Ondo Finance崛起RWA賽道:OUSG和USDY產品引領 但代幣價值存疑

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RWA賽道新星Ondo Finance:轉型成功但代幣用途仍不明確

在DeFi浪潮中,真實世界資產(RWA)被視爲關鍵突破口。然而,對普通投資者而言,RWA似乎遙不可及。大多數RWA產品需要KYC認證和較高的資產門檻,使散戶難以參與。

那麼,如何在RWA賽道全面爆發前搶佔先機呢?主要有兩種方式:一是購買RWA項目的代幣;二是選擇門檻較低的RWA產品。

第一種方式要求投資者深入了解項目基本面、產品設計和風險控制。大多數RWA產品需要特殊目的實體(SPV)來實現風險隔離,投資者需關注其法律合規性。購買代幣是加密投資者常用且潛在收益較高的方式。

第二種方式是直接參與RWA產品,如美元和美國國債的代幣化資產。這類產品回報相對穩定,風險較低。但目前可參與的RWA產品較少,且多數KYC和資產要求仍不適合普通加密投資者。

綜合考慮,Ondo Finance在RWA賽道中脫穎而出。本文將介紹Ondo Finance的發展歷程、主要產品和代幣情況,爲讀者提供一個潛在的RWA投資標的。

Ondo Finance的成功轉型之路

Ondo Finance成立於2021年,最初專注於流動性即服務(LaaS)領域。但隨着熊市來臨,DeFi市值和鏈上流動性萎縮,項目發展遇到瓶頸。2023年1月,Ondo Finance果斷轉型進軍RWA賽道。經過一年努力,如今Ondo Finance在RWA領域已躋身前列。數據顯示,其總鎖倉量(TVL)達1.83億美元,在RWA賽道排名第三。

Ondo Finance能夠快速崛起,主要得益於其產品設計。RWA產品的核心在於如何安全有效地連接現實和虛擬世界,確保投資者購買和贖回過程的安全性與規範性。目前,Ondo Finance推出了三款主要RWA產品:OUSG、USDY和OMMF。

OUSG(美國國債)

OUSG是Ondo Finance的主打產品,貢獻了1.17億美元的TVL。其底層資產主要來自貝萊德旗下的短期美債ETF(iShares Short Treasury Bond ETF,代碼SHV),輔以少量USDC和USD作爲流動性儲備。

SHV ETF成立於2007年,投資期限在1年內的短期國債,追蹤ICE美國短期國債指數。目前SHV ETF開盤價110.42美元,總資產約184億美元,年化回報率5.17%,標普評級AA級。

OUSG當前價格104.66美元,年化收益率4.69%,支持以太坊、Polygon和Solana鏈上交易。值得注意的是,Ondo I LP作爲美國實體公司,擔任OUSG的SPV和基金管理方,有利於投資者風險隔離。

OUSG收取0.15%的基金管理費,最多0.15%用於支付服務提供商,另有0.15%的ETF管理費由貝萊德收取。

然而,OUSG的投資門檻較高。除KYC驗證外,還需滿足"合格購買者"要求(至少持有500萬美元投資組合),最低購買額爲10萬USDT。

USDY(美元利率)

USDY是由短期美國國債和銀行活期存款擔保的代幣化票據,面向普通投資者開放。最低購買額僅500美元,購買40-50天後可在鏈上鑄造轉讓。目前USDY價格爲1.02美元,年化回報率5.10%,TVL達6620萬美元。

USDY更像是一種帶息的穩定幣,屬於生息穩定幣類別。與其他生息穩定幣不同,USDY背後有傳統銀行支持,並符合美國監管要求。

USDY的設計重點和風險控制措施包括:

  1. 結構設計:由獨立SPV Ondo USDY LLC發行,與Ondo Finance資產分離管理。

  2. 超額抵押:最低3%的首次損失位置用於緩解短期波動,目前爲4.64%。

  3. 第一優先權:投資者對基礎資產擁有第一優先權,Ankura Trust作爲抵押品代理監督。

  4. 每日透明度報告:Ankura Trust提供經獨立驗證的每日儲備報告。

  5. 資產配置:目標爲65%銀行存款和35%短期美國國債。

  6. 資產托管:美國國債存放在摩根士丹利和StoneX的現金托管帳戶,不會被再質押。

USDY通過這些措施降低項目風險,保障投資者資金安全。其投資門檻較低,除鏈上USDC申購外,還支持電匯參與。

OMMF(美國政府貨幣市場基金)

OMMF是基於美國政府貨幣市場基金的RWA代幣,目前尚未正式發布。

Flux Finance借貸平台

2023年2月,Ondo Finance推出基於Compound V2的借貸協議Flux Finance。該平台爲RWA產品提供了第三種贖回渠道,解決了官方渠道贖回時間成本問題。目前Flux Finance主要支持OUSG產品借貸。

Ondo代幣:前景未明

Ondo Finance在轉型前發行了ONDO代幣,並在Coinlist上公售。代幣經過1年鎖倉期後,於2024年1月18日解鎖流通。目前ONDO價格爲0.27 USDT,較解鎖後上漲近2.5倍。

Coinbase已將ONDO添加至上市路線圖。作爲Ondo Finance的投資者和USDC兌換美元的唯一通道,Coinbase的支持意義重大。

然而,近期項目方頻繁向交易所轉出ONDO代幣,可能是爲做市或套現,投資者需謹慎。

ONDO目前定位爲Ondo DAO和Flux Finance的治理代幣。但其與RWA產品的關聯尚不明確,未來可能被用作USDY等產品的激勵手段。畢竟在已公布的代幣分配中,投資人和公售僅佔16%,剩餘84%的用途仍不明朗。

如果ONDO能與RWA產品結合,通過Flux Finance平台激勵RWA產品的鏈上流動性,無疑將推動RWA產品進一步普及。

詳解Ondo Finance:轉型RWA賽道成功,但代幣用途依舊迷茫

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夹子检测者vip
· 1小時前
还想玩rwa?小心变肉包
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空投收割机vip
· 08-07 16:49
爷就盯着空投玩 勿cue其他~
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Liquidity_Witchvip
· 08-07 16:49
又是割散户韭菜的主意
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合约自由人vip
· 08-07 16:45
韭菜终于等到上车机会了
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ZK佛系玩家vip
· 08-07 16:37
散户的FOMO又要开始了吧
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