Chỉ số Nasdaq Crypto là gì và tại sao nó quan trọng?

Vào ngày 2 tháng 6 năm 2025, Chỉ số Tiền điện tử Nasdaq (NCI) và chỉ số con của nó ở Hoa Kỳ (NCIUS) đã trải qua một cuộc tái cấu trúc quan trọng: Stellar Lumens (XLM) đã vào NCI, thay thế Avalanche (AVAX), trong khi chỉ số NCIUS đồng thời kết hợp Cardano (ADA), Solana (SOL), XLM và XRP Bốn token chính đã vượt qua khung nhị phân của Bitcoin và Ethereum lần đầu tiên.
Sự điều chỉnh này không chỉ là một thay đổi về thành phần mà còn là một việc tái cân bằng giá trị cấu trúc của hệ thống tài chính truyền thống đối với tài sản mã hóa.

Cấu hình lại chỉ số: Phản ánh một cách linh hoạt sự phát triển của thị trường Tiền điện tử

Chỉ số Nasdaq Crypto không phải là một sản phẩm tĩnh, mà thực tế trải qua các điều chỉnh thường xuyên đối với các thành phần của nó mỗi sáu tháng để đảm bảo sự đại diện và phù hợp với ảnh hưởng của thị trường. Việc tái cấu trúc cho nửa đầu năm 2025 đã được thực hiện vào ngày 2 tháng 6, dựa trên các tiêu chuẩn nghiêm ngặt về thanh khoản, tuân thủ và vốn hóa thị trường.

Thay đổi trong các thành phần chỉ số NCI: Thêm mới Stellar Lumens (XLM) và đã loại bỏ Avalanche (AVAX). NCI đã điều chỉnh bao gồm chín loại tài sản mã hóa, bao phủ nhiều lĩnh vực như thanh toán, hợp đồng thông minh và giao dịch phi tập trung.

Mở rộng chỉ số NCIUS: Là chỉ số chuẩn cho các sản phẩm tài chính tuân thủ tại Hoa Kỳ, NCIUS trước đây chỉ bao gồm BTC và ETH. Lần này, nó đã thêm bốn loại tài sản trong một lần: Cardano (ADA), Solana (SOL), Stellar Lumens (XLM), và XRP (XRP).
Sự thay đổi này trực tiếp giảm ngưỡng cho các nhà đầu tư Mỹ tiếp cận các tài sản tiền điện tử đa dạng.

Đề xuất của SEC: Mở cửa cho sự đa dạng hóa của các tổ chức

Vào ngày 2 tháng 6, Nasdaq đã đệ trình một đề xuất thay đổi quy tắc (SR-NASDAQ-2025-016) lên SEC, dự định chính thức bao gồm bốn loại token đã đề cập vào chỉ số Tiền điện tử Nasdaq (NCI) rộng hơn và cho phép các sản phẩm ETF liên kết với những tài sản này.

Nòng cốt của đề xuất này là giải quyết tình huống “sai số theo dõi” của các sản phẩm ETF hiện tại. Lấy ví dụ từ quỹ ETF Hashdex Nasdaq Crypto Index US (NCIQ), mục tiêu của nó là theo dõi chỉ số NCI (bao gồm chín mã thông báo), nhưng do quy định của Hoa Kỳ, nó chỉ có thể nắm giữ BTC và ETH, dẫn đến sự sai lệch đáng kể.

SEC đã gia hạn thời gian xem xét đến ngày 2 tháng 11 năm 2025. Thị trường dự đoán rằng nếu được phê duyệt, NCIQ sẽ trở thành quỹ ETF chỉ số tiền điện tử đa tài sản đầu tiên tại Hoa Kỳ, với tài sản bao gồm BTC, ETH, XRP, SOL, ADA, XLM, LINK, LTC, và UNI.

Tham gia Tổ chức: Giảm Rào cản và Tăng tính thanh khoản

Việc đưa vào các chỉ số tạo ra một chu trình tích cực cho chính các token. Dòng vốn từ các tổ chức dự kiến sẽ nâng cao đáng kể tính thanh khoản và hiệu quả phát hiện giá. Dữ liệu lịch sử cho thấy sau khi Bitcoin được đưa vào các chỉ số và được phê duyệt ETF, độ biến động 30 ngày của nó đã giảm 18%.

Trường hợp của XRP đặc biệt điển hình: vào tháng 4 năm 2025, phán quyết cuối cùng của tòa án công nhận tính không phải chứng khoán của nó, loại bỏ các rào cản tuân thủ chính. Trong hơn sáu tháng, giá của nó tăng 7%, với vốn hóa thị trường đạt 130,93 tỷ đô la. Việc được chọn vào chỉ số càng củng cố vị thế của nó như một loại tiền tệ thanh toán.

Vốn truyền thống từ lâu đã sẵn sàng. Đến cuối năm 2024, tài sản quản lý của các quỹ ETF Bitcoin và Ethereum tại Hoa Kỳ sẽ đạt 138 tỷ USD, và chỉ số mới sẽ mở ra cánh cửa cho hàng trăm tỷ USD quỹ bổ sung.

Bước ngoặt mới của Thị trường Mã hóa

Việc tái cấu trúc chỉ số Nasdaq không chỉ là một sự điều chỉnh thành phần mà còn đánh dấu sự tăng tốc của quá trình chuẩn hóa trong việc phân loại tài sản mã hóa. Từ các nền tảng giao dịch đến các nhà cung cấp chỉ số, và sau đó là các nhà phát hành ETF, cơ sở hạ tầng tài chính truyền thống đã thâm nhập hoàn toàn vào lĩnh vực mã hóa.

Chỉ số NCIUS đóng vai trò như một tiêu chuẩn tuân thủ, và các token cấu thành của nó phải đáp ứng các tiêu chí nghiêm ngặt: chúng phải được niêm yết trên các nền tảng giao dịch được quản lý tại Hoa Kỳ hoặc đóng vai trò như các tài sản cơ sở tuân thủ cho các hợp đồng phái sinh. Định nghĩa này sẽ buộc các nền tảng giao dịch toàn cầu phải củng cố các hoạt động tuân thủ của họ.

Khi cửa sổ phê duyệt của SEC đang đến gần vào tháng 11, thị trường đang tập trung vào các xu hướng của các sản phẩm như NCIQ. Khối lượng giao dịch của quỹ ETF này đã tăng đáng kể gần đây, với khối lượng giao dịch trong một ngày đạt 243.500 cổ phiếu vào ngày 16 tháng 6, cho thấy có ý định phân bổ quỹ sớm.

Bánh răng của thế giới mã hóa và Phố Wall đang tăng tốc trong sự gắn kết của chúng. Sau khi tái cấu trúc chỉ số Nasdaq, Solana đã vững vàng đứng trong top năm theo vốn hóa thị trường với mức giá 150 đô la, trong khi khối lượng giao dịch hàng ngày của XRP đã tăng 40%, với các đơn hàng từ tổ chức vượt qua bán lẻ lần đầu tiên.

Tài sản mã hóa không còn lang thang ở rìa tài chính; chúng đã khắc tọa độ của mình trong hệ thống chỉ số của các sàn giao dịch lớn nhất thế giới.