ABD on-chain devrimi: Düzenlemenin gevşemesi yeni fırsatları serbest bırakıyor
31 Temmuz'da, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu Başkanı Paul Atkins, "Project Crypto" adında önemli bir planı duyurdu. SEC tarafından yönetilen bu on-chain reform planı, ABD'nin kripto varlık çağındaki düzenleyici mantığını köklü bir şekilde yeniden yazmayı amaçlamakta, finansal piyasaların blockchain'e geçişini teşvik etmekte ve ABD'yi "dünyanın kripto merkezi" yapma hedefini gerçekleştirmeyi hedeflemektedir.
Son birkaç yıldaki düzenleyici baskının tonundan farklı olarak, "Project Crypto"nun piyasaya sürülmesi tüm sektöre güçlü bir mesaj gönderdi: ABD'nin on-chain dönemi resmi olarak başladı. Bu, ABD'nin düzenleyici yaklaşımında önemli bir değişimi işaret ediyor; önceki "yürütme yerine düzenleme" anlayışından yeniliği ve gelişimi desteklemeye geçiş.
DeFi protokolleri yeni gelişim fırsatlarıyla karşılaşıyor
Yeni başkan Paul Atkins'ın göreve başlamasının ardından, SEC'nin denetim tarzında köklü bir değişim yaşandı. Hızla "DeFi ve Amerikan Ruhu" konulu bir tartışma başlattı ve DeFi denetiminde gevşeme sağladı.
Atkins açıkça belirtti ki, Amerikan Federal Menkul Kıymetler Yasası'nın amacı yatırımcıları ve piyasa adaletini korumak olup, aracı olmaksızın gerçekleşen teknik yapıları engellemek değildir. Otomatik piyasa yapıcıları gibi merkeziyetsiz finans sistemlerinin esasen aracısız finansal piyasa faaliyetlerini gerçekleştirebileceğini düşünüyor ve bu sistemlerin kurumsal düzeyde meşru bir statü elde etmesi gerektiğini savunuyor. "Sadece kod yazan" geliştiricilere net bir koruma ve muafiyet sağlanmalı; bu protokoller temelinde hizmet sunmak isteyen aracı kuruluşlar için ise net, uygulanabilir bir uyum yolu belirlenmelidir.
Bu politika düşüncesindeki değişim, tüm DeFi ekosistemine olumlu bir sinyal gönderdi. Özellikle, çoktan oluşmuş on-chain ağ etkilerine sahip ve yüksek derecede özerk tasarıma sahip protokoller, aracısız denetim mantığı altında kurumsal tanınırlık ve gelişim alanı kazanacak. Uzun süredir "menkul kıymet gölgesi" ile sıkıntı çeken protokol token'ları, politika gevşemesi ve piyasa katılımının geri dönmesi bağlamında değerleme mantığını yeniden şekillendirme ve yatırımcıların gözünde "ana akım varlıklar" haline gelme umudunu taşıyor.
Süper Uygulama, ticaret platformu rekabet ortamını yeniden şekillendirecek
Atkins, konuşmasında "Super-App (Süper Uygulama)" olarak adlandırdığı, en gerçekçi ve dönüşüm gücü yüksek olan tasarımı ortaya koydu. Mevcut menkul kıymet aracılarının, geleneksel menkul kıymetler, kripto varlıklar ve on-chain hizmetleri sağlarken karmaşık uyum yapıları ve tekrar eden lisans engelleri ile karşılaştığını düşünüyor. Bu durum, ürün yeniliği ve kullanıcı deneyimi yükseltimini doğrudan engelliyor. Gelecekteki ticaret platformlarının, bir lisans altında, menkul kıymet dışı kripto varlıklar, menkul kıymet kripto varlıkları, geleneksel menkul kıymetler ile teminat verme, borç alma gibi çeşitli hizmetleri bir araya getirebilmesi gerektiğini önerdi.
Regülatörler bu süper uygulama mimarisinin hayata geçirilmesini teşvik edecek. SEC, kripto varlıkların menkul kıymet olup olmamasına bakılmaksızın SEC'nin kayıtlı platformunda bir arada işlem görmesine izin verecek bir düzenleme çerçevesi hazırlayacak. Tüm düzenleme reformunun yönü, menkul kıymet/menkul kıymet olmayan ikili sınırını aşmak ve platformların ürünün doğasına ve kullanıcı ihtiyaçlarına göre varlıkları esnek bir şekilde yapılandırabilmesini sağlamaktır.
Bazı çeşitlendirilmiş ticaret yapıları kurmuş platformlar, öncelikli olarak fayda sağlayanlar arasında yer almayı umuyor. Tek durak hizmeti sunma fırsatına sahipler ve on-chain ürünleri geleneksel kullanıcı gruplarıyla birleştirebilecekler. Bazı platformlar, ABD hisse senetlerini ERC-20 formatında listelemeye başlamış durumda, bu da Super-App modelinin bir prova niteliğinde: on-chain protokolleri kullanarak geleneksel hisse senedi ticaret deneyimi sunmak.
Tahmin edilebilir ki, Super-App mimarisi tam olarak serbest bırakıldığında, ticaret platformları arasındaki rekabetin ana savaş alanı haline gelecek. "Uyumlu çok varlık birleştirilmiş ticaret"i ilk gerçekleştiren, bir sonraki finansal altyapı yükselişinde öncü bir konumda olacaktır. Kullanıcılar için bu, daha akıcı bir ticaret deneyimi, daha zengin ürün seçenekleri ve geleceğe daha yakın bir finansal dünya anlamına geliyor.
ERC-3643: RWA alanındaki uyum köprüsü
RWA konusunda, Atkins, geleneksel varlıkların tokenleştirilmesini teşvik edeceğini açıkça belirtti ve ERC-3643'ü düzenleyici çerçevede referans alınması gereken bir token standardı olarak adlandırdı. Bu, konuşmanın tamamında kamuya açık bir şekilde bahsedilen tek token standardı olup, ERC-3643'ün teknik protokolden politika düzeyinde bir referans modeline yükseldiğini göstermektedir.
Atkins, yenilikçi muafiyet çerçevesi tasarlarken, SEC'in "gömülü uyum yeteneklerine" sahip token sistemlerine öncelik vereceğini vurguladı. ERC-3643 akıllı sözleşmesinde, izin kontrolü, kimlik doğrulama ve işlem kısıtlamaları gibi mekanizmalar entegre edilmiştir ve bu mekanizmalar halihazırda mevcut menkul kıymet mevzuatının KYC, AML ve nitelikli yatırımcı gereksinimlerini doğrudan karşılamaktadır.
ERC-3643'ün en büyük özelliği, "uygunluk kodu" tasarım fikridir. Tüm token sahiplerinin kimlik doğrulamasından geçmesi gerekir ve önceden belirlenmiş kurallara uymaları durumunda sahiplik veya transfer işlemlerini tamamlayabilirler. Bu, ERC-20'den en büyük farkıdır ve "yetki" boyutunu getirir. ERC-3643, menkul kıymetler, fonlar, tahviller gibi yüksek değerli, sıkı düzenlemeye tabi varlık kategorilerini hedef alır ve "kim sahip olabilir" ile "uygun mu" konularına vurgu yapar; bu, bir "yetki tabanlı token standardı"dır.
Şu anda, ERC-3643 dünya çapında birçok ülke ve finansal kuruluş tarafından benimsenmiştir. Gayrimenkulden sanat koleksiyonlarına, özel sermayeden tedarik zinciri senetlerine, ERC-3643 çeşitli varlıkların parçalanması, dijitalleşmesi ve küresel dolaşımı için temel destek sağlamaktadır. Mevcut finansal altyapıya entegrasyon yeteneği ile birlikte programlanabilir uyumluluk, on-chain kimlik doğrulama ve uluslararası hukuki uyumluluğa sahip tek kamu blok zinciri token standardıdır.
Girişimcilerin Amerika'ya dönüşü, birinci pazar yeniden on-chain'den yükselebilir.
Son yayımlanan Project Crypto politikasında, Atkins ilk kez açıkça belirtti: Kripto varlıkların yeniden sınıflandırma standartları oluşturulacak, airdrop, ICO, Staking gibi yaygın on-chain ekonomik faaliyetler için net açıklama standartları, muafiyet koşulları ve güvenli liman mekanizmaları sağlanacaktır. SEC artık "token verme = menkul kıymet" varsayımını kabul etmeyecek, bunun yerine varlıkların ekonomik özelliklerine göre makul bir şekilde farklı kategorilere ayrılmasını sağlayacak ve uygun hukuki yollar sunacaktır.
Bu, önemli bir dönüm noktasını temsil ediyor: Proje ekibi "token dağıtmıyormuş" gibi davranmak zorunda kalmayacak, ayrıca teşvik mekanizmalarını gizlemek için vakıf, DAO gibi dolaylı yapılar kullanmak zorunda da olmayacak; projelerini yurtdışında kaydettirmek zorunda kalmadan, gerçekten kod üzerine odaklanan ve teknolojiyi temel itici güç olarak alan ekipler, kurumsal olarak olumlu bir onay alacak.
AI, DePIN, SocialFi gibi yeni yükselen alanların hızla ortaya çıkması ve piyasanın erken aşama finansmana olan talebinin artmasıyla birlikte, bu somut sınıflandırmalara ve yeniliği teşvik eden düzenleyici çerçeve, projelerin Amerika'ya geri dönüşünü tetikleyen bir dalga yaratma potansiyeline sahip. Amerika, artık kripto girişimcilerin kaçındığı bir pazar olmaktan çıkıyor ve belki de token çıkarıp fon toplamak için yeniden tercih ettikleri yer haline geliyor.
Sonuç
"Project Crypto", merkeziyetsiz yazılım, token ekonomisi ve sermaye piyasası uyumluluğunun birleştiği bir geleceği tasvir ediyor. Atkins'in tutumu nettir: "Düzenleme, yeniliği boğmamalıdır; ona yer açmalıdır."
Pazar için bu, belirgin bir politika değişikliği sinyalidir. DeFi'den RWA'ya, Süper Uygulamalardan token satışına, bu politika avantajından kimlerin öne çıkacağı, kimin bu ABD liderliğindeki "on-chain sermaye piyasası devrimine" ilk cevap vereceğine bağlıdır.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
12 Likes
Reward
12
7
Repost
Share
Comment
0/400
MetaMaskVictim
· 08-10 12:40
SEC bu mu dönüş yaptı?
View OriginalReply0
GateUser-5854de8b
· 08-09 19:31
Regülasyonlar gerçekten de gevşemeye başladı, harika.
View OriginalReply0
RooftopReserver
· 08-09 19:31
Yine mi oynuyor? Hehe～
View OriginalReply0
ContractSurrender
· 08-09 19:31
short emir tüm pozisyonları kapatın Kapitülasyon
View OriginalReply0
MEV_Whisperer
· 08-09 19:31
Boğa ah SEC sonunda akıl etti
View OriginalReply0
ForkYouPayMe
· 08-09 19:27
Ödev kopyalamaya geldim, on-chain piyasasında hakimiyet kurmak bir hayal değil
View OriginalReply0
ReverseFOMOguy
· 08-09 19:27
Gecikmiş bir değişim, boğa koşusunun geldiğini söylemek zorundayım.
ABD SEC'den büyük bir dönüş: Project Crypto planı on-chain finansmanı tamamen serbest bırakıyor.
ABD on-chain devrimi: Düzenlemenin gevşemesi yeni fırsatları serbest bırakıyor
31 Temmuz'da, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu Başkanı Paul Atkins, "Project Crypto" adında önemli bir planı duyurdu. SEC tarafından yönetilen bu on-chain reform planı, ABD'nin kripto varlık çağındaki düzenleyici mantığını köklü bir şekilde yeniden yazmayı amaçlamakta, finansal piyasaların blockchain'e geçişini teşvik etmekte ve ABD'yi "dünyanın kripto merkezi" yapma hedefini gerçekleştirmeyi hedeflemektedir.
Son birkaç yıldaki düzenleyici baskının tonundan farklı olarak, "Project Crypto"nun piyasaya sürülmesi tüm sektöre güçlü bir mesaj gönderdi: ABD'nin on-chain dönemi resmi olarak başladı. Bu, ABD'nin düzenleyici yaklaşımında önemli bir değişimi işaret ediyor; önceki "yürütme yerine düzenleme" anlayışından yeniliği ve gelişimi desteklemeye geçiş.
DeFi protokolleri yeni gelişim fırsatlarıyla karşılaşıyor
Yeni başkan Paul Atkins'ın göreve başlamasının ardından, SEC'nin denetim tarzında köklü bir değişim yaşandı. Hızla "DeFi ve Amerikan Ruhu" konulu bir tartışma başlattı ve DeFi denetiminde gevşeme sağladı.
Atkins açıkça belirtti ki, Amerikan Federal Menkul Kıymetler Yasası'nın amacı yatırımcıları ve piyasa adaletini korumak olup, aracı olmaksızın gerçekleşen teknik yapıları engellemek değildir. Otomatik piyasa yapıcıları gibi merkeziyetsiz finans sistemlerinin esasen aracısız finansal piyasa faaliyetlerini gerçekleştirebileceğini düşünüyor ve bu sistemlerin kurumsal düzeyde meşru bir statü elde etmesi gerektiğini savunuyor. "Sadece kod yazan" geliştiricilere net bir koruma ve muafiyet sağlanmalı; bu protokoller temelinde hizmet sunmak isteyen aracı kuruluşlar için ise net, uygulanabilir bir uyum yolu belirlenmelidir.
Bu politika düşüncesindeki değişim, tüm DeFi ekosistemine olumlu bir sinyal gönderdi. Özellikle, çoktan oluşmuş on-chain ağ etkilerine sahip ve yüksek derecede özerk tasarıma sahip protokoller, aracısız denetim mantığı altında kurumsal tanınırlık ve gelişim alanı kazanacak. Uzun süredir "menkul kıymet gölgesi" ile sıkıntı çeken protokol token'ları, politika gevşemesi ve piyasa katılımının geri dönmesi bağlamında değerleme mantığını yeniden şekillendirme ve yatırımcıların gözünde "ana akım varlıklar" haline gelme umudunu taşıyor.
Süper Uygulama, ticaret platformu rekabet ortamını yeniden şekillendirecek
Atkins, konuşmasında "Super-App (Süper Uygulama)" olarak adlandırdığı, en gerçekçi ve dönüşüm gücü yüksek olan tasarımı ortaya koydu. Mevcut menkul kıymet aracılarının, geleneksel menkul kıymetler, kripto varlıklar ve on-chain hizmetleri sağlarken karmaşık uyum yapıları ve tekrar eden lisans engelleri ile karşılaştığını düşünüyor. Bu durum, ürün yeniliği ve kullanıcı deneyimi yükseltimini doğrudan engelliyor. Gelecekteki ticaret platformlarının, bir lisans altında, menkul kıymet dışı kripto varlıklar, menkul kıymet kripto varlıkları, geleneksel menkul kıymetler ile teminat verme, borç alma gibi çeşitli hizmetleri bir araya getirebilmesi gerektiğini önerdi.
Regülatörler bu süper uygulama mimarisinin hayata geçirilmesini teşvik edecek. SEC, kripto varlıkların menkul kıymet olup olmamasına bakılmaksızın SEC'nin kayıtlı platformunda bir arada işlem görmesine izin verecek bir düzenleme çerçevesi hazırlayacak. Tüm düzenleme reformunun yönü, menkul kıymet/menkul kıymet olmayan ikili sınırını aşmak ve platformların ürünün doğasına ve kullanıcı ihtiyaçlarına göre varlıkları esnek bir şekilde yapılandırabilmesini sağlamaktır.
Bazı çeşitlendirilmiş ticaret yapıları kurmuş platformlar, öncelikli olarak fayda sağlayanlar arasında yer almayı umuyor. Tek durak hizmeti sunma fırsatına sahipler ve on-chain ürünleri geleneksel kullanıcı gruplarıyla birleştirebilecekler. Bazı platformlar, ABD hisse senetlerini ERC-20 formatında listelemeye başlamış durumda, bu da Super-App modelinin bir prova niteliğinde: on-chain protokolleri kullanarak geleneksel hisse senedi ticaret deneyimi sunmak.
Tahmin edilebilir ki, Super-App mimarisi tam olarak serbest bırakıldığında, ticaret platformları arasındaki rekabetin ana savaş alanı haline gelecek. "Uyumlu çok varlık birleştirilmiş ticaret"i ilk gerçekleştiren, bir sonraki finansal altyapı yükselişinde öncü bir konumda olacaktır. Kullanıcılar için bu, daha akıcı bir ticaret deneyimi, daha zengin ürün seçenekleri ve geleceğe daha yakın bir finansal dünya anlamına geliyor.
ERC-3643: RWA alanındaki uyum köprüsü
RWA konusunda, Atkins, geleneksel varlıkların tokenleştirilmesini teşvik edeceğini açıkça belirtti ve ERC-3643'ü düzenleyici çerçevede referans alınması gereken bir token standardı olarak adlandırdı. Bu, konuşmanın tamamında kamuya açık bir şekilde bahsedilen tek token standardı olup, ERC-3643'ün teknik protokolden politika düzeyinde bir referans modeline yükseldiğini göstermektedir.
Atkins, yenilikçi muafiyet çerçevesi tasarlarken, SEC'in "gömülü uyum yeteneklerine" sahip token sistemlerine öncelik vereceğini vurguladı. ERC-3643 akıllı sözleşmesinde, izin kontrolü, kimlik doğrulama ve işlem kısıtlamaları gibi mekanizmalar entegre edilmiştir ve bu mekanizmalar halihazırda mevcut menkul kıymet mevzuatının KYC, AML ve nitelikli yatırımcı gereksinimlerini doğrudan karşılamaktadır.
ERC-3643'ün en büyük özelliği, "uygunluk kodu" tasarım fikridir. Tüm token sahiplerinin kimlik doğrulamasından geçmesi gerekir ve önceden belirlenmiş kurallara uymaları durumunda sahiplik veya transfer işlemlerini tamamlayabilirler. Bu, ERC-20'den en büyük farkıdır ve "yetki" boyutunu getirir. ERC-3643, menkul kıymetler, fonlar, tahviller gibi yüksek değerli, sıkı düzenlemeye tabi varlık kategorilerini hedef alır ve "kim sahip olabilir" ile "uygun mu" konularına vurgu yapar; bu, bir "yetki tabanlı token standardı"dır.
Şu anda, ERC-3643 dünya çapında birçok ülke ve finansal kuruluş tarafından benimsenmiştir. Gayrimenkulden sanat koleksiyonlarına, özel sermayeden tedarik zinciri senetlerine, ERC-3643 çeşitli varlıkların parçalanması, dijitalleşmesi ve küresel dolaşımı için temel destek sağlamaktadır. Mevcut finansal altyapıya entegrasyon yeteneği ile birlikte programlanabilir uyumluluk, on-chain kimlik doğrulama ve uluslararası hukuki uyumluluğa sahip tek kamu blok zinciri token standardıdır.
Girişimcilerin Amerika'ya dönüşü, birinci pazar yeniden on-chain'den yükselebilir.
Son yayımlanan Project Crypto politikasında, Atkins ilk kez açıkça belirtti: Kripto varlıkların yeniden sınıflandırma standartları oluşturulacak, airdrop, ICO, Staking gibi yaygın on-chain ekonomik faaliyetler için net açıklama standartları, muafiyet koşulları ve güvenli liman mekanizmaları sağlanacaktır. SEC artık "token verme = menkul kıymet" varsayımını kabul etmeyecek, bunun yerine varlıkların ekonomik özelliklerine göre makul bir şekilde farklı kategorilere ayrılmasını sağlayacak ve uygun hukuki yollar sunacaktır.
Bu, önemli bir dönüm noktasını temsil ediyor: Proje ekibi "token dağıtmıyormuş" gibi davranmak zorunda kalmayacak, ayrıca teşvik mekanizmalarını gizlemek için vakıf, DAO gibi dolaylı yapılar kullanmak zorunda da olmayacak; projelerini yurtdışında kaydettirmek zorunda kalmadan, gerçekten kod üzerine odaklanan ve teknolojiyi temel itici güç olarak alan ekipler, kurumsal olarak olumlu bir onay alacak.
AI, DePIN, SocialFi gibi yeni yükselen alanların hızla ortaya çıkması ve piyasanın erken aşama finansmana olan talebinin artmasıyla birlikte, bu somut sınıflandırmalara ve yeniliği teşvik eden düzenleyici çerçeve, projelerin Amerika'ya geri dönüşünü tetikleyen bir dalga yaratma potansiyeline sahip. Amerika, artık kripto girişimcilerin kaçındığı bir pazar olmaktan çıkıyor ve belki de token çıkarıp fon toplamak için yeniden tercih ettikleri yer haline geliyor.
Sonuç
"Project Crypto", merkeziyetsiz yazılım, token ekonomisi ve sermaye piyasası uyumluluğunun birleştiği bir geleceği tasvir ediyor. Atkins'in tutumu nettir: "Düzenleme, yeniliği boğmamalıdır; ona yer açmalıdır."
Pazar için bu, belirgin bir politika değişikliği sinyalidir. DeFi'den RWA'ya, Süper Uygulamalardan token satışına, bu politika avantajından kimlerin öne çıkacağı, kimin bu ABD liderliğindeki "on-chain sermaye piyasası devrimine" ilk cevap vereceğine bağlıdır.