Đồng ổn định Nhân dân tệ ngoài khơi: Cơ hội và thách thức
Gần đây, stablecoin nhân dân tệ offshore đang tăng tốc xuất hiện. Các ông lớn công nghệ đã nhiều lần vận động Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc, nhằm phát hành stablecoin được định giá bằng nhân dân tệ offshore (CNH) tại Hồng Kông trước tiên. Chủ tịch Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc cũng đã bày tỏ thái độ cởi mở đối với stablecoin, thừa nhận rằng nó có thể rút ngắn đáng kể chuỗi thanh toán xuyên biên giới, đồng thời nhấn mạnh những thách thức đối với quản lý tài chính. Dưới chính sách "đột phá", các bên trên thị trường đang sẵn sàng hành động, stablecoin nhân dân tệ đang từ ý tưởng chuyển sang thực tiễn.
Một, Tổng quan nền tảng
Vào ngày 21 tháng 5, Hội đồng Lập pháp Hồng Kông đã thông qua Dự thảo Quy định về Stablecoin, thiết lập hệ thống cấp phép cho các nhà phát hành stablecoin hợp pháp. Vào ngày 30 tháng 5, quy định này chính thức trở thành luật. Sau đó, các ông lớn công nghệ đã phản ứng tích cực. Vào ngày 12 tháng 6, một tập đoàn cho biết sẽ xin giấy phép stablecoin tại Hồng Kông và Singapore, đồng thời dự định tìm kiếm giấy phép tại Luxembourg, chủ yếu nhằm tăng cường hoạt động kinh doanh blockchain, hỗ trợ cho các dịch vụ thanh toán xuyên biên giới và quản lý tài chính. Vào ngày 17 tháng 6, một công ty khác cho biết sẽ phát hành stablecoin gắn với đồng HKD theo tỷ lệ 1:1 dựa trên blockchain công cộng tại Hồng Kông.
Luật "Stabilcoin" tại Hồng Kông sẽ có hiệu lực từ ngày 1 tháng 8, Cơ quan Quản lý Tài chính sẽ bắt đầu tiếp nhận đơn xin cấp phép. Dự kiến chỉ có một vài giấy phép ổn định sẽ được cấp, nhưng đã có hơn 40 công ty chuẩn bị nộp đơn, cạnh tranh rất khốc liệt. Các ứng viên gần như đều là những tổ chức tài chính hàng đầu của Trung Quốc và các ông lớn Internet. Giám đốc Cơ quan Tài chính và Ngân khố Hồng Kông cho biết, quy định mới sẽ cung cấp sự quản lý phù hợp cho các hoạt động liên quan đến ổn định coin, nhằm đặt nền tảng cho sự phát triển bền vững của ổn định coin tại Hồng Kông cũng như toàn bộ hệ sinh thái tài sản số.
Hai, thảo luận cốt lõi và giải thích của chuyên gia
Sự hiểu lầm và định nghĩa về Stablecoin
Triển vọng và vị trí của đồng ổn định nhân dân tệ offshore đã gây ra những cuộc thảo luận sâu sắc. Nhiều quan điểm đồng thuận cho rằng đồng ổn định về bản chất vẫn thuộc về sự số hóa của tiền tệ hợp pháp, nên được đưa vào hệ thống quản lý tài chính hiện có. Các chuyên gia nhấn mạnh rằng đồng ổn định sau khi được đưa vào quản lý về bản chất là token của tiền tệ hợp pháp, chứ không phải là tiền tệ độc lập, sự phát triển của nó làm nổi bật những thiếu sót về hiệu quả của hệ thống tiền tệ hợp pháp hiện có.
Chuyên gia đã làm rõ về cơn sốt stablecoin gần đây:
Stablecoin không phải là "Alipay phiên bản blockchain". Alipay là nền tảng thanh toán bên thứ ba, trong khi stablecoin tự nó có chức năng mang giá trị.
Hong Kong Dollar không thể so sánh với "Stablecoin USD". Hai bên tồn tại sự khác biệt cơ bản về thuộc tính pháp lý và cấu trúc quản trị.
Stablecoin không hoàn toàn "phi tập trung". Nó là một cấu trúc kết hợp cao, vẫn có đặc điểm tập trung đáng kể ở lớp dưới.
Tổng thể mà nói, stablecoin về bản chất là sự phản ánh của fiat trên chuỗi, là một hình thức biểu đạt số hóa của tín dụng. Nó sử dụng công nghệ blockchain để kết nối thế giới ảo và thực, đảm nhận các chức năng thanh toán, quyết toán, và có tính chất chuyển tiếp mạnh mẽ.
Bắc Kinh mượn Hồng Kông khám phá con đường quốc tế hóa Stablecoin và Nhân dân tệ
Đối với Trung Quốc, stablecoin nhân dân tệ offshore được kỳ vọng sẽ thúc đẩy sự quốc tế hóa của nhân dân tệ. Có quan điểm cho rằng, Bắc Kinh đang tận dụng Hồng Kông như một "hộp cát quy định", khám phá tính khả thi của stablecoin như một công cụ thanh toán thay thế trong tương lai, đồng thời thúc đẩy việc sử dụng nhân dân tệ qua biên giới.
Các chuyên gia nhấn mạnh rằng stablecoin nên được coi là một phần tiềm năng trong hệ thống thanh toán xuyên biên giới bằng nhân dân tệ, có khả năng hình thành sự hợp tác với cơ sở hạ tầng tài chính hiện có. Tuy nhiên, cũng có những phân tích chỉ ra rằng sự quốc tế hóa của nhân dân tệ trong những năm gần đây đã có sự rút lui rõ rệt, phản ánh sự suy giảm niềm tin của thị trường quốc tế vào triển vọng kinh tế của Trung Quốc.
mô hình stablecoin Nhân dân tệ song song
Các chuyên gia khuyến nghị thực hiện chiến lược "song hành tiến lên": một mặt nhanh chóng xây dựng hệ thống thanh toán và quyết toán của đồng nhân dân tệ số do ngân hàng trung ương phát hành, mặt khác tích cực khám phá sự phát triển của Stablecoin nhân dân tệ trong hệ thống ngoài khơi, để hai bên cùng phối hợp phát huy sức mạnh. Các đề xuất cụ thể bao gồm:
Trong ngắn hạn, có thể bắt đầu từ việc vượt qua thị trường ngoài khơi, dựa vào Hồng Kông để thí điểm phát hành đồng nhân dân tệ Stablecoin.
Tập trung vào các chức năng cụ thể như thanh toán xuyên biên giới, chẳng hạn như giải quyết thanh toán xuyên biên giới mà không cần sử dụng SWIFT và các kịch bản hợp tác khu vực như "kênh thanh toán" giữa đại lục và Hồng Kông.
Xây dựng "kiến trúc hai lớp" của đồng tiền kỹ thuật số ngân hàng trung ương ( CBDC ) và đồng nhân dân tệ ổn định, cho phép các nhà phát hành ổn định có giấy phép mở tài khoản dự trữ đồng nhân dân tệ kỹ thuật số tại ngân hàng trung ương.
Ba, Thái độ của Hong Kong về quản lý: Quy định chi tiết và hệ thống giấy phép
Luật "Stablecoin" của Hồng Kông kết hợp giữa "hệ thống cấp phép + thử nghiệm sandbox" để thiết lập một hệ thống quản lý và giám sát liên tục với tiêu chuẩn cao cho việc phát hành và các hoạt động liên quan đến Stablecoin. Các yêu cầu chính bao gồm:
Dự trữ đầy đủ và an toàn tài sản: Các stablecoin đang lưu hành phải được đảm bảo bằng tài sản có tính thanh khoản cao tương đương.
Cơ chế ổn định và đổi lại: Nhà phát hành có trách nhiệm duy trì sự ổn định của đồng coin, phải thiết lập cơ chế hiệu quả để đảm bảo rằng stablecoin gắn với tỷ giá một cách bền vững và đáng tin cậy.
Giới hạn phạm vi kinh doanh: Nếu người phát hành Stablecoin muốn mở rộng kinh doanh mới, họ phải được sự chấp thuận trước của Cơ quan Quản lý Tiền tệ.
Thực thể địa phương và quản trị: Người nộp đơn phải là một công ty được đăng ký thành lập tại Hồng Kông và có văn phòng thực thể tại Hồng Kông.
Chống rửa tiền và tuân thủ xuyên biên giới: yêu cầu nhà phát hành phải có khả năng đầy đủ trong việc chống rửa tiền ( KYC/AML ).
Bốn, Thách thức đối với quyền lực của đồng đô la: Cơ hội của đồng nhân dân tệ Stablecoin là bao nhiêu?
Việc phát triển đồng ổn định nhân dân tệ ngoài khơi không thể tránh khỏi việc đối mặt với chủ đề lớn "thách thức quyền bá chủ của đồng đô la". Ngành công nghiệp đã tiến hành so sánh từ các khía cạnh như hiệu quả thanh toán, tín nhiệm hệ thống, tính tuân thủ và sự hợp tác xuyên biên giới:
Hiệu quả thanh toán: Công nghệ Stablecoin hứa hẹn sẽ cải thiện đáng kể hiệu quả thanh toán xuyên biên giới, nhưng khi quy định được tiêu chuẩn hóa, chi phí tuân thủ có thể tăng lên.
Độ tin cậy của hệ thống: Đồng đô la Mỹ từ lâu đã được coi là đồng tiền lưu trữ giá trị và định giá đáng tin cậy nhất. Stablecoin nhân dân tệ cần cung cấp đủ sự hỗ trợ về độ tin cậy trong sự ổn định chính sách vĩ mô, sự ổn định giá trị và khả năng chuyển đổi.
Tính tuân thủ và hợp tác toàn cầu: Việc phát hành stablecoin nhân dân tệ ở một mức độ nào đó là "khởi đầu mới" bên ngoài khung tài chính quốc tế hiện tại, tính tuân thủ và danh tính hợp pháp của nó cần được các cơ quan quản lý các quốc gia công nhận.
Hiệu ứng mạng và cơ sở người dùng: Stablecoin USD đã chiếm ưu thế trên thị trường tiền điện tử toàn cầu, stablecoin Nhân dân tệ cần nhanh chóng mở rộng mạng lưới của mình.
Tóm lại, stablecoin nhân dân tệ khó có thể làm lung lay sự thống trị của đồng đô la trong ngắn hạn, nhưng việc ra mắt của nó đã đặt một quân cờ quan trọng trên bàn cờ tài chính kỹ thuật số. Về lâu dài, việc stablecoin nhân dân tệ có thể thách thức đồng đô la hay không còn phụ thuộc vào bước tiến mở cửa tài chính của Trung Quốc và sự tin tưởng của cộng đồng quốc tế vào nhân dân tệ.
Năm, những thách thức tiềm ẩn khác của đồng nhân dân tệ ổn định
Niềm tin thị trường: Cần phải xây dựng sự đảm bảo tín dụng ở nhiều cấp độ, bao gồm chính sách đáng tin cậy và hoạt động đáng tin cậy.
Ảnh hưởng của môi trường chính trị quốc tế: Có thể đối mặt với sự nghi ngờ và sự đàn áp tiềm tàng từ các quốc gia như Mỹ.
Tóm lại, stablecoin nhân dân tệ offshore mang trong mình giấc mơ mới về sự quốc tế hóa của nhân dân tệ, đồng thời đối mặt với những thử thách phức tạp của thực tế. Từ an ninh tài chính trong nước đến cuộc chơi tiền tệ quốc tế, từ an toàn kỹ thuật đến việc phát triển người dùng, mỗi bước đều cần được thực hiện một cách vững chắc và có quy tắc. Trong những năm tới, có thể chúng ta sẽ thấy hệ thống tiền tệ toàn cầu tiến về một hướng đa dạng và cân bằng hơn.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
10 thích
Phần thưởng
10
5
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
CryptoTherapist
· 19giờ trước
cảm nhận sự copium lớn trong câu chuyện stablecoin RMB này... hãy cùng nhau hít thở qua nỗi lo lắng của thị trường fam
Xem bản gốcTrả lời0
ResearchChadButBroke
· 08-17 05:41
Lớn sắp đến rồi!! Cuối cùng cũng đã đợi được.
Xem bản gốcTrả lời0
fren.eth
· 08-17 05:40
Stablecoin lại đến rồi Đây có phải là cơn điên cuối cùng không
Xem bản gốcTrả lời0
NotAFinancialAdvice
· 08-17 05:40
Đã đến lúc phát hành coin rồi, nếu không thì USDC sẽ một mình một chợ.
Thời đại stablecoin Nhân dân tệ đến: Cơ hội và thách thức đồng tồn.
Đồng ổn định Nhân dân tệ ngoài khơi: Cơ hội và thách thức
Gần đây, stablecoin nhân dân tệ offshore đang tăng tốc xuất hiện. Các ông lớn công nghệ đã nhiều lần vận động Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc, nhằm phát hành stablecoin được định giá bằng nhân dân tệ offshore (CNH) tại Hồng Kông trước tiên. Chủ tịch Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc cũng đã bày tỏ thái độ cởi mở đối với stablecoin, thừa nhận rằng nó có thể rút ngắn đáng kể chuỗi thanh toán xuyên biên giới, đồng thời nhấn mạnh những thách thức đối với quản lý tài chính. Dưới chính sách "đột phá", các bên trên thị trường đang sẵn sàng hành động, stablecoin nhân dân tệ đang từ ý tưởng chuyển sang thực tiễn.
Một, Tổng quan nền tảng
Vào ngày 21 tháng 5, Hội đồng Lập pháp Hồng Kông đã thông qua Dự thảo Quy định về Stablecoin, thiết lập hệ thống cấp phép cho các nhà phát hành stablecoin hợp pháp. Vào ngày 30 tháng 5, quy định này chính thức trở thành luật. Sau đó, các ông lớn công nghệ đã phản ứng tích cực. Vào ngày 12 tháng 6, một tập đoàn cho biết sẽ xin giấy phép stablecoin tại Hồng Kông và Singapore, đồng thời dự định tìm kiếm giấy phép tại Luxembourg, chủ yếu nhằm tăng cường hoạt động kinh doanh blockchain, hỗ trợ cho các dịch vụ thanh toán xuyên biên giới và quản lý tài chính. Vào ngày 17 tháng 6, một công ty khác cho biết sẽ phát hành stablecoin gắn với đồng HKD theo tỷ lệ 1:1 dựa trên blockchain công cộng tại Hồng Kông.
Luật "Stabilcoin" tại Hồng Kông sẽ có hiệu lực từ ngày 1 tháng 8, Cơ quan Quản lý Tài chính sẽ bắt đầu tiếp nhận đơn xin cấp phép. Dự kiến chỉ có một vài giấy phép ổn định sẽ được cấp, nhưng đã có hơn 40 công ty chuẩn bị nộp đơn, cạnh tranh rất khốc liệt. Các ứng viên gần như đều là những tổ chức tài chính hàng đầu của Trung Quốc và các ông lớn Internet. Giám đốc Cơ quan Tài chính và Ngân khố Hồng Kông cho biết, quy định mới sẽ cung cấp sự quản lý phù hợp cho các hoạt động liên quan đến ổn định coin, nhằm đặt nền tảng cho sự phát triển bền vững của ổn định coin tại Hồng Kông cũng như toàn bộ hệ sinh thái tài sản số.
Hai, thảo luận cốt lõi và giải thích của chuyên gia
Sự hiểu lầm và định nghĩa về Stablecoin
Triển vọng và vị trí của đồng ổn định nhân dân tệ offshore đã gây ra những cuộc thảo luận sâu sắc. Nhiều quan điểm đồng thuận cho rằng đồng ổn định về bản chất vẫn thuộc về sự số hóa của tiền tệ hợp pháp, nên được đưa vào hệ thống quản lý tài chính hiện có. Các chuyên gia nhấn mạnh rằng đồng ổn định sau khi được đưa vào quản lý về bản chất là token của tiền tệ hợp pháp, chứ không phải là tiền tệ độc lập, sự phát triển của nó làm nổi bật những thiếu sót về hiệu quả của hệ thống tiền tệ hợp pháp hiện có.
Chuyên gia đã làm rõ về cơn sốt stablecoin gần đây:
Stablecoin không phải là "Alipay phiên bản blockchain". Alipay là nền tảng thanh toán bên thứ ba, trong khi stablecoin tự nó có chức năng mang giá trị.
Hong Kong Dollar không thể so sánh với "Stablecoin USD". Hai bên tồn tại sự khác biệt cơ bản về thuộc tính pháp lý và cấu trúc quản trị.
Stablecoin không hoàn toàn "phi tập trung". Nó là một cấu trúc kết hợp cao, vẫn có đặc điểm tập trung đáng kể ở lớp dưới.
Tổng thể mà nói, stablecoin về bản chất là sự phản ánh của fiat trên chuỗi, là một hình thức biểu đạt số hóa của tín dụng. Nó sử dụng công nghệ blockchain để kết nối thế giới ảo và thực, đảm nhận các chức năng thanh toán, quyết toán, và có tính chất chuyển tiếp mạnh mẽ.
Bắc Kinh mượn Hồng Kông khám phá con đường quốc tế hóa Stablecoin và Nhân dân tệ
Đối với Trung Quốc, stablecoin nhân dân tệ offshore được kỳ vọng sẽ thúc đẩy sự quốc tế hóa của nhân dân tệ. Có quan điểm cho rằng, Bắc Kinh đang tận dụng Hồng Kông như một "hộp cát quy định", khám phá tính khả thi của stablecoin như một công cụ thanh toán thay thế trong tương lai, đồng thời thúc đẩy việc sử dụng nhân dân tệ qua biên giới.
Các chuyên gia nhấn mạnh rằng stablecoin nên được coi là một phần tiềm năng trong hệ thống thanh toán xuyên biên giới bằng nhân dân tệ, có khả năng hình thành sự hợp tác với cơ sở hạ tầng tài chính hiện có. Tuy nhiên, cũng có những phân tích chỉ ra rằng sự quốc tế hóa của nhân dân tệ trong những năm gần đây đã có sự rút lui rõ rệt, phản ánh sự suy giảm niềm tin của thị trường quốc tế vào triển vọng kinh tế của Trung Quốc.
mô hình stablecoin Nhân dân tệ song song
Các chuyên gia khuyến nghị thực hiện chiến lược "song hành tiến lên": một mặt nhanh chóng xây dựng hệ thống thanh toán và quyết toán của đồng nhân dân tệ số do ngân hàng trung ương phát hành, mặt khác tích cực khám phá sự phát triển của Stablecoin nhân dân tệ trong hệ thống ngoài khơi, để hai bên cùng phối hợp phát huy sức mạnh. Các đề xuất cụ thể bao gồm:
Trong ngắn hạn, có thể bắt đầu từ việc vượt qua thị trường ngoài khơi, dựa vào Hồng Kông để thí điểm phát hành đồng nhân dân tệ Stablecoin.
Tập trung vào các chức năng cụ thể như thanh toán xuyên biên giới, chẳng hạn như giải quyết thanh toán xuyên biên giới mà không cần sử dụng SWIFT và các kịch bản hợp tác khu vực như "kênh thanh toán" giữa đại lục và Hồng Kông.
Xây dựng "kiến trúc hai lớp" của đồng tiền kỹ thuật số ngân hàng trung ương ( CBDC ) và đồng nhân dân tệ ổn định, cho phép các nhà phát hành ổn định có giấy phép mở tài khoản dự trữ đồng nhân dân tệ kỹ thuật số tại ngân hàng trung ương.
Ba, Thái độ của Hong Kong về quản lý: Quy định chi tiết và hệ thống giấy phép
Luật "Stablecoin" của Hồng Kông kết hợp giữa "hệ thống cấp phép + thử nghiệm sandbox" để thiết lập một hệ thống quản lý và giám sát liên tục với tiêu chuẩn cao cho việc phát hành và các hoạt động liên quan đến Stablecoin. Các yêu cầu chính bao gồm:
Dự trữ đầy đủ và an toàn tài sản: Các stablecoin đang lưu hành phải được đảm bảo bằng tài sản có tính thanh khoản cao tương đương.
Cơ chế ổn định và đổi lại: Nhà phát hành có trách nhiệm duy trì sự ổn định của đồng coin, phải thiết lập cơ chế hiệu quả để đảm bảo rằng stablecoin gắn với tỷ giá một cách bền vững và đáng tin cậy.
Giới hạn phạm vi kinh doanh: Nếu người phát hành Stablecoin muốn mở rộng kinh doanh mới, họ phải được sự chấp thuận trước của Cơ quan Quản lý Tiền tệ.
Thực thể địa phương và quản trị: Người nộp đơn phải là một công ty được đăng ký thành lập tại Hồng Kông và có văn phòng thực thể tại Hồng Kông.
Chống rửa tiền và tuân thủ xuyên biên giới: yêu cầu nhà phát hành phải có khả năng đầy đủ trong việc chống rửa tiền ( KYC/AML ).
Bốn, Thách thức đối với quyền lực của đồng đô la: Cơ hội của đồng nhân dân tệ Stablecoin là bao nhiêu?
Việc phát triển đồng ổn định nhân dân tệ ngoài khơi không thể tránh khỏi việc đối mặt với chủ đề lớn "thách thức quyền bá chủ của đồng đô la". Ngành công nghiệp đã tiến hành so sánh từ các khía cạnh như hiệu quả thanh toán, tín nhiệm hệ thống, tính tuân thủ và sự hợp tác xuyên biên giới:
Hiệu quả thanh toán: Công nghệ Stablecoin hứa hẹn sẽ cải thiện đáng kể hiệu quả thanh toán xuyên biên giới, nhưng khi quy định được tiêu chuẩn hóa, chi phí tuân thủ có thể tăng lên.
Độ tin cậy của hệ thống: Đồng đô la Mỹ từ lâu đã được coi là đồng tiền lưu trữ giá trị và định giá đáng tin cậy nhất. Stablecoin nhân dân tệ cần cung cấp đủ sự hỗ trợ về độ tin cậy trong sự ổn định chính sách vĩ mô, sự ổn định giá trị và khả năng chuyển đổi.
Tính tuân thủ và hợp tác toàn cầu: Việc phát hành stablecoin nhân dân tệ ở một mức độ nào đó là "khởi đầu mới" bên ngoài khung tài chính quốc tế hiện tại, tính tuân thủ và danh tính hợp pháp của nó cần được các cơ quan quản lý các quốc gia công nhận.
Hiệu ứng mạng và cơ sở người dùng: Stablecoin USD đã chiếm ưu thế trên thị trường tiền điện tử toàn cầu, stablecoin Nhân dân tệ cần nhanh chóng mở rộng mạng lưới của mình.
Tóm lại, stablecoin nhân dân tệ khó có thể làm lung lay sự thống trị của đồng đô la trong ngắn hạn, nhưng việc ra mắt của nó đã đặt một quân cờ quan trọng trên bàn cờ tài chính kỹ thuật số. Về lâu dài, việc stablecoin nhân dân tệ có thể thách thức đồng đô la hay không còn phụ thuộc vào bước tiến mở cửa tài chính của Trung Quốc và sự tin tưởng của cộng đồng quốc tế vào nhân dân tệ.
Năm, những thách thức tiềm ẩn khác của đồng nhân dân tệ ổn định
Niềm tin thị trường: Cần phải xây dựng sự đảm bảo tín dụng ở nhiều cấp độ, bao gồm chính sách đáng tin cậy và hoạt động đáng tin cậy.
Ảnh hưởng của môi trường chính trị quốc tế: Có thể đối mặt với sự nghi ngờ và sự đàn áp tiềm tàng từ các quốc gia như Mỹ.
Tóm lại, stablecoin nhân dân tệ offshore mang trong mình giấc mơ mới về sự quốc tế hóa của nhân dân tệ, đồng thời đối mặt với những thử thách phức tạp của thực tế. Từ an ninh tài chính trong nước đến cuộc chơi tiền tệ quốc tế, từ an toàn kỹ thuật đến việc phát triển người dùng, mỗi bước đều cần được thực hiện một cách vững chắc và có quy tắc. Trong những năm tới, có thể chúng ta sẽ thấy hệ thống tiền tệ toàn cầu tiến về một hướng đa dạng và cân bằng hơn.