AI以太网价值几何？

网络连接

英伟达正积极推进其网络连接向以太网方向发展。3月推出SpectrumX-800以太网,5月财报预计下一年度Spectrum以太网平台将贡献几十亿美元营收。

以太网和IB网络之争由来已久:

• 以太网是广泛应用的局域网,兼容性高、成本低、灵活性好
• IB网适用于高性能计算和AI场景,性能优秀,带宽高、延迟低
• 以太网受众广泛,但AI场景效果欠佳;IB网在AI连接领域领先,但成本高

展望未来,以太网有望成为主流网络互联方案:

• 英伟达不等同于IB网络,其长远布局也考虑了以太网方案
• 以太网性能优势逐渐显现,某些测试中比IB高10%
• AI以太网形成两大阵营:超以太网联盟和英伟达Spectrum-X平台

以太网在性能、集群能力和开放性方面具有优势,有望随AIGC发展成为主流方案。建议关注交换机行业,从芯片、制造、品牌商均可能受益。

光模块

LPO(线性驱动可插拔光模块)方案可能成为英伟达AI以太网的最佳选择:

• 具有低功耗、低延迟、低成本、可热插拔等优势
• 需要与交换机配合,对厂商产业链协同要求高
• 符合AI以太网方案低成本低功耗特性
• LPO渗透率有望加速,龙头企业如中际旭创、新易盛等更具优势

投资建议

算力相关:

• 光通信:中际旭创、新易盛等
• 算力调优/调度/租赁:恒为科技、思特奇等
• 算力设备:中兴通讯、紫光股份等
• 液冷:英维克、申菱环境等
• 边缘算力承载平台:美格智能、广和通等
• 卫星通信:中国卫通、中国卫星等

数据要素相关:

• 运营商:中国电信、中国移动、中国联通
• 数据可视化:浩瀚深度、恒为科技等
• BOSS系统:亚信科技、天源迪科等

风险提示

AI发展不及预期,算力需求不及预期,市场竞争风险。