La bulle et la réalité de l'écosystème Solana : la manipulation devient dominante sur le marché

Récemment, l'écosystème Solana a connu quelques changements intéressants. Autrefois, certains tokens sans signification pouvaient voir leur capitalisation boursière multipliée par plusieurs fois grâce à une photo de célébrité. Aujourd'hui, le marché tend à devenir plus rationnel et commence à considérer le "bullish bundling" comme le principal moyen de faire monter les prix. Ce changement reflète une transformation intéressante de la spéculation sur le marché de la cryptographie.

Actuellement, les tokens capables de générer une augmentation de valeur se divisent principalement en deux catégories : d'une part, les tokens manipulés artificiellement par divers moyens, y compris les tokens liés, ceux distribués en tant qu'offres promotionnelles précoces, et les tokens contrôlés par des transactions internes ; d'autre part, les tokens pouvant générer des revenus réels. Ce phénomène révèle une réalité cruelle : soit accepter la manipulation du marché, soit revenir à un système traditionnel d'évaluation de la valeur.

Lorsque la manipulation devient un indicateur important pour évaluer la tendance des prix des tokens, nous pouvons en déduire que le cycle actuel sur la chaîne est proche de sa fin. En surface, l'écosystème semble plus sain qu'il ne l'est en réalité, mais en fait, certains participants exploitent des méthodes de manipulation pour artificiellement faire monter le prix de certains tokens.

Ce phénomène n'est pas nouveau, des cas similaires ont également été observés dans l'histoire. Par exemple, un événement de contrats à terme sur une grande matière première entre 1985 et 1996, où un seul trader a tenté de maintenir une prospérité apparente en établissant illégalement d'énormes positions longues, masquant ainsi la détérioration continue de la situation réelle du marché.

Le capitalisme ressemble à une machine à voter à court terme, s'appuyant sur l'émotion et la spéculation pour propulser le marché ; mais à long terme, c'est une machine à peser, qui finira par faire émerger la vérité.

Actuellement, il existe un "écart de manipulation" sur la chaîne Solana, masquant la véritable santé du marché. En observant les intentions de contrôle de la liquidité par les groupes de trading internes et les équipes de projet, ainsi que le comportement des traders qui utilisent la manipulation comme un avantage compétitif, nous pouvons entrevoir l'ombre cachée sous la prospérité apparente.

Cependant, ce modèle de manipulation finira par s'effondrer. Comme dans les cas historiques, au fur et à mesure que les positions sont liquidées, le prix chutera rapidement. Le "gap de manipulation" de Solana se désagrègera également de manière similaire, et la véritable situation du marché finira par se manifester. L'histoire prouve encore et encore que la vérité du capitalisme ne peut pas être cachée éternellement.

La vitalité et la prospérité apparentes de l'écosystème Solana sont en réalité un jeu composé de jetons regroupés et de liquidités manipulées par des initiés. Ici, les comportements de manipulation ne sont pas seulement dissimulés, mais deviennent en fait un avantage concurrentiel. Cependant, comme le montrent les cas historiques, cet écart finira inévitablement par mener à un effondrement.

L'écosystème Solana ne peut se maintenir que dans des conditions d'afflux de liquidités lentes et stables. Lorsque certains projets importants décident de ne pas procéder à de larges distributions, la prospérité de l'ensemble de l'écosystème commence à s'affaiblir. Ce que nous voyons actuellement n'est que l'écho d'une prospérité passée. Le "gap de manipulation" finira par s'effondrer, et cela pourrait être très brutal.

Pourquoi cela se produit-il ? Parce que nous sommes déjà à la fin de ce cycle. Si l'on combine la détérioration de l'environnement macroéconomique avec la vulnérabilité de l'économie en chaîne soutenue par des facteurs humains, cela pourrait entraîner un retrait massif de capitaux.

Dans le Memecoin, le seul objectif des manipulateurs est de tirer de l'argent et de sortir. Ces types de jetons n'ont pas de flux de trésorerie futurs, pas d'utilité réelle et pas de base de confiance. Seules les personnes en interne tentent de s'emparer de la valeur au dernier moment. C'est pourquoi le Memecoin est si dangereux dans le cycle actuel. Lorsque les gens considèrent généralement qu'un actif n'a aucune valeur, le seul consensus est de vendre. Cela signifie que l'objectif des initiés devient clair : encaisser autant que possible avant la fin.

Lorsque le fossé de manipulation disparaîtra, la véritable logique du capitalisme prendra le pas.

Penser que les crypto-monnaies sont toujours un grand casino et que les Memecoins sont toujours le meilleur choix simplement à cause d'une expérience négative avec des tokens utilitaires est une vision trop simpliste. En tant que traders, nous avons souvent tendance à croire que toute option pouvant générer le plus de profit est la meilleure. Les Memecoins créent un bon environnement pour maximiser les profits (surtout en fin de cycle), car vous pouvez "manipuler" sans enfreindre les règles de régulation et sans assumer de responsabilités. Mais je pense que c'est simplement l'état naturel de la fin de cycle, et non une nouvelle norme permanente.

À l'avenir, nous pourrions voir le marché se recentrer sur les tokens utilitaires. Le marché des capitaux Internet n'est pas une mauvaise idée, mais il pourrait être déployé sur la mauvaise blockchain. Bien que nous puissions briser le cycle du manque d'attrait des tokens utilitaires, nous ne pouvons pas changer le comportement d'addiction des humains. En ce qui concerne la culture de Solana, je pense qu'elle pourrait, dans une certaine mesure, s'autodétruire.

Il convient de préciser que je ne suggère pas aux traders de vendre à découvert des actifs "manipulés". Au contraire, si des actions doivent être entreprises, il serait préférable de considérer l'achat. Dans ce marché, maintenir un sentiment d'éthique supérieure pourrait vous mettre dans une position désavantageuse. Le véritable défi est que non seulement cette industrie, mais le monde entier est rempli de fraudes.

De nombreux traders, après avoir compris la véritable identité des teneurs de marché, des échanges et des traders anonymes, ainsi que la réalité des flux d'informations privilégiées, ressentent souvent un malaise moral. J'ai moi-même vécu des confusions similaires. Mais finalement, embrasser la réalité et comprendre la nature du marché peut vous permettre de mieux comprendre le fonctionnement du marché que jamais auparavant.

Alors, s'il n'est pas prévu de couvrir les risques en shortant, quelles sont les autres options ?

J'ai personnellement choisi de réduire considérablement mon exposition au risque en août. Une autre option est de se concentrer sur d'autres projets blockchain performants mais moins médiatisés. Par exemple, l'injection de liquidités dans certaines nouvelles plateformes est à ne pas négliger. Récemment, j'ai transféré des fonds vers ces nouvelles plateformes et augmenté mon exposition au risque là-bas, plutôt que de continuer à investir dans l'écosystème Solana.