Пузир та реальність екосистеми Solana: маніпуляції стають домінуючими на ринку

Нещодавно в екосистемі Solana відбулися деякі цікаві зміни. Колись деякі безглузді токени могли зростати в ціні в кілька разів через фотографію знаменитості. Тепер ринок поступово стає більш раціональним і починає розглядати "упаковані опціони" як основний спосіб підвищення цін. Ця зміна відображає цікаву трансформацію спекулятивного духу на крипторинку.

Наразі токени, здатні до зростання вартості, переважно поділяються на два типи: один тип – це токени, які штучно маніпулюються різними способами, включаючи токени в обгортці, токени з ранніми пільговими розподілами, а також токени, контрольовані внутрішніми торгами; інший тип – це токени, які можуть приносити реальний прибуток. Це явище виявляє жорстоку реальність: або приймати маніпуляції ринку, або повернутися до традиційних систем оцінки вартості.

Коли маніпуляції стають важливим показником для оцінки цінових тенденцій токенів, ми можемо зробити висновок, що поточний цикл в мережі наближається до свого завершення. На перший погляд, екосистема виглядає більш здоровою, ніж є насправді, але насправді деякі учасники використовують маніпуляційні методи для штучного підвищення цін на певні токени.

Цей феномен не є новим, в історії також були подібні випадки. Наприклад, подія з великою товарною ф'ючерсною угодою з 1985 по 1996 рік, коли один трейдер незаконно створив величезну довгу позицію, намагаючись підтримувати зовнішній繁荣, приховуючи постійне погіршення фактичного стану ринку.

Капіталізм в короткостроковій перспективі більше схожий на голосувальну машину, що ґрунтується на емоціях і спекуляціях, які рухають ринком; але в довгостроковій перспективі він є вагою, яка в кінцевому підсумку виводить правду на поверхню.

На даний момент на ланцюгу Solana існує "проміжок маніпуляцій", який приховує справжній стан здоров'я ринку. Спостерігаючи за внутрішніми торговими групами, намірами проектів контролювати більшість ліквідності, а також поведінкою трейдерів, які використовують маніпуляції як конкурентну перевагу, ми можемо заглянути в тіні, що ховаються під поверхневим процвітанням.

Однак ця модель маніпуляцій зрештою зруйнується. Як і в історичних випадках, з ліквідацією позицій ціна швидко впаде. "Маніпуляційний розрив" Solana також розпадеться подібним чином, реальний стан ринку зрештою виявиться. Історія знову і знову доводить, що істина капіталізму не може бути навічно прихованою.

Активність та процвітання екосистеми Solana на поверхні насправді є грою, що складається з бандл-токенів, керованих інсайдерами, та штучно контрольованої ліквідності. Тут маніпуляції не лише не приховуються, а, навпаки, стають конкурентною перевагою. Однак, як показують історичні приклади, така прірва неминуче призведе до краху.

Екосистема Solana може підтримуватися тільки при повільному, стабільному притоку ліквідності. Коли деякі важливі проекти вирішують не проводити масові аірдропи, процвітання всієї екосистеми починає зменшуватись. Те, що ми бачимо зараз, є лише відлунням колишнього процвітання. "Маніпуляційний розрив" зрештою впаде, і це може бути дуже жорстоко.

Чому так? Тому що ми вже находимося в кінці цього циклу. Якщо об'єднати погіршене макроекономічне середовище з уразливістю економіки на блокчейні, підтримуваної штучно, це цілком ймовірно призведе до масового виведення капіталу.

У Memecoin є єдина мета маніпуляторів — це виведення грошей. Цей тип токенів не має майбутніх грошових потоків, не має реального застосування і не має основи довіри. Лише інсайдери намагаються захопити цінність в останній момент. Ось чому Memecoin є таким небезпечним у поточному циклі. Коли люди загалом вважають, що певний актив не має жодної вартості, єдине загальне бачення — це розпродаж. Це означає, що мета інсайдерів стає зрозумілою: вивести якомога більше грошей до завершення.

Коли маніпуляційна прогалина зникне, справжня логіка капіталізму займе домінуючу позицію.

Вважати, що криптовалюта завжди є великим казино, і вважати, що Memecoin завжди є найкращим вибором лише через негативний досвід з утилітарними токенами, є надто спрощеним поглядом. Як трейдери, ми часто схиляємося до віри, що будь-який варіант, який може принести максимальний прибуток, є кращим. Memecoin створює хороші умови для максимізації прибутку (особливо в кінці циклу), оскільки ви можете "маніпулювати" без порушення регуляторних правил і без відповідальності. Але я вважаю, що це лише природний стан пізньої стадії циклу, а не постійна нова норма.

У майбутньому ми, можливо, побачимо, як ринок знову зверне увагу на токени практичного використання. Інтернет-капіталовий ринок не є поганою концепцією, але, можливо, він був розгорнутий на неправильному блокчейні. Хоча ми можемо розірвати цикл відсутності попиту на токени практичного використання, ми не можемо змінити людську поведінку до залежності. Щодо культури Solana, я вважаю, що в певному сенсі вона може самознищитися.

Слід зазначити, що я не пропоную трейдерам здійснювати короткі позиції на "маніпульованих" активах. Навпаки, якщо потрібно вжити заходів, варто більше зосередитися на довгих позиціях. У цьому ринку збереження моральної переваги може поставити вас у невигідне становище. Справжнім викликом є те, що не лише ця галузь, а й увесь світ сповнений шахрайства.

Багато трейдерів, дізнавшись про справжні особи маркет-мейкерів, бірж та анонімних трейдерів, а також про правду щодо інформаційних потоків, часто стикаються з моральними дилемами. Я сам переживав подібні сумніви. Але врешті-решт, прийняття реальності та розуміння сутності ринку можуть допомогти вам краще зрозуміти, як функціонує ринок, ніж будь-коли раніше.

Отже, якщо ви не плануєте знижувати ризики за допомогою коротких позицій, які ще є варіанти?

Я особисто обрав значно знизити ризикові відкриття в серпні. Іншим варіантом є зосередитися на інших добре представлених, але менш помітних проектах блокчейну. Наприклад, деякі нові платформи, які отримують ліквідність, заслуговують на увагу. Нещодавно я переказав деякі кошти на ці нові платформи та збільшив свої ризикові відкриття там, а не продовжував інвестувати в екосистему Solana.