加密市场2025年第二季度回顾：总市值反弹24%，DEX交易量创新高

2025年第二季度，加密市场迎来反弹，总市值增长24.0%，达到3.5万亿美元，几乎恢复至年初高点。然而，这场复苏背后的情况较为复杂。

尽管比特币再度突破10万美元大关，但现货交易量连续第二个季度下滑。资金大量涌入比特币，使其市场主导地位超过62%，而其他加密货币则难以重振势头。以太坊表现较为强劲，季度涨幅显著，但仍低于年初开盘价。

与此同时，交易行为正在发生转变。去中心化交易所(DEX)的现货和永续合约交易量均创下历史新高，而中心化交易所(CEX)交易量下降，表明加密货币交易方式正在经历更广泛的变革。

以下是2025年第二季度加密行业的七大亮点：

1. 加密货币总市值反弹24.0%，达到3.5万亿美元，接近年内高点。

2. 比特币本季度反弹至10万美元以上，并创下历史新高，其在加密货币总市值中的占比升至62.1%。

3. 以太坊价格从1805美元涨至2488美元，但仍低于2025年初的3337美元开盘价。

4. 2025年加密货币领域首次重大IPO引发热潮，某稳定币发行公司股票最高涨幅达864.5%。

5. 尽管市场反弹，但2025年第二季度CEX的现货交易量环比下降27.7%，至3.9万亿美元。

6. 相比之下，DEX的现货交易量环比增长25.3%，创下DEX:CEX历史新高。

7. 2025年第二季度DEX的永续合约交易量也创下8980亿美元的历史新高。

详细分析

1. 加密货币总市值反弹

第二季度加密货币总市值回升6636亿美元，上涨24.0%，季度末收于3.5万亿美元。此前第一季度下跌18.6%，此次反弹标志着市场彻底扭转颓势，重回年内高点附近。

尽管市场有所复苏，但日均交易量仍持续下降，环比下降26.2%，至1078亿美元。这是现货交易活动连续第二个季度萎缩。2025年第一季度的交易量为1460亿美元。

2. 比特币主导地位上升

2025年第二季度，比特币的主导地位持续攀升，较上一季度上升了3个百分点，年初至今上升了7.6个百分点。随着资金持续流向比特币而非其他加密货币，比特币在本季度结束时的主导地位达到了62.1%。

与此同时，以太坊小幅上涨0.8个百分点至8.8%，从第一季度的多年低点略有回升。在排名前七的加密货币中，以太坊是唯一一个市场份额有所上升的非比特币加密货币。稳定币和其他大型加密货币的市场份额均略有下降。

"其他"类别的市场份额下降了2.0个百分点至13.7%，凸显出非主流加密货币市场持续疲软。

3. 以太坊价格走势

ETH在2025年第二季度末收于2488美元，较季度初上涨了36.4%。其表现超过了BTC、SOL、XRP和BNB等其他主流加密货币。然而，它尚未达到2025年初的开盘价3337美元。

尽管ETH在第二季度展现出看涨势头，但其交易量从2025年第一季度的日均244亿美元降至日均195亿美元。尽管机构投资者仍在增持，但这一现象可能表明大宗交易是通过场外经纪商进行的。

第二季度的平均Gas成本持续下降，日均降至3.5 Gwei，低于第一季度的6.9 Gwei。不过，第二季度的日均交易笔数有所上升，达到130万笔，高于第一季度的120万笔。

4. 加密货币公司IPO热潮

2025年6月，一家知名稳定币发行公司在纽约证券交易所上市，引发了美国加密货币公司寻求上市的热潮。该公司IPO获得超额认购25倍，股价最高达到299美元，较发行价上涨864.5%。

这次成功的IPO使得人们对其他传闻中即将上市的加密公司抱有更高的期待。

5. CEX现货交易量下降

2025年第二季度，排名靠前的CEX的现货交易量为3.9万亿美元，较第一季度的5.4万亿美元下降了27.7%。

某知名交易所仍是现货CEX的主导者，在整个季度中保持37%至39%的市场份额。然而，其交易量在4月和6月均低于5000亿美元。尽管第二季度市场看涨，比特币在5月突破了历史新高，但情况依然如此。

只有少数几家交易所实现了季度环比增长，而某些原本排名靠前的交易所出现了显著下滑。

6. DEX现货交易量激增

2025年第二季度，排名前十的DEX的现货交易量总计达8763亿美元，较第一季度的6992亿美元增长了25.3%。随着交易量的大幅增长，DEX与CEX现货交易量之比从第一季度的0.13上升至第二季度的0.23，创下历史新高。

某DEX平台是季度环比增长最大的平台，从2025年第一季度的614亿美元增长至第二季度的3926亿美元，增幅达539.2%。如今它已成为最大的DEX，占第二季度所有交易的45%。

然而，一些基于Solana的DEX平台出现下滑，随着第二季度市场注意力从Solana和meme币转移，交易量流向了其他区块链。

7. DEX永续合约交易量创新高

2025年第二季度，DEX的永续合约交易量创下8980亿美元的新高。Hyperliquid在十大永续DEX中的主导地位持续增强，市场份额达到72.7%。其交易量达6532亿美元，在中心化和去中心化交易所中均位列第八。

只有少数几家DEX平台的永续合约交易量有所增长，而曾引领永续DEX发展的dYdX，其交易量持续下滑。在第二季度，其平均月交易量为53亿美元，仅为2025年1月的一半。