Dijital Likidite Fonu) Ethereum üzerinde tokenleştirilmiş Amerikan Hazine varlıklarına odaklanarak başarılı bir deneme gerçekleştirdi. 2025 Mart itibarıyla BUIDL'nin varlık büyüklüğü 1.7 milyar dolara ulaşmışken, Nisan başında 2 milyar doları aşmayı planlıyor. Daha da dikkat çekici olan, bu fonun Solana, Polygon, Aptos, Arbitrum, Optimism ve Avalanche dahil olmak üzere yedi blockchain'e genişletilmesi, BlackRock'un çok zincirli strateji hırsını gözler önüne seriyor.
Artık, DLT Shares bu vizyonu yeni bir seviyeye taşıyor. 150 milyar dolarlık para piyasası fonu başarıyla zincire aktarılırsa, geleneksel finans ile Web3'ün birleşmesinde bir dönüm noktası olacak. Bloomberg ETF analisti Henry Jim'in belirttiğine göre, DLT Shares'in New York Mellon Bankası (BNY Mellon) aracılığıyla dağıtımı, gelecekteki dijital para birimleri veya zincir üzerindeki türev ürünler için bir yol açabilir. Bu sadece bir teknoloji yükseltmesi değil, aynı zamanda varlık ticareti, sahipliği ve likidite biçimlerini yeniden tanımlayan bir deneydir. X platformundaki sıcak tartışmaların da belirttiği gibi: "BlackRock, blockchain denemiyor, oyun kurallarını yeniden şekillendiriyor!"
BlackRock'un başvurusu olan "DLT Shares" (Dağıtık Defter Teknolojisi Hisseleri), 150 milyar dolarlık para piyasası fonunu blockchain teknolojisi aracılığıyla dijital dönüşüme tabi tutmayı ve sahipliği kaydetmek için Dağıtık Defter Teknolojisi'ni (DLT) kullanmayı amaçlamaktadır. Bu sadece geleneksel finans (TradFi) ile blockchain teknolojisinin derin entegrasyonunu değil, aynı zamanda BlackRock'un küresel finans dijitalleşme dalgasındaki stratejik konumunu da ortaya koymaktadır.
DLT Hisseleri nedir?
DLT Hisseleri, BlackRock'un para piyasası fonları için tasarladığı yeni nesil dijital hisse türüdür ve sahiplik bilgilerini ve mülkiyeti kaydetmek için blockchain teknolojisine dayanır. Temel özellikleri arasında şunlar yer alır:
Blockchain kaydı: Dağıtık defter teknolojisi aracılığıyla, DLT Shares fon paylarının sahiplik bilgilerini blockchain üzerinde saklayarak kayıtların şeffaf, değiştirilemez ve anlık izlenebilir olmasını sağlar.
Verimli Ticaret: Geleneksel fonların T+1 uzlaşmasına kıyasla, DLT Hisseleri neredeyse gerçek zamanlı geri alım ve transferleri destekler, işlem süresi 24/7'ye kadar genişletilebilir, geleneksel finansın operasyonel zaman kısıtlamalarını aşar.
Uyumlu Dağıtım: DLT Hisseleri yalnızca New York Mellon Bankası (BNY Mellon) aracılığıyla satılmaktadır, uyumluluk ve kurumsal güvene vurgu yapmaktadır. BNY Mellon, saklama ve dağıtımcı olarak, geleneksel finansal sistemle kesintisiz bir entegrasyonu sağlamaktadır.
Potansiyel genişleme: Bloomberg ETF analisti Henry Jim, DLT Shares'in gelecekteki dijital para veya dijital nakit uygulamalarına hazırlanıyor olabileceğini belirtti ve işlevlerinin basit mülkiyet kayıtlarının ötesine geçebileceğini, zincir üzerindeki ödemeleri veya türev ürün geliştirmeyi içerebileceğini ima etti.
Kısacası, DLT Shares, geleneksel para piyasası fonlarının hisselerini "blok zincirine" taşıyarak, verimliliği, şeffaflığı ve erişilebilirliği artırırken, geleneksel finansın uyum çerçevesini korur.
DLT Shares'in Anlamı
DLT Hisseleri'nin piyasaya sürülmesi yalnızca BlackRock için bir teknolojik yenilik değil, aynı zamanda geleneksel finans ve Web3 ekosistemi için derin bir anlam taşımaktadır:
Verimlilik ve Şeffaflıkta Sıçrama: Geleneksel para piyasası fonlarının işlem süreçleri çok sayıda aracıyı içerir, uzunca bir uzlaşma süresi ve yüksek maliyetler gerektirir. DLT Shares, blok zincirinin merkeziyetsiz özelliklerinden yararlanarak süreçleri basitleştirir ve anlık uzlaşma sağlar. Securitize CEO'su Carlos Domingo'nun belirttiğine göre, zincir üstü varlıklar "geleneksel piyasalardaki verimsizlik sorununu çözebilir" ve yatırımcılara 7/24 erişim kolaylığı sağlar.
Geleneksel finansın dijital dönüşümü: BlackRock, 11.6 trilyon dolarlık varlığı yönetiyor ve 150 milyar dolarlık fonunun blockchain'e geçirilmesi, geleneksel finansın blockchain'i tamamen benimsemesini simgeliyor. Bu, diğer varlık yönetim devlerini (Vanguard, State Street gibi) blockchain alanındaki yatırımlarını hızlandırmaya teşvik edebilir ve sektörün paradigmalarını değiştirebilir.
Web3 ekosisteminin canlanması: DLT Hisseleri, Solana, Ethereum gibi halka açık blok zincirlerinde konuşlandırılabilir ve bu da bu blok zincirlerinin işlem hacmini ve token talebini artırır. X platformundaki topluluk tartışmaları, Solana'nın yüksek işlem hacmi (4000+ TPS) ve düşük maliyeti nedeniyle umut verici olduğunu gösterirken, Ethereum %72'lik tokenleştirilmiş devlet tahvili pazar payı ile liderliğini sürdürüyor.
Dijital para için önceden planlama: Henry Jim'in analizi, DLT Hisseleri'nin dijital para veya dijital nakit için hazırlanmış olabileceğini gösteriyor. Bu, BlackRock'un stabilcoinler (örneğin USDC) veya merkez bankası dijital paraları (CBDC) ile entegrasyonu keşfedebileceği anlamına geliyor ve zincir üzerindeki ödemeler ile finansal türevler için bir zemin hazırlıyor.
BlackRock'un stratejik niyetleri
BlackRock'un DLT Hisseleri'ni piyasaya sürmesinin arkasında çok katmanlı stratejik niyetler yatıyor:
Blockchain finansında fırsatları yakalamak: BlackRock, blockchain alanında yıllardır yatırımlar yapıyor. 2023 yılında Ethereum üzerinde faaliyete geçen BUIDL Fonu (BlackRock USD Kurumsal Dijital Likidite Fonu), 17 milyar dolara ulaşan bir varlık büyüklüğüne sahip ve Mart 2025'te Solana dahil yedi blockchain'e genişlemesi bekleniyor. Nisan ayı başında 20 milyar doları aşması öngörülüyor. DLT Hisseleri, bu alanı daha da genişleterek BlackRock'un tokenleştirilmiş finans alanındaki liderliğini pekiştiriyor.
Kurumsal Fonları Çekmek: Yüksek uyumluluğa sahip blok zincirleri (Securitize ile işbirliği gibi) ve yetkili saklama hizmetleri (BNY Mellon) aracılığıyla, DLT Shares kurumsal yatırımcılar için giriş engellerini azaltmaktadır. X gönderisi, topluluğun "kurumsal fon akışı" beklentisini yansıtarak, bunun SOL ve ETH gibi varlıkların fiyatlarını artıracağına inanıyor.
Çoklu zincir ekosistemini keşfetmek: BlackRock'un çoklu zincir stratejisi (Solana, Ethereum, Polygon gibi destekleyerek), tek bir blok zincirine bahis yapma isteksizliğini gösteriyor; bunun yerine, teknik riski azaltmak ve daha geniş bir kullanıcı kitlesini kapsamak için dağınık bir yapı benimsemekte. Bu, kamu zincirleri arasında etkileşim yeteneğinin gelişimini teşvik edebilir; örneğin, çapraz zincir köprüler veya birleşik standartların belirlenmesi.
Dijital para için zemin hazırlamak: DLT Shares'in zincir üzerindeki özellikleri, dijital para ile entegrasyon potansiyeline sahip olmasını sağlıyor. BlackRock, bu sayede blockchain'in ödeme, uzlaştırma gibi senaryolardaki uygulamalarını test edebilir ve gelecekte CBDC veya stabilcoin ile işbirliği için deneyim biriktirebilir. CNBC'nin haberine göre, BlackRock CEO'su Larry Fink, tokenleştirmenin "finansal mülkiyeti tamamen değiştireceğine" inanıyor, DLT Shares bu vizyonun somutlaşmasıdır.
Operasyon maliyetlerini düşürmek: Blockchain teknolojisi aracılık aşamalarını ve vekalet oy maliyetlerini azaltabilir. Fink, Davos Forumu'nda tokenleştirmenin "her sahibin doğrudan oy bildirimini almasını" sağladığını ve BlackRock'un ESG tartışmalarındaki operasyonel yükünü azalttığını belirtti.
Solana ve Ethereum: Geleneksel Finansın Zincir Üstü Arenası
BlackRock'un çok zincirli stratejisi, Solana ve Ethereum'u bu devrimin odak noktası haline getiriyor. İkisi arasındaki rekabet, hem bir teknoloji mücadelesi hem de Web3'ün gelecekteki manzarasının bir yansıması.
Solana: Hız ve maliyetin kralı
Solana, inanılmaz performansıyla öne çıkıyor. Saniyede 4.000+ işlem (TPS) ve birkaç sent kadar düşük işlem ücretleri ile Solana, kurumların gözünde "tatlı bir nokta" haline geldi. Mart 2025'te BUIDL fonu Solana'ya genişledi ve SOL fiyatlarında önemli bir artışı tetikledi. CoinDesk'e göre Solana Vakfı Başkanı Lily Liu, "Solana'nın hızı, düşük maliyeti ve aktif geliştirici topluluğu, onu varlıkları tokenize etmek için ideal bir platform haline getiriyor" dedi. Daha da heyecan verici olan şey, Solana'nın DeFi ekosisteminin 2025'in başlarında Ethereum'un işlem hacmini aşması ve zincir üstü finansal alandaki potansiyelini göstermesidir.
X platformundaki topluluk heyecanlı, birçok kullanıcı Solana'nın düşük maliyeti ve yüksek verimliliğinin daha fazla geleneksel finans kuruluşunu çekeceğini düşünüyor. Bir gönderi cesurca tahminde bulundu: "Eğer BlackRock Solana ETF'sini çıkarırsa, SOL fiyatı göklere yükselecek!" Aslında, 2025 Nisan'ında, BlackRock iç kaynakları Solana ve XRP'nin ETF'sinin çıkarılabileceğini ima ederek piyasa beklentisini daha da ateşlendirdi.
Ethereum: Güvenlik ve Ekosistemin Hakimi
Solana'nın agresifliğine rağmen Ethereum, tokenize edilmiş varlıkların tahtında sağlam bir şekilde oturmaya devam ediyor. RWA.xyz verilerine göre, Mart 2025'te tokenize edilmiş ABD Hazine piyasası 5 milyar dolara ulaştı ve bunun %72'si (3,6 milyar dolar) Ethereum üzerinde çalışıyor. BUIDL fonunun varlıklarının %93'ü hala Ethereum'da tutuluyor ve bu da yeri doldurulamaz güvenliğini ve likiditesini vurguluyor. Buna ek olarak, Ethereum'un Arbitrum ve Optimism gibi Katman 2 çözümleri, ölçeklenebilirliğini önemli ölçüde iyileştirerek yüksek değerli varlıkların tokenizasyonunda eğrinin önünde kalmasına olanak tanıdı.
Ancak, Ethereum'un kaygıları yok değil. X platformunda, bazı kullanıcılar Ethereum'un doğrulayıcı konsantrasyonunun merkezileşme risklerini tetikleyebileceği konusunda uyarıda bulunuyorlar; bu, kurumların uyumluluğa büyük önem verdiği bir bağlamda özellikle hassas. Yine de, Ethereum'un olgun ekosistemi ve geniş geliştirici topluluğu hala onun temel avantajlarıdır. Fortune Crypto, "Ethereum'un sağlamlığı ve geliştirici desteği, onu yüksek değerli varlık tokenizasyonunda hala birinci tercih yapmaktadır" diyor.
Rekabetin geleceği
Solana ve Ethereum arasındaki savaş bir hız ve istikrar oyunudur. Solana'nın düşük maliyeti ve yüksek verimi, onu kurumsal ticaret için daha çekici hale getirirken, Ethereum'un ekolojik derinliği ve Katman 2 ölçeklendirmesi liderliğini sağlamlaştırıyor. BlackRock'un DLT Hisseleri, iki zincirden birinde konuşlandırılırsa veya aynı anda desteklenirse, SOL ve ETH'ye olan talebi daha da artıracaktır. Daha da ilginç olanı, bu rekabetin Web3 ekosistemine yeni bir soluk getirmek için zincirler arası köprüler veya birleşik standartların geliştirilmesi gibi halka açık zincirler arasında birlikte çalışabilirlik ihtiyacına yol açabilmesidir.
RWA Tokenizasyon Dalgası: Web3'ün Altın Çağı
BlackRock'un DLT Hisseleri, yalnızca kendi dönüşümünün bir sembolü değil, aynı zamanda RWA tokenizasyon dalgasının da bir katalizörü. RWA.xyz verilerine göre, ABD hazine tahvili tokenizasyon pazarı son bir yılda neredeyse 6 kat büyüyerek 800 milyon dolardan 5 milyar dolara fırladı, genel RWA pazarı (gayrimenkul, tahviller vb. dahil) neredeyse 20 milyar dolara ulaştı. BlackRock'un BUIDL fonu %41,1'lik pazar payı ile lider konumda, hemen ardından Franklin Templeton'ın OnChain ABD Hükümeti Para Fonu (varlıkları 671 milyon dolardan fazla) ve Fidelity Investments'ın Ethereum tokenizasyon fonu (2025 Mayıs'ta yürürlüğe girmesi planlanıyor) geliyor.
Bu dalga ulusal borcun çok ötesine geçiyor. BlackRock'un başarısı, hisse senetleri, gayrimenkul ve hatta sanat gibi daha geleneksel varlıkların zincir üzerinde olması için ilham verebilir. Blok zinciri aracılığıyla Manhattan'da bir daire satın alabilecek veya Picasso'nun resimlerinin tokenize edilmiş bir payına sahip olabilecek gelecekteki bir yatırımcıyı hayal edin. Aave ve Curve gibi DeFi protokolleri, tokenize edilmiş varlıklarla entegrasyonu keşfetmeye başlarken, USDC gibi sabit coinler zincir üstü ödemeler için bir köprü haline gelebilir. X platformundaki tartışma sıcak ve bazı insanlar "RWA, Web3'ün katil uygulamasıdır!" diye yakınıyor. Ancak bazı insanlar endişeli: "Geleneksel finans kurumlarının akışı Web3'ün merkezi olmayan ruhunu kaybetmesine neden olacak mı?"
2025 yılındaki fırsatlar ve zorluklar
2025 yılına baktığımızda, BlackRock'un zincir üzerindeki devrimi Web3 için sonsuz olasılıklar açıyor. RWA pazarındaki hızlı büyüme daha fazla kurumsal katılımı çekiyor; Goldman Sachs ve JP Morgan, tokenleştirilmiş tahviller ve kredi ürünleri üzerinde çalışıyorlar. Politika açısından, Trump'ın 2025'in Mart ayında açıkladığı "Stratejik Kripto Rezerv" planı (Bitcoin, Ethereum ve Solana'yı kapsıyor) blockchain uygulamaları için daha dostane bir ortam sağlıyor ve RWA tokenleştirmesini daha da teşvik edebilir.
Ancak, zorluklar da göz ardı edilemez:
Regülasyon belirsizliği: ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), özellikle izinli zincir veya yarı merkezi zincir ürünlerini içeren zincir üstü varlıkların denetimini artırabilir. BlackRock ve Securitize'in uyum stratejileri güven kazanmasına yardımcı olsa da, düzenlemelerin sıkılaşması sektördeki ilerlemeyi yavaşlatabilir.
Teknik riskler: Solana'nın ağı geçmişte istikrar sorunları yaşadı, 2025'te önemli ölçüde iyileşmesine rağmen, kurumlar hala güvenilirliğini doğrulamalıdır. Ethereum'un Layer 2'si performansı artırmış olsa da, karmaşıklığı geliştirme maliyetlerini artırabilir.
Topluluk Ayrışması: Web3 topluluğunun geleneksel finansal kurumların katılımına karşı tutumu kutuplaşmış durumda. X platformunda bazıları BlackRock'un finansman ve teknolojik desteğini memnuniyetle karşılıyor ve bunun zincir üzerindeki varlıkların değerini artıracağını düşünüyor; ancak bazıları da kurumların uyum gereksinimlerinin Web3'ün merkeziyete kaymasına neden olabileceğinden endişe duyuyor.
Son: Zincir üzerindeki geleceğin ışığı
BlackRock'un 150 milyar dolarlık çevrimiçi planı, sadece bir teknolojik deneme değil, aynı zamanda bir finansal paradigma değişikliğidir. Bu, geleneksel finansın büyük ölçeğini ve blockchain'in yenilikçi potansiyelini bir araya getirerek Web3'e yepyeni bir sayfa açıyor. Solana'nın hızı ve Ethereum'un sağlamlığı bu devrimde parlayacak, RWA tokenizasyon dalgası varlık algımızı yeniden şekillendirecek. Wall Street'ten blockchain'e, BlackRock iki dünya arasında bir yolculuğa öncülük ediyor.
2025 yılında, zincir üzerindeki gelecek hızla geliyor. Sen, binişe hazır mısın?
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
TradFi'nin on-chain devrimi: BlackRock'un 150 milyar dolarlık varlıkların geleceğini nasıl yeniden şekillendirdiği
Yazan: Oliver, Mars Finans
Dün, küresel varlık yönetimi devi BlackRock bir bomba patlattı: 150 milyar dolara kadar para piyasası fonunu "DLT Hisseleri" (dağıtılmış defter teknolojisi hisse senetleri) aracılığıyla zincire koymayı planlıyor ve mülkiyeti kaydetmek için blok zinciri teknolojisini kullanıyor. Haber, sakin bir göle bir kaya fırlattı ve geleneksel finans (TradFi) ile Web3'ün yakınsaması yoluyla dalgalanmalara neden oldu. 11,6 trilyon dolarlık varlığı yöneten BlackRock'ın CEO'su Larry Fink, bir keresinde "Tokenizasyon, finansın geleceğidir" diye övünmüştü. Şimdi, Wall Street devi, geleneksel finansın devasa varlıklarını blok zinciri sahnesine itme sözünü yerine getiriyor. Solana ve Ethereum gibi halka açık zincirler bu değişimin temettülerini karşılamaya hazırlanıyor. Bu nasıl bir devrimdir? 150 milyar dolarlık varlığın geleceğini nasıl yeniden şekillendirecek?
Geleneksel finansın acı noktası: Neden blockchain'e ihtiyaç var?
Para piyasa fonları, geleneksel finansmanın temel taşıdır ve düşük risk ile yüksek likidite ile tanınır. Ancak, işletim mekanizmaları eski bir buharlı makine gibi: güvenilir ama verimsiz. İade ve devralma, birçok aracının katılımıyla gerçekleşir, işlem süreleri ise iş günleriyle sınırlıdır; kayıt sistemleri karmaşık ve yeterince şeffaf değildir. Yatırımcılar hızlı bir şekilde nakde mi çevirmek istiyor? Üzgünüm, lütfen T+1 uzlaşmasını bekleyin. Pozisyonları gerçek zamanlı olarak görüntülemek mi istiyorsunuz? O zaman uzun bir uzlaşma sürecine bağımlı olmanız gerekir.
Blok zinciri teknolojisinin ortaya çıkışı, adeta bir panzehir gibidir. BlackRock'un DLT Hisseleri, dağıtık defter teknolojisini (DLT) kullanarak fonların mülkiyetini blok zincirinde kaydeder, neredeyse anlık işlem düzenlemeleri, 7/24 varlık erişimi ve değiştirilemez şeffaf kayıtlar sağlar. Bu sadece verimliliği artırmakla kalmaz, aynı zamanda yatırımcılara eşi benzeri görülmemiş bir kolaylık sunar. BlackRock'un blok zinciri ortağı Securitize'in CEO'su Carlos Domingo, "Zincir üzerindeki varlıklar, geleneksel piyasaların verimsizlik sorununu çözdü ve kurumsal ve perakende yatırımcılara 24/7 erişim kolaylığı sağladı" dedi. Hayal edin, gelecekteki yatırımcılar belki de sabahın ikisinde cep telefonlarıyla fon geri alım işlemi yapabilecek, bankanın açılmasını beklemek zorunda kalmayacaklar. İşte bu, blok zincirinin geleneksel finans üzerindeki yıkıcı taahhüdüdür.
BlackRock'un Web3 Yolculuğu: BUIDL'dan DLT Hisselerine
BlackRock, blockchain alanında yeni bir oyuncu değil. 2023'te piyasaya sürdüğü BUIDL Fonu (BlackRock USD Kurumsal Dijital Likidite Fonu) Ethereum üzerinde tokenleştirilmiş Amerikan Hazine varlıklarına odaklanarak başarılı bir deneme gerçekleştirdi. 2025 Mart itibarıyla BUIDL'nin varlık büyüklüğü 1.7 milyar dolara ulaşmışken, Nisan başında 2 milyar doları aşmayı planlıyor. Daha da dikkat çekici olan, bu fonun Solana, Polygon, Aptos, Arbitrum, Optimism ve Avalanche dahil olmak üzere yedi blockchain'e genişletilmesi, BlackRock'un çok zincirli strateji hırsını gözler önüne seriyor.
Artık, DLT Shares bu vizyonu yeni bir seviyeye taşıyor. 150 milyar dolarlık para piyasası fonu başarıyla zincire aktarılırsa, geleneksel finans ile Web3'ün birleşmesinde bir dönüm noktası olacak. Bloomberg ETF analisti Henry Jim'in belirttiğine göre, DLT Shares'in New York Mellon Bankası (BNY Mellon) aracılığıyla dağıtımı, gelecekteki dijital para birimleri veya zincir üzerindeki türev ürünler için bir yol açabilir. Bu sadece bir teknoloji yükseltmesi değil, aynı zamanda varlık ticareti, sahipliği ve likidite biçimlerini yeniden tanımlayan bir deneydir. X platformundaki sıcak tartışmaların da belirttiği gibi: "BlackRock, blockchain denemiyor, oyun kurallarını yeniden şekillendiriyor!"
BlackRock'un başvurusu olan "DLT Shares" (Dağıtık Defter Teknolojisi Hisseleri), 150 milyar dolarlık para piyasası fonunu blockchain teknolojisi aracılığıyla dijital dönüşüme tabi tutmayı ve sahipliği kaydetmek için Dağıtık Defter Teknolojisi'ni (DLT) kullanmayı amaçlamaktadır. Bu sadece geleneksel finans (TradFi) ile blockchain teknolojisinin derin entegrasyonunu değil, aynı zamanda BlackRock'un küresel finans dijitalleşme dalgasındaki stratejik konumunu da ortaya koymaktadır.
DLT Hisseleri, BlackRock'un para piyasası fonları için tasarladığı yeni nesil dijital hisse türüdür ve sahiplik bilgilerini ve mülkiyeti kaydetmek için blockchain teknolojisine dayanır. Temel özellikleri arasında şunlar yer alır:
Blockchain kaydı: Dağıtık defter teknolojisi aracılığıyla, DLT Shares fon paylarının sahiplik bilgilerini blockchain üzerinde saklayarak kayıtların şeffaf, değiştirilemez ve anlık izlenebilir olmasını sağlar.
Verimli Ticaret: Geleneksel fonların T+1 uzlaşmasına kıyasla, DLT Hisseleri neredeyse gerçek zamanlı geri alım ve transferleri destekler, işlem süresi 24/7'ye kadar genişletilebilir, geleneksel finansın operasyonel zaman kısıtlamalarını aşar.
Uyumlu Dağıtım: DLT Hisseleri yalnızca New York Mellon Bankası (BNY Mellon) aracılığıyla satılmaktadır, uyumluluk ve kurumsal güvene vurgu yapmaktadır. BNY Mellon, saklama ve dağıtımcı olarak, geleneksel finansal sistemle kesintisiz bir entegrasyonu sağlamaktadır.
Potansiyel genişleme: Bloomberg ETF analisti Henry Jim, DLT Shares'in gelecekteki dijital para veya dijital nakit uygulamalarına hazırlanıyor olabileceğini belirtti ve işlevlerinin basit mülkiyet kayıtlarının ötesine geçebileceğini, zincir üzerindeki ödemeleri veya türev ürün geliştirmeyi içerebileceğini ima etti.
Kısacası, DLT Shares, geleneksel para piyasası fonlarının hisselerini "blok zincirine" taşıyarak, verimliliği, şeffaflığı ve erişilebilirliği artırırken, geleneksel finansın uyum çerçevesini korur.
DLT Hisseleri'nin piyasaya sürülmesi yalnızca BlackRock için bir teknolojik yenilik değil, aynı zamanda geleneksel finans ve Web3 ekosistemi için derin bir anlam taşımaktadır:
Verimlilik ve Şeffaflıkta Sıçrama: Geleneksel para piyasası fonlarının işlem süreçleri çok sayıda aracıyı içerir, uzunca bir uzlaşma süresi ve yüksek maliyetler gerektirir. DLT Shares, blok zincirinin merkeziyetsiz özelliklerinden yararlanarak süreçleri basitleştirir ve anlık uzlaşma sağlar. Securitize CEO'su Carlos Domingo'nun belirttiğine göre, zincir üstü varlıklar "geleneksel piyasalardaki verimsizlik sorununu çözebilir" ve yatırımcılara 7/24 erişim kolaylığı sağlar.
Geleneksel finansın dijital dönüşümü: BlackRock, 11.6 trilyon dolarlık varlığı yönetiyor ve 150 milyar dolarlık fonunun blockchain'e geçirilmesi, geleneksel finansın blockchain'i tamamen benimsemesini simgeliyor. Bu, diğer varlık yönetim devlerini (Vanguard, State Street gibi) blockchain alanındaki yatırımlarını hızlandırmaya teşvik edebilir ve sektörün paradigmalarını değiştirebilir.
Web3 ekosisteminin canlanması: DLT Hisseleri, Solana, Ethereum gibi halka açık blok zincirlerinde konuşlandırılabilir ve bu da bu blok zincirlerinin işlem hacmini ve token talebini artırır. X platformundaki topluluk tartışmaları, Solana'nın yüksek işlem hacmi (4000+ TPS) ve düşük maliyeti nedeniyle umut verici olduğunu gösterirken, Ethereum %72'lik tokenleştirilmiş devlet tahvili pazar payı ile liderliğini sürdürüyor.
Dijital para için önceden planlama: Henry Jim'in analizi, DLT Hisseleri'nin dijital para veya dijital nakit için hazırlanmış olabileceğini gösteriyor. Bu, BlackRock'un stabilcoinler (örneğin USDC) veya merkez bankası dijital paraları (CBDC) ile entegrasyonu keşfedebileceği anlamına geliyor ve zincir üzerindeki ödemeler ile finansal türevler için bir zemin hazırlıyor.
BlackRock'un DLT Hisseleri'ni piyasaya sürmesinin arkasında çok katmanlı stratejik niyetler yatıyor:
Blockchain finansında fırsatları yakalamak: BlackRock, blockchain alanında yıllardır yatırımlar yapıyor. 2023 yılında Ethereum üzerinde faaliyete geçen BUIDL Fonu (BlackRock USD Kurumsal Dijital Likidite Fonu), 17 milyar dolara ulaşan bir varlık büyüklüğüne sahip ve Mart 2025'te Solana dahil yedi blockchain'e genişlemesi bekleniyor. Nisan ayı başında 20 milyar doları aşması öngörülüyor. DLT Hisseleri, bu alanı daha da genişleterek BlackRock'un tokenleştirilmiş finans alanındaki liderliğini pekiştiriyor.
Kurumsal Fonları Çekmek: Yüksek uyumluluğa sahip blok zincirleri (Securitize ile işbirliği gibi) ve yetkili saklama hizmetleri (BNY Mellon) aracılığıyla, DLT Shares kurumsal yatırımcılar için giriş engellerini azaltmaktadır. X gönderisi, topluluğun "kurumsal fon akışı" beklentisini yansıtarak, bunun SOL ve ETH gibi varlıkların fiyatlarını artıracağına inanıyor.
Çoklu zincir ekosistemini keşfetmek: BlackRock'un çoklu zincir stratejisi (Solana, Ethereum, Polygon gibi destekleyerek), tek bir blok zincirine bahis yapma isteksizliğini gösteriyor; bunun yerine, teknik riski azaltmak ve daha geniş bir kullanıcı kitlesini kapsamak için dağınık bir yapı benimsemekte. Bu, kamu zincirleri arasında etkileşim yeteneğinin gelişimini teşvik edebilir; örneğin, çapraz zincir köprüler veya birleşik standartların belirlenmesi.
Dijital para için zemin hazırlamak: DLT Shares'in zincir üzerindeki özellikleri, dijital para ile entegrasyon potansiyeline sahip olmasını sağlıyor. BlackRock, bu sayede blockchain'in ödeme, uzlaştırma gibi senaryolardaki uygulamalarını test edebilir ve gelecekte CBDC veya stabilcoin ile işbirliği için deneyim biriktirebilir. CNBC'nin haberine göre, BlackRock CEO'su Larry Fink, tokenleştirmenin "finansal mülkiyeti tamamen değiştireceğine" inanıyor, DLT Shares bu vizyonun somutlaşmasıdır.
Operasyon maliyetlerini düşürmek: Blockchain teknolojisi aracılık aşamalarını ve vekalet oy maliyetlerini azaltabilir. Fink, Davos Forumu'nda tokenleştirmenin "her sahibin doğrudan oy bildirimini almasını" sağladığını ve BlackRock'un ESG tartışmalarındaki operasyonel yükünü azalttığını belirtti.
Solana ve Ethereum: Geleneksel Finansın Zincir Üstü Arenası
BlackRock'un çok zincirli stratejisi, Solana ve Ethereum'u bu devrimin odak noktası haline getiriyor. İkisi arasındaki rekabet, hem bir teknoloji mücadelesi hem de Web3'ün gelecekteki manzarasının bir yansıması.
Solana: Hız ve maliyetin kralı
Solana, inanılmaz performansıyla öne çıkıyor. Saniyede 4.000+ işlem (TPS) ve birkaç sent kadar düşük işlem ücretleri ile Solana, kurumların gözünde "tatlı bir nokta" haline geldi. Mart 2025'te BUIDL fonu Solana'ya genişledi ve SOL fiyatlarında önemli bir artışı tetikledi. CoinDesk'e göre Solana Vakfı Başkanı Lily Liu, "Solana'nın hızı, düşük maliyeti ve aktif geliştirici topluluğu, onu varlıkları tokenize etmek için ideal bir platform haline getiriyor" dedi. Daha da heyecan verici olan şey, Solana'nın DeFi ekosisteminin 2025'in başlarında Ethereum'un işlem hacmini aşması ve zincir üstü finansal alandaki potansiyelini göstermesidir.
X platformundaki topluluk heyecanlı, birçok kullanıcı Solana'nın düşük maliyeti ve yüksek verimliliğinin daha fazla geleneksel finans kuruluşunu çekeceğini düşünüyor. Bir gönderi cesurca tahminde bulundu: "Eğer BlackRock Solana ETF'sini çıkarırsa, SOL fiyatı göklere yükselecek!" Aslında, 2025 Nisan'ında, BlackRock iç kaynakları Solana ve XRP'nin ETF'sinin çıkarılabileceğini ima ederek piyasa beklentisini daha da ateşlendirdi.
Ethereum: Güvenlik ve Ekosistemin Hakimi
Solana'nın agresifliğine rağmen Ethereum, tokenize edilmiş varlıkların tahtında sağlam bir şekilde oturmaya devam ediyor. RWA.xyz verilerine göre, Mart 2025'te tokenize edilmiş ABD Hazine piyasası 5 milyar dolara ulaştı ve bunun %72'si (3,6 milyar dolar) Ethereum üzerinde çalışıyor. BUIDL fonunun varlıklarının %93'ü hala Ethereum'da tutuluyor ve bu da yeri doldurulamaz güvenliğini ve likiditesini vurguluyor. Buna ek olarak, Ethereum'un Arbitrum ve Optimism gibi Katman 2 çözümleri, ölçeklenebilirliğini önemli ölçüde iyileştirerek yüksek değerli varlıkların tokenizasyonunda eğrinin önünde kalmasına olanak tanıdı.
Ancak, Ethereum'un kaygıları yok değil. X platformunda, bazı kullanıcılar Ethereum'un doğrulayıcı konsantrasyonunun merkezileşme risklerini tetikleyebileceği konusunda uyarıda bulunuyorlar; bu, kurumların uyumluluğa büyük önem verdiği bir bağlamda özellikle hassas. Yine de, Ethereum'un olgun ekosistemi ve geniş geliştirici topluluğu hala onun temel avantajlarıdır. Fortune Crypto, "Ethereum'un sağlamlığı ve geliştirici desteği, onu yüksek değerli varlık tokenizasyonunda hala birinci tercih yapmaktadır" diyor.
Rekabetin geleceği
Solana ve Ethereum arasındaki savaş bir hız ve istikrar oyunudur. Solana'nın düşük maliyeti ve yüksek verimi, onu kurumsal ticaret için daha çekici hale getirirken, Ethereum'un ekolojik derinliği ve Katman 2 ölçeklendirmesi liderliğini sağlamlaştırıyor. BlackRock'un DLT Hisseleri, iki zincirden birinde konuşlandırılırsa veya aynı anda desteklenirse, SOL ve ETH'ye olan talebi daha da artıracaktır. Daha da ilginç olanı, bu rekabetin Web3 ekosistemine yeni bir soluk getirmek için zincirler arası köprüler veya birleşik standartların geliştirilmesi gibi halka açık zincirler arasında birlikte çalışabilirlik ihtiyacına yol açabilmesidir.
RWA Tokenizasyon Dalgası: Web3'ün Altın Çağı
BlackRock'un DLT Hisseleri, yalnızca kendi dönüşümünün bir sembolü değil, aynı zamanda RWA tokenizasyon dalgasının da bir katalizörü. RWA.xyz verilerine göre, ABD hazine tahvili tokenizasyon pazarı son bir yılda neredeyse 6 kat büyüyerek 800 milyon dolardan 5 milyar dolara fırladı, genel RWA pazarı (gayrimenkul, tahviller vb. dahil) neredeyse 20 milyar dolara ulaştı. BlackRock'un BUIDL fonu %41,1'lik pazar payı ile lider konumda, hemen ardından Franklin Templeton'ın OnChain ABD Hükümeti Para Fonu (varlıkları 671 milyon dolardan fazla) ve Fidelity Investments'ın Ethereum tokenizasyon fonu (2025 Mayıs'ta yürürlüğe girmesi planlanıyor) geliyor.
Bu dalga ulusal borcun çok ötesine geçiyor. BlackRock'un başarısı, hisse senetleri, gayrimenkul ve hatta sanat gibi daha geleneksel varlıkların zincir üzerinde olması için ilham verebilir. Blok zinciri aracılığıyla Manhattan'da bir daire satın alabilecek veya Picasso'nun resimlerinin tokenize edilmiş bir payına sahip olabilecek gelecekteki bir yatırımcıyı hayal edin. Aave ve Curve gibi DeFi protokolleri, tokenize edilmiş varlıklarla entegrasyonu keşfetmeye başlarken, USDC gibi sabit coinler zincir üstü ödemeler için bir köprü haline gelebilir. X platformundaki tartışma sıcak ve bazı insanlar "RWA, Web3'ün katil uygulamasıdır!" diye yakınıyor. Ancak bazı insanlar endişeli: "Geleneksel finans kurumlarının akışı Web3'ün merkezi olmayan ruhunu kaybetmesine neden olacak mı?"
2025 yılındaki fırsatlar ve zorluklar
2025 yılına baktığımızda, BlackRock'un zincir üzerindeki devrimi Web3 için sonsuz olasılıklar açıyor. RWA pazarındaki hızlı büyüme daha fazla kurumsal katılımı çekiyor; Goldman Sachs ve JP Morgan, tokenleştirilmiş tahviller ve kredi ürünleri üzerinde çalışıyorlar. Politika açısından, Trump'ın 2025'in Mart ayında açıkladığı "Stratejik Kripto Rezerv" planı (Bitcoin, Ethereum ve Solana'yı kapsıyor) blockchain uygulamaları için daha dostane bir ortam sağlıyor ve RWA tokenleştirmesini daha da teşvik edebilir.
Ancak, zorluklar da göz ardı edilemez:
Regülasyon belirsizliği: ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), özellikle izinli zincir veya yarı merkezi zincir ürünlerini içeren zincir üstü varlıkların denetimini artırabilir. BlackRock ve Securitize'in uyum stratejileri güven kazanmasına yardımcı olsa da, düzenlemelerin sıkılaşması sektördeki ilerlemeyi yavaşlatabilir.
Teknik riskler: Solana'nın ağı geçmişte istikrar sorunları yaşadı, 2025'te önemli ölçüde iyileşmesine rağmen, kurumlar hala güvenilirliğini doğrulamalıdır. Ethereum'un Layer 2'si performansı artırmış olsa da, karmaşıklığı geliştirme maliyetlerini artırabilir.
Topluluk Ayrışması: Web3 topluluğunun geleneksel finansal kurumların katılımına karşı tutumu kutuplaşmış durumda. X platformunda bazıları BlackRock'un finansman ve teknolojik desteğini memnuniyetle karşılıyor ve bunun zincir üzerindeki varlıkların değerini artıracağını düşünüyor; ancak bazıları da kurumların uyum gereksinimlerinin Web3'ün merkeziyete kaymasına neden olabileceğinden endişe duyuyor.
Son: Zincir üzerindeki geleceğin ışığı
BlackRock'un 150 milyar dolarlık çevrimiçi planı, sadece bir teknolojik deneme değil, aynı zamanda bir finansal paradigma değişikliğidir. Bu, geleneksel finansın büyük ölçeğini ve blockchain'in yenilikçi potansiyelini bir araya getirerek Web3'e yepyeni bir sayfa açıyor. Solana'nın hızı ve Ethereum'un sağlamlığı bu devrimde parlayacak, RWA tokenizasyon dalgası varlık algımızı yeniden şekillendirecek. Wall Street'ten blockchain'e, BlackRock iki dünya arasında bir yolculuğa öncülük ediyor.
2025 yılında, zincir üzerindeki gelecek hızla geliyor. Sen, binişe hazır mısın?