Ціна Біткойн з квітня стабільно зростає, але потоки капіталу за цим не зростають, експерти попереджають, що така ситуація «дисонансу між ціною та обсягом» може закласти ризики для булрану. Аналітик Криптоактиви Мерфі нещодавно через глибокий аналіз даних розкрив справжні капітальні динаміки за поверхневим блиском ринку, нагадуючи інвесторам, що не слід ігнорувати потенційні точки повороту.
Декуплінг цін і капіталу: капітальні тривоги в біткойн-булрані
Цього року в травні Біткойн на деякий час перевищив позначку в 104 тисячі доларів, що є історичним максимумом з грудня минулого року, викликавши активні обговорення на ринку. Тим не менш, криптоаналітик Мерфі в одній з ринкових спостережень на платформі X зазначив про явище, яке варто насторожити: «Ціна Біткойна та потоки капіталу демонструють явне розбіжність».
Спосіб спостереження за капітальними потоками на ринку
Хоча ціни швидко зростають, фактичні інвестиції на ринок значно менші, ніж раніше, що вказує на те, що ринкова активність може бути вищою за реальну підтримку.
Використання нерухомості для розуміння капіталовкладень: розкриття різниці між ринковою капіталізацією та реальними грошима
Щоб допомогти читачам зрозуміти різницю між потоком капіталу та ринковою вартістю, Мерфі використовує метафору нерухомості, щоб порушити питання: «Якщо 10 об'єктів нерухомості в громаді оцінюються в 1 мільйон, загальна вартість становить 10 мільйонів; Якщо одне з домогосподарств продається за 2 мільйони, загальна вартість коригується до 20 мільйонів, але фактичний приплив капіталу становить лише 2 мільйони».
Ця "надута вартість", як на ринку Біткойна:
Ціна BTC може зростати не завжди вказуючи на реальний вхід капіталу, тільки коли BTC продається, кошти насправді потрапляють на ринок. Це і є основний зміст "реалізованої капіталізації (Realized Cap)", що краще відображає реальну температуру ринку, ніж просто дивитися на ринкову капіталізацію.
(Біткойн входить у «бананову зону»? Розуміння цінового буму та прихованих ризиків за божевільним ринком )
Три ключові дані, що дозволяють зрозуміти істину про рух капіталу
Мерфі вказав, що спостерігаючи за рухом капіталу на ринку, можна зосередитися на трьох основних показниках:
Зміни ринкової капіталізації стабільних монет: можна спостерігати тенденцію надходження коштів ззовні, але це не означає, що всі вони перетворюються на купівельну спроможність.
Зміна чистих позицій стабільних монет на біржі: відображає, чи інвестори фактично вкладають кошти на ринок, наприклад, купуючи монети або збільшуючи маржу.
Зміни реалізованої ринкової капіталізації Біткойна та Ефіру: найкраще відображають реальну ситуацію з інвестиціями в основні активи.
Серед трьох пунктів третій є особливо важливим: якщо за 30 днів реалізована ринкова капіталізація Біткойна та Ефіру зросте лише на кілька мільярдів доларів, але ціни стрімко зростуть, це свідчить про те, що підтримка капіталу явно недостатня.
Графіки розкривають правду: історичні дані підтверджують, що ризик відхилення накопичується
Murphy далі порівняв три набори даних, щоб проаналізувати продуктивність капіталу під час попередніх великих пампів Біткойна:
Зміна ринкової капіталізації стабільних монет: у грудні 2024 року Біткойн стрибає до 100 000 доларів, за 30 днів ринкова капіталізація стабільних монет збільшується на 20,7 мільярда доларів; у травні 2025 року ціна зростає до 104 000 доларів, але збільшення лише на 6,7 мільярда доларів, що явно недостатньо.
Чистий приплив стабільних монет на біржі: у грудні 2024 року приплив досяг 15,5 мільярдів доларів, але у травні 2025 року залишилося лише 2 мільярди доларів, що показує зниження участі на ринку.
Вже реалізоване зростання ринкової капіталізації: у грудні 2024 року вона зросла до 109,5 мільярда доларів, тоді як у травні 2025 року зросла лише на 24,2 мільярда доларів, що є помітною різницею.
Дані показують, що хоча Біткойн наразі досяг історичного максимуму, підтримуючі кошти значно менші, ніж раніше, що формує типове явище "висока ціна при низькому обсязі". Необхідно звернути увагу на різкі корекції, що виникають під час ослаблення позицій.
Аналіз перспектив ринку: раціонально дивитися на сигнали втоми в булрані
Щодо майбутніх тенденцій, Мерфі дотримується обережно оптимістичного погляду. Він зазначив, що хоча ринок ще не досягнув піку, але з підвищенням цін, витрати на обертання зростають, а також прискорення капіталу сповільнюється, подальший тиск обов'язково зросте:
Коли приплив коштів не може встигнути за зростанням цін, ринок може мати труднощі з підтриманням високих рівнів, ризик отримання прибутку або корекції також зросте.
Він рекомендує, щоб інвестори постійно відстежували дані про капітальні потоки, щоб уникнути входження на ринок через надмірні емоції.
булран ще не може загубити напрямок, потоки капіталу є термометром ринку
Стаття Мерфі отримала широке визнання на ринку, він чітко логічно ілюструє свої думки графіками, вказуючи, що саме фінансова динаміка за ціною є ключем до спостереження за здоров'ям булрану. Коли "цінність" Біткойна і "грошовий потік" починають відрізнятися, саме тоді інвесторам слід підвищити свою обережність.
У волатильному криптоактивному ринку лише зберігаючи раціональність та орієнтуючись на дані, можна справді залишитися в непереможному становищі.
Ця стаття Біткойн ціна зростає приховані тривоги, аналітики: три показники ослабли вказують на недостатній приплив капіталу вперше з'явилася в Лан Новини ABMedia.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Ціна Біткойн злетіла, але це приховує занепокоєння: аналітики кажуть, що три показники слабшають, вказуючи на недостатність притоку капіталу.
Ціна Біткойн з квітня стабільно зростає, але потоки капіталу за цим не зростають, експерти попереджають, що така ситуація «дисонансу між ціною та обсягом» може закласти ризики для булрану. Аналітик Криптоактиви Мерфі нещодавно через глибокий аналіз даних розкрив справжні капітальні динаміки за поверхневим блиском ринку, нагадуючи інвесторам, що не слід ігнорувати потенційні точки повороту.
Декуплінг цін і капіталу: капітальні тривоги в біткойн-булрані
Цього року в травні Біткойн на деякий час перевищив позначку в 104 тисячі доларів, що є історичним максимумом з грудня минулого року, викликавши активні обговорення на ринку. Тим не менш, криптоаналітик Мерфі в одній з ринкових спостережень на платформі X зазначив про явище, яке варто насторожити: «Ціна Біткойна та потоки капіталу демонструють явне розбіжність».
Спосіб спостереження за капітальними потоками на ринку
假如一个小区有10套房,开发商定价100万/套,该小区房子市场总价值(Market Cap)为1000万元。 1年后有位业主以200万卖出他的房子,尽管其他9位业主并未售,但市场按最近的deal 价格来定价,至此小区的MC为2000万。 虽然增加了1000万,但实际并没有1000万资金流入。 … pic.twitter.com/CliKJzpH7G
— Мерфі (@Murphychen888) 12 травня 2025 року
Хоча ціни швидко зростають, фактичні інвестиції на ринок значно менші, ніж раніше, що вказує на те, що ринкова активність може бути вищою за реальну підтримку.
Використання нерухомості для розуміння капіталовкладень: розкриття різниці між ринковою капіталізацією та реальними грошима
Щоб допомогти читачам зрозуміти різницю між потоком капіталу та ринковою вартістю, Мерфі використовує метафору нерухомості, щоб порушити питання: «Якщо 10 об'єктів нерухомості в громаді оцінюються в 1 мільйон, загальна вартість становить 10 мільйонів; Якщо одне з домогосподарств продається за 2 мільйони, загальна вартість коригується до 20 мільйонів, але фактичний приплив капіталу становить лише 2 мільйони».
Ця "надута вартість", як на ринку Біткойна:
Ціна BTC може зростати не завжди вказуючи на реальний вхід капіталу, тільки коли BTC продається, кошти насправді потрапляють на ринок. Це і є основний зміст "реалізованої капіталізації (Realized Cap)", що краще відображає реальну температуру ринку, ніж просто дивитися на ринкову капіталізацію.
(Біткойн входить у «бананову зону»? Розуміння цінового буму та прихованих ризиків за божевільним ринком )
Три ключові дані, що дозволяють зрозуміти істину про рух капіталу
Мерфі вказав, що спостерігаючи за рухом капіталу на ринку, можна зосередитися на трьох основних показниках:
Зміни ринкової капіталізації стабільних монет: можна спостерігати тенденцію надходження коштів ззовні, але це не означає, що всі вони перетворюються на купівельну спроможність.
Зміна чистих позицій стабільних монет на біржі: відображає, чи інвестори фактично вкладають кошти на ринок, наприклад, купуючи монети або збільшуючи маржу.
Зміни реалізованої ринкової капіталізації Біткойна та Ефіру: найкраще відображають реальну ситуацію з інвестиціями в основні активи.
Серед трьох пунктів третій є особливо важливим: якщо за 30 днів реалізована ринкова капіталізація Біткойна та Ефіру зросте лише на кілька мільярдів доларів, але ціни стрімко зростуть, це свідчить про те, що підтримка капіталу явно недостатня.
Графіки розкривають правду: історичні дані підтверджують, що ризик відхилення накопичується
Murphy далі порівняв три набори даних, щоб проаналізувати продуктивність капіталу під час попередніх великих пампів Біткойна:
Зміна ринкової капіталізації стабільних монет: у грудні 2024 року Біткойн стрибає до 100 000 доларів, за 30 днів ринкова капіталізація стабільних монет збільшується на 20,7 мільярда доларів; у травні 2025 року ціна зростає до 104 000 доларів, але збільшення лише на 6,7 мільярда доларів, що явно недостатньо.
Чистий приплив стабільних монет на біржі: у грудні 2024 року приплив досяг 15,5 мільярдів доларів, але у травні 2025 року залишилося лише 2 мільярди доларів, що показує зниження участі на ринку.
Вже реалізоване зростання ринкової капіталізації: у грудні 2024 року вона зросла до 109,5 мільярда доларів, тоді як у травні 2025 року зросла лише на 24,2 мільярда доларів, що є помітною різницею.
Дані показують, що хоча Біткойн наразі досяг історичного максимуму, підтримуючі кошти значно менші, ніж раніше, що формує типове явище "висока ціна при низькому обсязі". Необхідно звернути увагу на різкі корекції, що виникають під час ослаблення позицій.
Аналіз перспектив ринку: раціонально дивитися на сигнали втоми в булрані
Щодо майбутніх тенденцій, Мерфі дотримується обережно оптимістичного погляду. Він зазначив, що хоча ринок ще не досягнув піку, але з підвищенням цін, витрати на обертання зростають, а також прискорення капіталу сповільнюється, подальший тиск обов'язково зросте:
Коли приплив коштів не може встигнути за зростанням цін, ринок може мати труднощі з підтриманням високих рівнів, ризик отримання прибутку або корекції також зросте.
Він рекомендує, щоб інвестори постійно відстежували дані про капітальні потоки, щоб уникнути входження на ринок через надмірні емоції.
булран ще не може загубити напрямок, потоки капіталу є термометром ринку
Стаття Мерфі отримала широке визнання на ринку, він чітко логічно ілюструє свої думки графіками, вказуючи, що саме фінансова динаміка за ціною є ключем до спостереження за здоров'ям булрану. Коли "цінність" Біткойна і "грошовий потік" починають відрізнятися, саме тоді інвесторам слід підвищити свою обережність.
У волатильному криптоактивному ринку лише зберігаючи раціональність та орієнтуючись на дані, можна справді залишитися в непереможному становищі.
Ця стаття Біткойн ціна зростає приховані тривоги, аналітики: три показники ослабли вказують на недостатній приплив капіталу вперше з'явилася в Лан Новини ABMedia.