基础设施完善后，消费者应用成为加密市场新焦点

当前加密市场正从技术导向转向用户导向。基础设施已趋成熟,边际效益递减,资本和人才开始涌向面向消费者的应用,以展示区块链的实际价值。这使得整个加密市场成为注意力经济的战场。

虽然稳定币市值增长,但主要来自机构购买BTC/ETH和政企扩大稳定币支付,而非投机资本。市场缺乏2021年级别的散户热情,新增流动性有限。

未来5年,加密市场可能迎来第二波增长,主要由Web2用户和散户推动:

1. 政策环境趋于明朗,为创业者铺平道路
2. 稳定币立法扩大了加密应用的市场规模
3. Web2用户更关注能直接交互的应用层,而非底层技术

市场逐渐成熟,更看重实际用户、收入和产品市场匹配度,而非纯技术。很多消费者应用如Hyperliquid、Pump.fun等已实现可观收入,远超高融资但缺乏用户的基础设施项目。

Web3与Web2深度融合后,注意力经济特征将更加明显。病毒传播和用户粘性成为制胜关键,消费者应用最容易实现这一点。

目前已达到产品市场匹配的赛道包括:

• 交易/永续合约(如Hyperliquid、Axiom)
• Launchpad/迷因币工厂(如Pump.fun、BelieveApp)
• 信息金融和预测市场(如Polymarket、Kaito)

未来可能爆发的领域:

• 一站式加密金融服务,集成入金/出金、DeFi等功能
• 基于区块链的娱乐/社交平台,用链上变现替代广告

AI和游戏领域仍处于早期阶段,尚未形成突破性应用。

活跃度正向少数对消费者友好的"超级链"集中,如Solana、Hyperliquid等。应关注这些生态中的杀手级应用及其基础设施。

投资消费者应用时,应重点考察:

• 分发能力和执行力,而非单纯技术
• 用户体验、速度、流动性和叙事契合度
• 以企业而非协议视角评估:实际收入、可扩展模式、行业主导地位路径

未来5年,将消费者应用转化为数百万Web2用户日常体验的项目可能带来超额回报。