Cách mạng on-chain tại Mỹ: Sự nới lỏng quy định tạo ra cơ hội mới
Vào ngày 31 tháng 7, Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Hoa Kỳ Paul Atkins đã công bố một kế hoạch quan trọng mang tên "Project Crypto". Kế hoạch cải cách chuỗi do SEC dẫn dắt này nhằm hoàn toàn viết lại logic quản lý của Hoa Kỳ trong kỷ nguyên tài sản tiền điện tử, thúc đẩy thị trường tài chính chuyển sang chuỗi khối, đạt được mục tiêu vĩ đại là biến Hoa Kỳ thành "thủ đô tiền điện tử của thế giới".
Khác với âm điệu kiểm soát trong những năm qua, sự ra mắt của "Project Crypto" đã phát đi một tín hiệu mạnh mẽ tới toàn ngành: thời đại on-chain của Mỹ chính thức bắt đầu. Điều này đánh dấu một sự chuyển biến lớn trong tư duy quản lý của Mỹ, từ "thực thi thay cho quản lý" sang hỗ trợ đổi mới và phát triển.
Các giao thức DeFi đón nhận cơ hội phát triển mới
Kể từ khi chủ tịch mới Paul Atkins nhậm chức, phong cách quản lý của SEC đã có sự chuyển biến căn bản. Ông đã nhanh chóng khởi động cuộc thảo luận chuyên đề "DeFi và tinh thần Mỹ", nhằm nới lỏng quy định đối với DeFi.
Atkins rõ ràng tuyên bố rằng mục đích ban đầu của luật chứng khoán liên bang Hoa Kỳ là bảo vệ nhà đầu tư và công bằng thị trường, chứ không phải để kiềm chế các kiến trúc công nghệ không cần sự tham gia của trung gian. Ông cho rằng các hệ thống tài chính phi tập trung như các nhà tạo lập thị trường tự động về bản chất có thể thực hiện các hoạt động thị trường tài chính không cần trung gian, và nên được công nhận vị thế hợp pháp ở cấp độ thể chế. Đối với những nhà phát triển "chỉ viết mã", cần cung cấp sự bảo vệ và miễn trừ rõ ràng; trong khi đó, đối với các tổ chức trung gian muốn cung cấp dịch vụ dựa trên các giao thức này, cần thiết lập lộ trình tuân thủ rõ ràng và có thể thực thi.
Sự chuyển đổi trong tư duy chính sách này đã tạo ra tín hiệu tích cực cho toàn bộ hệ sinh thái DeFi. Đặc biệt là một số giao thức đã hình thành hiệu ứng mạng trên chuỗi và có thiết kế tự trị cao sẽ nhận được sự công nhận và không gian phát triển trong logic quản lý phi trung gian. Các mã thông báo giao thức lâu nay bị ảnh hưởng bởi "bóng mờ chứng khoán" cũng có khả năng tái cấu trúc logic định giá trong bối cảnh chính sách nới lỏng và sự trở lại của các nhà đầu tư, trở thành "tài sản chủ đạo" trong mắt các nhà đầu tư.
Super-App sẽ định hình lại bối cảnh cạnh tranh của các nền tảng giao dịch
Atkins đã đề xuất ý tưởng "Super-App (ứng dụng siêu)" trong bài phát biểu của mình, đây là một ý tưởng có ý nghĩa thực tiễn và có sức biến đổi mạnh mẽ. Ông cho rằng, các tổ chức trung gian chứng khoán hiện tại đang phải đối mặt với cấu trúc tuân thủ phức tạp và rào cản cấp phép lặp đi lặp lại khi cung cấp dịch vụ chứng khoán truyền thống, tài sản tiền điện tử và dịch vụ trên chuỗi, điều này trực tiếp cản trở đổi mới sản phẩm và nâng cấp trải nghiệm người dùng. Ông đề xuất rằng, các nền tảng giao dịch trong tương lai nên có khả năng tích hợp các dịch vụ bao gồm tài sản tiền điện tử không phải chứng khoán, tài sản tiền điện tử chứng khoán, chứng khoán truyền thống, cũng như các dịch vụ như staking, cho vay dưới một giấy phép.
Cơ quan quản lý sẽ thúc đẩy việc triển khai kiến trúc ứng dụng siêu này. SEC sẽ soạn thảo khung quy định, cho phép tài sản tiền điện tử, bất kể có cấu thành chứng khoán hay không, có thể cùng tồn tại và giao dịch trên nền tảng đã đăng ký của SEC. Hướng đi của toàn bộ cải cách quy định là phá vỡ ranh giới nhị phân giữa chứng khoán và phi chứng khoán, cho phép các nền tảng linh hoạt cấu hình tài sản dựa trên bản chất sản phẩm và nhu cầu của người dùng.
Một số nền tảng đã thiết lập cấu trúc giao dịch đa dạng có khả năng trở thành đối tượng hưởng lợi đầu tiên. Họ có cơ hội cung cấp dịch vụ một cửa và kết nối sản phẩm on-chain với nhóm người dùng truyền thống. Một số nền tảng đã bắt đầu thử nghiệm việc niêm yết cổ phiếu Mỹ dưới định dạng ERC-20, đây chính là sự diễn tập của mô hình Super-App: cung cấp trải nghiệm giao dịch cổ phiếu truyền thống bằng giao thức on-chain.
Có thể thấy rằng, một khi kiến trúc Super-App được triển khai hoàn toàn, nó sẽ trở thành chiến trường cốt lõi trong cuộc cạnh tranh giữa các nền tảng giao dịch. Ai có thể đầu tiên thực hiện "giao dịch tổng hợp nhiều tài sản" theo quy định, thì người đó sẽ chiếm ưu thế trong đợt nâng cấp cơ sở hạ tầng tài chính tiếp theo. Đối với người dùng, điều này có nghĩa là trải nghiệm giao dịch mượt mà hơn, nhiều lựa chọn sản phẩm phong phú hơn, và một thế giới tài chính gần gũi hơn với tương lai.
ERC-3643: Cầu nối tuân thủ cho lĩnh vực RWA
Về RWA, Atkins đã rõ ràng đề xuất thúc đẩy việc token hóa tài sản truyền thống, và đã chỉ định ERC-3643 là tiêu chuẩn token đáng tham khảo trong khuôn khổ quy định. Đây cũng là tiêu chuẩn token duy nhất được đề cập công khai trong toàn bộ bài phát biểu, có nghĩa là ERC-3643 đã từ một giao thức kỹ thuật vươn lên thành một mô hình tham khảo cấp chính sách.
Atkins nhấn mạnh rằng, khi thiết kế khung miễn trừ đổi mới, SEC sẽ ưu tiên những hệ thống mã thông báo có "khả năng tuân thủ tích hợp". Hợp đồng thông minh ERC-3643 tích hợp các cơ chế kiểm soát quyền, xác thực danh tính và hạn chế giao dịch, có thể trực tiếp đáp ứng các yêu cầu của pháp luật chứng khoán hiện hành về KYC, AML và nhà đầu tư đủ điều kiện.
Điểm nổi bật nhất của ERC-3643 nằm ở tư duy thiết kế "tuân thủ là mã". Nó tích hợp một khung danh tính phi tập trung, yêu cầu tất cả các chủ sở hữu token phải xác thực danh tính và tuân thủ các quy tắc đã thiết lập trước khi thực hiện các thao tác giữ hoặc chuyển nhượng. Điều này khác biệt lớn nhất với ERC-20 ở việc giới thiệu chiều "quyền hạn". ERC-3643 nhắm đến các loại tài sản có giá trị cao và được quản lý chặt chẽ như chứng khoán, quỹ và trái phiếu, nhấn mạnh "ai có thể sở hữu" và "liệu có tuân thủ hay không", là một "tiêu chuẩn token quyền hạn".
Hiện tại, ERC-3643 đã được nhiều quốc gia và tổ chức tài chính trên toàn thế giới áp dụng. Từ bất động sản đến bộ sưu tập nghệ thuật, từ cổ phiếu tư nhân đến chứng từ chuỗi cung ứng, ERC-3643 cung cấp nền tảng hỗ trợ cho việc phân mảnh, số hóa và lưu thông toàn cầu của các loại tài sản khác nhau. Đây là tiêu chuẩn mã thông báo công cộng duy nhất hiện nay kết hợp tính tuân thủ lập trình, xác thực danh tính trên chuỗi, khả năng tương thích pháp lý đa quốc gia và khả năng kết nối với cơ sở hạ tầng tài chính hiện có.
Doanh nhân quay trở lại Mỹ, thị trường cấp một sẽ cất cánh trở lại từ on-chain
Trong chính sách Project Crypto vừa được công bố, Atkins lần đầu tiên nêu rõ: sẽ xây dựng tiêu chuẩn phân loại lại cho tài sản tiền điện tử, cung cấp quy định công bố rõ ràng, điều kiện miễn trừ và cơ chế cảng an toàn cho các hoạt động kinh tế trên chuỗi phổ biến như airdrop, ICO, Staking. SEC không còn mặc định "phát hành token = chứng khoán", mà sẽ phân loại hợp lý dựa trên thuộc tính kinh tế của tài sản và cung cấp lộ trình pháp lý phù hợp.
Điều này đại diện cho một bước ngoặt quan trọng: Các bên dự án sẽ không còn cần "giả vờ không phát hành token", cũng không cần phải che giấu cơ chế khuyến khích thông qua các cấu trúc vòng như quỹ, DAO, và càng không cần đăng ký dự án ở nước ngoài, mà thực sự tập trung vào mã nguồn, đội ngũ lấy công nghệ làm động lực cốt lõi sẽ nhận được sự xác nhận tích cực từ hệ thống.
Trong bối cảnh AI, DePIN, SocialFi và các lĩnh vực mới nổi khác đang nhanh chóng phát triển, và nhu cầu về tài trợ sớm tăng vọt trên thị trường, khung quy định dựa trên phân loại thực chất và khuyến khích đổi mới này có thể kích thích một làn sóng các dự án quay trở lại Mỹ. Mỹ không còn là thị trường mà các doanh nhân tiền mã hóa phải tránh xa, mà có thể sẽ trở thành lựa chọn hàng đầu của họ để phát hành token và huy động vốn.
Kết luận
"Project Crypto" vẽ ra một tương lai mà trong đó phần mềm phi tập trung, kinh tế token và sự tuân thủ của thị trường vốn hòa quyện với nhau. Thái độ của Atkins rất rõ ràng: "Quy định không nên bóp chết sự đổi mới, mà phải mở đường cho nó."
Đối với thị trường, đây là một tín hiệu rõ ràng về sự chuyển hướng chính sách. Từ DeFi đến RWA, từ Super App đến huy động vốn phát hành token, ai có thể nổi bật trong đợt chính sách này phụ thuộc vào ai có thể phản ứng nhanh chóng với "cách mạng thị trường vốn trên chuỗi" do Mỹ dẫn dắt.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
12 thích
Phần thưởng
12
7
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
MetaMaskVictim
· 08-10 12:40
SEC này đã chuyển giới sao?
Xem bản gốcTrả lời0
GateUser-5854de8b
· 08-09 19:31
Quản lý thực sự bắt đầu nới lỏng, thật kỳ diệu.
Xem bản gốcTrả lời0
RooftopReserver
· 08-09 19:31
Lại diễn? Ha ha～
Xem bản gốcTrả lời0
ContractSurrender
· 08-09 19:31
lệnh short đã đóng tất cả các vị thế Đầu hàng
Xem bản gốcTrả lời0
MEV_Whisperer
· 08-09 19:31
bull à SEC cuối cùng cũng đã thông suốt
Xem bản gốcTrả lời0
ForkYouPayMe
· 08-09 19:27
Chép bài đến rồi, thống trị thị trường on-chain không phải là giấc mơ.
Xem bản gốcTrả lời0
ReverseFOMOguy
· 08-09 19:27
Chuyển biến muộn màng Không thể không nói rằng thị trường tăng đã đến.
Mỹ SEC có sự chuyển hướng lớn: Kế hoạch Project Crypto sẽ nới lỏng hoàn toàn tài chính on-chain
Cách mạng on-chain tại Mỹ: Sự nới lỏng quy định tạo ra cơ hội mới
Vào ngày 31 tháng 7, Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Hoa Kỳ Paul Atkins đã công bố một kế hoạch quan trọng mang tên "Project Crypto". Kế hoạch cải cách chuỗi do SEC dẫn dắt này nhằm hoàn toàn viết lại logic quản lý của Hoa Kỳ trong kỷ nguyên tài sản tiền điện tử, thúc đẩy thị trường tài chính chuyển sang chuỗi khối, đạt được mục tiêu vĩ đại là biến Hoa Kỳ thành "thủ đô tiền điện tử của thế giới".
Khác với âm điệu kiểm soát trong những năm qua, sự ra mắt của "Project Crypto" đã phát đi một tín hiệu mạnh mẽ tới toàn ngành: thời đại on-chain của Mỹ chính thức bắt đầu. Điều này đánh dấu một sự chuyển biến lớn trong tư duy quản lý của Mỹ, từ "thực thi thay cho quản lý" sang hỗ trợ đổi mới và phát triển.
Các giao thức DeFi đón nhận cơ hội phát triển mới
Kể từ khi chủ tịch mới Paul Atkins nhậm chức, phong cách quản lý của SEC đã có sự chuyển biến căn bản. Ông đã nhanh chóng khởi động cuộc thảo luận chuyên đề "DeFi và tinh thần Mỹ", nhằm nới lỏng quy định đối với DeFi.
Atkins rõ ràng tuyên bố rằng mục đích ban đầu của luật chứng khoán liên bang Hoa Kỳ là bảo vệ nhà đầu tư và công bằng thị trường, chứ không phải để kiềm chế các kiến trúc công nghệ không cần sự tham gia của trung gian. Ông cho rằng các hệ thống tài chính phi tập trung như các nhà tạo lập thị trường tự động về bản chất có thể thực hiện các hoạt động thị trường tài chính không cần trung gian, và nên được công nhận vị thế hợp pháp ở cấp độ thể chế. Đối với những nhà phát triển "chỉ viết mã", cần cung cấp sự bảo vệ và miễn trừ rõ ràng; trong khi đó, đối với các tổ chức trung gian muốn cung cấp dịch vụ dựa trên các giao thức này, cần thiết lập lộ trình tuân thủ rõ ràng và có thể thực thi.
Sự chuyển đổi trong tư duy chính sách này đã tạo ra tín hiệu tích cực cho toàn bộ hệ sinh thái DeFi. Đặc biệt là một số giao thức đã hình thành hiệu ứng mạng trên chuỗi và có thiết kế tự trị cao sẽ nhận được sự công nhận và không gian phát triển trong logic quản lý phi trung gian. Các mã thông báo giao thức lâu nay bị ảnh hưởng bởi "bóng mờ chứng khoán" cũng có khả năng tái cấu trúc logic định giá trong bối cảnh chính sách nới lỏng và sự trở lại của các nhà đầu tư, trở thành "tài sản chủ đạo" trong mắt các nhà đầu tư.
Super-App sẽ định hình lại bối cảnh cạnh tranh của các nền tảng giao dịch
Atkins đã đề xuất ý tưởng "Super-App (ứng dụng siêu)" trong bài phát biểu của mình, đây là một ý tưởng có ý nghĩa thực tiễn và có sức biến đổi mạnh mẽ. Ông cho rằng, các tổ chức trung gian chứng khoán hiện tại đang phải đối mặt với cấu trúc tuân thủ phức tạp và rào cản cấp phép lặp đi lặp lại khi cung cấp dịch vụ chứng khoán truyền thống, tài sản tiền điện tử và dịch vụ trên chuỗi, điều này trực tiếp cản trở đổi mới sản phẩm và nâng cấp trải nghiệm người dùng. Ông đề xuất rằng, các nền tảng giao dịch trong tương lai nên có khả năng tích hợp các dịch vụ bao gồm tài sản tiền điện tử không phải chứng khoán, tài sản tiền điện tử chứng khoán, chứng khoán truyền thống, cũng như các dịch vụ như staking, cho vay dưới một giấy phép.
Cơ quan quản lý sẽ thúc đẩy việc triển khai kiến trúc ứng dụng siêu này. SEC sẽ soạn thảo khung quy định, cho phép tài sản tiền điện tử, bất kể có cấu thành chứng khoán hay không, có thể cùng tồn tại và giao dịch trên nền tảng đã đăng ký của SEC. Hướng đi của toàn bộ cải cách quy định là phá vỡ ranh giới nhị phân giữa chứng khoán và phi chứng khoán, cho phép các nền tảng linh hoạt cấu hình tài sản dựa trên bản chất sản phẩm và nhu cầu của người dùng.
Một số nền tảng đã thiết lập cấu trúc giao dịch đa dạng có khả năng trở thành đối tượng hưởng lợi đầu tiên. Họ có cơ hội cung cấp dịch vụ một cửa và kết nối sản phẩm on-chain với nhóm người dùng truyền thống. Một số nền tảng đã bắt đầu thử nghiệm việc niêm yết cổ phiếu Mỹ dưới định dạng ERC-20, đây chính là sự diễn tập của mô hình Super-App: cung cấp trải nghiệm giao dịch cổ phiếu truyền thống bằng giao thức on-chain.
Có thể thấy rằng, một khi kiến trúc Super-App được triển khai hoàn toàn, nó sẽ trở thành chiến trường cốt lõi trong cuộc cạnh tranh giữa các nền tảng giao dịch. Ai có thể đầu tiên thực hiện "giao dịch tổng hợp nhiều tài sản" theo quy định, thì người đó sẽ chiếm ưu thế trong đợt nâng cấp cơ sở hạ tầng tài chính tiếp theo. Đối với người dùng, điều này có nghĩa là trải nghiệm giao dịch mượt mà hơn, nhiều lựa chọn sản phẩm phong phú hơn, và một thế giới tài chính gần gũi hơn với tương lai.
ERC-3643: Cầu nối tuân thủ cho lĩnh vực RWA
Về RWA, Atkins đã rõ ràng đề xuất thúc đẩy việc token hóa tài sản truyền thống, và đã chỉ định ERC-3643 là tiêu chuẩn token đáng tham khảo trong khuôn khổ quy định. Đây cũng là tiêu chuẩn token duy nhất được đề cập công khai trong toàn bộ bài phát biểu, có nghĩa là ERC-3643 đã từ một giao thức kỹ thuật vươn lên thành một mô hình tham khảo cấp chính sách.
Atkins nhấn mạnh rằng, khi thiết kế khung miễn trừ đổi mới, SEC sẽ ưu tiên những hệ thống mã thông báo có "khả năng tuân thủ tích hợp". Hợp đồng thông minh ERC-3643 tích hợp các cơ chế kiểm soát quyền, xác thực danh tính và hạn chế giao dịch, có thể trực tiếp đáp ứng các yêu cầu của pháp luật chứng khoán hiện hành về KYC, AML và nhà đầu tư đủ điều kiện.
Điểm nổi bật nhất của ERC-3643 nằm ở tư duy thiết kế "tuân thủ là mã". Nó tích hợp một khung danh tính phi tập trung, yêu cầu tất cả các chủ sở hữu token phải xác thực danh tính và tuân thủ các quy tắc đã thiết lập trước khi thực hiện các thao tác giữ hoặc chuyển nhượng. Điều này khác biệt lớn nhất với ERC-20 ở việc giới thiệu chiều "quyền hạn". ERC-3643 nhắm đến các loại tài sản có giá trị cao và được quản lý chặt chẽ như chứng khoán, quỹ và trái phiếu, nhấn mạnh "ai có thể sở hữu" và "liệu có tuân thủ hay không", là một "tiêu chuẩn token quyền hạn".
Hiện tại, ERC-3643 đã được nhiều quốc gia và tổ chức tài chính trên toàn thế giới áp dụng. Từ bất động sản đến bộ sưu tập nghệ thuật, từ cổ phiếu tư nhân đến chứng từ chuỗi cung ứng, ERC-3643 cung cấp nền tảng hỗ trợ cho việc phân mảnh, số hóa và lưu thông toàn cầu của các loại tài sản khác nhau. Đây là tiêu chuẩn mã thông báo công cộng duy nhất hiện nay kết hợp tính tuân thủ lập trình, xác thực danh tính trên chuỗi, khả năng tương thích pháp lý đa quốc gia và khả năng kết nối với cơ sở hạ tầng tài chính hiện có.
Doanh nhân quay trở lại Mỹ, thị trường cấp một sẽ cất cánh trở lại từ on-chain
Trong chính sách Project Crypto vừa được công bố, Atkins lần đầu tiên nêu rõ: sẽ xây dựng tiêu chuẩn phân loại lại cho tài sản tiền điện tử, cung cấp quy định công bố rõ ràng, điều kiện miễn trừ và cơ chế cảng an toàn cho các hoạt động kinh tế trên chuỗi phổ biến như airdrop, ICO, Staking. SEC không còn mặc định "phát hành token = chứng khoán", mà sẽ phân loại hợp lý dựa trên thuộc tính kinh tế của tài sản và cung cấp lộ trình pháp lý phù hợp.
Điều này đại diện cho một bước ngoặt quan trọng: Các bên dự án sẽ không còn cần "giả vờ không phát hành token", cũng không cần phải che giấu cơ chế khuyến khích thông qua các cấu trúc vòng như quỹ, DAO, và càng không cần đăng ký dự án ở nước ngoài, mà thực sự tập trung vào mã nguồn, đội ngũ lấy công nghệ làm động lực cốt lõi sẽ nhận được sự xác nhận tích cực từ hệ thống.
Trong bối cảnh AI, DePIN, SocialFi và các lĩnh vực mới nổi khác đang nhanh chóng phát triển, và nhu cầu về tài trợ sớm tăng vọt trên thị trường, khung quy định dựa trên phân loại thực chất và khuyến khích đổi mới này có thể kích thích một làn sóng các dự án quay trở lại Mỹ. Mỹ không còn là thị trường mà các doanh nhân tiền mã hóa phải tránh xa, mà có thể sẽ trở thành lựa chọn hàng đầu của họ để phát hành token và huy động vốn.
Kết luận
"Project Crypto" vẽ ra một tương lai mà trong đó phần mềm phi tập trung, kinh tế token và sự tuân thủ của thị trường vốn hòa quyện với nhau. Thái độ của Atkins rất rõ ràng: "Quy định không nên bóp chết sự đổi mới, mà phải mở đường cho nó."
Đối với thị trường, đây là một tín hiệu rõ ràng về sự chuyển hướng chính sách. Từ DeFi đến RWA, từ Super App đến huy động vốn phát hành token, ai có thể nổi bật trong đợt chính sách này phụ thuộc vào ai có thể phản ứng nhanh chóng với "cách mạng thị trường vốn trên chuỗi" do Mỹ dẫn dắt.