Kevin Carter/Getty Images * Việc chấp nhận stablecoin có thể thúc đẩy nhu cầu đối với trái phiếu Kho bạc ngắn hạn, Ngân hàng Mỹ cho biết.
Stablecoins được gắn với tiền tệ fiat và được hỗ trợ bởi các dự trữ tài sản lỏng như T-bills.
Việc phát hành trái phiếu Kho bạc gia tăng có thể làm dốc đường cong lợi suất, BofA viết.
Khi luật về stablecoin của Mỹ đang được xem xét tại Quốc hội, các nhà đầu tư nên chú ý đến những rắc rối có thể xảy ra trên thị trường trái phiếu do sự phát triển của lĩnh vực tiền điện tử.
Các nhà phân tích của Bank of America cho biết trong tuần này rằng việc áp dụng stablecoin gia tăng chắc chắn sẽ tạo ra nhu cầu cho trái phiếu Kho bạc ngắn hạn, làm rung chuyển giá trái phiếu và độ biến động của Mỹ.
"Đối với mỗi $1 rời khỏi các ngân hàng truyền thống theo hướng stablecoin, sẽ có nhu cầu gia tăng $0.90 cho UST," ngân hàng viết vào thứ Ba.
Điều đó là vì stablecoin, một loại crypto được thiết kế để giữ giá trị ổn định gắn với một loại tiền tệ fiat, được hỗ trợ bởi các quỹ dự trữ tài sản lỏng như trái phiếu Kho bạc. Tether — stablecoin lớn nhất thế giới — đã nắm giữ tài sản trị giá 98 tỷ USD trái phiếu Kho bạc trong các tài sản dự trữ của mình tính đến tháng Ba.
Khi Quốc hội hoàn thiện khung quy định cho stablecoin, các đề xuất hiện tại sẽ yêu cầu token phải giữ dự trữ bằng tiền mặt, các tài sản tương đương tiền mặt, hoặc trái phiếu kho bạc (T-bills) có thời gian đáo hạn dưới ba tháng, Ngân hàng Mỹ viết.
Các nhà đầu tư tiền điện tử từ lâu đã kỳ vọng vào một làn sóng chấp nhận stablecoin nếu các ngân hàng Mỹ được cung cấp quy định rõ ràng về cách xử lý các tài sản này. Tất cả mọi ánh mắt hiện đang hướng về cái gọi là Đạo luật Genius, luật này gần đây đã tiến bước ở Thượng viện.
Những phát triển như vậy đã thúc đẩy những nhận định tích cực từ Nhà Trắng, với Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent tuần trước cho biết rằng stablecoin có thể kích thích nhu cầu T-bill lên tới 2 nghìn tỷ USD: "Chúng tôi đang đầu tư lớn vào tài sản kỹ thuật số."
Nhưng việc đầu tư lớn có thể gây gián đoạn cho những người nắm giữ Kho bạc, Ngân hàng Mỹ đã lưu ý.
"Do các yêu cầu dự trữ nghiêm ngặt được áp đặt đối với các nhà phát hành stablecoin, Bộ Tài chính Mỹ có thể sẽ phát hành T-bill ở mức cao hơn dẫn đến một đường cong lợi suất dốc hơn," ghi chú cho biết.
Lãi suất trái phiếu Kho bạc tăng đã trở thành một yếu tố gây rối trong thị trường chứng khoán năm nay, nhưng tác động của đường cong lợi suất có thể bị hạn chế nếu Bộ Tài chính giảm thời gian đáo hạn trung bình có trọng số, giúp đáp ứng các động lực cung và cầu đang thay đổi.
Ngoài thị trường trái phiếu, BofA cảnh báo rằng việc chấp nhận stablecoin ngày càng tăng có thể cuối cùng gây ra rủi ro cho tiền gửi ngân hàng, đẩy việc tạo ra giá trị ra ngoài lĩnh vực ngân hàng.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Cách mà sự tăng lên của Stablecoin có thể khuấy động những biến động giá trong thị trường Kho bạc trị giá 29 nghìn tỷ đô la
Kevin Carter/Getty Images * Việc chấp nhận stablecoin có thể thúc đẩy nhu cầu đối với trái phiếu Kho bạc ngắn hạn, Ngân hàng Mỹ cho biết.
Khi luật về stablecoin của Mỹ đang được xem xét tại Quốc hội, các nhà đầu tư nên chú ý đến những rắc rối có thể xảy ra trên thị trường trái phiếu do sự phát triển của lĩnh vực tiền điện tử.
Các nhà phân tích của Bank of America cho biết trong tuần này rằng việc áp dụng stablecoin gia tăng chắc chắn sẽ tạo ra nhu cầu cho trái phiếu Kho bạc ngắn hạn, làm rung chuyển giá trái phiếu và độ biến động của Mỹ.
"Đối với mỗi $1 rời khỏi các ngân hàng truyền thống theo hướng stablecoin, sẽ có nhu cầu gia tăng $0.90 cho UST," ngân hàng viết vào thứ Ba.
Điều đó là vì stablecoin, một loại crypto được thiết kế để giữ giá trị ổn định gắn với một loại tiền tệ fiat, được hỗ trợ bởi các quỹ dự trữ tài sản lỏng như trái phiếu Kho bạc. Tether — stablecoin lớn nhất thế giới — đã nắm giữ tài sản trị giá 98 tỷ USD trái phiếu Kho bạc trong các tài sản dự trữ của mình tính đến tháng Ba.
Khi Quốc hội hoàn thiện khung quy định cho stablecoin, các đề xuất hiện tại sẽ yêu cầu token phải giữ dự trữ bằng tiền mặt, các tài sản tương đương tiền mặt, hoặc trái phiếu kho bạc (T-bills) có thời gian đáo hạn dưới ba tháng, Ngân hàng Mỹ viết.
Các nhà đầu tư tiền điện tử từ lâu đã kỳ vọng vào một làn sóng chấp nhận stablecoin nếu các ngân hàng Mỹ được cung cấp quy định rõ ràng về cách xử lý các tài sản này. Tất cả mọi ánh mắt hiện đang hướng về cái gọi là Đạo luật Genius, luật này gần đây đã tiến bước ở Thượng viện.
Những phát triển như vậy đã thúc đẩy những nhận định tích cực từ Nhà Trắng, với Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent tuần trước cho biết rằng stablecoin có thể kích thích nhu cầu T-bill lên tới 2 nghìn tỷ USD: "Chúng tôi đang đầu tư lớn vào tài sản kỹ thuật số."
Nhưng việc đầu tư lớn có thể gây gián đoạn cho những người nắm giữ Kho bạc, Ngân hàng Mỹ đã lưu ý.
"Do các yêu cầu dự trữ nghiêm ngặt được áp đặt đối với các nhà phát hành stablecoin, Bộ Tài chính Mỹ có thể sẽ phát hành T-bill ở mức cao hơn dẫn đến một đường cong lợi suất dốc hơn," ghi chú cho biết.
Lãi suất trái phiếu Kho bạc tăng đã trở thành một yếu tố gây rối trong thị trường chứng khoán năm nay, nhưng tác động của đường cong lợi suất có thể bị hạn chế nếu Bộ Tài chính giảm thời gian đáo hạn trung bình có trọng số, giúp đáp ứng các động lực cung và cầu đang thay đổi.
Ngoài thị trường trái phiếu, BofA cảnh báo rằng việc chấp nhận stablecoin ngày càng tăng có thể cuối cùng gây ra rủi ro cho tiền gửi ngân hàng, đẩy việc tạo ra giá trị ra ngoài lĩnh vực ngân hàng.
Đọc bài viết gốc trên Business Insider
Xem bình luận