Với MVRV BTC +21% trong bản cập nhật mới nhất của Santiment, rủi ro đối với Bitcoin là vừa phải: xác suất chốt lời tăng lên và một giai đoạn hợp nhất đang hình thành. Các cá voi không bán và tiếp tục tích lũy, giảm áp lực cung và duy trì sự cân bằng, mặc dù mong manh.
Theo dữ liệu được thu thập bởi nhóm nghiên cứu trên chuỗi của chúng tôi, các chỉ số tích lũy và phân phối cung cho thấy sự chuyển dịch về phía các ví có kích thước trung bình và lớn trong 18 tháng qua. Các nhà phân tích thị trường mà chúng tôi hợp tác quan sát rằng, mặc dù MVRV đang tăng, hiện không có dấu hiệu hệ thống nào về việc mở rộng đòn bẩy quá mức thường đi kèm với các đỉnh thị trường.
TL;DR
MVRV BTC +21% (Santiment, tháng 8 năm 2025) cho thấy rằng một phần lớn các nhà giữ coin đang có lợi nhuận và rằng rủi ro realizations trong ngắn hạn đang gia tăng.
Giai đoạn hợp nhất có khả năng xảy ra: sự biến động thỉnh thoảng, xu hướng nằm ngang cho đến khi có các yếu tố vĩ mô mới xuất hiện.
Cá voi tích lũy (ví 10–10,000 BTC): trong 12 tháng qua, họ đã thêm hơn 260k BTC vào nguồn cung đang giữ, theo dữ liệu trên chuỗi.
Yếu tố Fed: chú ý đến cuộc họp tháng 9 năm 2025 và các kỳ vọng về lãi suất, điều này có thể ảnh hưởng đến khẩu vị rủi ro.
MVRV Bitcoin: nó là gì, cách tính toán, tại sao nó quan trọng bây giờ
MVRV (Giá trị Thị trường so với Giá trị Đã thực hiện) so sánh vốn hóa thị trường của Bitcoin với vốn hóa đã thực hiện, đó là giá trị tổng hợp của tất cả các coin tại giá của lần giao dịch trên chuỗi cuối cùng. Trong bối cảnh này, nó là một nhiệt kế tổng hợp của biên độ chưa thực hiện trung bình.
MVRV > 1 ( hoặc > 0% trong định dạng phần trăm Santiment ) cho thấy phần lớn các nhà đầu tư đang có lợi nhuận tiềm năng; điều này làm tăng khả năng chốt lời.
MVRV < 1 ( hoặc < 0%) cho thấy nhiều người đang trong tình trạng thua lỗ tiềm ẩn; xác suất tích lũy tăng lên.
Đọc dữ liệu mới nhất từ Santiment cho thấy giá trị khoảng +21%: nó không phải là một cực trị lịch sử, nhưng nằm trong một vùng rủi ro vừa phải mà thường dẫn đến các giai đoạn hợp nhất hoặc làm nguội giá. Cần lưu ý rằng các bối cảnh vĩ mô có thể thay đổi nhanh chóng sự cân bằng.
Công thức cơ bản: MVRV = vốn hóa thị trường / vốn hóa thực hiện. Trong các bảng điều khiển của Santiment, dữ liệu được biểu thị dưới dạng phần trăm độ lệch của vốn hóa thị trường so với vốn hóa thực hiện: MVRV% = (vốn hóa thị trường − vốn hóa thực hiện) / vốn hóa thực hiện.
Tín hiệu trên chuỗi: rủi ro vừa phải và khả năng chốt lời
Với MVRV trong khu vực +21%, một phần đáng kể của thị trường đang có lãi. Trong những điều kiện này, việc một số nhà đầu tư thực hiện lãi là điều tự nhiên, làm giảm động lực theo hướng và ủng hộ một phạm vi giao dịch đi ngang. Chúng ta không ở trong tình trạng "hưng phấn đỉnh cao", mà đang ở giai đoạn mà rủi ro được cảm nhận và thanh khoản được quản lý một cách thận trọng hơn.
Giá: tổng quan ngắn hạn và cấu trúc thị trường
Sau khi đạt mức cao nhất mọi thời đại mới vào giữa năm 2025, Bitcoin đã bắt đầu một thời gian tạm dừng kỹ thuật: sự dao động giá trong một khoảng xác định, khối lượng giảm và động lực hướng đi giảm. Một khía cạnh thú vị là tác động của các vị thế đòn bẩy, có thể tạo ra các đợt biến động mạnh trong sự hiện diện của việc bị ép bán/ép mua.
Dữ liệu thời gian thực về phái sinh và thanh lý: CoinGlass.
Cá voi ổn định: tích lũy trong ví 10–10.000 BTC
Các ví có từ 10–10,000 BTC đã tiếp tục tăng cường nắm giữ của họ trong suốt năm 2024 và nửa đầu năm 2025, thêm khoảng 266k BTC kể từ đầu năm 2024. Phân bổ nguồn cung vẫn nghiêng về phía các nhà đầu tư mạnh, những người cho đến nay vẫn chưa cho thấy dấu hiệu bán ra mạnh mẽ. Trong bối cảnh này, áp lực nguồn cung vẫn được kiểm soát.
Chuỗi lịch sử chi tiết: Bảng điều khiển Santiment.
Yếu tố vĩ mô: Fed tháng 9 năm 2025 và khẩu vị rủi ro
Bức tranh vĩ mô vẫn giữ vai trò quyết định. Cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 9 năm 2025 sẽ được theo dõi để tìm kiếm bất kỳ dấu hiệu nào về việc cắt giảm lãi suất hoặc xác nhận, có tác động trực tiếp đến phân bổ tài sản của các nhà đầu tư. Các xác suất ngụ ý có sẵn trên Công cụ FedWatch của CME. Cần lưu ý rằng các bất ngờ về lạm phát hoặc thị trường lao động có thể làm thay đổi kỳ vọng một cách nhanh chóng.
Để xem lịch chính thức và các tuyên bố FOMC, hãy tham khảo trang của Cục Dự trữ Liên bang (Cục Dự trữ Liên bang – lịch FOMC).
Kịch bản 1–2 tuần: giai đoạn hợp nhất là trường hợp cơ sở
Trường hợp cơ bản: phạm vi ngang, với các đợt biến động do dữ liệu vĩ mô hoặc sự mất cân bằng đòn bẩy.
Rủi ro giảm: chốt lời nếu MVRV vẫn cao và thiếu các yếu tố tích cực.
Lợi thế kỹ thuật: phục hồi trên các hỗ trợ chính trong trường hợp có những bất ngờ thuận lợi từ Fed hoặc dòng chảy từ các tổ chức mới.
Cách đọc MVRV để đưa ra quyết định ( mà không đơn giản hóa )
MVRV ~+21%: nhiều người nắm giữ có lợi nhuận; xác suất hiện thực hóa tăng lên.
Ngữ cảnh: tích hợp MVRV với việc thanh lý, quỹ, lợi ích mở và nguồn cung cá voi để giảm thiểu tín hiệu sai.
On-chain + derivatives: theo dõi Santiment để biết MVRV và hoạt động trên chuỗi và CoinGlass để biết đòn bẩy và thanh lý.
Các điểm chính và nguồn
MVRV BTC: ~+21%, rủi ro vừa phải (Santiment).
Cá voi: ví 10–10,000 BTC trong giai đoạn tích lũy (+266k BTC kể từ đầu năm 2024) (Crypto.news).
Vĩ mô: kỳ vọng lãi suất qua Công cụ FedWatch của CME và lịch FOMC (Cục Dự trữ Liên bang).
Khám phá sâu trên chuỗi: báo cáo và phương pháp về MVRV (Santiment, Glassnode, Chainalysis) — xem thêm báo cáo tóm tắt của Chainalysis về dữ liệu trên chuỗi và xu hướng tích lũy (Báo cáo Chainalysis).
Các nguồn khác: Santiment Academy, Santiment Insights.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: nội dung chỉ mang tính thông tin và không cấu thành lời khuyên tài chính. Đầu tư có rủi ro.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Bitcoin, rủi ro vừa phải nhưng cá voi đứng yên: MVRV BTC +21% chỉ ra việc chốt lời và củng cố...
Với MVRV BTC +21% trong bản cập nhật mới nhất của Santiment, rủi ro đối với Bitcoin là vừa phải: xác suất chốt lời tăng lên và một giai đoạn hợp nhất đang hình thành. Các cá voi không bán và tiếp tục tích lũy, giảm áp lực cung và duy trì sự cân bằng, mặc dù mong manh.
Theo dữ liệu được thu thập bởi nhóm nghiên cứu trên chuỗi của chúng tôi, các chỉ số tích lũy và phân phối cung cho thấy sự chuyển dịch về phía các ví có kích thước trung bình và lớn trong 18 tháng qua. Các nhà phân tích thị trường mà chúng tôi hợp tác quan sát rằng, mặc dù MVRV đang tăng, hiện không có dấu hiệu hệ thống nào về việc mở rộng đòn bẩy quá mức thường đi kèm với các đỉnh thị trường.
TL;DR
MVRV BTC +21% (Santiment, tháng 8 năm 2025) cho thấy rằng một phần lớn các nhà giữ coin đang có lợi nhuận và rằng rủi ro realizations trong ngắn hạn đang gia tăng.
Giai đoạn hợp nhất có khả năng xảy ra: sự biến động thỉnh thoảng, xu hướng nằm ngang cho đến khi có các yếu tố vĩ mô mới xuất hiện.
Cá voi tích lũy (ví 10–10,000 BTC): trong 12 tháng qua, họ đã thêm hơn 260k BTC vào nguồn cung đang giữ, theo dữ liệu trên chuỗi.
Yếu tố Fed: chú ý đến cuộc họp tháng 9 năm 2025 và các kỳ vọng về lãi suất, điều này có thể ảnh hưởng đến khẩu vị rủi ro.
MVRV Bitcoin: nó là gì, cách tính toán, tại sao nó quan trọng bây giờ
MVRV (Giá trị Thị trường so với Giá trị Đã thực hiện) so sánh vốn hóa thị trường của Bitcoin với vốn hóa đã thực hiện, đó là giá trị tổng hợp của tất cả các coin tại giá của lần giao dịch trên chuỗi cuối cùng. Trong bối cảnh này, nó là một nhiệt kế tổng hợp của biên độ chưa thực hiện trung bình.
MVRV > 1 ( hoặc > 0% trong định dạng phần trăm Santiment ) cho thấy phần lớn các nhà đầu tư đang có lợi nhuận tiềm năng; điều này làm tăng khả năng chốt lời.
MVRV < 1 ( hoặc < 0%) cho thấy nhiều người đang trong tình trạng thua lỗ tiềm ẩn; xác suất tích lũy tăng lên.
Đọc dữ liệu mới nhất từ Santiment cho thấy giá trị khoảng +21%: nó không phải là một cực trị lịch sử, nhưng nằm trong một vùng rủi ro vừa phải mà thường dẫn đến các giai đoạn hợp nhất hoặc làm nguội giá. Cần lưu ý rằng các bối cảnh vĩ mô có thể thay đổi nhanh chóng sự cân bằng.
Công thức cơ bản: MVRV = vốn hóa thị trường / vốn hóa thực hiện. Trong các bảng điều khiển của Santiment, dữ liệu được biểu thị dưới dạng phần trăm độ lệch của vốn hóa thị trường so với vốn hóa thực hiện: MVRV% = (vốn hóa thị trường − vốn hóa thực hiện) / vốn hóa thực hiện.
Tín hiệu trên chuỗi: rủi ro vừa phải và khả năng chốt lời
Với MVRV trong khu vực +21%, một phần đáng kể của thị trường đang có lãi. Trong những điều kiện này, việc một số nhà đầu tư thực hiện lãi là điều tự nhiên, làm giảm động lực theo hướng và ủng hộ một phạm vi giao dịch đi ngang. Chúng ta không ở trong tình trạng "hưng phấn đỉnh cao", mà đang ở giai đoạn mà rủi ro được cảm nhận và thanh khoản được quản lý một cách thận trọng hơn.
Giá: tổng quan ngắn hạn và cấu trúc thị trường
Sau khi đạt mức cao nhất mọi thời đại mới vào giữa năm 2025, Bitcoin đã bắt đầu một thời gian tạm dừng kỹ thuật: sự dao động giá trong một khoảng xác định, khối lượng giảm và động lực hướng đi giảm. Một khía cạnh thú vị là tác động của các vị thế đòn bẩy, có thể tạo ra các đợt biến động mạnh trong sự hiện diện của việc bị ép bán/ép mua.
Dữ liệu thời gian thực về phái sinh và thanh lý: CoinGlass.
Cá voi ổn định: tích lũy trong ví 10–10.000 BTC
Các ví có từ 10–10,000 BTC đã tiếp tục tăng cường nắm giữ của họ trong suốt năm 2024 và nửa đầu năm 2025, thêm khoảng 266k BTC kể từ đầu năm 2024. Phân bổ nguồn cung vẫn nghiêng về phía các nhà đầu tư mạnh, những người cho đến nay vẫn chưa cho thấy dấu hiệu bán ra mạnh mẽ. Trong bối cảnh này, áp lực nguồn cung vẫn được kiểm soát.
Chuỗi lịch sử chi tiết: Bảng điều khiển Santiment.
Yếu tố vĩ mô: Fed tháng 9 năm 2025 và khẩu vị rủi ro
Bức tranh vĩ mô vẫn giữ vai trò quyết định. Cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 9 năm 2025 sẽ được theo dõi để tìm kiếm bất kỳ dấu hiệu nào về việc cắt giảm lãi suất hoặc xác nhận, có tác động trực tiếp đến phân bổ tài sản của các nhà đầu tư. Các xác suất ngụ ý có sẵn trên Công cụ FedWatch của CME. Cần lưu ý rằng các bất ngờ về lạm phát hoặc thị trường lao động có thể làm thay đổi kỳ vọng một cách nhanh chóng.
Để xem lịch chính thức và các tuyên bố FOMC, hãy tham khảo trang của Cục Dự trữ Liên bang (Cục Dự trữ Liên bang – lịch FOMC).
Kịch bản 1–2 tuần: giai đoạn hợp nhất là trường hợp cơ sở
Trường hợp cơ bản: phạm vi ngang, với các đợt biến động do dữ liệu vĩ mô hoặc sự mất cân bằng đòn bẩy.
Rủi ro giảm: chốt lời nếu MVRV vẫn cao và thiếu các yếu tố tích cực.
Lợi thế kỹ thuật: phục hồi trên các hỗ trợ chính trong trường hợp có những bất ngờ thuận lợi từ Fed hoặc dòng chảy từ các tổ chức mới.
Cách đọc MVRV để đưa ra quyết định ( mà không đơn giản hóa )
MVRV ~+21%: nhiều người nắm giữ có lợi nhuận; xác suất hiện thực hóa tăng lên.
Ngữ cảnh: tích hợp MVRV với việc thanh lý, quỹ, lợi ích mở và nguồn cung cá voi để giảm thiểu tín hiệu sai.
On-chain + derivatives: theo dõi Santiment để biết MVRV và hoạt động trên chuỗi và CoinGlass để biết đòn bẩy và thanh lý.
Các điểm chính và nguồn
MVRV BTC: ~+21%, rủi ro vừa phải (Santiment).
Cá voi: ví 10–10,000 BTC trong giai đoạn tích lũy (+266k BTC kể từ đầu năm 2024) (Crypto.news).
Vĩ mô: kỳ vọng lãi suất qua Công cụ FedWatch của CME và lịch FOMC (Cục Dự trữ Liên bang).
Khám phá sâu trên chuỗi: báo cáo và phương pháp về MVRV (Santiment, Glassnode, Chainalysis) — xem thêm báo cáo tóm tắt của Chainalysis về dữ liệu trên chuỗi và xu hướng tích lũy (Báo cáo Chainalysis).
Các nguồn khác: Santiment Academy, Santiment Insights.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: nội dung chỉ mang tính thông tin và không cấu thành lời khuyên tài chính. Đầu tư có rủi ro.