TON: Parlaklıktan Dönüşüme Anahtar Adım

Son iki yılda, TON, sessizlikten patlamaya büyük bir dönüşüm yaşadı. Telegram'ın geniş kullanıcı tabanına dayanarak, TON kripto alanında hızla yükseldi ve bir dönem popülerlik kazandı. Ancak, fiyat dalgalanmaları, piyasa değerinin düşmesi ve aktivite seviyesinin azalması sonrasında, TON, merkeziyetçilik, ekosistem homojenliği, zayıf altyapı gibi derin yapısal sorunları da ortaya çıkardı.

Bu makalede, TON'un token dağılımı, token ekonomisi, kullanıcı ve fon akışı, geliştirme ekosistemi gibi yönler sistematik olarak ele alınacaktır ve bir ana soruya yanıt vermeye çalışılacaktır: TON'un kısa vadeli refahı, uzun vadeli değer desteklemek için bir temele sahip mi?

TON tokenları aşırı yoğunlaşmış

TON, ilk baştan itibaren yüksek oranda merkezi bir sorunla karşı karşıya kaldı. Projenin tarihsel nedenlerinden dolayı, çoğu token az sayıda erken madenci tarafından elinde tutulmaktadır. Bu sorunu hafifletmek amacıyla, TON yetkilileri madencilerden OTC yöntemiyle token geri aldı ve uzun vadeli kilitleme teşvik programı başlattı.

Verilere göre, TON üzerinde toplam arzın %1'inden fazlasına sahip olan 12 dev adres var, bunlardan 6'sı düşük aktiflikteki adresler. Bu "dondurulmuş" dev adreslerin çoğu, toplamda 1 milyardan fazla TON kilitleyen, aktif olmayan erken madenciler.

TON'un token dağılımı son derece dengesiz. 100'den az TON'a sahip kullanıcıların oranı neredeyse %99.9 iken, büyük miktarda token'a sahip adres sayısı oldukça az. Bu iki uçlu durum, 2024 Mart'ından sonra daha belirgin hale geliyor, büyük bir bireysel yatırımcı akını yaşanıyor.

TON değerlemesi geriledi, ancak yukarı yönlü potansiyel hala var

TON, birkaç büyük yükseliş dalgası yaşadı, esas olarak yukarıdaki, resmi destek, ekosistem gelişimi gibi faktörlerden etkilendi. Ancak son zamanlarda TON'un fiyatı en yüksek seviyesinden %50'den fazla düştü ve piyasa değeri de büyük ölçüde azaldı. Ekosistem TVL, en yüksek seviyeden 770 milyon dolardan yaklaşık 140 milyon dolara düştü.

Buna rağmen, piyasa değeri açısından TON'un yeniden yükselme potansiyeli var. Anahtar, ekosistem sıcaklığını uzun vadeli bir değere dönüştürüp dönüştüremeyeceklerinde yatıyor. Şu anda TON'un piyasa değeri yaklaşık 864 milyon dolar ve Ethereum ile Solana'ya kıyasla hala büyük bir büyüme potansiyeline sahip.

TON'un token arzı belirli bir enflasyona sahiptir, ancak genel olarak kontrol altındadır. Tokenlar esasen akıllı sözleşme işlem ücretleri, staking ödülleri, çapraz zincir işlemleri gibi amaçlar için kullanılır. Şu anda TON stake ederek yaklaşık %4.7 yıllık getiri elde edilebilir.

TON ekosistemi dönüşüm sancılarıyla karşı karşıya

TON'un mevcut ekosistem projeleri, NFT, oyun, ticaret, sosyal ve araçlar gibi birkaç alanda yoğunlaşmaktadır. Resmi olarak artık oyun ekosistemine odaklanılmamakta, bunun yerine ödeme alanına ağırlık verilmektedir. Ancak oyun ve meme dışında, diğer alanlardaki ürünlerin genel bilinirliği düşük olup, işlevleri de oldukça temeldir.

TON ağı üzerindeki aktivite sürekli olarak düşüyor, bu da ekosistemin içindeki ekonomik canlılığın azalmasını yansıtıyor. Bu sıkıntı, çok sayıda faktörden kaynaklanıyor:

1. Erken dönemde Telegram trafiği avantajına dayandı, ancak etkili bir kullanıcı tutma mekanizması kuramadı.
2. Ekosistem anlatımı tekdüze, DeFi, AI gibi çeşitli alanlara yönelik bir stratejinin eksikliği.
3. Benzersiz geliştirme mimarisi geliştiriciler için yeterince dostça değil, yenilik verimliliğini sınırlıyor.

Eğer TON, kısa vadeli ilgiye olan bağımlılığından kurtulamazsa, token bazında uygulanabilir senaryoları genişletemezse, sürdürülebilir bir zincir üzerindeki değere dönüşmesi zorlaşacaktır. Ekosistem dönüşümünün baskısı giderek belirginleşiyor.

TON Kullanıcıları ve Geliştiricileri Ekosistem Durumu

TON kullanıcı sayısı hızla artarak 2024 Mayıs'ındaki 20 milyon seviyesinden şu anda 150 milyona yükseldi. Ancak, aktif adres sayısı ekosistem sıcaklığındaki düşüşle birlikte büyük ölçüde azalarak zirve dönemindeki on milyon aylık aktiften şu anda 2 milyon seviyesine geriledi.

TON işlem hacmi de zirve dönemindeki günlük ortalama 4 milyon işlemden yaklaşık 2,5 milyon işleme düştü, ancak genel olarak istikrarlı kalmaya devam ediyor. Kullanıcı tutma oranı, ana akım kamu blok zincirleri arasında iyi bir performans sergiliyor.

Geliştirici ekosistemi açısından, TON bazı zorluklarla karşı karşıya.

1. Doğrulayıcı sayısı az (400 adet ), belirli bir merkeziyete yol açmaktadır.
2. Doğrulayıcıların donanım gereksinimleri yüksektir, bu nedenle giriş engeli de yüksektir.
3. Geliştirici sayısı azalmış durumda, şu anda tam zamanlı geliştirici sayısı yaklaşık 30, aylık aktif geliştirici sayısı ise yaklaşık 150.

TON, "kullanıcı odaklı" bir özellik sergiliyor, ancak ekosistemin temellerinin zayıf olduğu ve geliştirici desteğinin yetersiz olduğu sorunları da ortaya çıkıyor.

TAC:TON'un Gelecek Yolu?

EVM ekosistemiyle uyumsuzluk sorununu çözmek için, TON TAC(TON Erişim Yeteneği) projesini ilerletmektedir. TAC, TON'u EVM uygulamalarıyla bağlamak amacıyla tasarlanmış bağımsız bir EVM uyumlu blok zinciridir.

TAC'ın temel özellikleri şunlardır:

1. Cosmos SDK + Ethermint kullanarak inşa edilmiştir, tam EVM akıllı sözleşme yürütmesini destekler.
2. TON ile EVM ekosisteminin etkileşimini sağlamak için çapraz zincir iletişimi kullanın.
3. Aracılık sözleşme sistemi kullanarak kesintisiz çok zincirli etkileşim sağlamak.
4. Ekonomik güvenliği artırmak için staking mekanizmasının uygulanması.

TAC, TON için EVM dünyasına bir geçit açtı ve TON'un ekosistem sınırlarını genişletme umudu taşıyor. Ancak, TAC'nın TON'un mevcut darboğazını gerçekten aşmasına yardımcı olup olmayacağı henüz belirsiz.

TON'un gelecekteki gelişimi, sağlam bir geliştirici ekosistemi kurup, ödeme ve uygulama senaryolarında yerleşim engellerini aşmasına bağlıdır. Gerçekten de platformun sağladığı fırsatlardan kendi gelişim paradigmasını oluşturmalıdır. Trafik avantajı azaldıktan sonra, zincirin kendi kendine gelir elde etme yeteneği belirleyici bir faktör haline gelecektir. TON'un geleceği, hala bir dönüm noktasındadır.