Raydium与Pump Fun的竞争：LaunchLab能否掀起造富热潮？

Solana生态中，Raydium作为主要的去中心化交易所，而Pump Fun则是最大的代币发行平台。尽管两者业务领域不同，却展开了激烈的竞争，试图争夺更多市场份额和收益。

Pump Fun近期推出的PumpSwap每日交易量已稳定在4亿美元左右，逼近Raydium的6亿美元日交易量。据悉，Pump Fun过去一个月为Raydium贡献了高达41%的自动做市商（AMM）收入。然而，随着PumpSwap的建立，Raydium的流量大幅下降，迫使其推出LaunchLab以"重新掌控流动性"。

那么，LaunchLab与Pump Fun有何不同？其中又有哪些值得关注的项目？让我们一起来探讨。

LaunchLab简介

Raydium推出的LaunchLab本质上是一个"零代码代币发行工具"加上"自动流动性迁移服务"。它主要有两种使用模式：

1. JustSendIt模式：用户可一键创建代币，默认募集85 SOL。募资成功后，资金会自动转移到Raydium的AMM，并销毁LP代币以锁定流动性。

2. LaunchLab Pro模式：用户可自定义总量，最低募集额为30 SOL。还可设置价格曲线斜率、归属条件，以及是否启用AMM分润（最高可设置10%交易费返还给项目方）。

在费用结构方面，Raydium统一收取1%的基础手续费，其中50%进入"社区池"，25%用于回购RAY代币，25%作为基础设施和运营资金。

LaunchLab还允许第三方接入其后端服务，构建自己的发币前端。其中最知名的是cook.meme，这是一个主打零费用、即时交易和简洁界面的"迷因币发行平台"。它的定位类似于Pump Fun的界面复制版，但底层绑定了Raydium的流动性。

Raydium采用这种开放模式，不仅为了引流，更是为了复制Pump Fun通过社区前端建立的内容和生态系统良性循环。

重点项目分析

LaunchLab的推出直接受益的是RAY代币（手续费的25%用于回购）。RAY在LaunchLab公布后价格上涨约8%。如果LaunchLab能持续保持热度，RAY的回购力度将会越来越大，当需求超过供给时，价格就有上涨的机会。

LaunchPad的生命周期取决于能产生多少个"爆款代币"。当平台不断出现造富效应，用户资产自然会向该平台集中。资产集中后，产生爆款的概率也会提高，最终形成正向循环。

然而，在LaunchLab上线24小时内，只有TIME代币的市值超过了100万美元。其他代币如ARUA、Gaydium等虽然在上线初期市值飙升，但最终市场力量决定只支撑一个高市值代币。

以下是几个重点项目的简介：

1. TIME：

   • 当前市值：600万美元
   • 最高市值：850万美元
   • 24小时交易量：3020万美元
   • 持币人数：7,600

2. ARUA：Raydium自己发行的代币，虽然比TIME更早部署，但较晚发射。

3. Gaydium：除了谐音梗外，Raydium的开发人员曾短暂将Gaydium的合约地址放在Raydium的GitHub中，但很快删除，导致代币价格大幅下跌。

结语

Raydium的LaunchLab虽然看似是一种"迟来的反击"，但其整体设计已针对Pump Fun的优势做出了系统性的应对。不仅提供了自定义发币模式，还扩展出以cook.meme为代表的开放前端策略，目标是将流量、手续费和市场叙事重新带回Raydium生态。

LaunchLab能否真正实现造富效应、能否重新引爆一波迷因币热潮，仍取决于三个核心因素：

1. 是否能产出足够强大的爆红项目；
2. 手续费与流动性设计是否对散户友好；
3. 生态系统是否能快速聚集前端工具，形成网络效应。

目前这三个要素都还有待改进，但LaunchLab才刚开放不到一个月，现在就断定该平台失败为时尚早。加密货币世界瞬息万变，也许下一个百倍迷因币会诞生在LaunchLab上，让我们拭目以待。