Що таке біржа CEX?

Централізовані біржі (CEX, Централізована біржа) зазвичай посилаються на платформи торгівлі цифровими активами, що експлуатуються компаніями або організаціями, головна функція яких полягає в тому, щоб діяти як торговий посередник для узгодження покупців та продавців, надаючи ефективне та безпечне торговельне середовище. На платформах CEX користувачі можуть реєструвати облікові записи, вносити кошти та купувати та продавати криптовалюти через книгу замовлень платформи, використовуючи централізовану модель управління для надання користувачам більш зручного торговельного досвіду, широкий спектр торговельних пар та різноманітні продвинуті торгові інструменти, такі як торгівля маржинальними коштами, контрактна торгівля, торгівля опціонами тощо.

Діаграма централізованої торгівельної операції CEX (джерело зображення:https://www.addevice.io/blog/cryptocurrency-exchange-development)

Коротко кажучи, CEX забезпечує ринкову ліквідність та підтримує стабільну торговельну глибину завдяки централізованим механізмам узгодження, що дозволяє користувачам завершувати угоди способом, близьким до ринкових цін. Однак централізована модель управління централізованими біржами також приносить певні потенційні ризики, оскільки кошти користувачів зберігаються в гаманцях біржі, CEX стикається з загрозами безпеки, такими як хакерські атаки та вразливості внутрішнього управління.

Однак, через те, що CEX ґрунтується на централізованих серверах для узгодження угод, також існує вищий ризик одного точкового відмовлення. Якщо обмін не працює належним чином, кошти користувачів можуть бути пошкоджені. Тому деякі інвестори більш нахиляються до децентралізованої торгівлі, щоб мати більший контроль над своїми активами.

Що таке DEX обмін?

Децентралізовані біржі (DEX) ґрунтуються на технології блокчейн та смарт-контрактах для вирівнювання угод. На відміну від централізованих бірж, які потребують від користувачів довіряти центральним органам для зберігання активів, DEX надає користувачам середовище peer-to-peer, дозволяючи їм повністю контролювати свої активи. Він пропонує спосіб доступу та обміну широким спектром цифрових активів без потреби в верифікації особистості клієнта (KYC).

Порівняно з централізованими біржами (CEX), децентралізовані біржі (DEX) пропонують більшу прозорість та безпеку активів. Однак вони також стикаються з викликами, такими як складніший досвід торгівлі, відносно менша ліквідність та швидкість транзакцій, які піддаються впливу умов мережі блокчейн. Незважаючи на ці перешкоди, постійний ріст екосистеми DeFi підкреслив сильний потенціал DEX для забезпечення торгівлі без дозволу та зменшення централізованих ризиків, що вказує на зміну парадигми у торгівлі криптовалютами.

Схема роботи децентралізованої біржі (Джерело зображення:https://www.addevice.io/blog/розробка-криптовалютної-біржі)

Переваги CEX та DEX

Основні переваги CEX

1. Достатня ліквідність
   Централізовані біржі (CEX) зазвичай мають глибоку ліквідність торгів, що допомагає користувачам виконувати угоди швидше і з меншим зміщенням, забезпечуючи виконання купівлі або продажу близько до ринкових цін. Крім того, висока ліквідність також допомагає зберігати стабільність ринку та зменшувати вплив екстремальних цінових коливань.

2. Зручний користувацький досвід
   CEX-біржі зазвичай пропонують інтуїтивний та простий у використанні інтерфейс, що дозволяє користувачам виконувати операції, такі як депозити, торгівля та виведення коштів, без необхідності знань складного блокчейну. Вони також забезпечують синхронний досвід торгівлі між мобільними та веб-версіями, роблячи їх підходящими для початківців-інвесторів, які входять на ринок криптовалют.

3. Розширена торгівельна функція
   У порівнянні з децентралізованими біржами, ЦЕБи зазвичай пропонують ширший спектр торговельних інструментів та підтримку стратегій, такі як надання відслідковування зупинки збитків, виконання або скасування (негайне виконання або скасування) та інші стратегії виконання замовлень, щоб задовольнити потреби професійних трейдерів. Крім того, ЦЕБи також надають копіювання угод, сітчасту торгівлю та інші інтелектуальні торговельні інструменти, що дозволяють користувачам автоматично виконувати стратегії на основі коливань на ринку, тим самим підвищуючи ефективність торгівлі.

Список найкращих централізованих бірж (джерело зображення:CoinGecko, 2025.3.15）

Основні переваги DEX

1. Децентралізований торгівельний
   DEX-обміни не покладаються на одного суб'єкта або центральний орган управління. Усі операції виконуються безпосередньо на блокчейні та автоматично збігаються за допомогою смарт-контрактів, що усуває залежність від централізованих установ. Це також ефективно зменшує ризик маніпулювання або закриття платформи, підвищуючи прозорість операцій.
2. Користувач контролює активи
   На біржі DEX користувачі завжди контролюють свої приватні ключі та активи, та безпосередньо торгують через некастодіальні гаманці, уникнення ризику втрати активів через невдачу біржі, хакерські атаки або погане внутрішнє управління, досягаючи повної власності активів.
3. Доступні більше варіантів торгівлі
   DEX є більш відкритим у питанні додавання нових активів, що дозволяє користувачам вільно торгувати різноманітними новими токенами, такими як малі токени, які ще не були додані до CEX, роблячи DEX популярною платформою для ранніх інвесторів, що відкривають потенційні проекти та приваблюючи користувачів, які шукають більше можливостей для торгівлі.

Список найкращих децентралізованих бірж (Джерело зображення: CoinGecko, 2025.3.15）

Порівняння ризиків CEX та DEX

Біржі CEX використовують централізоване зберігання, і користувачам потрібно внести кошти на гаманець, наданий платформою для торгівлі. Хоча ця модель покращує ефективність торгівлі, вона також означає, що CEX стає основною метою для хакерських атак. Наприклад, за статистикою CoinDesk, принаймні в 2018 році відбулося щонайменше 6 випадків крадіжок на біржах CEX, що призвело до загальних втрат користувачів у розмірі 860 мільйонів доларів. Крім того, деякі біржі CEX також стикаються з потенційними ризиками, такими як погане внутрішнє управління та втеча платформи, що призводить до більшої невизначеності для коштів користувачів, тому вибір біржі з вищим репутацією особливо важливий.

Напротив, DEXи використовують децентралізовану модель утримання, де активи користувачів залишаються на особистих адресах гаманців, що вбудовано запобігає великим втратам від хакерських атак на біржі. Однак це не означає, що DEXи повністю захищені, оскільки хакери все ще можуть використовувати фішингові сайти, шахрайські схеми та інші шахрайські методи для цілей віддзеркалення окремих користувачів. У кінцевому підсумку безпека DEXів в значній мірі залежить від усвідомленості користувачів та їх розуміння захисту криптовалютних активів.

З погляду безпеки, біржі DEX мають більшу перевагу, оскільки активи користувачів завжди зберігаються в особистих гаманцях. Однак, оскільки торгівля на DEX в основному ґрунтується на автоматизованих механізмах ринкових зробок (AMM) або книгах замовлень on-chain, можуть виникати ситуації дефіциту ліквідності під час волатильності ринку. Тому пошук найкращого балансу між децентралізованою безпекою та ефективністю торгівлі також є ключовим фактором у майбутньому розвитку DEX.

CEX або DEX?

1. Попит на торгівлю
   Якщо потреби користувача в торгівлі зосереджені на високій ліквідності, швидкому виконанні та використанні розширених торговельних інструментів (таких як кредитне плече, контрактна торгівля, автоматизована торгівля тощо), то CEX може бути кращим вибором. Навпаки, якщо користувача цікавить децентралізація, захист конфіденційності та він готовий прийняти меншу ліквідність та відносно повільніші швидкості транзакцій, то він може віддати перевагу торгівлі на біржах DEX.

2. Толерантність до ризику
   Централізована опіка над активами користувачів на CEX більше схильна до потенційних ризиків хакерських атак або регулятивного втручання. Якщо користувачі дуже чутливі до безпеки активів, вони віддають перевагу контролювати приватні ключі самостійно та сподіваються уникнути ризиків, які можуть приносити централізовані платформи, то DEX є більш підходящим вибором.

3. Потреби в приватності
   DEX не потребує KYC (перевірки особи), всі операції автоматично виконуються смарт-контрактами, забезпечуючи вищий рівень конфіденційності. Якщо користувачі цінують автономію активів, децентралізовану торгівлю та більшу конфіденційність під час процесу транзакції, вони можуть обрати торгівлю на DEX.

4. Взаємодія користувача
   CEX зазвичай надає інтуїтивний та зручний інтерфейс, з простим і плавним процесом торгівлі, що підходить для початківців-інвесторів та користувачів, які шукають зручний досвід торгівлі. Натомість, операції на DEX більш складні, і користувачам потрібно володіти знаннями, такими як управління гаманцем, взаємодія з смарт-контрактами та механізми торгівлі блокчейну. Для непрофесійних користувачів може бути певний поріг використання, і користувачі можуть обирати відповідно до свого рівня розуміння блокчейну.

Висновок

Зі зростанням децентралізованої фінансової сфери (DeFi) метод торгівлі на DEX поступово привертає увагу ринку, кожен зі своїми унікальними перевагами, що підходять для різних типів інвесторів. Загалом, CEX підходить для користувачів, які переслідують ефективну торгівлю, велику ліквідність та зручний досвід, тоді як DEX підходить більше для інвесторів, які акцентують на децентралізованому управлінні активами, захисті конфіденційності та широкому спектру можливостей торгівлі токенами. На сьогодні технології та ліквідність платформ DEX все ще постійно оптимізуються, хоча все ще складно повністю замінити переваги CEX в високочастотній торгівлі та досвіді користувача. Загалом, обираючи біржу, інвестори повинні розумно розподіляти активи на основі ринкового середовища, своїх власних торгових потреб та вибору ризику, щоб максимізувати безпеку та доходи від інвестицій.