XRP 價格爲何持續承壓？五重壓力下的市場邏輯解析

截至 2025 年 5 月底，XRP 價格徘徊在 2.07 - 2.13 美元區間，過去一周跌幅超 5%，較年初 3.40 美元的高點回落近 30%。這一下行趨勢不僅反映了短期拋壓，更揭示了深層市場結構的轉變。

監管進程延期：ETF 推遲衝擊信心

美國證券交易委員會（SEC）推遲了對富蘭克林鄧普頓 XRP 現貨 ETF 申請的決議，新截止日定爲 2025 年 6 月 17 日。盡管市場預測其年內獲批概率高達 77%（Polymarket 數據），但延期導致機構資金入場受阻，短期流動性預期落空。

鏈上活躍度驟減：需求萎縮的警示信號

XRP Ledger 的每日活躍地址數從 2024 年 12 月 10.8 萬的高點暴跌至 2.1 萬，跌幅超 80%。鏈上交易量與流動性同步收縮，網路活躍度滑坡直接反映需求端疲軟，削弱價格支撐基礎。

宏觀壓力與市場情緒轉向

1. 避險情緒主導：聯準會 FOMC 會議前夕，市場對貨幣政策收緊的擔憂引發加密貨幣普遍回調，XRP 跟隨大盤承壓。
2. 社交熱度下滑：Santiment 數據顯示，過去三個月 XRP 在加密貨幣社區的討論佔比持續下降，市場關注度被 BTC、SOL 等競品分流。

生態內競爭：穩定幣 RLUSD 的“雙刃劍”效應

Ripple 推出的美元穩定幣 RLUSD 雖旨在補充生態，卻引發投資者對 XRP 功能定位的質疑。部分觀點認爲，RLUSD 可能替代 XRP 成爲跨境支付的首選橋梁資產，導致其長期價值邏輯受損。

技術面發出看跌信號

• 指標走弱：相對強弱指數（RSI）報 46.56，跌破中性區間，空頭動能增強。
• 關鍵位承壓：布林帶顯示價格位於中軌（2.17 美元）下方，若持續失守 2.05 美元支撐位，可能觸發更深回調。
• 賣出信號確認：TD 序列指標在 3 天圖表中釋放賣出信號，暗示下行趨勢延續。

未來展望：潛在轉機與風險平衡

盡管短期承壓，鏈上數據顯示長期持有者正逢低吸籌，5 月新增錢包地址增長 15%，衍生品未平倉合約激增 25%，反映部分資金對後市的樂觀預期。渣打銀行等機構維持 5.50 美元的中期目標，Bitwise 則預測年底上看 4.48 美元。

技術面若突破 2.29 美元阻力位，有望重啓漲動能；反之若 2.05 美元支撐失守，可能下探 1.90 美元。投資者需密切關注 6 月 ETF 決議、鏈上活性復蘇及 Ripple 生態整合進展，這些因素將成價格轉折的關鍵變量。