多層行銷

多層次傳銷（MLM）是一種商業模式，參與者不僅能夠透過直接銷售產品或服務賺取佣金，還能藉由招募新成員，從下線的銷售活動中獲得收益。這類結構也被應用於加密貨幣產業，特別常見於部分代幣發行及推廣策略。區塊鏈項目運用多層次傳銷，通常是為了透過網路效應快速擴展用戶基礎，但同時也帶來諸多爭議和風險。

在加密貨幣領域，多層次傳銷具備幾項鮮明特徵。首先，獎勵機制是其核心，參與者通常依層級領取獎勵，層級越高，獲利空間越大。其次，此模式高度依賴人際網絡及口碑行銷，透過現有成員的社交關係推廣項目。多層次傳銷項目經常設計複雜的獎勵演算法，以及緻密的代幣經濟模型以維持項目運作。儘管有些MLM模式聚焦於實體產品或服務，但在加密產業內，許多項目更多強調代幣價格成長的承諾，而非實質價值創造，此亦為判斷項目合法性之重要標準。

多層次傳銷對加密市場的影響顯著。一方面，這類項目可在短時間內提升市場熱度與流動性，帶動相關代幣交易量增加。另一方面，MLM結構常導致代幣分配高度不均，早期參與者與頂層成員掌握大部分資產，增加市場操控風險。從產業生態系的角度來看，過度依賴MLM策略的項目，可能損害加密產業的公信力。潛在投資者及主管機關也可能因此對整體市場產生疑慮。實際上，多國金融監理機關已經加強對這類模式的審查，尤其結合加密資產時更為嚴格。

多層次傳銷在加密領域面臨諸多風險與挑戰。最明顯的是法規風險，一旦MLM項目被認定為非法金字塔型傳銷，參與者可能需承擔法律責任。在技術層面，這些項目往往缺乏真正的區塊鏈創新，所發行的代幣亦難以維持長期價值。此外，此類項目高度依賴持續招募新成員維持運作，增長放緩即有崩盤疑慮。參與者還要承擔投資風險，後期加入者往往難以收回投資，而頂層成員有可能隨時退出，引發市場崩盤。信任危機同樣是重大挑戰，許多MLM項目最終被證實為詐騙，導致投資人對整個加密產業信心受損。

多層次傳銷模式在加密貨幣生態系中扮演著複雜角色。雖然這類模式為區塊鏈項目快速推廣提供管道，但其可持續性問題及法律風險不可忽視。對投資者而言，辨識合法的獎勵型行銷與掠奪性的金字塔型組織極為重要。隨著加密市場趨於成熟，監管政策將進一步完善，僅依靠純MLM策略、缺乏實質創新的項目，勢必面臨更為嚴峻的挑戰。區塊鏈的真正價值應建立在技術創新、實務應用及透明治理基礎之上。不可依賴無法持續的行銷結構。