2023年Q2加密與區塊鏈風投報告

本報告基於市場數據分析，着眼於2023年第二季度加密貨幣和區塊鏈領域的風險投資情況。由於數據滯後性，未來可能會對本季度數據進行修訂。

主要發現

• 加密領域風投仍未觸底。雖然第二季度交易數量略有上升，但對加密貨幣和區塊鏈初創公司的總投資額環比繼續下降。

• 估值持續下滑。2023年Q2加密風投交易的投前估值中位數降至1793萬美元，爲2021年Q1以來最低。

• Web3類別公司在交易數量上佔主導，而交易類別公司籌集資金最多。這延續了上季度的趨勢。

• 美國在加密創業領域保持領先。美國加密初創公司佔所有交易的43%以上，籌集資金佔45%以上。

• 風投融資環境極具挑戰。2023年Q2僅有10只新加密風投基金成立，籌資7.2億美元，爲2020年Q3以來最低。

交易數量與投資總額

2023年Q2加密貨幣和區塊鏈行業投資總額爲23.2億美元，創下新的週期低點，也是自2020年Q4以來的最低水平，延續了自2022年Q1130億美元峯值後的下降趨勢。過去三個季度的總融資額甚至低於去年Q2的單季度水平。

雖然總投資額未見底，但Q2交易活動略有回升，完成456筆交易，高於Q1的439筆。這主要得益於A輪交易從154筆增至174筆。

從資本投資來看，早期階段交易(種子前、種子期和A輪)佔73%，後期交易佔27%。

按公司成立年份分析

2021年和2022年成立的公司在2023年Q2完成的風投交易最多。2022年成立的公司籌集資金最多，2021年成立的公司緊隨其後，這與Q1的情況有所不同。

公司總部地理分布

美國公司在完成交易數和籌集資金方面均佔主導。2023年Q2，美國公司籌集了45%的加密風投資金，其次是英國(7.7%)、新加坡(5.7%)和韓國(5.4%)。

從已完成交易數量看，美國公司完成了43%的交易，其次是新加坡(7.5%)、英國(7.5%)和韓國(3.1%)。

交易規模與估值

2023年Q2，加密貨幣風投交易的投前估值中位數降至1793萬美元，爲2022年Q1以來最低。交易規模中位數爲300萬美元。這一下降趨勢與整體風投行業一致。

按類別分析

交易、投資和借貸類初創公司在2023年Q2籌集了最多資金(4.73億美元，佔20%)。Web3、NFT、遊戲、DAO和元宇宙類初創公司緊隨其後，籌集4.42億美元，佔19%。

LayerZero完成了本季度最大規模交易，B輪融資1.2億美元。Magic Eden在Web3/NFT領域融資5200萬美元，Auradine在基礎設施領域融資8100萬美元，River Financial在交易所領域融資3500萬美元。

從交易數量看，Web3遊戲、NFT、DAO和元宇宙領域公司居首，其次是交易、交易所、投資和借貸公司。隱私和安全產品公司的交易數量環比增長最快(275%)，其次是基礎設施(114%)。

風投基金募資

2023年Q2新成立的加密風投基金數量(10只)和規模(7.2億美元)均創2020年Q3以來新低。2023年上半年，新基金平均規模爲2.36億美元，中位數爲5000萬美元，較去年大幅下降。

分析與結論

加密風投熊市仍在持續。雖然交易數量保持強勁，但總投資額繼續下滑。這與更廣泛的風投行業面臨的阻力一致。

相較之前熊市，當前加密風投活動仍較活躍。交易數量和投資總額仍是2017-2020年熊市期間的兩倍左右，顯示創業生態系統長期仍保持增長。

風投募資環境艱難。利率上升降低了投資者對風險資產的偏好。加之加密資產價格下跌及一些風投支持公司在2022年遭遇挫折，風投機構募集新資金面臨困難。

缺乏新增資金將繼續給創始人帶來壓力。初創公司融資更加困難，需要更關注收入和可持續商業模式，並準備接受較小規模融資和讓出更多股權。

種子前期交易活躍度保持穩定。早期交易(種子前、種子期和A輪)佔所有交易近75%，表明盡管整體活動低迷，企業家和風投仍保持活躍。

美國繼續主導加密創業生態系統。盡管監管環境不友好，美國公司仍吸引了大部分風投活動。美國政策制定者應考慮制定促進創新的政策，以保持領先地位。

Web3在交易數量上領先，而交易類公司獲得最多投資。這一趨勢已持續多個季度，傳統盈利模式(如交易所)的公司籌集資金最多，但新興的Web3、DAO、元宇宙和遊戲領域吸引了最多的單筆交易。