Electric Capital 合夥人： 5 大 DeFi 發展趨勢

作者：Ken Deeter 來源：X，@puntium 翻譯：善歐巴，金色財經

隨著去中心化金融（DeFi）市場的不斷髮展，一些新趨勢正在悄然興起。這些趨勢不僅推動了行業的創新，也為用戶和投資者帶來了新的機遇。以下是我關注的幾個關鍵趨勢：

1. 借貸市場的趨同

在 DeFi 借貸領域，多個平臺的功能正在逐漸趨同，例如 Aave、Morpho Labs、Silo Finance、Euler Finance、Kamino 和 Fraxlend 等。借貸循環的現象越來越普遍，許多平臺都在進行類似的功能開發。這種趨同的發展意味著未來的競爭不再僅僅是功能的比拼，而是更關注實際的應用場景、合作伙伴關係的建立以及各自生態系統的完善。如何將這些平臺的功能與現實世界的用例相結合，將是下一步發展的關鍵。

2. 再平衡金庫

再平衡金庫的出現正在為用戶帶來更高的收益，並且在市場和生態系統中提供更高效的流動性。Tokemak、Cove、Veda Labs 等平臺通過智能算法不斷調整資產配置，使得流動性更加高效分配。這不僅提高了用戶的收益率，也為整個市場的流動性管理帶來了新的思路。

3. 期限資產

市場基礎設施正在圍繞具有期限和到期日的資產而構建。veTokens、Term Labs、Pendle、Hourglass、Frax Bonds 等項目正在不斷開發，使具有期限屬性的資產成為 DeFi 市場的重要組成部分。這些資產的引入，不僅豐富了 DeFi 產品的種類，也讓資產管理更加多樣化和專業化。

4. 現實世界資產（RWAs）

雖然有人認為現實世界資產（RWAs）比較無趣，但它們很可能成為鏈上經濟活動的支柱。穩定幣、短期國債、再保險等現實世界資產正在逐漸與 DeFi 世界融合。鏈上資本希望進入更多鏈下市場，而鏈下機會則希望利用鏈上的便捷結算和低成本資金。這樣的需求對接將為 DeFi 行業的持續增長提供堅實的支撐。

5. 再質押

再質押（Restaking）正在成為 DeFi 領域一個引人注目的趨勢，Eigenlayer 是其中的典型代表。再質押允許用戶將任何收益資產置於風險中，為其他協議提供擔保，這種機制極大地增強了 DeFi 的靈活性和安全性。能夠通過再質押將風險進行轉移和分散，將會為未來的協議設計帶來更多創新的可能。

熊市中的希望

每當有人問我對 DeFi 還有什麼令人興奮的地方時，我都會感受到熊市的深度。但據我觀察，各個團隊仍在持續建設，不僅僅是簡單的複製已有模式，而是努力拼接新的重要拼圖。DeFi 領域中的創新仍在不斷湧現，推動著行業朝著更加成熟和多樣化的方向發展。面對這些新趨勢，真的很難不為這個行業感到興奮。