Grafikteki alt gösterge — Gerçekleşmiş Mayer Çarpanı — uzun yıllardır düşen bir trend çizgisinin altında hareket ediyor. Her yeni döngü zirvesi daha düşük geliyor: 2013, 2017, 2021… ve şimdi 2025. Bu, piyasanın olgunluğunu yansıtıyor: kapitalizasyon büyüdü, volatilite azalıyor ve “x” çarpanları daha mütevazı hale geliyor, nominal fiyat dolar olarak yeni rekorlara ulaşsa bile.
Bu hat kırılabilir mi? Evet. Ancak bunun için patlayıcı bir dış tetikleyici gerekecektir: ani bir likidite dalgası, büyük kurumsal FOMO veya birkaç büyük ülkenin Bitcoin'i rezervlerinin bir parçası olarak kabul etmesi gibi bir mücbir sebep olayı. Tarihsel olarak, böyle zirveler yalnızca heves dönemlerinde meydana geldi; o zaman bile deneyimli yatırımcılar dikkati kaybetti.
Eğer bir kırılma gerçekleşirse - "süper döngü" senaryosunu gözlemleyebiliriz, fiyatların mevcut beklentileri aşması ve daha uzun süreli bir coşku dönemi yaşanması muhtemel. Aksi takdirde - piyasanın, büyüme çarpanlarının daha zayıf olduğu ama mutlak fiyat zirvelerinin önceki zirveyi hala aştığı azalan döngü modeline devam etmesi muhtemel.
Daha önce para politikalarındaki keskin değişimlerin döngünün son itişini nasıl tetikleyebileceğini tartışmıştık. Aynı mantık burada da geçerli, ancak zincir üstü metrikler aracılığıyla ifade ediliyor.
Neyi izlemek değerli? Son impuls sırasında göstergenin tepkisi. Eğer çizginin üzerinde kırılırsa, bu sadece bir döngü zirvesini değil, aynı zamanda piyasa rejiminde potansiyel bir değişimi de işaret eder.
İki senaryoyu - kırılma vs. kırılma olmaması - ve bunların döngü zirvesi için bakışı nasıl değiştirdiğini açıklamamı ister misiniz? Bir tepki bırakın, ardından devam edeceğiz.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Gerçekleşmiş Mayer Çarpanı: Kırılacak mı yoksa kırılmayacak mı?
Grafikteki alt gösterge — Gerçekleşmiş Mayer Çarpanı — uzun yıllardır düşen bir trend çizgisinin altında hareket ediyor. Her yeni döngü zirvesi daha düşük geliyor: 2013, 2017, 2021… ve şimdi 2025. Bu, piyasanın olgunluğunu yansıtıyor: kapitalizasyon büyüdü, volatilite azalıyor ve “x” çarpanları daha mütevazı hale geliyor, nominal fiyat dolar olarak yeni rekorlara ulaşsa bile.
Bu hat kırılabilir mi? Evet. Ancak bunun için patlayıcı bir dış tetikleyici gerekecektir: ani bir likidite dalgası, büyük kurumsal FOMO veya birkaç büyük ülkenin Bitcoin'i rezervlerinin bir parçası olarak kabul etmesi gibi bir mücbir sebep olayı. Tarihsel olarak, böyle zirveler yalnızca heves dönemlerinde meydana geldi; o zaman bile deneyimli yatırımcılar dikkati kaybetti.
Eğer bir kırılma gerçekleşirse - "süper döngü" senaryosunu gözlemleyebiliriz, fiyatların mevcut beklentileri aşması ve daha uzun süreli bir coşku dönemi yaşanması muhtemel. Aksi takdirde - piyasanın, büyüme çarpanlarının daha zayıf olduğu ama mutlak fiyat zirvelerinin önceki zirveyi hala aştığı azalan döngü modeline devam etmesi muhtemel.
Daha önce para politikalarındaki keskin değişimlerin döngünün son itişini nasıl tetikleyebileceğini tartışmıştık. Aynı mantık burada da geçerli, ancak zincir üstü metrikler aracılığıyla ifade ediliyor.
Neyi izlemek değerli? Son impuls sırasında göstergenin tepkisi. Eğer çizginin üzerinde kırılırsa, bu sadece bir döngü zirvesini değil, aynı zamanda piyasa rejiminde potansiyel bir değişimi de işaret eder.
İki senaryoyu - kırılma vs. kırılma olmaması - ve bunların döngü zirvesi için bakışı nasıl değiştirdiğini açıklamamı ister misiniz? Bir tepki bırakın, ardından devam edeceğiz.